本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-012 志邦家居股份有限公司 五届董事会第六次会议决议公告 一、董事会会议召开情况 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"）五届董事会第六次会议于 2025 年3月13日在安徽省合肥市庐阳区连水路19号公司办公楼一楼101会议室召开， 会议通知于 2025 年 3 月 7 发出。会议应参与投票董事 9 人，实际参与投票董事 9 人。会议由董事长孙志勇主持。本次董事会会议的召开及程序符合《中华人民 共和国公司法》和《志邦家居股份有限公司公司章程》的规定，所作决议合法有 效。 二、董事会会议审议情况 （一）逐项审议通过《关于进一步明确公司向不特定对象发行可转换公司 债券方案的议案》 公司已取得中国证券监督管理委员会出具的《关于同意志邦家居股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕233 号）， 同意公司向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行可转债"）的 注册申请。 根 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The company is expected to benefit from the "old-for-new" policy, which is anticipated to drive a recovery in the home furnishing market. The government has allocated 300 billion yuan in special bonds to support this initiative, with various regions offering subsidies for home renovation, including custom products like cabinets and wardrobes [4][5] - The company aims to build an "integrated home" capability, positioning itself to lead in the new growth phase of the home furnishing industry. The strategy focuses on integrated solutions, product leadership, digital intelligence, and superior service [5] - The company is steadily advancing its home furnishing strategy, with stable growth in its kitchen cabinet business and rapid development in wardrobes and wooden doors. The company expects revenue growth from 2024 to 2026, with projected revenues of 57.72 billion yuan, 62.08 billion yuan, and 66.17 billion yuan respectively [6] Summary by Sections Investment Rating - The company maintains a "Buy" rating with a closing price of 12.48 yuan as of March 8, 2025 [2] Market Conditions - The "old-for-new" policy is expected to stimulate home furnishing consumption, with subsidies ranging from 15% to 20% in various regions [4] - The company is well-positioned to leverage these policies due to its compliance and ability to meet diverse consumer needs [4] Strategic Initiatives - The company is focusing on an "integrated home" strategy, which is seen as a key growth area amid market challenges [5] - The leadership emphasizes the importance of collaboration with distributors to navigate economic cycles and seize growth opportunities [5] Financial Projections - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are 57.72 billion yuan, 62.08 billion yuan, and 66.17 billion yuan, with corresponding net profits of 4.99 billion yuan, 5.45 billion yuan, and 5.92 billion yuan [6][9] - The expected earnings per share (EPS) for the same period are 1.14 yuan, 1.25 yuan, and 1.36 yuan, with price-to-earnings (P/E) ratios of 10.92, 9.99, and 9.21 respectively [6][9]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The company is expected to benefit from the "old-for-new" policy, which is anticipated to drive a recovery in the home furnishing market. The government has proposed a special long-term bond of 300 billion yuan to support the "old-for-new" initiative, with various regions offering subsidies for home renovation, including custom products like cabinets and wardrobes [4][5] - The company aims to build an "integrated home" capability, positioning itself to lead growth in the new era of home furnishing. The strategy focuses on integrated solutions, product leadership, digital intelligence, and superior service, which are expected to enhance market share [5] - The company is steadily advancing its home furnishing strategy, with stable growth in the kitchen cabinet business and rapid development in wardrobes and wooden doors. The company anticipates revenue of 5.772 billion yuan in 2024, with a projected growth of 7.5% in 2025 [6] Summary by Sections Investment Rating - The company maintains a "Buy" rating with a closing price of 12.48 yuan as of March 7, 2025 [2] Financial Performance - Revenue for 2023 was 6.116 billion yuan, with projections of 5.772 billion yuan for 2024, 6.208 billion yuan for 2025, and 6.617 billion yuan for 2026. The year-on-year growth rates are expected to be -5.6% in 2024, +7.5% in 2025, and +6.6% in 2026 [9] - The net profit attributable to the parent company for 2023 was 595 million yuan, with forecasts of 499 million yuan for 2024, 545 million yuan for 2025, and 592 million yuan for 2026, reflecting a year-on-year change of -16.2% in 2024, +9.3% in 2025, and +8.5% in 2026 [9] Strategic Initiatives - The company is focusing on the "integrated home" strategy, which is expected to enhance its competitive edge and market share. The leadership emphasizes the importance of adapting to market changes and leveraging unique customization capabilities [5] - The company is actively expanding its distribution channels, particularly in the southern market, and the new production base in Qingyuan is expected to contribute significantly to revenue [6]

