华秦科技 (688281 CH) 看好隐身材料龙头多产品线长期发展 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 其他军工 | 证券研究报告 华秦科技发布年报，24 年实现营收 11.39 亿元（yoy+24.17%），归母净利 4.14 亿元（yoy+23.56%）。其中 Q4 实现营收 4.01 亿元（yoy+27.27%， qoq+58.92%），归母净利 1.04 亿元（yoy+61.91%，qoq+11.29%）。业绩 低于我们预期（前次 24 年归母净利润预测值为 5.07 亿元），主要系部分军 品需求延后，以及子公司仍在产品放量初期，未实现盈亏平衡。我们看好公 司军工隐身材料龙头地位以及后续的持续需求，子公司实现规模生产后有望 打开远期成长空间，维持"买入"评级。 各项业务均实现营收增长，陶瓷基复合材料首次创收 24 年公司：1）特种功能材料产品营收 10.23 亿元，同比+15.27%，毛利率 55.12%，同比-4.01pcts；2）声学超材料、声学仪器营收 0.44 亿元，同比 +143 ...

2024 年报点评：业绩稳健增长，新领域积极 布局 证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 买入（维持） 华秦科技（688281） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 917.46 | 1,139.25 | 1,458.48 | 1,843.28 | 2,212.48 | | 同比 | 36.45 | 24.17 | 28.02 | 26.38 | 20.03 | | 归母净利润（百万元） | 335.01 | 413.92 | 497.97 | 529.48 | 656.11 | | 同比 | 0.48 | 23.56 | 20.31 | 6.33 | 23.92 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.72 | 2.13 | 2.56 | 2.72 | 3.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 42.42 | 34.33 | 28.54 | 26.84 | 21.66 | 执业证书：S06005211 ...

其中，本部特种功能材料研发与创新平台，持续开展特种功能涂层及结构材料、结构功能一体化复合材 料、高效重防腐材料、先进热障/热阻材料、电磁屏蔽和导电材料等的研发，并不断推动其向工程应用 转化。同时依托南京大学建立声学超材料研发与创新平台，提供振动与声学全链条解决方案，拓展在电 力能源、航空航天、工业生产、人居环境、轨道交通等领域的工程化应用；与中国科学院上海硅酸盐研 究所共建创新平台推进陶瓷基复合材料在航天航空领域的拓展；与西北工业大学建立超细晶改性技术研 发与产业化创新平台，拓展超细晶零部件在航空航天、"两机"(航空发动机和燃气轮机)、新能源汽车、 机器人、精密机床等领域的应用。 年报显示，截至2024年末，公司累计申请专利362项，获得专利218项，其中发明专利116项，实用新型 专利24项，外观设计专利1项，软件著作权3项，商标74项。专利布局广泛，涵盖隐身材料、伪装材料、 防护材料等多个领域。 值得注意的是，公司高强度研发投入不仅有效推动公司业绩增长，也为全体股东带来持续回报。2024年 度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.2元(含税)，合计派发现金红利1.01亿元(含税)。加上2024 年前三 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 截至2023年12月31日，公司尚未到期理财资金余额1,390,000,000.00元。2024年年度累计使用 9,769,000,000.00元闲置募集资金购买理财产品，累计到期金额9,504,000,000.00元，未到期理财产品金额 1,655,000,000.00元，其中购买结构性存款产品未到期金额1,360,000,000.00元，购买通知存款产品未到期 金额295,000,000.00元，取得现金管理收益49,176,397.98元。公司使用募集资金购买理财产品的情况如 下： 单位：人民币元 ■ (五)用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情况 2022年4月25日、2022年5月17日，公司第一届董事会第十七次会议、2021年年度股东大会审议通过了 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意使用5亿元超募资金永久补充流动资金。具 体内容详见公司于2022年4月26日在上海证券交易所网站披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动 资金的公告》（公告编号：2022-013）。 2024年4月17日、2024年5月9日，公司第二届董事会第三次 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688281 证券简称：华秦科技 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 说明：（1）公司以2024年5月27日总股本139,066,671股为基数，以资本公积金向全体股东每股转增0.4 股，合计转增55,626,668股。为保持基本/稀释每股收益可比性，视同上年同期亦进行资本公积转增股本 计算。 （2）公司2025年第一季度利润较上年同期下滑，主要系：①本期跟研试制产品收入占比提高，但由于 尚未定型，试制成本较大，同时控股子公司尚未满产，产能利用率低，公司营业成本较上年增长 ...

