水星家纺（603365.SH） 上半年业绩有所承压，毛利率维持较高水平 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-----------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 3,664 | 4,211 | 4,367 | 4,791 | 5,240 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | -3.6 | 14.9 | 3.7 | 9.7 | 9.4 | | | | 归母净利润（百万元） | 278 | 379 | 376 | 428 | 476 | 行业 | 纺织服装 | | 增长率 yoy （ % ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance in the near term [3][7]. Core Insights - The company achieved revenue of 1.806 billion yuan and a net profit attributable to shareholders of 146 million yuan for the first half of 2024, reflecting a year-on-year revenue growth of 0.52% but a decline in net profit by 13.89% [2]. - The second quarter of 2024 saw a revenue drop to 891 million yuan, with net profit decreasing by 38.64% compared to the same period last year [2]. - The company's gross margin improved to 41.87% in the first half of 2024, up by 1.95 percentage points year-on-year, indicating effective cost control and pricing strategies [6]. - Strategic initiatives include the orderly advancement of silk inventory and smart warehousing projects, with inventory increasing to 1.082 billion yuan [6]. Financial Performance Summary - The company’s total revenue is projected to grow from 4.21 billion yuan in 2023 to 5.72 billion yuan by 2026, with annual growth rates of 14.93%, 7.67%, 11.80%, and 12.94% respectively [8]. - Net profit attributable to shareholders is expected to rise from 379 million yuan in 2023 to 520 million yuan in 2026, with growth rates of 36.23%, 7.86%, 12.12%, and 13.46% respectively [8]. - The company’s earnings per share (EPS) is forecasted to increase from 1.44 yuan in 2023 to 1.98 yuan in 2026, reflecting a positive trend in profitability [9]. Market Position and Valuation - The company is characterized by low valuation and high dividend features, with a projected price-to-earnings (P/E) ratio of 7 for 2024, decreasing to 6 by 2026 [3][8]. - The company’s price-to-book (P/B) ratio is expected to remain stable around 0.93 to 0.97 over the forecast period [9].

证券代码：603365 股票简称：水星家纺 公告编号： 2024-047 上海水星家用纺织品股份有限公司 第五届监事会第十四次会议决议公告 1、审议通过了《2024 年半年度报告及摘要》。 具体内容详见公司于指定媒体披露的《上海水星家用纺织品股份有限公司 2024 年半年度报告》及《上海水星家用纺织品股份有限公司 2024 年半年度报告 摘要》。 监事会认为： 1）《公司 2024 年半年度报告》及《公司 2024 年半年度报告摘要》的编制和 审议程序符合法律、法规、公司章程的有关规定； 2）《公司 2024 年半年度报告》及《公司 2024 年半年度报告摘要》所包含的 信息客观、真实的反映了公司 2024 年半年度的财务状况和经营成果； 3）公司监事会及其监事保证《公司 2024 年半年度报告》及《公司 2024 年 半年度报告摘要》所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责 ...

证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-048 上海水星家用纺织品股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1、2023 年 08 月 01 日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》 （财会〔2023〕11 号）（以下简称《暂行规定》），该规定自 2024 年 01 月 01 日起执行。公司自 2024 年 01 月 01 日起采用未来适用法执行该规定。 2、2023 年 10 月 25 日，财政部发布《关于印发<企业会计准则解释第 17 号> 的通知》（财会〔2023〕21 号）（以下简称《准则解释第 17 号》），规定"关 于流动负债与非流动负债的划分"、"关于供应商融资安排的披露"、"关于售 后租回交易的会计处理"等内容，自 2024 年 01 月 01 日起施行。公司自 2024 年 01 月 01 日起执行该规定。 3、2024 年 03 月，财政部发布《企业会计准则应用指南汇编 2024》，规定 保证类质保费用应计入营业成本。 （二）变更 ...

证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-045 上海水星家用纺织品股份有限公司 关于子公司取得土地使用权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司江苏水 星家用纺织品有限公司（以下简称"江苏水星"）于近日成功竞得位于江苏省南 通市通州区川姜镇姜川村的国有建设用地使用权。现将有关情况公告如下： 一、交易情况概述 二、本次竞拍土地的基本情况 三、本次竞得土地使用权的目的和对公司的影响 本次竞拍的上述土地使用权，将用于生产、仓储等项目的建设，为公司发展 提供必要的基础保障，符合公司的长期战略规划，也是公司不断优化产业布局的 切实举措，促进公司稳步实现战略目标，提升公司盈利能力。 第 1 页 共 2 页 1、出让方：南通市自然资源和规划局 2、宗地编号：G2024-016 3、土地面积：100,139 平方米 4、地块坐落：通州区川姜镇姜川村 5、土地价款：3,004.17 万元人民币 6、土地用途：工业用地 7、土地使用年限：50 年 ...

