江苏天奈科技股份有限公司 证券简称：天奈科技 证券代码：688116 编号：2024-009 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------|---------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | √ 其他：电话调研 | | | | | 华夏基金、新华资产管理、长盛基金、北京枫瑞资产管理、中信证券、 | | ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 天奈科技（688116） 2024 年三季报点评：Q3 业绩符合预期，单吨 盈利维持稳定 2024 年 10 月 26 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1842 | 1404 | 1520 | 1862 | 2339 | | 同比（ % ） | 39.51 | (23.75) | 8.24 | 22.53 | 25.59 | | 归母净利润（百万元） | 424.29 | 297.16 | 271.24 | 357.46 | 464.38 | | 同比（ % ） | 43.40 | (29.96) | (8.72) | 31.79 | 29.91 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.23 | ...

Investment Rating - Buy (Maintained) [1] Core Views - Q3 performance met expectations with revenue of 390 million yuan, down 5.6% YoY but up 16% QoQ, and net profit attributable to the parent company of 67 million yuan, down 6% YoY but up 9% QoQ [2] - Q3 shipments increased by nearly 10% QoQ, with full-year shipments expected to grow by over 40% YoY, reaching 80,000+ tons [2] - Q3 single-ton profit remained stable QoQ, with full-year single-ton net profit expected to maintain at 0.3 million yuan+ [2] - Q3 operating cash flow turned positive, and capital expenditures slowed down [2] - Profit forecasts for 2024-2026 have been revised downward due to intensified industry competition, with expected net profits of 270, 360, and 460 million yuan, respectively [2] Financial Performance - 2024 Q1-3 revenue was 1 billion yuan, down 1.7% YoY, with net profit attributable to the parent company of 180 million yuan, up 13% YoY [2] - 2024 Q3 revenue was 390 million yuan, down 5.6% YoY but up 16% QoQ, with net profit attributable to the parent company of 67 million yuan, down 6% YoY but up 9% QoQ [2] - 2024 Q1-3 operating cash flow was 70 million yuan, down 62% YoY, with Q3 operating cash flow of 20 million yuan, down 81% YoY but up 248% QoQ [2] - 2024 Q1-3 capital expenditures were 290 million yuan, down 44% YoY, with Q3 capital expenditures of 20 million yuan, down 79% YoY and 78% QoQ [2] Profit Forecasts and Valuation - 2024-2026 revenue forecasts are 1.52, 1.862, and 2.339 billion yuan, respectively, with YoY growth rates of 8.24%, 22.53%, and 25.59% [1] - 2024-2026 net profit attributable to the parent company forecasts are 271.24, 357.46, and 464.38 million yuan, respectively, with YoY growth rates of -8.72%, 31.79%, and 29.91% [1] - 2024-2026 EPS forecasts are 0.79, 1.04, and 1.35 yuan per share, respectively [1] - 2024-2026 P/E ratios are 38.62x, 29.30x, and 22.56x, respectively [1] Market Data - Closing price: 30.40 yuan [4] - 52-week low/high: 15.45/34.28 yuan [4] - P/B ratio: 3.83x [4] - Market cap: 10.475 billion yuan [4] Financial Ratios - 2024-2026 ROE forecasts are 9.12%, 10.84%, and 12.48%, respectively [9] - 2024-2026 ROIC forecasts are 6.60%, 7.92%, and 9.40%, respectively [9] - 2024-2026 P/B ratios are 3.61x, 3.25x, and 2.87x, respectively [9] Industry and Company Outlook - The company is a leader in carbon nanotubes, with product structure improvements expected to gradually restore profitability [2] - Single-wall carbon nanotubes are expected to contribute to profits starting in 2025 [2]

| 证券代码：688116 | 证券简称：天奈科技 | 公告编号：2024-061 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118005 | 债券简称：天奈转债 | | 江苏天奈科技股份有限公司 关于调整 2020 年、2022 年限制性股票激励计划 限制性股票授予价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏天奈科技股份有限公司（以下简称"公司"或"天奈科技"）于2024年10月 25日召开第三届董事会第十二次会议、第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于 调整2020年、2022年限制性股票激励计划限制性股票授予价格的议案》，同意根据公 司《2020年限制性股票激励计划》（以下简称"《2020年激励计划》"）、《2022年限 制性股票激励计划》（以下简称"《2022年激励计划》"）的有关规定，公司对限制 性股票授予价格（含预留授予，下同）做相应调整。2020年激励计划限制性股票授予 价格由10.65元/股调整为10.35元/股。2022年激励计划限制性股票授予价格由23.54元/ 股 ...

