公司不断开拓市场，增加广宣及扫码红包等投入，24 年销售费用率为19.73%，同减1.29pcts；管理费用率为10.08%，同减0.72pcts。单季度看，24Q4 低档星级系列需求增加，同时加大 投资建议：公司结构升级势能强劲，高档年份系列持续高增；同时夯实甘肃基地市场，环甘肃陕西、内蒙、宁夏、青海等省份稳步扩张。公司以自有资金回购股份用于实施员工持股计划或股权激 风险提示：甘肃竞争加剧；结构升级、省外扩张等不及预期；股权质押风险。 金徽酒：区域扩张稳步推进高档产品持续高增 机构：民生证券 研究员：王言海/胡慧铭事件：2025 年3 月21 日，公司发布24 年年报，公司24 年实现营收30.21亿元，同增18.59%；实现归母净利润3.88 亿元，同增18.03%；实现扣非归母净利润3. 产品结构显著优化升级，省内份额稳健提升。分产品看，24 年公司300 元以上、100-300 元、100 元以下产品分别实现营收5.66、14.87、8.49 亿元，同比+41.17%、+15.38%、+3.9 全年费用稳健投入，Q4 促销力度加大影响毛利率。公司毛利率水平维持稳定，24 年毛利率60.92%，同减1. ...

金徽酒（603919.SH）2024 年年报点评 区域扩张稳步推进，高档产品持续高增 2025 年 03 月 22 日 ➢ 事件：2025 年 3 月 21 日，公司发布 24 年年报，公司 24 年实现营收 30.21 亿元，同增 18.59%；实现归母净利润 3.88 亿元，同增 18.03%；实现扣非归母 净利润 3.88 亿元，同增 18.29%；期末合同负债 6.38 亿元，同增 10.98%。其 中，24Q4 实现营收 6.93 亿元，同增 31.11%；实现归母净利润 0.55 亿元，同 减 2.05%；实现扣非归母净利润 0.51 亿元，同减 5.83%。 ➢ 产品结构显著优化升级，省内份额稳健提升。分产品看，24 年公司 300 元 以上、100-300 元、100 元以下产品分别实现营收 5.66、14.87、8.49 亿元，同 比+41.17%、+15.38%、+3.99%，占比 19.52%、51.23%、29.25%。公司持 续优化产品结构，年份 28 年高端引领，18 年、柔和金徽、能量金徽系列产品销 量稳健增长。分区域看，公司坚持"布局全国、深耕西北、重点突破"的市场战 略，24 ...

关于金徽酒股份有限公司 募集资金存放与使用情况的鉴证报告 上会师报字(2025)第 2380 号 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 上会师报字(2025)第 2380 号 金徽酒股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的金徽酒股份有限公司(以下简称"贵公司")《关于 2024 年度公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》执行了鉴证工作。 一、管理层对募集资金专项报告的责任 按照中国证监会发布的《上市公司监管指引第 2 号一上市公司募集资金管理和 使用的监管要求》和上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号一规范运作》的规定编制《关于 2024 年度公司募集资金存放与实际使用情 况的专项报告》是贵公司董事会的责任。这种责任包括设计、实施和维护与募集资 金专项报告编制相关的内部控制,保证募集资金专项报告的真实、准确和完整,以 及不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报:为募集资金专项报告的鉴证工作提供 真实、合法、完整的实物证据、原始书面材料、副本材料、口头证言以及其他必要 的证据等。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施鉴证工作的基础上对《关于 2024 年度公司募集 ...

金徽酒股份有限公司 内部控制审计报告 上会师报字(2025)第 2378 号 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 合计师事务所(特殊普通合 i Eertiliod Public Accountants (Special General Partner 三、内部控制的固有局限性 内部控制审计报告 上会师报字(2025)第 2378 号 金徽酒股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们 审计了金徽酒股份有限公司（以下简称"贵公司"）2024年 12 月 31 日的财务报告内 部控制的有效性。 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评 价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是贵公司董事会 的责任。 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由于情 况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策和程序遵循的程度降低,根 据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 一、企业对内部控制的责任 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性 ...

国泰君安证券股份有限公司 关于金徽酒股份有限公司 确认 2024 年度日常关联交易情况及 预计 2025 年度日常关联交易的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"本保荐机构"）作 为金徽酒股份有限公司（以下简称"金徽酒"或"公司"）2019 年度非公开发行 股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股 票上市规则》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督 导》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对金徽酒确认 2024 年度日常关联 交易情况及预计 2025 年度日常关联交易的事项进行了审慎核查，并发表意见如 下： 2025 年度，公司预计与亚特集团、复星集团、懋达实业等关联方之间发生日常关联交易情况如下表所示： 一、2024 年度日常关联交易预计及执行情况 2024 年 3 月 15 日，公司召开第四届董事会第十四次会议审议通过《关于确 认 2023 年度日常关联交易及预计 2024 年度日常关联交易的议案》。2024 年度， 公司日常关联交易预计金额累计不超过 6,185.00 万元，实际发生 4,753.98 万元， 具体情况如下表所示 ...