上海水星家用纺织品股份有限公司 证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-043 关于第一期员工持股计划股票出售完毕暨终止的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特此公告。 本期员工持股计划的存续期为 36 个月，自公司公告最后一笔标的股票过户 至本期员工持股计划名下之日起计算，其中前 12 个月为锁定期，至 2021 年 07 月 15 日，本期员工持股计划锁定期满。 第 1 页 共 2 页 2023 年 04 月 25 日，公司召开第五届董事会第五次会议，审议通过了《关 于公司第一期员工持股计划延期的议案》，同意将本期员工持股计划存续期延长 12 个月，即延长至 2024 年 07 月 15 日。具体内容详见公司于指定媒体披露的相 关公告（公告编号 2023-017）。 二、本期员工持股计划股票出售情况及后续安排 截至本公告披露日，公司本期员工持股计划所持有的公司股票已全部出售完 毕。公司实施本员工持股计划期间，严格遵守市场交易规则及中国证监会、上海 证券交易所关于信息敏感期不得买卖股 ...

公司于 2019 年 11 月 14 日召开公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过 了《上海水星家用纺织品股份有限公司员工持股计划》，同意授权董事会决定该 计划项下第二期员工持股计划的方案及管理办法。2020 年 3 月 3 日公司召开第 四届董事会第五次会议，审议通过了《关于<上海水星家用纺织品股份有限公司 第二期员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》。2020 年 6 月 28 日公司召开第 四届董事会第九会议，审议通过了《关于修订<上海水星家用纺织品股份有限公 司第二期员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》。具体内容详见公司于指定媒 体披露的相关公告（公告编号 2019-075、2020-008、2020-039）。 2020 年 07 月 15 日，公司收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《过 户登记确认书》，公司回购专用账户所持有的 835,000 股公司股票已于 2020 年 07 月 14 日以非交易过户形式过户至上海水星家用纺织品股份有限公司-第二期 员工持股计划账户。具体内容详见公司于指定媒体披露的相关公告（公告编号 2020-047）。 证券代码：603365 证券简称：水星家纺 ...

上海水星家用纺织品股份有限公司 董 事 会 2024 年 06 月 12 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 06 月 11 日，上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称"公司"） 召开第五届董事会第十五次会议，审议通过了《关于聘任公司副总裁的议案》， 现将相关情况公告如下： 因公司经营管理需要，根据《中华人民共和国公司法》《公司章程》的有关 规定，经公司总裁提名、董事会提名委员会任职资格审查通过，董事会审议同意 聘任李婕女士为公司副总裁, 任期自董事会审议通过之日起至本届董事会届满 为止。李婕女士简历见附件。 李婕女士具备担任公司副总裁的相关专业知识、工作经验和管理能力，其任 职资格符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律 法规和规范性文件的规定，不存在被中国证监会、证券交易所或其他有关部门处 罚的情形。截至目前，李婕女士未持有公司股票，与公司其他董事、监事、高级 管理人员、实际控制人及持股 5%以上的股东不存在关联关系。 特此公告。 证券代码：603365 股票简称：水 ...

上海水星家用纺织品股份有限公司 股东集中竞价减持股份计划公告 证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-040 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 股东持股的基本情况 截止本公告披露日，上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称"公司"） 董事李道想先生、董事李丽君女士及其一致行动人李芳蕾女士、李丽娜女士合计 持有公司股份 19,146,300 股，占公司总股本的 7.2873%。其中董事李道想先生 持有公司股份 3,846,300 股，占公司总股本的 1.4640%；董事李丽君女士持有公 司股份 6,100,000 股，占公司总股本的 2.3217%；一致行动人李芳蕾持有公司股 份 4,600,000 股，占公司总股本的 1.7508%；一致行动人李丽娜持有公司股份 4,600,000 股，占公司总股本的 1.7508%。 集中竞价减持计划的主要内容 董事李道想先生、董事李丽君女士及其一致行动人李芳蕾女士、李丽娜女士 拟于本次减持股份计划公告披露之日起 15 个交易日之后的 3 个月 ...

证券代码：603365 股票简称：水星家纺 公告编号： 2024-039 上海水星家用纺织品股份有限公司 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》、上海证券交 易所及中国证券登记结算有限责任公司上海分公司有关规定，上海水星家用纺织 品股份有限公司（以下简称"公司"或"水星家纺"）近日在中国证券登记结算 有限责任公司上海分公司办理完成了 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"本 激励计划"）限制性股票的过户登记工作，现将有关情况公告如下： 一、限制性股票授予情况 （一）限制性股票的授予情况 根据公司 2024 年第一次临时股东大会授权，公司于 2024 年 04 月 29 日召开 第五届董事会第十四次会议，审议通过了《关于向 2024 年限制性股票激励计划 激励对象授予限制性股票的议案》，同意以 2024 年 04 月 30 日为授予日，向符 合授予条件的 70 名激励对象授予 467 万股限制性股票，授予价格为人民币 8.16 元/股。公司监事会对本次激励计划授予的激励对象名单进行核实并发表了核查 意见。 本激励计划实际授予情况如下： 1 限制性股票登记日：2024 年 05 月 30 日 ...