证券研究报告 医药生物 | 中药Ⅱ 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 11 月 10 日 证券分析师 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营业收入 14.47 亿元，同比 增长 49.26%，归母净利润 1.94 亿元，同比增长 22.89%，扣非归母净利润 1.87 亿 元，同比增长 22.16%。单三季度实现收入 5.27 亿元，同比增长 55.50%，归母净利 润 7707 万元，同比增长 35.17%，扣非归母净利润 7437 万元，同比增长 31.68%。 刘闯 SAC：S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 联系人 | --- | --- | |-------------------------------|----------------| | | | | 基本数据 2024 | 年 11 月 08 日 | | 收盘价（元） | 14.35 | | 一 年 内 最 高 / 最 低 （元） | 20.34/10.69 | | 总市值（百万元） | 5,880.66 | | 流通市值（百万元） | 5,8 ...

二〇二四年十一月 北京市中伦律师事务所 关于贵州三力制药股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划授予事项的 法律意见书 | 释义 | 2 | | --- | --- | | 一、本次激励计划的批准与授权 | 5 | | 二、本次激励计划授予的具体情况 | 6 | | 三、本次激励计划授予的条件 | 7 | | 四、结论意见 | 9 | 法律意见书 释 义 本法律意见书中，除非文中另有简称、注明外，下列词语或简称具有如下含 义： | 贵州三力、公司、上市公司 | 指 | 贵州三力制药股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 《激励计划（草案）》 | 指 | 《贵州三力制药股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 | | | | （草案）》 | | 本次激励计划 | 指 | 贵州三力制药股份有限公司拟实施的 2024 年限制性股票激励 | | | | 计划 | | 《公司法》 | 指 | 修订）》 《中华人民共和国公司法（2023 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法（2019 修订）》 | | 《股权激励管理办法》 | 指 | 《上市公司股权激励管理办法（2018 ...

综上,监事会同意以 2024年 11月 08日为权益授予日,向符合条件的 54 名激励对象授予 523 万股限制性股票。 (以下无正文) 贵州三力制药股份有限公司监事会 关于公司向 2024年限制性股票激励计划激励 授予限制性股票的核查意! 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《上海证券 交易所股票上市规则》、《上市公司股权激励管理办法》等有关法律法规、规范 性文件以及《贵州三力制药股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划(草案)》 (以下简称"《激励计划》")、《公司章程》等有关规定,作为贵州三力制药 股份有限公司(以下简称"公司")的监事,依法行使公司监督权,本着认真、 负责的态度,公司监事会对公司向 2024 年限制性股票激励计划激励对象授予限 制性股票的事项发表如下意见: 本次限制性股票激励计划授予权益的激励对象名单所涉人员均具备《公司 法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件以及《公司章程》规定的任职资格, 满足《上市公司股权激励管理办法》规定的激励对象条件,符合《贵州三力制药 股份有限公司 2024年限制性股票激励计划(草案)》规定的激励对象范围,其 作为公司本次激励计划 ...

证券代码：603439 证券简称：贵州三力 公告编号：2024-086 贵州三力制药股份有限公司 关于向2024年限制性股票激励计划激励对象授予 限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 贵州三力制药股份有限公司（以下简称"贵州三力"或"公司"）于 2024 年 10 月 08 日召开的第四届董事会第六次会议、第四届监事会第五次会议审议通 过了《关于<贵州三力制药股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）> 及其摘要的议案》、《关于制定<贵州三力制药股份有限公司 2024 年限制性股票 激励计划实施考核管理办法>的议案》等议案，根据《贵州三力制药股份有限公 司 2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划（草案）》"） 的规定和公司 2024 年第二次临时股东大会的授权，董事会认为公司 2024 年限制 性股票激励计划规定的授予条件已经成就，同意确定 2024 年 11 月 8 日为授予日， 授予 54 名激励对象 523 万股限制性股票。现将有关事项说 ...

| 序号 | 姓名 | 职务 | 获授的限制性 | 占本计划授予 | 占授予时公 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 股票数量 | 限制性股票总 | 司股本总额 | | | | | （万股） | 数的比例 | 的比例 | | 高级管理人员（8 | 人） | | | | | | 1 | 张千帆 | 总经理、董事会秘书 | 25 | 4.7801% | 0.0610% | | 2 | 郭珂 | 财务总监 | 25 | 4.7801% | 0.0610% | | 3 | 王珏犇 | 副总经理 | 25 | 4.7801% | 0.0610% | | 4 | 王毅 | 副总经理 | 40 | 7.6482% | 0.0976% | | 5 | 杨志宇 | 副总经理 | 40 | 7.6482% | 0.0976% | | 6 | 罗战彪 | 副总经理 | 25 | 4.7801% | 0.0610% | | 7 | 余渊 | 副总经理 | 25 | 4.7801% | 0.0610% | | 8 | 邓黎 | 副总经理 | 25 | 4.7801% | 0. ...

