志邦家居（ [Table_StockNameRptType] 603801） 公司点评 24H1 业绩承压，大宗与海外渠道稳增 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

核心观点 事件：公司公告 2024 年中报，2024 年上半年公司实现营业收入 22.12 亿元，同比下降 3.85%，实现归母净利润 1.49 亿元，同比下降 17.05%。二季度公司实现营业收入 13.92 亿元，同比下降 6.88%，实现 归母净利润 1.02 亿元，同比下降 20.54%。 ⚫ 内销疲软致零售收入承压，大宗业务稳健增长。收入分产品来看，2024 年二季度公 司整体厨柜/定制衣柜/木门/其他业务分别实现营收 6.50/5.45/0.94/1.03 亿元，同比 分别-5.1%/-14.0%/+4.8%/+19.8%，受地产行业景气度偏低、内需疲软等因素的影 响，公司厨柜、衣柜业务收入短期承压，木门业务在整家联动和新增门店的带动下 实现小幅增长。收入分渠道来看，经销/大宗/直营/海外业务分别实现营收 7.09/4.59/0.78/0.43 亿元，同比分别-15.9%/+7.8%/-25.7%/+24.3%，零售渠道增速 放缓，大宗业务稳健增长，海外业务逐步起量。 ⚫ 毛利率小幅回落，竞争加剧导致销售费率提升。2024 年二季度公司毛利率为 36.37%，同比小幅下降 0.4pct，推测主要系 ...

公司代码：603801 公司简称：志邦家居 2024 年半年度报告 志邦家居股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 211 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人孙志勇、主管会计工作负责人刘柱及会计机构负责人（会计主管人员）张衡声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 报告期不进行利润分配。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的 ...

品类渠道多元开拓，大家居战略稳步推进 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 [Table_CompanyRptType1] 志邦家居（603801） 构建数字化精益供应链体系，聚焦降本增效，提升盈利能力。 ⚫ 盈利预测及投资建议 公司稳步推进大家居战略，基本盘厨柜业务稳定增长，衣柜、木门业务 处在快速发展期，规模效应有望驱动衣柜、木门毛利率提升；大宗渠道 变中求进稳中求新，经销渠道积极布局华南市场，清远基地投产有望贡 献明显收益，并持续进行渠道下沉，推动融合门店落地；凭借品类渠道 双轮驱动，公司营收有望持续稳定增长。我们预计公司 2024-2026 年 营收分别为 67.82/76.25/83.99 亿元，分别同比增长 10.9%/12.4%/10. 2%；归母净利润分别为 6.63/7.46/8.44 亿元，分别同比增长 11.4%/12. 5%/13.3%。截至 2024 年 7 月 15 日总股本及收盘市值对应 EPS 分别 为 1.52/1.71/1.93 元，对应 PE 分别为 7.40/6.58/5.81 倍。首次覆盖， 给予"买入"评级。 ⚫ 风险提示 宏观经济周期波动带来的风险，房地产 ...

大家好会议即将开始稍后谢谢 未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权国泰金安证券将保留追究其法律责任的权利 国泰金安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任大家好欢迎参加智邦家居线上交流目前所有的参会者均处于静音状态在演讲结束后将给大家留有提问时间现在有请主持人开始发言谢谢 好的感谢会议助理啊那个各位投资者大家下午好啊我是国泰居安的刘嘉坤然后首先非常感谢大家这个下午的时间这个参加我们职光啊家居的这样一个电话会议的交流那那个今天我们呢也这个非常有幸请到了啊上市公司的董秘孙总啊来跟大家进行这样一个这个指导和这个交流 因为智邦家居其实也是我们团队持续紧急跟踪非常看好的公司虽然我们觉得短期大家对于这种行业的这种β层面其实会有一些担心但是我们是觉得其实从估值层面其实我们觉得反映的其实已经可以说是过度反映了包括从中长期的角度来说 无论是行业以及我们公司自身这种比较强的阿尔法其实在这个历史上其实也都这个有持续的一种证明啊和验证所以呢总结来说就是这个时间节点无论从未来的这个中长期的这个经营的角度啊还是从这个投资的这个角度啊其实我们还是都是非常看好的啊也在这个持续的这样一个重点推荐那因为今天这个 呃 ...

Mengxuan Zhou mx.zhou@htisec.com 单季度看，23Q1-24Q1 分别实现营收 8.1/14.9/16.3/21.9/8.2 亿元，同增 6.2%/17.1%/9.9%/16.9%/1.8% ； 净 利 润 0.5/1.3/1.7/2.5/0.5 亿 元 ， 同 比 变 化 +0.5%/+20.0%/+8.2%/+10.5%/-8.4%。 大宗渠道表现亮眼。分渠道看，经销/直营/大宗/海外业务分别实现收入 31.2/4.7/20.1/1.5 亿 元 ， 同 增 7.8%/18.5%/21.2%/31.9% ， 营 收 占 比 分 别 为 51.1%/7.7%/32.8%/2.5%。毛利率分别为 35.0%/68.0%/37.7%/18.2%，同比变化 +0.2pct/+0.5pct/-2.9pct/+6.1pct。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | [Table_FinanceInfo] | 2022A | ...