（一）工作履历、专业背景以及兼职情况 王清刚，1970 年 10 月出生，博士研究生、中国注册会计师（非执业会员）。 现任中南财经政法大学会计学院教授、博士生导师，财政部企业会计准则咨询专家、 中国会计学会会计准则委员会委员、中国金融会计学会理事；武汉生之源生物科技 股份有限公司（非上市公司）、武汉兴图新科电子股份有限公司、安徽宏宇五洲医 疗器械股份有限公司、中兴通讯股份有限公司独立董事；2018 年 5 月至 2024 年 4 月担任公司独立董事。2024 年 4 月公司董事会换届，本人任期届满，不再担任公 司独立董事。 （王清刚） 本人王清刚作为金徽酒股份有限公司（简称"公司"）第四届董事会独立董事， 严格按照《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规、规范性文件 的规定，以及《公司章程》《独立董事工作制度》要求，秉持客观、独立、公正的 立场参与公司决策，详细了解公司生产经营及发展情况，诚信、勤勉、专业、忠实 地履行岗位职责，按时出席相关会议，认真审阅各项议案，充分发挥独立董事作用， 有效维护公司和股东特别是中小股东的 ...

金徽酒股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （陈 双） 本人陈双作为金徽酒股份有限公司（简称"公司"）董事会独立董事，严格按照 《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规、规范性文件的规定，以及 《公司章程》《独立董事工作制度》要求，秉持客观、独立、公正的立场参与公司决 策，详细了解公司生产经营及发展情况，诚信、勤勉、专业、忠实地履行岗位职责， 按时出席相关会议，认真审阅各项议案，充分发挥独立董事作用，有效维护公司和股 东特别是中小股东的合法权益。现将本人 2024 年度履职情况报告如下： 一、独立董事基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 陈双，男，1984 年 6 月出生，江南大学博士研究生。现任江南大学生物工程学 院校聘教授、博士生导师、国家级白酒评委，兼任国家市场监管重点实验室（白酒监 管技术）副主任、中国酒业协会白酒分会技术委员会副秘书长、全国白酒标准化技术 委员会委员。2024 年 4 月至今担任公司独立董事。 （二）独立性情况 作为公司独立董事，本人及直系亲属和主要社会关系成员，均未在公司及子 ...

金徽酒股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （李海歌） 本人李海歌作为金徽酒股份有限公司（简称"公司"）董事会独立董事，严格 按照《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规、规范性文件的规 定，以及《公司章程》《独立董事工作制度》要求，秉持客观、独立、公正的立场 参与公司决策，详细了解公司生产经营及发展情况，诚信、勤勉、专业、忠实地履 行岗位职责，按时出席相关会议，认真审阅各项议案，充分发挥独立董事作用，有 效维护公司和股东特别是中小股东的合法权益。现将本人 2024 年度履职情况报告 如下： 一、独立董事基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 李海歌，女，1955 年 7 月出生，本科。曾任上海市律师协会常务理事、秘书 长、党委副书记，上海市司法局律师管理处处长、政治部副主任，上海市法学会秘 书长，上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司、东浩兰生会展集团股份有限公司 独立董事。现任大公律师事务所律师、上海仲裁委员会仲裁员、上海经贸商事调解 中心副主任、调解员；2020 年 11 月至今担任公司独立董事。 （ ...

一、独立董事基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 金徽酒股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 谢明，1955 年 10 月出生，硕士研究生、高级经济师，享受国务院特殊津贴专 家。现任中国酒业协会固态白酒原酒委员会理事长、四川发展纯粮原酒股权投资基 金名誉董事长、四川宇晟酒业投资管理有限公司名誉董事长。2020 年 11 月至 2024 年 4 月担任公司独立董事。2024 年 4 月公司董事会换届，本人任期届满，不再担 任公司独立董事。 （谢 明） 本人谢明作为金徽酒股份有限公司（简称"公司"）第四届董事会独立董事， 严格按照《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规、规范性文件 的规定，以及《公司章程》《独立董事工作制度》要求，秉持客观、独立、公正的 立场参与公司决策，详细了解公司生产经营及发展情况，诚信、勤勉、专业、忠实 地履行岗位职责，按时出席相关会议，认真审阅各项议案，充分发挥独立董事作用， 有效维护公司和股东特别是中小股东的合法权益。现将本人 2024 年度履职情况报 告如下： （二）独立性情况 ...