食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 21 日 603919.SH 金徽酒 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 17.10 板块评级:强于大市 本报告要点 金徽酒 2024 年中报业绩点评 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (29.5) (10.8) (24.0) (33.1) (32%) (22%) (12%) (2%) 8% 18% Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 金徽酒 上证综指 相对上证综指 (26.3) (6.9) (14.4) (24.7) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 507.26 | | 流通股 ( 百万 ) | | 507.26 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 8,674.15 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ...

[Table_Invest]增持|维持 [Table_TargetPrice] [Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 金徽酒(603919)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title] 省内基本盘稳固，省外经销商拓展加速 ——金徽酒 2024 年中报点评 [Table_Summary] 报告要点： 事件 公司公告 2024 年中报。2024H1，公司实现总收入 17.54 亿元（+15.17%），归 母净利 2.95 亿元（+15.96%），扣非归母净利 3.02 亿元（+19.08%）。2024Q2， 公司实现总收入 6.78 亿元（+7.73%），归母净利 0.74 亿元（+1.88%），扣非 归母净利 0.80 亿元（+10.56%）。 省内收入增速领先，H1 末省外经销商数量同比+30.34% 1）H1 公司 300 元以上产品同比+44.71%。2024H1，公司 300 元以上、100- 300 元、100 元以下产品收入分别为 3.13、8.90、5.22 亿元，同比+44.71%、 +14.97%、+1.77%，24Q2 收 ...

证 券 告 公 研 研 究 2024 年 08 月 21 日 报 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 金徽酒（603919） 24H1 业绩点评：行而不辍，张弛并济 2024 年 08 月 20 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2012 | 2548 | 3017 | 3540 | 4190 | | 同比（ % ） | 12.49 | 26.64 | 18.43 | 17.34 | 18.36 | | 归母净利润（百万元） | 280.24 | 328.86 | 399.64 | 488.04 | 597.36 | | 同比（ % ） | (13.73) | 17.35 | 21.52 | 22.12 | 22.40 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.55 | 0.65 | 0.79 | ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.20 [table_Authors]訾猛(分析师) 021-38676442 zimeng@gtjas.com 登记编号S0880513120002 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 陈力宇 ( 分析师 ) | | | | | 021-38677618 | | | | | chenliyu@gtjas.com | | | | | S0880522090005 | | | | ——2024 年中报点评 提价控货，渠道良性 金徽酒(603919) 食品饮料 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|-- ...

华福证券 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 507.26/507.26 流通 A 股市值(百万元) 9,156.04 每股净资产(元) 6.60 资产负债率(%) 22.53 一年内最高/最低价(元) 30.80/17.16 财务数据和估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,012 2,548 3,090 3,710 4,412 增长率 12% 27% 21% 20% 19% 净利润（百万元） 280 329 403 487 591 增长率 -14% 17% 23% 21% 21% EPS（元/股） 0.55 0.65 0.79 0.96 1.17 市盈率（P/E） 31.0 26.4 21.5 17.8 14.7 市净率（P/B） 2.8 2.6 2.5 2.2 2.0 数据来源：公司公告、华福证券研究所 包 研 金徽酒（603919.SH） 24H1 稳健增长，产品结构向上趋势不改 投资要点： 事件： 金徽酒发布 2024 年半年报。24H1 公司实现营收 17.54 亿元，同比 增长 15.17%；实现归母净利润 2.95 亿元，同比增长 15.69 ...

[Table_StockNameRptType] 金徽酒（603919） 公司点评 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------|-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证券代码：603919 证券简称：金徽酒 金徽酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-005 日期：2024 年 8 月 20 日 地点：金徽酒股份有限公司（线上） 接待人职务及姓名：财务总监谢小强、董事会秘书任岁强 来访人员 国泰君安、浙商证券、招商证券、中金证券、中信证券、广发证券、海通证券、华金证券、 方正证券、天风证券、兴业证券、东吴证券、开源证券、上海证券、安信证券、西部证券、 东北证券、华创证券、华鑫证券、华福证券、国信证券、国金证券、华泰证券、德邦证券、 中泰证券、中信建投、信达证券、西南证券、民生证券、光大证券、长城证券、太平洋证券、 平安证券、华安证券、申万证券、华西证券、国联基金、新华基金、华宝基金、上海曜川基 金、同犇投资、太平资产、雪石资产等 93 位分析师、投资者。 调研形式： □ 公司现场接待 ☑ 电话接待 □ 其他场所接待 □ 公开说明会 □ 定期报告说明会 □ 重要公告说明会 □ 媒体来访 □ 其他 调研活动主要内容： 一、公司 2024 年半年度经营业绩介绍 2024 年上半年度，金徽酒以转型促发展，以实干促增长，实现营业收入 17.54 亿元，较 上年同期增长 ...

金徽酒（603919.SH）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 产品结构延续升级，甘肃市场稳步夯实 2024 年 08 月 20 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 19 日，公司发布 24 年半年报，公司 24H1 实现营收 17.54 亿元，同增 15.17%；实现归母净利润 2.95 亿元，同增 15.96%；实现扣 非归母净利润 3.02 亿元，同增 19.08%。单二季度看，24Q2 实现营收 6.78 亿 元，同增 7.73%；实现归母净利润 0.74 亿元，同增 1.88%；实现扣非归母净利 润 0.80 亿元，同增 10.56%。 ➢ 高档产品势能向上，基地市场持续精耕。分产品看，24H1 公司 300 元以上 /100-300 元/100 元以下产品分别实现营收 3.13/8.90/5.22 亿元，同比+44.17% /+14.97%/+1.77%，占比 18.14%/51.61%/30.25%，公司持续优化产品结构， 保持渠道库存良性可控，完成世纪金徽四星、柔和金徽 H3、H6 价格上调，300 元以上年份、金徽老窖等产品销售收入增长表现较优，助推产 ...

食品饮料 2024年08月19日 (603919) -24H1 点评:业绩符合预期,现金流表现承压 报告原因:有业绩公布需要点评 增持(维持) 投资要点: | --- | --- | |-----------------------|-------------------| | 市场数据: | 2024年08月19日 | | 收盘价(元) | 18.05 | | 年内最高/最低(元) | 30.80/17.16 | | 市净率 | 2.6 | | 息率(分红/股价) | 2.16 | | 流通 A 股市值(百万元) | 9,156 | | 上证指数/深证成指 | 2,893.67/8,356.90 | 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 | --- | --- | |------------------------------------|----------------| | | | | 基础数据: | 2024年06月30日 | | | | | 每股净资产 (元) | 6.60 | | 资产负债率% 总股本/流通 A 股(百万) | 22.53 507/507 | | 流通 B 股/H 股 (百万) | ...