公司报告 | 半年报点评 基本数据 A 股总股本(百万股) 191.56 流通 A 股股本(百万股) 189.10 A 股总市值(百万元) 1,584.22 流通 A 股市值(百万元) 1,563.84 每股净资产(元) 6.29 资产负债率(%) 6.63 一年内最高/最低(元) 19.00/8.18 西大门（605155） 证券研究报告 2024 年 08 月 27 日 投资评级 行业 轻工制造/家居用品 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 8.27 元 目标价格 元 跨境电商驱动收入增长 公司发布 2024 年半年报 24Q2 收入 2.01 亿，同比+28.15%，归母净利 0.32 亿，同比+0.17%，扣非归 母 0.31 亿，同比+10.55%；增长主要系跨境电商销售增长所致。目前公司 在手订单 2-3 个月，基本满产满销，产能可根据订单情况动态调整，可有 效满足订单要求。未来随着公司募投产能逐渐释放，将有效缩短订单周期， 更快响应客户需求。 24H1 收入 3.66 亿，同比+32.54%，归母净利 0.55 亿，同比+13.95%，扣非 归母 0.54 亿，同比+17.85%。 分产品 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 reached ¥366,100,561.38, representing a 32.54% increase compared to ¥276,216,855.19 in the same period last year[14]. - The net profit attributable to shareholders of the listed company was ¥55,006,778.72, up 13.95% from ¥48,270,831.89 in the previous year[14]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥53,843,134.22, reflecting a 17.85% increase from ¥45,686,196.09 in the same period last year[14]. - The net cash flow from operating activities was ¥53,112,384.62, which is a 25.09% increase compared to ¥42,458,264.05 in the previous year[14]. - Basic earnings per share for the first half of 2024 were ¥0.29, an increase of 16.00% compared to ¥0.25 in the same period last year[15]. - Diluted earnings per share also stood at ¥0.29, reflecting a 16.00% increase from ¥0.25 in the previous year[15]. - The total operating costs amounted to ¥301,972,252.49, up 33.7% from ¥225,751,719.32 year-over-year[71]. - The gross profit margin and net profit margin have improved, indicating a continuous enhancement in profitability[23]. Assets and Liabilities - Total assets at the end of the reporting period were ¥1,291,375,885.68, showing a decrease of 0.74% from ¥1,301,043,113.93 at the end of the previous year[14]. - The net assets attributable to shareholders of the listed company at the end of the reporting period were ¥1,205,782,942.78, a slight increase of 0.43% from ¥1,200,669,262.68 at the end of the previous year[14]. - Total liabilities decreased to CNY 85,592,942.90 from CNY 100,373,851.25, a reduction of about 14.7%[66]. - Current liabilities decreased to ¥76,321,716.55 from ¥90,404,479.27, indicating improved liquidity management[70]. - The total owner's equity at the end of the current period is 1,170,629,922.81 RMB, compared to 1,213,016,962.81 RMB at the end of the previous period, indicating a decrease of approximately 3.5%[88]. Market and Industry Insights - The global building shading industry is experiencing significant growth due to increasing awareness of energy conservation and emissions reduction[19]. - Functional shading products have a penetration rate of 70% in developed countries, indicating strong market acceptance[19]. - The competitive landscape in the building shading industry varies regionally, with international firms dominating in developed markets[19]. - The company is focused on expanding its market presence in both domestic and international markets, leveraging the growing demand for energy-efficient building solutions[19]. - The functional shading product sales in China reached 22.63 billion CNY in 2022, and it is projected to grow to 65 billion CNY by 2030[20]. Research and Development - Research and development expenses increased by 40.92% to 15.3 million RMB, reflecting a commitment to innovation[25]. - The company has developed over 1,000 products across more than 100 series, making it one of the manufacturers with the most comprehensive product categories in the industry[22]. - The company focuses on the research, production, and sales of functional shading materials, which are characterized by energy-saving and environmental protection features[20]. Corporate Governance and Compliance - The company has committed to not using company funds or assets for personal benefits, ensuring no misuse of control rights[42]. - The company has maintained compliance with commitments related to related party transactions, ensuring fair and reasonable pricing[43]. - The company has not engaged in any competitive activities that could conflict with its main business operations, adhering to non-competition commitments[43]. - The company has achieved ISO14001 environmental management system certification and is compliant with environmental regulations[38]. Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders as of the end of the reporting period is 8,994[58]. - The largest shareholder, Liu Qinghua, holds 110,173,771 shares, representing 57.48% of the total shares[60]. - The company has a total of 79 incentive plan participants with a total of 2,515,000 shares subject to lock-up conditions[57]. - The company paid CNY 27,383,000.00 in dividends, an increase from CNY 25,099,170.68 in the previous year, reflecting a growth of about 9.1%[81]. Cash Flow and Investments - The company reported a net cash flow from operating activities of CNY 52,461,786.74 for the first half of 2024, compared to CNY 44,995,423.65 in the same period of 2023, representing an increase of approximately 5.2%[81]. - The company experienced a net cash outflow from investing activities of CNY -49,929,421.75, compared to CNY 6,645,031.25 in the first half of 2023, indicating a significant decline in cash generated from investments[81]. - The total amount of raised funds is CNY 50,808 million, with a net amount of CNY 45,590.88 million after deducting issuance costs[47]. Environmental and Sustainability Initiatives - The company has implemented carbon reduction measures, including the use of solar energy and heat recovery in production processes[40]. - The company is focused on developing recyclable and environmentally friendly shading materials, certified by international eco-textile standards[40]. - The industry is experiencing a shift towards intelligent, multifunctional, and environmentally friendly products, driven by national policies[20]. Financial Reporting and Accounting Policies - The financial statements are prepared based on the principle of continuous operation and comply with the accounting standards for enterprises[98]. - Revenue is recognized based on the transfer of control of goods or services to customers, either over time or at a point in time, depending on specific criteria[139]. - The company measures revenue based on the transaction price allocated to each performance obligation, excluding amounts collected on behalf of third parties[139].

