证券代码： 605338 证券简称：巴比食品 中饮巴比食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-0805 | --- | --- | |------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

巴比食品（605338.SH） 中性 第二季度收入同比减少 1.93%，单店经营承压 公司 2024 上半年收入同比增长 3.56%。公司公布 2024 年半年报，2024H1 实 现营业总收入 7.64 亿元，同比增长 3.56%；实现归母净利润 1.11 亿元，同 比增长 36.04%；实现扣非归母净利润 0.88 亿元，同比增长 31.42%；2024Q2 实现营业总收入 4.10 亿元，同比减少 1.93%；实现归母净利润 0.72 亿元， 同比增长 75.60%；实现扣非归母净利润 0.50 亿元，同比增长 7.40%。 外延并购贡献门店增量，单店收入承压。2024Q2 公司特许加盟/直营门店/ 团餐渠道收入同比-3.0%/-31.1%/+1.7%，其中 2024Q2 门店净增加 190 家至 5284 家，蒸全味并表贡献 133 家，巴比门店华东/华南/华北/华中分别净增 12/55/-1/-9 家。我们测算 2024Q2 公司单店营收（特许加盟门店平均收入） 同比下滑约 12%，预计主因公司门店集中于需求更为疲软的华东区域。2024Q2 团餐增速放缓，主要源于下游需求较为平淡。2024Q2 华东 ...

巴比食品（605338.SH）2024 年半年报点评 短期压力延续，期待单店修复 2024 年 08 月 30 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报，24H1 实现营业收入 17.81 亿元，同比 +8.88%；实现归母净利润 1.35 亿元，同比+25.03%；实现扣非净利润 1.25 亿 元，同比+20.66%。单季度看，24Q2 实现营业收入 8.65 亿元，同比+2.80%； 实现归母净利润 0.59 亿元，同比+0.30%；实现扣非净利润 0.57 亿元，同比 +3.50%。 ➢ 单店压力仍在，团餐增速放缓。分渠道看，24Q2 特许加盟/直营/团餐分别 实现收入 3.15/0.05/0.84 亿元，同比-3.02%/-31.06%/+1.71%，截至 24H1 末 公司加盟门店共 5284 家，较 24 年初净增 241 家（新开 604 家：其中巴比 463 家、蒸全味 141 家，关闭 363 家），拓店进程整体符合年初规划；单店同比预 计仍有缺口，主要系餐饮复苏偏弱、供给端竞争压力仍在；团餐增速放缓预计主 要系 Q2 客户端需求放缓、去 ...

公司代码：605338 公司简称：巴比食品 2024 年半年度报告 中饮巴比食品股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 203 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人刘会平、主管会计工作负责人苏爽及会计机构负责人（会计主管人员）苏爽声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本公司2024年半年度报告中涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，因存在不确定性， 不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本公司已在 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|--------|-------|-----------|--------|--------| | 表3： 未来 3 年盈利预测表 | \n2022 | 2023 | \n 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 1525 | 1630 | 1837 | 2053 | 2276 | | 营业成本 | 1103 | 1201 | 1354 | 1496 | 1650 | | 销售费用 | 87 | 92 | 101 | 113 | 125 | | 管理费用 | 110 | 119 | 137 | 153 | 169 | | 财务费用 | -32 | -37 | -22 | -23 | -24 | | 营业利润 | 280 | 252 | 296 | 341 | 380 | | 利润总额 | 290 | 282 | 311 | 356 | 395 | | 归属于母公司净利润 | 222 | 214 | 236 | 270 | 299 | | EPS | 0 ...

证券代码： 证券简称：巴比食品 605338 中饮巴比食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-0504 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 R业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 参与单位 参加巴比食品2023年度暨2024年第一季度集体业绩说明会的投资者 名称 时间 2024 年 5 月 10 日 15:00 – 16:00 地点 上证路演中心网络互动 董事长、总经理 刘会平 上市公司出 财务总监、董事会秘书 苏爽 席人员 独立董事 姚禄仕 证券事务代表 马晓琳 投资者关系 1、贵司早餐品牌的海带菌菇包很好吃，但供应量比较少，能不能每个门 活动主要内 店多增加些，像这样的新品可以多开发些，比如北方有卖白菜鸡蛋包 容介绍 子，也很好吃。另外豆浆有点太甜了，如果能增加一款咸豆浆就更好 了。 回复：尊敬的投资者，您好，感谢您的肯定与建议。公司历来高度重视 新产品的研发，力求不断推出新产品来满足消费者的需求。巴比门店每 月均在进行产品的轮动上新，并推出各个季节的时令性产品，产品出新 率、迭代率保持较高水平。同时研发部门亦在持续的进行新产品的研发 与储备， ...