证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-008 志邦家居股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券获得中国证券监督管理委员会 同意注册批复的公告 二、你公司本次发行应严格按照报送上海证券交易所的申报文件和发行方案实施。 三、本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证 券交易所并按有关规定处理。 公司董事会将按照上述批复文件和相关法律法规的要求以及公司股东大会的授权，在规 定期限内办理本次向不特定对象发行可转换公司债券的相关事项，并及时履行信息披露义务， 敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 志邦家居股份有限公司董事会 2025 年 2 月 17 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到中国证券监督管理委员会出具 的《关于同意志邦家居股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监 许可〔2025〕233 号），现将批复文件主要内容公告如下： ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [3][55]. Core Insights - The company has demonstrated strong strategic foresight and execution capabilities, establishing itself in the first tier of the custom furniture industry. It has evolved from a single-category kitchen cabinet business to a comprehensive whole-house customization provider, with a diverse product range [4][7]. - The company is expected to face a growth bottleneck in 2024 due to declining prices impacting revenue, but it is poised for a rebound in 2025 as consumer demand recovers and government subsidies for home furnishings are implemented [24][31]. - The company has a robust multi-channel and multi-category strategy, with a focus on cost reduction and efficiency improvements, which are expected to stabilize profit margins in the coming years [38][43]. Financial Data and Valuation - Revenue and net profit projections for 2024-2026 are as follows: - 2024: Revenue of 57.73 billion, net profit of 4.7 billion, a year-on-year decrease of 21.8% - 2025: Revenue of 62.25 billion, net profit of 5.12 billion, a year-on-year increase of 9.9% - 2026: Revenue of 67.16 billion, net profit of 5.57 billion, a year-on-year increase of 8.9% [51][55]. - The company's price-to-earnings (P/E) ratio for 2025 is projected at 10x, which is below the average of 12x for comparable companies [55][56]. Revenue Growth and Market Position - The company has achieved a compound annual growth rate (CAGR) of 22.7% in revenue and 20.7% in net profit from 2015 to 2023, with 2023 revenue reaching 61.16 billion [11][24]. - The company has maintained a stable customer base despite industry challenges, with a focus on enhancing customer value through a comprehensive product offering [24][34]. Strategic Development - The company is expanding its international presence, with retail stores established in several Southeast Asian countries and a focus on both B2B and B2C markets [28][34]. - The strategic shift towards whole-house customization and integrated service delivery is expected to enhance customer engagement and increase average transaction values [4][31].

志邦家居法律意见书 安徽天禾律师事务所 关于 志邦家居股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 之 法律意见书 安徽天禾律师事务所 ANHUI TIANHE LAW OFFICE 地址：安徽省合肥市濉溪路 278 号财富广场 B 座东楼 15-16 层 电话：（0551）62642792 传真：（0551）62620450 网址：http://www.tianhelaw.cn 志邦家居法律意见书 安徽天禾律师事务所 关于 志邦家居股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会之法律意见书 天律意 2025 第 00200 号 致：志邦家居股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国 证券法》（以下简称《证券法》）《上市公司股东大会规则》等有关法律、法规 及规范性文件以及《志邦家居股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的 有关规定，安徽天禾律师事务所（以下简称"本所"）接受志邦家居股份有限公 司（以下简称"志邦家居"或"公司"）的委托，指派卢贤榕律师、梁爽律师（以 下简称"本所律师"）出席见证于 2025 年 1 月 27 日召开的志邦家居 2025 年第 一次临时股东 ...

证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-006 志邦家居股份有限公司 重要内容提示： 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 268 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 247,082,496 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 56.6046 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，公司董事长孙志勇先生主持。本次会议以 现场投票和网络投票相结合的方式对本次股东大会通知中列明的事项进行了投 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 1 月 27 日 (二) 股东大会召开的地点：安徽省合肥庐阳工业园连水路 19 号行政楼 101 会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股 ...

证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-007 志邦家居股份有限公司 关于注销回购股份减少注册资本暨通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、通知债权人的原因 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"） 五届董事会第五次会议于 2025 年 1 月 9 日在公司召开。审议通过了《关于调整公司回购专用证券账户股份用途 并注销的议案》。根据议案，公司拟对回购专用证券账户中，2022 年回购方案回 购的且尚未使用的 100 股公司股份的用途进行变更，将原用途由"用于股权激励" 变更为"用于注销以减少注册资本"。公司拟将回购专用证券账户中的股份 100 股注销，注销完成后公司总股本将由 436,505,813 股减少至 436,505,713 股，注 册 资 本 将 由 436,505,813 元减少至 436,505,713 元。具体内容详见公司于 2025 年 1 月 9 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的相关公告。 二、需债权人知晓的相关信息 公司 ...

志邦家居股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 志邦家居股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 （证券代码：603801） 会议资料 2025 年 1 月 1 | | | | 2025 | 年第一次临时股东大会会议议程 4 | | --- | --- | | 议案 | 1：关于调整公司回购专用证券账户股份用途并注销的议案 5 | 志邦家居股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 2025 年第一次临时股东大会会议须知 为维护投资者的合法权益，保障股东或股东代表（以下统称"股东"）在公司 2025 年 第一次临时股东大会期间依法行使权利，确保股东大会的正常秩序和议事效率，根据《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》中国证监会《上市公司股东大会规则》以及 《志邦家居股份有限公司章程》《志邦家居股份有限公司股东大会议事规则》的相关规定， 一、务必请出席大会的股东准时到达会场签到确认参会资格。没有在规定的股东登记日 通过电话、邮件或传真方式登记的股东，或不在现场会议签到表上登记签到的股东，或在会 议主持人宣布出席现场会议的股东人数及其代表的股份数后进场的股东，恕不能参加现场表 决和发言。 二 ...

志邦家居股份有限公司 五届董事会第五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 董事会会议召开情况 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 9 日上午 10：30 召开了五届董事会第五次会议。本次会议通知已于 2025 年 1 月 5 日以现场或通 讯方式发出。本次会议以通讯表决方式召开，会议应参与投票董事 9 人，实际参 与投票董事 9 人。会议由董事长孙志勇先生主持。本次董事会会议的召开及程序 符合《中华人民共和国公司法》和《志邦家居股份有限公司公司章程》的规定， 所作决议合法有效。 证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-003 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。通过该议案。 具体内容详见公司同日刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指 定信息披露媒体上的《关于调整公司回购专用证券账户股份用途并注销的议案》 （公告编号：2025-002）。 特此公告。 志邦家居股份有限公司董事会 2025 年 1 月 ...