[Table_Page] 季报点评|有色金属 证券研究报告 [金Table_诚Title] 信（603979.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 52.39元 矿产铜量价齐升 合理价值 66.38元 报告日期 2024-05-07 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现  矿产铜量价齐升，Q1 归母净利同比大增。据公司财报，23 年公司实 现营业收入74亿元，同比+38%，归母净利润10.31亿元，同比+69%， 80% 经营净现金流11亿元，同比+13%。24Q1公司实现营业收入20亿元， 60% 39% 同比+34%，环比-6%，归母净利润2.74亿元，同比+48%，环比-15%， 19% 基本每股收益0.45元/股，同比+44%，环比-16%，经营净现金流0.69 -2% 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 亿元，同比+123%，环比-87%，资产负债率 44.07%，较 23 年末降 -22% 金诚信 沪深300 2.5PCT。24Q1公司业绩环比下滑主因或为刚果金雨 ...

证 券 2024 年 05 月 07 日 研 究 资源矿服双轮驱动，实现里程碑式跨越 报 告 —金诚信（603979.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 金诚信发布 2023 年年度报告及 2024 年一季度报告：公司 fuhh@cfsc.com.cn 2023 年营业收入 73.99 亿元，同比增加 38.18%；归母净利润 分析师：杜飞 S1050523070001 10.31 亿元，同比增加 68.74%；扣除非经常性损益后的归母 dufei2@cfsc.com.cn 净利润10.28 亿元，同比增加67.45%。 基本数据 2024-05-06 2024 年 Q1 营业收入 19.73 亿元，同比增加 33.67%；归母净 利润 2.74 亿元，同比增加 48.07%；扣除非经常性损益后的 当前股价（元） 52.61 归母净利润 2.70亿元，同比增加46.03%。 总市值（亿元） 325 总股本（百万股） 618 投资要点 流通股本（百万股） 618 52周价格范围（元） 29.64-56.83 ▌ 矿山服务板块稳中求进 日均成交额（百万元） 1 ...

证券代码：603979 证券简称：金诚信 证券代码：113615 证券简称：金诚转债 金诚信矿业管理股份有限公司 投资者关系月度记录 （2024年4月） 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（文字具体说明） 参与单位名 新思路投资 称 时间 2024年4月26日 地点 公司展厅参观、现场调研 ...

金诚信矿业管理股份有限公司 内部控制审计报告 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors 5-8, 12 and 23, Block A, UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 Fax. 0571-88879000 www.zhcpa.cn 于证明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务所出具 计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn） " 进行查验 "文 您可使用手机"扫一扫"或进入 合计师行业公 【 报告编码: 浙24WOVJ6NMU 金诚信矿业管理股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我 们审计了金诚信矿业管理股份有限公司(以下简称金诚信公司)2023年12月31日的 财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部 控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是金诚 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) with a current price of 52.61 CNY and a target price of 66.70 CNY [2]. Core Views - The company's mining service business is experiencing steady growth, and mining resources are being released as expected [2]. - In 2023, the company achieved a revenue of 7.399 billion CNY, a year-on-year increase of 38.18%, and a net profit attributable to shareholders of 1.031 billion CNY, up 68.74% year-on-year [3]. - The first quarter of 2024 saw a revenue of 1.973 billion CNY, a 33.68% increase year-on-year, with a net profit of 274 million CNY, up 48.07% year-on-year [3]. Summary by Sections Mining Service Business - In 2023, the company completed a total excavation volume of 4.5858 million cubic meters, achieving a completion rate of 106.88%. The mining supply volume was 39.331 million tons, with a completion rate of 94.13% [4]. - The mining service segment generated a revenue of 6.607 billion CNY, a year-on-year increase of 25.52%, accounting for 89.30% of the company's total revenue in 2023. The overseas mining service revenue was 4.160 billion CNY, up 28.83% year-on-year, representing 62.96% of the mining service revenue [4]. Resource Development Business - The company produced approximately 9,777.49 tons of copper concentrate in 2023, with sales of about 10,201.52 tons, generating a revenue of 506 million CNY, which accounted for 6.84% of total revenue [5]. - The L mine began production in Q4 2023, with an expected annual output of about 40,000 tons of copper metal once fully operational. The Guizhou Two Chah River phosphate mine also commenced production in the second half of 2023, achieving a sales target of 150,000 tons of phosphate rock, generating a revenue of 120 million CNY [5]. Future Outlook - In 2024, the company plans to produce and sell approximately 10,000 tons of copper concentrate from the D mine and aims to achieve full production at the L mine by the end of 2024, targeting an annual production of 20,000 tons of copper metal and sales of 22,000 tons [6]. - The company is expected to benefit from rising copper prices in 2024, with both volume and price increases anticipated in the resource development business [6]. Financial Forecast and Valuation - The company is projected to achieve net profits of 1.809 billion CNY, 2.285 billion CNY, and 2.839 billion CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding EPS of 2.93 CNY, 3.70 CNY, and 4.60 CNY [7]. - The company is assigned a PE ratio of 22.8 times for 2024, with a target price of 66.7 CNY, maintaining a "Buy" rating [7].

| 证券代码：603979 | 证券简称：金诚信 | 公告编号：2024-037 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113615 | 转债简称：金诚转债 | | 金诚信矿业管理股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 金诚信矿业管理股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东金诚信集团 有限公司（以下简称"金诚信集团"）直接持有公司股份共计 242,519,049 股， 占公司总股本的 39.27%，其中已累计质押 36,600,000 股（本次解押后），占公 司总股本的 5.93%，占其直接持有公司股份总数的 15.09%。 因公司可转换公司债券"金诚转债"处于转股期，本公告中涉及的总股 本数量均以截至 2024 年 3 月 31 日的总股本数 617,532,119 股为计算基础。 | 持股数量（股） | 242,519,049 | | --- | --- | | 持股比例 | 39.27% | | 剩余被质押股份数量（股） ...