证券代码： 证券简称：巴比食品 605338 中饮巴比食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-0503 R特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 R其他 线上电话会议 慎知资产、中意资产、国都证券、上海牧毅投资、泓德基金、富国基 金、国泰君安、中泰证券、华鑫证券、中金公司、西部证券、中信建 投、华创证券、国盛证券、山西证券、光大证券、招商证券、兴业证 券、中信证券、浙商证券、华福证券、民生证券、东兴证券、天风证 券、财通证券、中邮证券、甬兴证券、方正证券、华西证券、国新国 证基金、凯联资本、天合资产、深圳市富海中瑞私募、上海永唐盛世 私募、南京证券、合煦智远基金、长安基金、东方证券、方正资管、 申万宏源、东吴证券、深圳华强鼎信投资、天治基金、国华兴益保 参与单位 险、北京乐正资本、建信养老、深圳前海禾丰正则、信达证券、赞庚 名称 投资、上海宽远资产、名禹资产、海通证券、长江证券、亚太财险资 管、中国人保资产、上海嘉世私募、上海同犇投资、远信珠海私募、 国投安信期货、中天国富证券、申港证券、珠海怀远基金、海通资 管、兴华基金 ...

门店稳健扩张，单店收入同比有缺口。 扣非净利基本恢复至 22Q1 水平，费用改善明显。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|----------|----------|----------|----------|----------| | 财务数据和估值 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 1,525.14 | 1,630.23 | 1,871.51 | 2,127.90 | 2,396.45 | | 增长率 (%) | 10.88 | 6.89 | 14.80 | 13.70 | 12.62 | | EBITDA( 百万元 ) | 291.98 | 272.25 | 327.84 | 378.60 | 423.61 | | 归属母公司净利润 ( 百万元 ) | 222.29 | 213.72 | 247.18 | 282.82 | 319.36 | | 增长率 (%) | (29.19) | (3.86) | 15.66 ...

[Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 1,525 1,630 1,959 2,294 2,586 增长率 yoy% 11% 7% 20% 17% 13% 净利润（百万元） 222 214 248 293 338 增长率 yoy% -29% -4% 16% 18% 15% 每股收益（元） 0.89 0.85 0.99 1.17 1.35 每股现金流量 0.77 0.98 1.28 1.30 1.49 净资产收益率 11% 10% 10% 11% 11% P/E 18.1 18.8 16.2 13.7 11.9 P/B 1.9 1.8 1.7 1.5 1.4 备注：股价选取 2024 年 4 月 25 日收盘。 [基本状况 Table_Profit] 总股本(百万股) 250 流通股本(百万股) 248 市价(元) 16.06 市值(百万元) 4,017 流通市值(百万元) 3,983 执业证书编号：S0740517030001 电话：021-20315733 分析师：晏诗雨 执业证书编号：S07405230700 ...

| --- | --- | --- | --- | |----------|--------|-----------------|--------------------------------------------| | | 评级 | | 说明 | | | 买入（ | Buy ） | 预计相对强于市场表现 20% 以上； | | 证券评级 | 增持（ | outperform ） | 预计相对强于市场表现 5% ～ 20% ； | | | 中性（ | Neutral ） | 预计相对市场表现在－ 5% ～＋ 5% 之间波动； | | | 减持（ | underperform ） | 预计相对弱于市场表现 5% 以下。 | | | 看好（ | overweight ） | 预计行业超越整体市场表现； | | 行业评级 | 中性（ | Neutral ） | 预计行业与整体市场表现基本持平； | | | 看淡（ | underperform ） | 预计行业弱于整体市场表现。 | 伐谋-中小盘信息更新 团餐业务显著回暖，门店开拓稳步进行 投资评级：买入（维持） 中小盘研究团队 坚持全国化业务布局，2024Q1 ...