证券代码：603919 证券简称：金徽酒 金徽酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-005 日期：2024 年 8 月 20 日 地点：金徽酒股份有限公司（线上） 接待人职务及姓名：财务总监谢小强、董事会秘书任岁强 来访人员 国泰君安、浙商证券、招商证券、中金证券、中信证券、广发证券、海通证券、华金证券、 方正证券、天风证券、兴业证券、东吴证券、开源证券、上海证券、安信证券、西部证券、 东北证券、华创证券、华鑫证券、华福证券、国信证券、国金证券、华泰证券、德邦证券、 中泰证券、中信建投、信达证券、西南证券、民生证券、光大证券、长城证券、太平洋证券、 平安证券、华安证券、申万证券、华西证券、国联基金、新华基金、华宝基金、上海曜川基 金、同犇投资、太平资产、雪石资产等 93 位分析师、投资者。 调研形式： □ 公司现场接待 ☑ 电话接待 □ 其他场所接待 □ 公开说明会 □ 定期报告说明会 □ 重要公告说明会 □ 媒体来访 □ 其他 调研活动主要内容： 一、公司 2024 年半年度经营业绩介绍 2024 年上半年度，金徽酒以转型促发展，以实干促增长，实现营业收入 17.54 亿元，较 上年同期增长 ...

金徽酒（603919.SH）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 产品结构延续升级，甘肃市场稳步夯实 2024 年 08 月 20 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 19 日，公司发布 24 年半年报，公司 24H1 实现营收 17.54 亿元，同增 15.17%；实现归母净利润 2.95 亿元，同增 15.96%；实现扣 非归母净利润 3.02 亿元，同增 19.08%。单二季度看，24Q2 实现营收 6.78 亿 元，同增 7.73%；实现归母净利润 0.74 亿元，同增 1.88%；实现扣非归母净利 润 0.80 亿元，同增 10.56%。 ➢ 高档产品势能向上，基地市场持续精耕。分产品看，24H1 公司 300 元以上 /100-300 元/100 元以下产品分别实现营收 3.13/8.90/5.22 亿元，同比+44.17% /+14.97%/+1.77%，占比 18.14%/51.61%/30.25%，公司持续优化产品结构， 保持渠道库存良性可控，完成世纪金徽四星、柔和金徽 H3、H6 价格上调，300 元以上年份、金徽老窖等产品销售收入增长表现较优，助推产 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform" (maintained) [1]. Core Views - The company's H1 2024 performance met expectations, with total revenue of 1.754 billion yuan, a year-on-year increase of 15.17%, and a net profit attributable to shareholders of 295 million yuan, up 15.96% year-on-year [3]. - The company is experiencing a marketing transformation, with product upgrades expected to sustain growth. The main growth drivers for the next three years are anticipated to come from government and business group purchases, as well as banquet channels [3]. - The company’s cash flow is under pressure, with cash received from sales declining by 12.84% year-on-year in Q2 2024, primarily due to changes in advance payments [4]. Summary by Sections Market Data - Closing price: 18.05 yuan - Year-to-date high/low: 30.80/17.16 yuan - Price-to-book ratio: 2.6 - Dividend yield: 2.16% - Market capitalization: 9,156 million yuan [1]. Financial Performance - H1 2024 total revenue: 1.754 billion yuan, up 15.17% year-on-year - H1 2024 net profit: 295 million yuan, up 15.96% year-on-year - Q2 2024 total revenue: 678 million yuan, up 7.73% year-on-year - Q2 2024 net profit: 74 million yuan, up 1.88% year-on-year [3]. Profitability Metrics - Q2 2024 gross margin: 64.67%, up 2.63 percentage points year-on-year - Q2 2024 net profit margin: 10.74%, down 0.47 percentage points year-on-year - Q2 2024 non-recurring net profit margin: 11.8%, up 0.37 percentage points year-on-year [3][4]. Future Earnings Forecast - Projected net profits for 2024-2026: 380 million, 420 million, and 453 million yuan respectively, with year-on-year growth rates of 16%, 10%, and 8% [3][5]. - Projected earnings per share for 2024-2026: 0.75, 0.83, and 0.89 yuan respectively [5].

来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 2024 年 8 月 19 日，公司披露 24 年半年报，期内实现营收 17.5 亿元，同比+15.2%；归母净利 2.9 亿元，同比+16.0%。单 Q2 实现 营收 6.8 亿元，同比+7.7%；归母净利 0.7 亿元，同比+1.9%。 经营分析 公司经营情况符合预期，系控渠道/提价扰动 Q2 节奏，税费及捐 赠影响净利表现，区域动销氛围仍稳步向上 24Q2 公司归母净利率同比-0.6pct 至 10.9%，其中毛利率+2.6pct、 销售费用率-0.5pct、管理费用率+1.1pct，毛销差明显提升带动 经营利润同比增长 40%+，对净利率的扰动主要源于营业外支出 （24H1 对外捐赠同比增加约 1600 万）、所得税费用（公司享受高 新技术 15%优惠税率，但 Q2 所得税负约 24%，预计系递延所得税 费用阶段性影响），实质上经营提效仍在推进。 产品端看，24Q2 100 元以下/100-300 元/300 元以上产品分别实现 营收 2.0/3.4/1.2 亿元，同比分别+13%/+3%/+7%，期内公司对世 纪金徽四星、柔和金徽 H3/H6 产品执行提价、 ...

