Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company has released a performance forecast for H1 2024, exceeding market expectations with a projected net profit attributable to shareholders of 1.5-1.8 billion yuan, a year-on-year decrease of 14%-28% [3] - The significant increase in nickel prices has led to better-than-expected profitability, with Q2 net profit forecasted at 980-1,280 million yuan, showing a year-on-year change of -8% to +20% and a quarter-on-quarter increase of 87% to 145% [3] - The company's integrated advantages are highlighted, with a target price set at 31.2 yuan based on a 15x PE for 2024 [4] Summary by Sections Revenue and Profit Forecast - Total revenue is projected to grow from 66,304 million yuan in 2023 to 70,624 million yuan in 2024, reflecting a year-on-year growth of 6.52% [2] - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 3,351 million yuan in 2023 to 3,529 million yuan in 2024, representing a growth of 5.32% [2] Production and Sales - The company anticipates a significant increase in precursor shipments, with Q2 shipments expected to exceed 30,000 tons, a quarter-on-quarter increase of over 50% [3] - Nickel intermediate shipments are projected at 80,000 to 90,000 tons for H1 2024, with the Huafei project contributing significantly to production [3] Nickel and Copper Business - The report estimates that the company will achieve a net profit contribution of 25-30 billion yuan from nickel refining in 2024, driven by high nickel prices [3] - Copper product shipments are expected to reach around 25,000 tons in Q2, contributing over 200 million yuan in profit [4] Lithium and Cobalt Projects - The Arcadia lithium project is expected to reduce costs significantly, with H1 shipments projected at 18,000 tons, maintaining a breakeven profit [4] - Cobalt product shipments are expected to exceed 10,000 tons in Q2, with self-owned mines contributing to profitability [4] Financial Metrics - The company’s projected earnings per share (EPS) for 2024 is 2.08 yuan, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 10.31 [2] - The report forecasts a net profit of 35 billion yuan for 2024, with a corresponding P/E of 10x [4]

华友钴业 2024 年半年度业绩预告 股票代码:603799 股票简称:华友钴业 公告编号:2024-066 转债代码:113641 转债简称:华友转债 1 浙江华友钴业股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 浙江华友钴业股份有限公司(以下简称"公司")预计 2024 年半年度实现归 属于母公司所有者的净利润为 150,000.00 万元到 180,000.00 万元,与上年同期(法 定披露数据)相比,将减少 28,510.49 万元到 58,510.49 万元,同比减少 13.67%到 28.06%。 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 157,000.00 万元到 187,000.00 万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加 -26,920.10 万元到 3,079.90 万元,同比增加-14.64%到 1.67%。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 ...

华友钴业|603799|能源金属 2024 年 06 月 26 日 证券研究报告 华友钴业首次覆盖:长坡厚雪,穿越周期 [Table_Author] 刘浩 分析师 Email:liuhao3@lczq.com 证书:S1320523080001 投资要点: 铜钴传统业务稳固,为公司其他业务开展提供稳定现金流,是公司锂电材 料一体化的源头。多年来公司深耕刚果金优质铜钴资源,自有PE527铜钴 矿为公司生产运营提供低成本、稳定可靠的原料保障。作为国内最大的钴 产品供应商,公司钴行业龙头地位稳固。在 2024 年铜产品价格处于高位 的背景下,铜钴业务有望维持稳定增长。 镍、锂资源业务加速布局,打造公司第二增长曲线。公司自 2018 年开始 在印尼布局以湿法 HPAL 工艺为主的红土镍矿冶炼项目,公司已有和规划 在建的产能合计达 64.5 万吨。继华越 6 万吨湿法项目和华科 4.5 万吨火法 项目陆续达产并超产后,华飞 12 万吨湿法项目于 23 年底达产,有望为 2024 年公司业绩增长提供显著增量。公司自 2021 年收购津巴布韦前景锂 矿公司后,Arcadia 锂矿项目迅速推进,已于 2023 年 3 月投料 ...

华友钴业关于可转债转股结果暨股份变动的公告 | 股票代码：603799 | 股票简称：华友钴业 | 公告编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | | 浙江华友钴业股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 44.11 元/股。 二、可转债本次转股情况 华友转债的转股期限为 2022 年 9 月 2 日至 2028 年 2 月 23 日。自 2024 年 4 月 1 日起至 2024 年 6 月 30 日期间共有 2,000 元华友转债转为公司普通股，转股股数为 44 股。截至 2024 年 6 月 30 日，累计已有 1,434,000 元华友转债转为公司普通股， 累计转股股数为 17,106 股，占华友转债转股前公司已发行普通股股份总数的 0.00107%。 重要内容提示： 累计转股情况：截至2024年6月30日，累计共有1,434,000元华友转债已转换 成公司股票，累计转股股数为1 ...

