来源：公司年报、国金证券研究所 事件 10 月 22 日公司公告 3Q24 业绩，前三季度收入 5.6 亿元/+22.1%， 归母净利 1.9 亿元/+21.1%，扣非归母净利 1.9 亿元/+18.7%；单 Q3 收入 1.7 亿元/+0.3%，归母净利 0.6 亿元/+5.7%,扣非归母净利 0.5 亿元/-15.2%。 公司 3Q24 拟向全体股东每 10 股派发现金红利 5 元，截至 24 年 10 月，24 年拟累计派发现金红利共计 1.8 亿元，占 1-9 月归母净利 润比例为 91.3%。截至 10 月 22 日收盘，股息率（TTM）达 6.3%。 点评 Q3 淡季收入略有承压，订单增速下滑。三季度为公司传统淡季， 但 3Q23 大客户战略驱动下收入高增，同比去年高基数下收入增速 有所承压，3Q24 收入 1.7 亿元/+0.3%。订单增速有所下滑，3Q24 销售商品、提供劳务收到的现金 1.4 亿元/-24.3%；截至 9 月末合 同负债 9.6 亿元/+10.2%，较 6 月末-3.6%。 毛利率略有下滑，费用率控制良好。成本费用端看，3Q24 毛利率/ 销售费用率 / 管 理 费 用 率 ...

[Table_OtherReport] 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评 [Table_StockAndRank] 行动教育(605098.SH) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_A 范欣悦 uthor教育人服 ] 行业首席分析师 执业编号：S1500521080001 邮 箱： fanxinyue@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [业绩增速放缓，分红率超 Table_Title] 90% [Table_ReportDate] 2024 年 10 月 22 日 [Table_S 事件：2ummar 4 年前三季度，公司实现收入 y] 5.63 亿元、同增 22.07%，实现归母 净利润 1.95 亿元、同增 21.12%，实现扣非净利润 1.86 亿元、同增 18.72%。 24Q3，公司实现收入 1.73 亿元、同增 0.27%，实现归母净利润 5841 万元、 同增 5.74%，实现扣非后净利润 4939 万元、同减 15 ...

上海行动教育科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：605098 证券简称：行动教育 上海行动教育科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李践、主管会计工作负责人陈纪红及会计机构负责人（会计主管人员）徐 天怡保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|----------------|---------------------------------------|----------------|---------------------------- ...

来源：公司年报、国金证券研究所 行动教育 (605098.SH) 买入(首次评级) 公司简介： 公司主要为企业提供全生命周期的知识服务和智力支持平台，课 程聚焦于解决企业在实际经营管理中遇到的问题，定位实效。23 年 全面推进大客户战略，截至 24 年 6 月末已有超百家行业、区域龙 头与公司达成合作，如郎酒、今世缘、艾比森、友发钢管等。公司 核心业务为企业管理培训，核心课程为浓缩 EMBA 与校长 EMBA。 投资逻辑： 1.行业：企业管理培训需求旺盛，企业数量与培训意愿双增长，截 至 22 年底国内企业法人数达 3282 万个，19-22 年 CAGR 为 15.89%， 根据《2023 中国企业培训行业发展白皮书》企业管理培训市场规 模 21 年达 6989 亿元，16-21 年 CAGR 为 32.32%，预计 24 年行业 规模有望突破 1 万亿元，预计 23-25 年 CAGR 将达到 14.97%，企业 管理培训行业成长空间较大。 2.核心竞争力：1）学习时间方面，传统商学院如长江、中欧、清 华等 MBA 项目一般需要 2-3 年完成学制，而公司浓缩 EMBA 仅需要 3 天、校长 EMBA 仅 ...

证券代码：605098 证券简称：行动教育 编号：2024-002 1 上海行动教育科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|------------------------|-------|--------------------------------------| | | | | | | | 特定对象调研 | □ | 分析师会议 | | 投资者关系活动 | 媒体采访 | √ | 业绩说明会 | | 类别 | 新闻发布会 | □ | 路演活动 | | | 现场参观 | □ | 其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 人员姓名 | 通过上证路演参与公司 | | 2024 年半年度业绩说明会的投资者 | | | | | | | 时间 | 2024 年 10 月 11 日 | | 10:00-11:00 | | 地点 | 上证路演中心 | | http://roadshow.sseinfo.com/ | | 上市公司接待人 | 董事长、总经理李践先生 | | 董事、副总经理、董事会秘书 ...