公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 公 司 报 告 | --- | --- | |------------------------|----------------------------------| | 行业 | 食品饮料 | | 公司网址 | www.jinhuijiu.com | | 大股东 / 持股 | 甘肃亚特投资集团有限公司 /21.57% | | 实际控制人 | 李明 | | 总股本 ( 百万股 ) | 507 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 507 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 92 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 92 | | 每股净资产 ( 元 ) | 6.60 | | 资产负债率 (%) | 22.5 | | 行情走势图 | | 金徽酒(603919.SH) 收入稳定增长，费用投放有序 股价:18.05元 相关研究报告 【平安证券】金徽酒（603919.SH）*季报点评*业绩 稳健增长，经营进展有序*推荐20240421 【平安证券】金徽酒（603919.SH）*年报点评*结构 持续升级，省外拓展有 ...

公司代码：603919 公司简称：金徽酒 金徽酒股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 166 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准 确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人周志刚、主管会计工作负责人谢小强及会计机构负责人（会计主管人员）樊 兰声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来规划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 详见本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"五、其他披露事项"之"（一）可能面对的 风险"相关内容。 十一、其他 □适用 √不 ...

第五届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召集及召开情况 证券代码:603919 证券简称:金徽酒 公告编号:临 2024-053 金徽酒股份有限公司 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 20 日刊登在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）、《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》《证券时报》的 《金徽酒股份有限公司 2024 年上半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》 （公告编号：临 2024-055）。 金徽酒股份有限公司（简称"公司"）第五届董事会第二次会议通知于 2024 年 8 月 9 日以电子邮件方式发出，会议于 2024 年 8 月 19 日在甘肃省兰州市城关区雁 滩路 388 号金徽财富中心金徽酒兰州销售有限公司会议室以现场与通讯相结合的方 式召开。本次会议由董事长周志刚先生主持，会议应出席董事 11 人，实际出席董事 11 人，公司监事和部分高级管理人员列席会议。 本次董事会会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等相 ...

金徽酒股份有限公司（简称"公司"）于 2024 年 8 月 19 日召开第五届董事 会第二次会议、第五届监事会第二次会议，审议通过《关于审议金徽酒股份有限公 司部分募集资金投资项目延期的议案》，同意将公司非公开发行 A 股股票募集资金 投资项目"金徽酒生产及综合配套中心建设项目"的建设周期延期至 2024 年 9 月 30 日。该事项无需提交股东大会审议。现将具体情况公告如下： 一、募集资金基本情况 2019 年 5 月 24 日，经中国证券监督管理委员会证监许可〔2018〕2001 号文 核准、上海证券交易所同意，公司向 5 名对象非公开发行人民币普通股 26,199,998 股，募集资金总额 36,680.00 万元，扣除发行费用后，募集资金净额 36,019.88 万 元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具 了《验资报告》（天健验﹝2019﹞3-20 号）。 证券代码:603919 证券简称:金徽酒 公告编号:临 2024-056 金徽酒股份有限公司 关于部分募集资金投资项目延期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并 ...

国泰君安证券股份有限公司 关于金徽酒股份有限公司部分募投项目延期的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为 金徽酒股份有限公司（以下简称"金徽酒"或"公司"）2019 年度非公开发行股 票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所股票上市 规则》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相 关法律、法规和规范性文件的规定，对金徽酒 2019 年度非公开发行股票募投项 目"金徽酒生产及综合配套中心建设项目"延期事项进行了核查，具体情况如下： 公司根据《证券法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理 和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上市规则》以及《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规和规范性文件的规定并 结合公司实际情况，制定了《募集资金管理办法》，对募集资金的存放、使用及 其管理和监督做了明确规定。公司独立董事和监事会定期对募集资金使用情况进 行检查，募集资金专款专用。 公司按照法律、法规和规范性文件的 ...

证券代码:603919 证券简称:金徽酒 公告编号:临 2024-054 金徽酒股份有限公司 第五届监事会第二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召集及召开情况 金徽酒股份有限公司（简称"公司"）第五届监事会第二次会议通知于 2024 年 8 月 9 日以电子邮件方式发出，会议于 2024 年 8 月 19 日在甘肃省兰州市城关区雁 滩路 388 号金徽财富中心金徽酒兰州销售有限公司会议室以现场与通讯相结合的 方式召开。本次会议由监事会主席周世斌先生主持，会议应出席监事 3 人，实际出 席监事 3 人。 本次监事会会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等相 关法律、法规和《金徽酒股份有限公司章程》《金徽酒股份有限公司监事会议事规 则》的规定。 二、监事会会议审议情况 2．审议通过《关于审议<金徽酒股份有限公司 2024 年上半年度募集资金存放 与实际使用情况专项报告>的议案》 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 监事会认为：公司编制的《2024 年上半 ...