证券代码：605155 证券简称：西大门 公告编号：2024-039 浙江西大门新材料有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划第一个解除限售期解 除限售股票上市公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 如有董事对临时公告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议的， 公司应当在公告中作特别提示。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上 市股数为 937,440 股。 本次股票上市流通总数为 937,440 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 8 月 20 日。 浙江西大门新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 21 日召 开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十五次会议，会议审议并通过《关 于公司 2023 年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《浙江西大门新 材料股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划》（以下简称"《激励计划》"或"本 次激 ...

证券代码：605155 证券简称：西大门 公告编号：2024-038 浙江西大门新材料股份有限公司 关于部分股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因：浙江西大门新材料股份有限公司（以下简称"公司"）《公 司 2023 年限制性股票激励计划》（以下简称"《激励计划》"）的有关规定， 本次公司《激励计划》中部分激励对象个人层面业绩考核未达标或部分达标，公 司拟对已获授但尚未解除限售的合计 118,860 股限制性股票进行回购注销。 3、2023 年 5 月 17 日，公司召开 2022 年年度股东大会，审议并通过了《关 于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司 <2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》、《关于提请股东大 会授权董事会办理公司 2023 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。2023 年 5 月 19 日，公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露了《关于 2023 年限制 ...

证券代码：605155 证券简称：西大门 公告编号：2024-037 浙江西大门新材料股份有限公司 关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 本次股份回购实施过程中，公司严格按照《上市公司股份回购规则》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有关规定及公司回购 股份方案执行。回购方案实际执行情况与原披露的回购方案不存在差异，公司已 按披露的方案完成回购。 本次回购股份的资金来源为公司自有资金，不会对公司的经营活动、财务状 况产生重大影响，公司股权分布情况仍然符合上市的条件，不影响公司上市地位， 不会导致公司控制权变化。公司本次回购股份有利于增强投资者对公司未来发展 前景的信心，维护公司与广大投资者的利益，促进公司的稳定、健康、可持续发 展。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/4/25 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 万元~4,000 万元 2,000 | | ...