e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b T able_Firsta 华T 福 证 券Table_First|Table_Summary 有色金属 Table_First|Table_ReportDate 2024年4月28日 公 司 Table_First|Table_Rating 报 金诚信（603979.SH） 买入(维持评级) 告 2023 年报及 2024 一季报点评：业绩基本符合预 当前价格： 55.60元 目标价格： 59.89元 期，资源板块持续发力助力公司业绩高成长 Table_First|Table_MarketInfo 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本（百万股） 618/618 总市值/流通市值（百万元） 34335/34335 ➢ 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023全年公司实现营业 每股净资产（元） 12.16 收入74.0亿元，同比+38.2%；归母净利润10.3亿元，同比+68.7%。2024Q1 资产负债率（%） 44.07 公司实现营业收入19.7亿元，同比+33.7%，环比-5.5%；归 ...

公 司 研 究 金诚信（603979.SH）：矿服业务稳 2024年4月29日 推荐/维持 定强增长，铜磷资源进入加速扩张 东 金诚信 公司报告 兴 周期 证 券 事件：公司发布2023年度报告。公司2023年实现营业收入73.99亿元，同 公司简介： 股 比增长38.2%；实现扣非归母净利润10.28亿元，同比增长67.45%；基本每 公司是国内非煤地下固体矿山开采产业链 份 股收益+67.7%至1.71元，其中公司23H2营收及净利分别环比增长25.7%及 一体化龙头企业，经营模式为矿业纵向一体 有 化，包括以矿山工程建设、采矿运营管理、 59.6%至41.2亿元及6.32亿元。此外，公司24Q1实现营收+33.67%至19.73 限 矿山设计与技术研发、矿山机械设备制造在 亿元，扣非归母净利润+46.03%至2.699亿元，矿山开发服务业务稳定强增长 内的矿山开发服务业务，以及矿山资源开发 公 及矿山资源业务销量放大推动公司进入强成长阶段。 业务。 司 资料来源：公司公告、恒生聚源 矿山开发服务业务维持稳定强增长势头。公司矿山开发服务业务延续稳定的强 证 未来3-6个月重大事项提示： 券 增长态势，从增 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [4]. Core Views - The mining service sector shows stable growth, while the resource sector has made its first contribution to performance [2]. - The company achieved a revenue of 7.4 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 38%, and a net profit attributable to shareholders of 1.03 billion yuan, up 69% [2]. - The report anticipates continued upward momentum in copper prices due to limited supply growth and increasing demand from the renewable energy sector [3][4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the mining service segment generated revenue of 6.61 billion yuan, a 25.52% increase year-on-year, accounting for 89.3% of total revenue [3]. - The resource segment reported revenue of 630 million yuan in 2023, contributing approximately 16% to the net profit attributable to shareholders [3]. - For Q1 2024, the company recorded revenue of 1.97 billion yuan, a 34% increase year-on-year, and a net profit of 270 million yuan, up 48% [2]. Segment Analysis - The mining service segment's overseas revenue reached 4.16 billion yuan in 2023, growing by 28.83% year-on-year, with a gross margin of 28.95% [3]. - The resource segment's Dikulushi copper mine produced and sold approximately 10,000 tons of copper concentrate in 2023, generating sales revenue of 510 million yuan [3]. - The Lonshi copper mine is expected to start contributing to production in 2024, with a target output of 40,000 tons of copper metal by the end of 2024 [3]. Market Outlook - The report forecasts a global refined copper supply-demand gap of -10/-39/-64 thousand tons from 2023 to 2025, indicating a bullish outlook for copper prices [3]. - The anticipated increase in copper prices is supported by a long-term decline in capital expenditure growth in the copper industry and a steady rise in traditional demand [3]. Profit Forecast and Valuation - The projected net profit attributable to shareholders for 2024 and 2025 is 1.7 billion yuan and 2.32 billion yuan, respectively, with an upward revision of 8% and 17% [4]. - The report introduces a new profit forecast for 2026, estimating a net profit of 2.48 billion yuan, with corresponding P/E ratios of 19X, 14X, and 13X for 2024-2026 [4].

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 29 日 金 诚信(603979.SH) 证券研究报告 矿服基本盘量利双增，资源板块进入快 其他稀有金属 投资评级 买入-A 速成长期 维持评级 公司发布 2023 年年报和一季报 6个月目标价 69.2元 股价 (2024-04-26) 55.60元 2023 年公司实现营业收入约 73.99 亿元，同比+38.18%；实现归母净 利润 10.31 亿元，同比+68.74%；实现扣非归母 10.28 亿元，同比 交易数据 +67.45%，业绩均处在预增区间上限附近。 总市值(百万元) 34,334.79 2023Q4 实现归母净利润 3.21 亿元，同比+89.73%，环比+4.41%；实 流通市值(百万元) 34,334.79 现扣非归母 3.25亿元，同比+89.21%，环比+5.76%。 总股本(百万股) 617.53 2024Q1 公司实现营业收入19.73 亿元，同比+33.67%，环比-5.51%； 流通股本(百万股) 617.53 归母净利润 2.74 亿元，同比+48.07%，环比-14.76%；实现扣非 ...