陕西华秦科技实业股份有限公司 内部审计管理制度 陕西华秦科技实业股份有限公司 内部审计管理制度 第一章 总则 第一条 为了规范陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称"公司"）内 部审计工作，提高内部审计工作质量，明确内部审计机构和审计人员的责任，保 护投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国审计法》 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、 法规及《陕西华秦科技实业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 规定，结合公司的实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称内部审计，是指由公司内部机构或人员，对其内部控制 和风险管理的有效性、财务信息的真实性和完整性以及经营活动的效率和效果等 开展的一种评价活动。 $$=\exists^{\pm}=\exists i\not\in[0,1]$$ | | | 第三条 本制度所称内部控制，是指公司董事会、审计委员会、高级管理人 员及其他有关人员为实现下列目标而提供合理保证的过程： （一）遵守国家法律、法规、规章及其他相关规定； （二）提高公司经营的效率和效果； （三）保障公司资产的安全； （四）确保公司信息披露的 ...

陕西华秦科技实业股份有限公司 对外投资管理制度 二零二五年四月 | | | （五）必须坚持科学决策原则，所有投资项目应当充分进行科学论证，且符 合本制度所规定的审核流程。 陕西华秦科技实业股份有限公司 对外投资管理制度 第一章 总 则 第一条 为进一步加强陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称"本公司" 或"公司"）投资项目的管理，规范公司投资行为，防范与化解投资风险，实现 投资回报的最大化，根据《公司法》、其他法律法规及公司的有关规定，制定本 制度。 第二条 公司的对外投资应遵循以下原则： （一）必须遵守国家相关法律、法规的规定，符合国家产业政策； （二）必须符合公司发展战略和规划要求，有利于提高企业核心竞争能力； （三）必须坚持效益优先的原则，进行可行性研究论证以利于提高公司的整 体经济利益； （四）必须坚持谨慎性原则，投资规模应当与公司资产规模、资产负债水平 和实际筹资能力相适应； 第三条 按照投资期限的长短，公司对外投资分为短期投资和长期投资。短 期投资主要指公司购入的能随时变现且持有时间不超过一年（含一年）的投资， 包括各种股票、债券、基金、分红型保险等； 长期投资主要指投资期限超过一年，不能随时变 ...

陕西华秦科技实业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年度任职期间，我严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律 监管指引第 1 号—规范运作》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规以及《公 司章程》、公司《独立董事工作制度》等规定，勤勉忠实履行独立董事职责，积 极出席公司股东大会、董事会和董事会专门委员会会议，认真审议各项议案，在 董事会日常运作及重大事项决策过程中，本人始终保持专业判断的独立性，依法 对董事会审议事项发表客观公正的意见，切实履行独立董事监督制衡职责，有效 保障公司及全体股东尤其是中小投资者的合法权利。现将 2024 年度的工作情况 报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事工作履历、专业背景以及兼职情况 刘瑛，出生于 1963 年 10 月，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于南开大 学，硕士研究生学历，副教授。1987 年 7 月至 2023 年 10 月，任首都经济贸易 大学会计学专业教师，其中，2009 年 3 ...

陕西华秦科技实业股份有限公司 对外担保管理制度 二零二五年四月 | | | 陕西华秦科技实业股份有限公司 对外担保管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称"公司"）风险 管理，规范公司对外担保行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市 公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》、《上海证 券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"上市规则"）等有关法律、法规、 规范性文件及《公司章程》的有关规定，制订本制度。 第二条 本制度所述的"对外担保"是指公司为他人提供的担保，包括公司 对控股子公司（含全资子公司）提供的担保。所称"公司及其控股子公司的对外 担保总额"，是指包括公司对控股子公司担保在内的公司对外担保总额与公司控 股子公司对外担保总额之和。 第三条 公司提供对外担保应遵循合法、审慎、平等、互利、安全、自愿、 诚信原则。控股股东、实际控制人及其他关联方不得强制公司为他人提供担保。 第四条 公司及控股子公司所有对外担保均由公司统一管理，未经公司董事 会（或股东会）批准，公司 ...

陕西华秦科技实业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年度任职期间，我严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律 监管指引第 1 号—规范运作》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规以及《公 司章程》、公司《独立董事工作制度》等规定，勤勉忠实履行独立董事职责，积 极出席公司股东大会、董事会，认真审议各项议案，在董事会日常运作及重大事 项决策过程中，本人始终保持专业判断的独立性，依法对董事会审议事项发表客 观公正的意见，切实履行独立董事监督制衡职责，有效保障公司及全体股东尤其 是中小投资者的合法权利。现将 2024 年度的工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事工作履历、专业背景以及兼职情况 凤建军，1977 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于清华大 学法学专业，博士研究生学历，副教授，中国证券法研究会常务理事。2003 年 8 月至 2022 年 3 月，任西北政法大学商法教研室党支部书记；2003 年 8 月 ...