一、 募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江西大门新材料股份有限公司首次 公开发行股票的批复》（证监许可[2020]2389 号）核准，公司首次公开发行人民 币普通股（A 股）股票 2,400 万股，发行价为每股人民币 21.17 元，本次发行募 集资金总额为 50,808 万元，扣除发行费用 5,217.12 万元后的净额为 45,590.88 万 元。上述募集资金到位情况经天健会计师事务所(特殊普通合伙)验证于 2020 年 12 月 28 日出具了《验资报告》(天健验[2020]654 号)。 为规范公司募集资金管理和使用，保护投资者权益，公司设立了募集资金专 项账户。募集资金到账后，已全部存放于公司开立的募集资金专项账户内，并与 保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金专户存储三方监管协议。 二、 募集资金专户存放及专户管理情况 证券代码：605155 证券简称：西大门 公告编号：2024-036 浙江西大门新材料股份有限公司 关于部分募集资金专户销户完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性 ...

证券代码：605155 证券简称：西大门 公告编号：2024-034 浙江西大门新材料有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/4/25 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 万元~4000 万元 2,000 | | 回购用途 | √减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | 累计已回购股数 | □为维护公司价值及股东权益 万股 261.30 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.36% | | 累计已回购金额 | 2,487.13 万元 | | 实际回购价格区间 | 9.10 元/股~9.74 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 浙江西大门新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 24 日召开 第三届董事会第十六次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份的预 案》的议案，同意公司以人民币 2, ...

证券代码：605155 证券简称：西大门 公告编号：2024-031 浙江西大门新材料股份有限公司 第三届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 浙江西大门新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十八次 会议于 2024 年 7 月 1 日以现场方式召开，会议通知已于 2024 年 6 月 24 日通过 专人送达及邮件方式等送达全体董事。本次会议由董事长柳庆华主持，应出席董 事 7 名，实际出席董事 7 名。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等 法律、行政法规以及《公司章程》的规定，决议内容合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金用于其他募投项 目的议案》 公司同意将"智能时尚窗帘生产线项目"、"智能遮阳新材料研发中心项目"结 项，并将上述项目的节余募集资金用于"建筑遮阳新材料扩产项目"。 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 具 体 详 见 公 司 于 2024 年 7 月 2 日 披 露 ...

浙商证券股份有限公司 关于浙江西大门新材料股份有限公司 首次公开发行部分募投项目结项并将节余募集资金用于其 他募投项目的核查意见 浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券"或"保荐机构"）作为浙江 西大门新材料股份有限公司（以下简称"西大门"或"公司"）首次公开发行股 票并上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易 所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关法律法规和规范性文件的要求，对公司首次公开发行股票部分募投项目结 项并将节余募集资金用于"建筑遮阳新材料扩产项目"事项进行了核查，并出具 核查意见如下： 一、募集资金及投资项目基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江西大门新材料股份有限公司首次 公开发行股票的批复》（证监许可[2020]2389 号）核准同意，浙江西大门新材料 股份有限公司（以下简称"公司"）首次向社会公开发行人民币普通股（A 股） 股票 24,000,000 股，并于 2020 年 12 月 31 日在上海证券交易所上市。公司首次 公开发行前总股本为 72,000,000 股，首次公开发行后总股本为 96,000, ...

证券代码：605155 证券简称：西大门 公告编号：2024-032 浙江西大门新材料股份有限公司 第三届监事会第十六次会议决议公告 （一）审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金用于其他募投项 目的议案》 经审核，公司监事会认为：本次关于部分募投项目结项并将节余募集资金用 于其他募投项目使用有利于提高募集资金使用效率，符合公司长期经营发展规划， 本次事项的审议程序符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管 理和使用的监管要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范 运作》的有关规定，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，因此 一致同意公司将部分募投项目结项并将节余募集资金用于其他募投项目的事项。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 浙江西大门新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十六 次会议于 2024 年 7 月 1 日以现场方式召开，会议通知已于 2024 年 6 月 24 日通 过专人送达及邮件方式等送达全体监事。本次会议由监 ...