[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工/轻工制造 证券研究报告 志邦家居（603801）公司年报点评 2024 年 06 月 03 日 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 05 [ Table_StockInfo 月 31 日收盘价（元） ] | 16.18 | | 52 周股价波动（元） | 12.59-35.72 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 437/432 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 7063/6993 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《大宗业务表现亮眼，拓品类进展顺利》 | | | 2023.11.07 | | | 《 Q2 业 绩 高 增 ， 整 装 战 略 稳 步 推 进 》 | | | 2023.09.07 | | | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------| | ...

大家下午好今天我们的业绩说明会将分为三个部分首先邀请大家欣赏公司的宣传视频然后由我们公司财务总监对公司的2023年度以及2024年一季度的经营成果做详细的介绍最后呢是针对投资者关心的一系列的问题来给大家做一个问答交流 也希望今天的业绩说明会能够让大家进一步了解智邦家具的经营情况和投资的价值为了让各位投资者更加直观全面的了解公司我们用视频挤井的方式带大家线上参观一下总部的展厅以及我们的智能工厂进一步了解智邦的业务范围和经营实力接下来请各位欣赏视频 家有多少种惊喜将音符揉进空间奏响我的音乐家 对话意识员 拍翻我的游戏家重构每种秩序掌控我的魔法家 招了下一世热爱是我的运动玩家美得浑然天成品味我的艺术家百变整家给你百变惊喜 这些东西在时间的过程中都变得不可思议这些环境也变得不可思议我们永远不会停止努力在创造一个更好的家庭 更好的生活更好的生活的设计师ZBOM HoleHouse 3.0 组合居住室增强的风格 更好的组合 更聪明的设计更容易卖 更快安装 更有经济性好看 浪漫的设计 升级和高度预期 新颜色 新材料 新氛围宇宙美丽研究院 专业设计 新的视觉体验配合颜色 柔软硬度 风格优美升级 品牌视觉设计 重新形成品牌识别 ...

大家下午好今天我们的业绩说明会将分为三个部分首先邀请大家欣赏公司的宣传视频然后由我们公司财务总监对公司的2023年度以及2024年一季度的经营成果做详细的介绍最后呢是针对投资者关心的一系列的问题来给大家做一个问答交流 也希望今天的业绩说明会能够让大家进一步了解志邦家具的经营情况和投资的价值为了让各位投资者更加直观全面的了解公司我们用视频挤井的方式带大家线上参观一下总部的展厅以及我们的智能工厂进一步了解志邦的业务范围和经营实力接下来请各位欣赏视频 家有多少种惊喜将音符揉进空间奏响我的音乐家 对话一直源 拍翻我的游戏家重构每种秩序掌控我的魔法家 招了下一世热爱是我的运动玩家美得浑然天成品味我的艺术家百变整家给你百变惊喜 这些东西在时间的过程中都变得不可思议这些环境也随着季节的变化而变化我们永远不会停止尽力在建造更好的家庭和更好的生活中更好的生活的设计师ZBOM 全屋3.0 组合租屋增强风格 更好的组合 更聪明的设计更容易卖 更快安装 更便宜好看 浪漫的设计 升级和高预期 新颜色 新材料 新氛围宇宙美丽研究院 专业设计 新的视觉体验配合颜色 柔软硬度 风格优美升级 品牌视觉设计 重新形成品牌识别品牌标识为独家记忆颜 ...

证券代码： 603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2024-030 志邦家居股份有限公司 关于接待机构调研情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 志邦家居股份有限公司（以下简称“公司”）于 2024年5月14 日通过现场 参观调研形式接待了机构调研，现将情况公告如下： 一、调研情况 时间：2024年 5月14日 调研方式：现场参观调研 调研机构名称（排名不分先后）： 申万宏源、广发证券、长江证券、中信证券、国海证券、长城证券、浙商证 券、华西证券、国联证券、中泰证券、山西证券、方正证券、德邦证券、东方证 券、西部证券、华泰证券、太平洋证券、华安证券、国盛证券、上海证券、民生 证券、财通证券、信达证券、国投证券、海通证券、广发基金、华夏基金、景顺 长城基金、富国基金、南方基金、华宝基金、国寿安保基金、交银施罗德、国君 资管、平安养老、西藏合众易晟投资、金鹰基金、华富基金、中庚基金、鹏泰投 资 ...