华友钴业关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 | | 华友钴业关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 | | | --- | --- | --- | | 股票代码：603799 | 股票简称：华友钴业 | 公告编号：2024-065 | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | | 浙江华友钴业股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 截至 2024 年 6 月 30 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方 式累计回购公司股份 21,852,160 股，占公司总股本的 1.29%，回购成交的最高价为 39.49 元/股，最低价为 22.54 元/股，交易总金额为人民币 731,009,620.52 元（不含 交易费用），本次回购符合相关法律法规的规定及公司回购股份方案的要求。 一、回购股份基本情况 截至 2024 年 6 月 30 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方 式累计回购公司股份 21,85 ...

（2023年度） 发行人 债券简称：华友转债 债券代码：113641 浙江华友钴业股份有限公司 （浙江省桐乡经济开发区二期梧振东路 18 号） 债券受托管理人 浙江华友钴业股份有限公司 可转换公司债券受托管理事务报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）编制本报告的内容及信息均 来源于发行人对外公布的《浙江华友钴业股份有限公司 2023 年年度报告》等相 关公开信息披露文件、浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"华友钴业"、"发 行人"或"公司"）提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺 或声明。 2 目 录 | 重要声明········································································2 | | | --- | --- | | 目 | 录········································································ ...

浙江华友钴业股份有限公司 公开发行可转换债券 2024 年跟踪评级报告 | | | www.lhratings.com 1 联合〔2024〕4484 号 联合资信评估股份有限公司通过对浙江华友钴业股份有限公司 主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持浙江 华友钴业股份有限公司主体长期信用等级为 AA+，并维持"华友转 债"的信用等级为 AA+，评级展望为稳定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二四年六月十八日 跟踪评级报告 | 2 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的 独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信 基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事 实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真 实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告 在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。 二、本报告系联合资信接受浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"该 公司"）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关 系外，联合资 ...

关于公开发行 A 股可转换债券 2024 年跟踪评级结果的公告 本公司前次主体长期信用评级结果为"AA+"，"华友转债"前次信用评级结果 为"AA+"，前次评级展望为"稳定"；评级机构为联合资信，评级时间为2023年6 月19日。 联合资信在对本公司经营状况、行业情况进行综合分析与评估的基础上，于 2024年6月18日出具了《浙江华友钴业股份有限公司公开发行可转换债券2024年跟踪 评级报告》，本次公司主体长期信用评级结果为"AA+"，"华友转债"信用等级为 "AA+"，评级展望为"稳定"。本次评级结果较前次没有变化。 | 股票代码：603799 | 股票简称：华友钴业 | 公告编号：2024-063 | | --- | --- | --- | | 股票代码：113641 | 股票简称：华友转债 | | 浙江华友钴业股份有限公司 关于公开发行A股可转换债券2024年 跟踪评级结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 根据中国证券监督管理委员会《上市公司证券发行注册管理办法》《公司债券 发 ...

Summary of Conference Call Company Overview - The conference call focused on Huayou Cobalt and its investment value analysis, structured into three parts, including the company's payment structure, development history, and core focus points [1] Key Points and Arguments - The discussion highlighted Huayou Cobalt's significant role in the cobalt industry, emphasizing its strategic importance in the supply chain for electric vehicle batteries and renewable energy technologies [1] - The company has shown consistent growth in revenue and profitability, driven by increasing demand for cobalt in various applications [1] Additional Important Content - The call also touched upon the company's future growth prospects, including potential expansions and partnerships that could enhance its market position [1] - There was mention of the competitive landscape, indicating that Huayou Cobalt is well-positioned against its peers due to its established supply chain and technological advancements [1]

浙江华友钴业股份有限公司 关于实施 2023 年年度权益分派调整可转债 转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：603799 | 证券简称：华友钴业 公告编号：2024-061 | | --- | --- | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因公司实施 2023 年年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 113641 | 华友转债 | 可转债转股复 | | | 2024/6/14 | 2024/6/17 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 牌 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江华友钴业股份有限公司公开发行 可转换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕209 号）核准，浙江华友钴业股份有 限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 2 月 24 日公开发 ...