行动教育(605098) / 教育 / 公司点评 / 2024.08.20 中报业绩延续高增，高分红回馈股东 投资评级:增持(维持) 核心观点 证券研究报告 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-19 | | 收盘价 ( 元 ) | 33.18 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.18 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.30 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.18 | | 最近 12 月市场表现 | | -20% -8% 4% 17% 29% 41% 行动教育 沪深300 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 联系人 李天阳 lity02@ctsec.com | --- | --- | |----------|-----------------------------------| | | | | 相关报告 | | | 1. 《 | 24Q1 利润同比 +34% ，好于此前预 | | 期》 | 2024-04-30 | 2. 《年 ...

2024 年 8 月 18 日 公司研究 管理培训先锋，"大客户"战略点燃增长新引擎 ——行动教育（605098.SH）投资价值分析报告 要点 增持（首次） 深耕行业近二十年，口碑裂变持续增长。行动教育成立于 2006 年，2015 年登 陆新三板，2021 年在 A 股主板上市。企业管理培训是公司的核心业务，贡献 85% 以上收入。公司股权集中于创始人李践家族，股权结构较为稳定。公司拥有高标 准化商业模型，致毛利率较高；公司业务高转介绍、高复购率，销售费用率基本 稳定。公司合同负债与现金持续增长，近三年分红比例保持 70%+。 行业主要受客户行业景气度和竞争程度影响，竞争格局较分散。企业管理培训行 业的特质在于，客户行业因素比宏观经济因素更容易影响其收入的增长。客户行 业景气度（部分受宏观经济影响）影响付款节奏，客户行业竞争激烈程度和对未 来经济的预期影响培训意愿，因此迭代快的行业更需要培训。消费行业（占行动 教育收入的 50%以上）迭代快，对培训需求高，其员工及经销商培训基数高， 潜在培训周期长（经销商可能迭代，需要再培训）。此外，单个客户的最长培训 周期通常为 3-4 年，部分客户可能出现合作方迭代的情 ...

证券研究报告·公司深度研究·教育 行动教育（605098） 企业培训行业龙头，业绩稳定增长分红率高 2024 年 08 月 16 日 增持（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 450.92 | 672.24 | 861.91 | 1,068.13 | 1,276.26 | | 同比（ % ） | (18.78) | 49.08 | 28.21 | 23.93 | 19.49 | | 归母净利润（百万元） | 110.86 | 219.45 | 282.07 | 356.28 | 432.81 | | 同比（ % ） | (35.10) | 97.95 | 28.54 | 26.31 | 21.48 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | ...

证券研究报告 | 公司点评 | 教育 | --- | --- | |-------------------|------------------------------------------| | | | | 行动教育 (605098) | 报告日期： 2024 年 08 月 16 日 | 投资要点 ❑ 24Q2 收入/归母净利润 yoy+39%/28%，24H1 拟现金分红 86.7% 公司得益于大客户驱动下的高复购和口碑裂变，24H1 实现收入 3.89 亿元，同增 35%，归母净利润 1.36 亿元，同增 29%；24Q2 实现收入 2.49 亿元，同增 39%， 归母净利润 1.12 亿元，同增 28%。公司 2024H1 拟派发现金红利 1.18 亿元，占归 母净利润的 86.7%。 ❑ 24Q2 收款 yoy+3%短期承压， 大客户战略推进中关注收款增速及稳健性表现 我们认为，主要系大客户战略转型短期影响，资源聚焦大客户增强复购，预计大 客户客单价维持 200 万元以上（2023H1 大客户客单价约 200 万元），订单收款中 预计大客户占比持续提升，因此短期呈现大客户开发及消课周期拉长、付款节 ...

隐证券 社会服务/教育 公 司 研 究 行动教育（605098.SH） 2024 年 08 月 15 日 2024H1 业绩延续高增长，高分红与拓客并举 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 2024H1 业绩延续高增长，看好大客户战略成效，维持"买入"评级 2024H1 公司实现营业收入 3.89 亿元（同比+35.16%），实现归母净利润 1.36 亿 元（同比+29.19%）；2024Q2 营业收入为 2.49 亿元（同比+39.5%，环比+76.5%）， 归母净利润为 1.12 亿元（同比+28.1%，环比+367.7%），业绩高增长主要系公司 持续深耕大客户，培训和咨询业务订单量充裕。我们看好公司大客户战略持续驱 动业绩增长，基于公司在手订单及拓客能力，维持盈利预测，预测 2024-2026 年 归母净利润分别为 2.82/3.38/4.19 亿元，对应 EPS 分别为 2.39/2.86/3.55 ...