各位投资的大家上午好我是东吴证券的电信首席曾朵红非常欢迎大家参加我们今天上午的海星电力的深度的更新首先我简短地说一下我们对海星的一个观点然后由我们团队思听窑来做详细的分享海星本身我们觉得公司是在海外市场 应该做深耕超过30年,那么也是这个智能用电的这些方案的这个供应商,那在海外呢尤其是这个在非洲这边耕耘特别深海,另外像在拉美亚亚洲这些海外的市场也都全面的布局这个, 呃,呃,用电表的这个呃,呃,呃,业,业务吧,呃,那其实这个呃,呃,海外的呃,呃,呃,用电业务这边就是海星他的一个特色的地方是在于这个推MI的这个方案吧。 那就是相当于从电表到整个系统的这个解决方案那么这个就是整个品类有一个比较大的扩张同时呢就是这个业务因为从硬到软吧就是毛利率的提升也比较的这个也比较明显吧同时就是本身系统这边的渗透率更低一些吧所以还是有比较大的一个 呃成长的呃这个空间的那同时呢就是呃用电业务以外呢就是公司也在直接拓展呃配配电业务吧就配电业务这边也开始有一些认证通过呃那呃呃呃配电配电设备本身在海外呢还是呃需求紧急度是非常高的那尤其是像在呃亚非拉这些呃市场所以后续的潜力我们觉得还是蛮大的呃但同时可能公司在新能源业务这边呢可能也 也有所这 ...

公司以"让绿色能源普惠全球用户"为使命，聚焦新型电力系统的发展趋 势，融合公司在智能物联网、智能配用电、新能源等领域的技术积累，致力于 成为全球领先的数字能源和绿色能源产品和解决方案的提供商、服务商。 2023年度，公司抓住全球电力客户数字化转型的契机，在国际地缘政治局 势紧张、多数主要经济体增长放缓的环境下，经营业绩保持持续增长，实现营 业总收入42亿元，同比增长26.91%，净利润9.82亿元，同比增长37.90%，营业 收入和净利润均创上市以来新高。 2024年度，公司将继续拥抱数字能源发展浪潮，持续扩展全球化布局，加 快构建企业数字化能力。公司将持续推进从网内业务向网外业务发展，从配用 电业务向新能源业务延伸，实现市场和产业持续发展；公司将持续加强数字化 营销、数字化运营和AI技术的全方位应用和推广，推动企业数字化转型；公司 将持续完善营销平台、供应链平台、技术平台和创业平台建设，确保企业可持 续发展。 证券代码：603556 证券简称：海兴电力 公告编号：2024-025 杭州海兴电力科技股份有限公司 关于2024年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 ...

证券代码：603556 证券简称：海兴电力 公告编号：2024-024 杭州海兴电力科技股份有限公司 关于经营合同预中标的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国南方电网有限责任公司于2024年7月9日在中国南方电网供应链统一服 务平台（http://www.bidding.csg.cn/zbcg/index.jhtml）公告了"南方电网公 司2024年计量产品第一批框架招标项目中标公示"，杭州海兴电力科技股份有限 公司（以下简称"公司"）为此项目推荐的中标候选人，预计中标总金额约为 25,156.53万元。现将相关预中标情况公告如下： 一、预中标项目的主要内容 公司本次预中标项目为南方电网公司2024年计量产品第一批框架招标项目 （招标编号：CG2700022001723027），该项目由中国南方电网有限责任公司委 托南方电网供应链集团有限公司作为招标代理机构采用公开招标方式进行。 根据中标公示的内容，公司本次预中标共4个包，中标品类为单相智能电能 表、三相智能电能表、宽带双模通信模块和宽带载波 ...

Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the company, marking its first coverage [10][42]. Core Insights - The company is experiencing significant growth in overseas markets, with a notable increase in revenue from smart electricity meters and distribution automation products. The overseas revenue reached 27.91 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 51.27% and accounting for 66.46% of total revenue [33][43]. - The domestic market is also expected to benefit from the recovery in real estate policies, which will drive demand for ring network cabinets and other distribution equipment [2][4]. - The company has a strong competitive position in the smart electricity meter market, with stable market share and expected growth in both domestic and international markets [43][66]. Summary by Sections 1. Company Overview - The company primarily focuses on smart electricity meters, with a growing emphasis on distribution and renewable energy sectors. It has established a strong presence in both domestic and international markets [1][75]. - The company has a concentrated shareholding structure, with the actual controller holding 22.02% of shares, ensuring stability in management [59][78]. 2. Revenue and Profitability - The company has shown robust revenue growth, with 2023 revenue reaching 42 billion yuan and a net profit of 9.82 billion yuan. The revenue growth rate is projected to remain high, with expectations of 25.02% for 2024 [44][66]. - The gross margin for the smart electricity meter business has improved significantly, reaching 43.85% in 2023, which is higher than the industry average [102][64]. 3. Market Dynamics - The domestic smart electricity meter market is on an upward cycle, with stable bidding volumes from major state-owned enterprises. The expected bidding volume for 2024 is projected to exceed previous highs [86][100]. - The overseas market is expanding rapidly, with the company leveraging its local strategies to enhance competitiveness and establish a strong foothold in various regions [21][33]. 4. Future Outlook - The company anticipates continued growth in both domestic and international markets, with a focus on enhancing its distribution automation and renewable energy segments. The expected revenue for 2024-2026 is projected to be 52.51 billion, 63.26 billion, and 76.16 billion yuan, respectively [41][66]. - The company is well-positioned to capitalize on the increasing demand for smart grid solutions globally, particularly in emerging markets [90][102].

