公司报告 | 季报点评 基本数据 A 股总股本(百万股) 436.51 流通 A 股股本(百万股) 434.35 A 股总市值(百万元) 6,285.68 流通 A 股市值(百万元) 6,254.64 每股净资产(元) 7.56 资产负债率(%) 47.83 一年内最高/最低(元) 20.28/8.85 志邦家居（603801） 证券研究报告 2024 年 11 月 02 日 投资评级 行业 轻工制造/家居用品 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 14.4 元 目标价格 元 关注以旧换新进展 公司发布 24Q3 报告 24Q3 收入 14.6 亿，同减 10.1%，归母净利润 1.2 亿，同减 30.9%，扣非归 母净润 1.1 亿，同减 33.1%，毛利率 37%，同减 3.7pct，归母净利率 8%， 同减 2.4pct； 24Q1-3 收入 36.8 亿，同减 6.5%，归母净利润 2.7 亿，同减 23.8%，扣非归 母净利 2.3 亿，同减 28.3%，毛利率 36.8%，同减 1.6pct，净利率 7.2%，同 减 1.7pct。 经营整体承压主要系国内需求仍弱、消费降级趋势明显，且全国房地 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|-------|-------|--------|-------|-------| | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 5,389 | 6,116 | 5,788 | 6,482 | 7,130 | | (+/-)% | 4.6% | 13.5% | -5.4% | 12.0% | 10.0% | | 净利润（归母） | 537 | 595 | 520 | 598 | 686 | | (+/-)% | 6.3% | 10.8% | -12.7% | 15.0% | 14.8% | | 每股净收益（元） | 1.23 | 1.36 | 1.19 | 1.37 | 1.57 | | 净资产收益率 (%) | 18.7% | 18.1% | 15.2% | 16.1% | 16. ...

轻工制造/家居用品 公 司 研 究 志邦家居（603801.SH） 2024 年 10 月 31 日 2024Q3 利润阶段承压，海外业务稳步增长 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/10/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 14.52 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 20.28/8.85 | | 总市值 ( 亿元 ) | 63.38 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 63.07 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.37 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.34 | | 近 3 个月换手率 (%) | 140.52 | 股价走势图 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 2023-10 2024-02 2024-06 志邦家居 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2024H1 零售渠道阶段承压，海外渠 道增速亮眼 —公司信息更新报告》 -2024.9.3 《2023 年营收及利润逆势双增，品类 协同及渠道开拓护航成长—公司信息 更 ...

证券时报e公司讯，企查查APP显示，近日，深圳市志家科技有限公司成立，法定代表人为李蓉蓉，经 营范围包含：互联网数据服务；互联网设备销售；数据处理服务；针纺织品及原料销售等。 企查查股权穿透显示，该公司由志邦家居全资持股。 ...

志邦家居（ [Table_StockNameRptType] 603801） 公司点评 24Q3 业绩承压，静待政策刺激成效 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------|------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

来源：公司年报、国金证券研究所 志邦家居 (603801.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 业绩简评 10 月 29 日公司发布 24 年三季报，24Q1-Q3 营收/归母净利/扣非 归母净利润分别同比-6.5%/-23.8%/-28.3 至 36.8/2.7/2.3 亿元。 24Q3 营收/归母净利/扣非归母净利润分别同比-10.1%/-30.9%/- 33.1%至 14.6/1.2/1.1 亿元。 经营分析 多重因素致使 Q3 收入下降，大宗渠道仍具经营韧性：24Q1-3 公司 直 营 / 经 销 / 大 宗 收 入 分 别 同 比 -16.3%/-11.8%/+1.0% 至 2.5/19.2/11.1 亿元，其中 24Q3 直营/经销/大宗收入分别同比30.0%/-13.2%/-6.7%至 0.8/7.5/5.0 亿元。公司在大宗渠道上积 极开发适老、企事业公寓、工程高定等产品，加速拓展优质新客 户，展现经营韧性。而经销、直营渠道仍处下滑，预计主因公司在 Q3 对相关门店进一步调整叠加行业整体需求依然偏弱。分产品来 看，公司 24Q1-3 厨/衣/木收入分别同比-5.2%/-10.2%/ ...

2024 年 10 月 30 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 13.72 16.73 -32.85 绝对 11.40 32.47 -23.34 资料来源：Wind 公司研究 前三季度国内经营业绩承压，海外业务表现突出 ——志邦家居（603801.SH）2024 年三季报点评 买入（维持） 当前价：14.36 元 作者 分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 联系人：吴子倩 021-52523872 wuziqian@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 4.37 总市值(亿元)： 62.68 一年最低/最高(元)： 8.85/19.34 近 3 月换手率： 137.55% 股价相对走势 -51% -34% -16% 1% 19% 10/23 01/24 04/24 07/24 10/24 志邦家居 沪深300 相关研报 整家战略布局下，木门收入延续增长，出口 业务表现靓丽——志邦家居（603801.SH） 2024 年中报点评（2024-08-30） 23 年营收利润双增长，整装渠道和海外业务 增势突出——志邦 ...

志邦家居股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603801 证券简称：志邦家居 志邦家居股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孙志勇、主管会计工作负责人刘柱及会计机构负责人（会计主管人员）张衡保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|-------------- ...

[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工/轻工制造 证券研究报告 志邦家居（603801）公司半年报点评 2024 年 09 月 14 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------|----------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 13 日收盘价（元） ] | 9.10 | | 52 周股价波动（元） | 9.17-25.09 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 437/434 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 3973/3953 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 23 年整装渠道增速 34.5% | ，门墙品类表现 | | 亮眼》 2024.06.03 | | | 《大宗业务表现亮眼，拓品类进展顺利》 | | | 2023.11.07 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -61.42% -47.42% - ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 09 月 08 日 志邦家居(603801.SH) 苏 事件：志邦家居发布 2024 年半年报。2024 年上半年公司实现营收 22.12 亿元，同比下降 3.85%；归母净利润 1.49 亿元，同比下降 17.05%；扣非后归母净利润 1.26 亿元，同比下降 23.74%。此外， 2024Q2 单季度公司实现营收 13.92 亿元，同比下降 6.88%;归母净利 润 1.02 亿元，同比下降 20.54%；扣非后归母净利润 0.87 亿元，同 比下降 28.63%。 Q2 衣柜收入短期承压，木门逆势增长 分产品看，2024 年 H1 整体橱柜、定制衣柜、木门分别实现收入 9.66/9.28/1.39 亿元，同比增长-3.73%/-5.86%/+6.88%。24Q2 整体 橱柜、定制衣柜、木门分别实现收入 6.50/5.44/0.94 亿元，同比增 长-5.25%/-14.06%/4.44%。其中，木门收入实现持续增长，主要来自 整家战略带动和新增门店的带动，截至 24 年 6 月末全国已有 1120 家门墙产品门店，同时公司持续提升木门产 ...