证券代码：603439 证券简称： 贵州三力 公告编号：2024-087 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 贵州三力制药股份有限公司 第四届监事会第七次会议决议公告 一、 监事会会议召开情况 2024 年 11 月 08 日，贵州三力制药股份有限公司（以下简称"贵州三力""公 司"）第四届监事会第七次会议在公司会议室以现场和通讯表决方式召开。本次 会议的会议通知和材料于 2024 年 11 月 01 日以书面及通讯等方式送达所有参会 人员。本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议由监事会主席龙静女士 召集和主持，会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于向 2024 年限制性股票激励计划激励对象授予限制性 股票的议案》 公司于 2024 年 10 月 08 日召开的第四届董事会第六次会议、第四届监事会 第五次会议审议通过了《关于<贵州三力制药股份有限公司 2024 年限制性股票激 励计划（草案）>及其摘要的议案》、《 ...

华福证券 贵州三力（603439.SH） 并表汉方业绩高增速，股权激励体现发展信心 投资要点： 并表汉方，收入利润高增长。 2024 年 Q1-Q3：公司实现营收 14.5 亿，同比增长 49%；实现归母净利 润 1.9 亿，同比增长 23%；实现扣非归母净利润 1.9 亿，同比增长 22%。 2024 年 Q3：公司实现营收 5 亿，同比增长 56%；实现归母净利润 0.8 亿，同比增长 35%；实现扣非归母净利润 0.7 亿，同比增长 32%。 发布股权激励草案，做大营收与发展大品种志在必得。 2024.10.8，贵州三力公布《2024 年限制性股票股权激励计划（草案）》， 以 7.5 元/股的价格拟向激励对象授予的股票总量为 523 万股，占激励计划 草案公告日公司股本总数 40,980.2216 万股的 1.2762%。激励对象为公司高 级管理人员、中层管理人员。 2025/2026/2027 年股权激励计划公司层面业绩考核指标为：1)中成药营 业收入（含税）考核触发值分别为：28/32/36 亿元；目标值分别为：31/36/40 亿元；2)过亿品种数量分别为：5/6/7 个；3)营业收入增长率不低于 ...

证券代码：603439 证券简称：贵州三力 公告编号：2024-085 贵州三力制药股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/9/13 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 9 月 13 日~2025 年 月 | 9 | 12 | 日 | | 预计回购金额 | 万元~12,000.00 万元 8,000.00 | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | 累计已回购股数 | 万股 786.93 | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.92% | | | | | 累计已回购金额 | 万元 9,995.44 | | | | | 实际回购价格区间 | 元/股~14.20 元/股 11.82 | | | | 截至 20 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 贵州三力制药股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司首次公 开发行A股股票并上市的保荐机构申港证券股份有限公司（以下简称"申港证券"） 送达的《关于变更贵州三力制药股份有限公司首次公开发行股票项目持续督导保 荐代表人的函》，申港证券原委派王东方女士和吴玲玲女士为持续督导期间的保 荐代表人，现因吴玲玲女士工作安排调整原因，不再担任公司的持续督导保荐代 表人。申港证券决定委派牛丽芳女士（简历见附件）接替吴玲玲女士担任公司持 续督导保荐代表人，继续履行相关职责。 本次变更后，持续督导保荐代表人为王东方女士和牛丽芳女士。根据《证券 发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，公司首次公开发行A股股票并上市的 持续督导期至2022年12月31日或募集资金使用完毕（以孰晚为止）。公司首次公 开发行A股股票募投项目已于今年结项并将节余募集资金永久补充流动资金（具 体内容详见公司2024年4月27日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 的《贵州三力制药股份有限公司关于首次公开 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for Guizhou Sanli (603439.SH) [1][5] Core Views - The integration of Hanfang has enhanced profits, and the effects of this integration are expected to gradually manifest [4][5] - The company reported a revenue of 1.447 billion yuan for Q3 2024, representing a year-on-year increase of 49.26%, and a net profit of 194 million yuan, up 22.89% [3][4] - The company has initiated a stock repurchase plan and a restricted stock incentive plan, which are expected to benefit long-term development [5] Financial Performance Summary - For Q3 2024, the company achieved a revenue of 527 million yuan, a 55.50% increase year-on-year, and a net profit of 77 million yuan, up 35.17% [3] - The gross margin for the first three quarters of 2024 was 69.28%, down 4.29 percentage points, while the net margin was 13.74%, down 2.50 percentage points [4] - The company forecasts net profits of 354 million yuan, 458 million yuan, and 583 million yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with a current price-to-earnings ratio of 16.5 times for 2024 [5][6] Revenue and Profit Forecast - Revenue projections for the upcoming years are as follows: 2.333 billion yuan in 2024, 2.930 billion yuan in 2025, and 3.667 billion yuan in 2026, with year-on-year growth rates of 42.7%, 25.6%, and 25.2% respectively [6][11] - Net profit projections are 354 million yuan for 2024, 458 million yuan for 2025, and 583 million yuan for 2026, with year-on-year growth rates of 20.9%, 29.4%, and 27.2% respectively [6][11] Key Financial Ratios - The company’s return on equity (ROE) is projected to be 20.0% in 2024, increasing to 22.1% by 2026 [11] - The debt-to-asset ratio is expected to decrease from 41.5% in 2023 to 27.1% in 2026, indicating improved financial stability [11]