国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于杭州海兴电力科技股份有限公司 法律意见书 致：杭州海兴电力科技股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受杭州海兴电力科技股份 有限公司（以下简称"海兴电力"或"公司"）委托，就公司 2023 年度利润分 配所涉及的差异化分红事项（以下简称"差异化分红"）出具法律意见书。 本所律师根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华 人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上海证券交易所交易规则 （2023年修订）》（以下简称"《上交所交易规则》"）、《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 7 号——回购股份（2023 年 12 月修订）》（以下简称"《回购股 份指引》"）等法律、法规和中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的有关 规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，以事实为依 据，以法律为准绳，开展核查工作，出具本法律意见书。 1 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 第一节 引言 一、律师应当声明的事项 本所律师依据本法律意见书出具日以前已发生或存在的事实和中华人民共 和国现行法律、法规 ...

每股分配比例 证 券 代 码 ： 6 0 3 5 5 6 证 券 简 称 ： 海 兴 电 力 公 告 编 号 ： 2 0 2 4 - 0 2 3 杭州海兴电力科技股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： A 股每股现金红利 1.1 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/13 | － | 2024/6/14 | 2024/6/14 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 10 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号--回购股份 ...

证券代码：603556 证券简称：海兴电力 公告编号：2024-022 杭州海兴电力科技股份有限公司 关于召开2024年一季度报告业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 05 月 20 日(星期一) 至 05 月 24 日(星期五)16：00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 office @hxgroup.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 杭州海兴电力科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 04 月 23 日发布公司 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公 司 2024 年第一季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 05 月 27 日下午 13:00-14:00 举行 2024 年一季度报告业绩说明会，就投资者关心的问题进行交 流。 二、 说明会召开的时间、地点 会议召开时间：2024 年 05 月 27 日(星期一) 下午 13:00-1 ...

本法律意见书中不存在虚假、严重误导性陈述及重大遗漏,否则本所律师愿 意承担相应的法律责任。 国浩律师(上海)事务所 法律意见书 国浩律师(上海) 事务所 关于杭州海兴电力科技股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致:杭州海兴电力科技股份有限公司 杭州海兴电力科技股份有限公司(以下简称"公司")2023 年年度股东大会 定于 2024年 5 月 10 日召开,国浩律师(上海)事务所(以下简称"本所")接受 公司的委托,指派倪俊骥律师、陈晓纯律师(以下简称"本所律师")对本次股东 大会进行见证,并依据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中 华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、中国证券监督管理委员会发布 的《上市公司股东大会规则》及其他现行有效的法律、法规及规范性文件规定及 《杭州海兴电力科技股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")出具本法 律意见书。 本所律师按照中华人民共和国(以下简称"中国",仅为本法律意见书之目 的,不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区)现行法律、法规的规 定列席了本次股东大会,审查了公司提供的有关本次股东大会各项议程及相关文 件, ...

证券代码：603556 证券简称：海兴电力 公告编号：2024-021 杭州海兴电力科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 33 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 361,897,682 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 74.4241 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由董事会召集，采取现场和网络投票相结合的形式召开及表决， 会议由董事长周良璋先生主持。本次股东大会的召集、召开及表决方式符合《公 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 10 日 (二) 股东大会召开的地点：杭州市莫干山路 1418-35 号 公司会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 49.25 CNY per share [31] Core Views - The company's 2023 and Q1 2024 performance exceeded expectations, driven by an increase in the proportion of high-margin solutions [35] - Overseas revenue accounted for over 60% of total revenue in 2023, with strong growth potential in Europe, Africa, and Latin America [36] - The company's smart electricity business is expected to grow steadily, while its new energy business is entering a new phase of development [34] Financial Performance - In 2023, the company achieved revenue of 4.20 billion CNY, a YoY increase of 26.91%, and net profit attributable to shareholders of 982 million CNY, a YoY increase of 47.97% [29] - Gross margin in 2023 was 41.90%, an increase of 3.67 percentage points YoY, while net margin was 23.39%, up 3.33 percentage points YoY [29] - For 2024-2026, the company is expected to achieve net profit attributable to shareholders of 1.20 billion, 1.47 billion, and 1.73 billion CNY, with YoY growth rates of 22.5%, 22.1%, and 17.7%, respectively [30] Business Segments Smart Electricity Business - Revenue in 2023 was 3.59 billion CNY, a YoY increase of 23.93%, with a gross margin of 43.85%, up 5.14 percentage points YoY [36] - Overseas revenue from the smart electricity business was 2.56 billion CNY, a YoY increase of 41.72%, with solutions accounting for approximately 60% of overseas revenue [36] Smart Distribution Business - Revenue in 2023 was 406 million CNY, a YoY increase of 24.19%, with a gross margin of 36.64%, up 1.74 percentage points YoY [36] - The company has developed products such as photovoltaic step-up transformers and has delivered distribution network projects in Africa [36] New Energy Business - Revenue in 2023 was 163 million CNY, a YoY increase of 283.50%, with a gross margin of 11.00%, down 1.18 percentage points YoY [36] - The company is expected to achieve rapid growth in its new energy business, with revenue growth rates of 25.2%, 20.0%, and 15.0% for 2024-2026 [42] Valuation and Peer Comparison - The company's 2024E P/E ratio is 18.55x, with a target P/E of 20x, implying a fair value of 49.25 CNY per share [37] - Comparable companies include Samsung Medical and Wasion Information, with average 2024E P/E ratios of 23.15x [52] Future Outlook - The company is expected to benefit from the replacement cycle of domestic electricity meters and the increasing penetration of smart meters in overseas markets [49] - The company's overseas channel advantages and cost management capabilities are expected to drive future growth, particularly in the new energy sector [34]