| 证券代码：688116 | 证券简称：天奈科技 | 公告编号：2024-063 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118005 | 债券简称：天奈转债 | | 江苏天奈科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期及 预留授予部分第二个归属期符合归属条件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 限制性股票拟归属数量：91,531 股（其中首次授予部分为 77,545 股，预 留部分为 13,986 股） 归属股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票 一、本次股权激励计划批准及实施情况 （一）本次股权激励计划主要内容 1、股权激励方式：第二类限制性股票。 独立董事、监事。 5、具体的归属安排如下： 本次激励计划授予的限制性股票（含预留）的归属期限和归属安排具体如下： | 归属安排 | 归属时间 | | 归属权益数量占授 予权益总量的比例 | | --- | --- | --- | --- | | 第一个归属期 | 自相应授予之日 ...

江苏天奈科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 19 证券代码：688116 证券简称：天奈科技 江苏天奈科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|------------------|---------- ...

| 证券代码：688116 | 证券简称：天奈科技 公告编号：2024-065 | | --- | --- | | 转债代码：118005 | 债券简称：天奈转债 | 江苏天奈科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 11 月 05 日（星期二）上午 09:00-10:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.ssein fo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 10 月 29 日（星期二）至 11 月 04 日（星期一）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 stock@cna notechnology.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 江苏天奈科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 26 日发 布公司 2024 年第三季度报告， ...

证券简称：天奈科技 证券代码：688116 债券简称：天奈转债 转债代码：118005 之 独立财务顾问报告 2024 年 10 月 | 一、释义 | 3 | | --- | --- | | 二、声明 | 4 | | 三、基本假设 | 5 | | 四、独立财务顾问意见 | 6 | | 五、备查文件及咨询方式 | 14 | 一、释义 | 天奈科技、本公司、 | 指 | 江苏天奈科技股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 公司、上市公司 | | | | 本激励计划、本计划 | 指 | 江苏天奈科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 | | 限制性股票、第二类 | 指 | 符合本激励计划授予条件的激励对象，在满足相应归属条件后 | | 限制性股票 | | 分次获得并登记的本公司股票 | | 激励对象 | 指 | 按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司核心技术人员、 | | | | 核心管理骨干、核心技术骨干、核心业务骨干 | | 授予日 | 指 | 公司向激励对象授予限制性股票的日期 | | 授予价格 | 指 | 公司授予激励对象每一股限制性股票的价格 | | 有效期 | 指 | ...

证券简称：天奈科技 证券代码：688116 债券简称：天奈转债 转债代码：118005 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 江苏天奈科技股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划 预留授予部分第三个归属期 归属条件成就相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 10 月 | 一、释义 | 3 | | --- | --- | | 二、声明 | 4 | | 三、基本假设 | 5 | | 四、独立财务顾问意见 | 6 | | 五、备查文件及咨询方式 | 12 | 一、释义 | 天奈科技、本公司、 | 指 | 江苏天奈科技股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 公司、上市公司 | | | | 本激励计划、本计划 | 指 | 江苏天奈科技股份有限公司 年限制性股票激励计划 2020 | | 限制性股票、第二类 | 指 | 符合本激励计划授予条件的激励对象，在满足相应归属条件后 | | 限制性股票 | | 分次获得并登记的本公司股票 | | 激励对象 | 指 | 按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司董事、高级管理 人员、核心技术人员、核心管理骨干、核心技术骨干、核心业 | | | ...

| 证券代码：688116 | 证券简称：天奈科技 | 公告编号：2024-059 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118005 | 债券简称：天奈转债 | | 《2020 年激励计划》中限制性股票的授予价格由 10.65 元/股调整为 10.35 1 江苏天奈科技股份有限公司 第三届董事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏天奈科技股份有限公司（以下简称"公司"或"天奈科技"）第三届董 事会第十二次会议（以下简称"本次会议"）于 2024 年 10 月 25 日在公司会议室 以现场及通讯方式召开，本次会议通知及相关材料已于 2024 年 10 月 22 日以电 子邮件方式送达全体董事，全体董事对董事会的召集及召开无异议。本次会议应 出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司监事和高级管理人员列席了会议。本次 会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规、规 章、规范性文件和《江苏天奈科技股份有限公司章程》《江苏 ...