创新药和黄金主题ETF大涨 创新药主题ETF占据榜单前列。万家中证港股通创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF分列第 一、第二名，复权单位净值增幅分别为9.02%、9.01%；广发中证香港创新药ETF、工银国证港股通创新 药ETF、易方达恒生港股通创新药ETF、汇添富国证港股通创新药ETF和银华国证港股通创新药ETF复 权单位净值增幅超过8%。 消息面上，百济神州、科伦博泰生物、和誉等创新药企业宣布将在5月30日至6月3日举办的2025年美国 临床肿瘤学会(ASCO)年会上展示创新药物研究成果。ASCO年会是世界上学术水平最高、最具权威性的 临床肿瘤学会议，被认为是行业风向标，受到全球医药行业和投资者关注。 国元证券认为，5月进入业绩真空期，市场关注点由业绩转变为行业和公司基本面变化。目前我国创新 药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望持续作为2025年医药板块投资主线。 上周（5月19日至23日），创新药和黄金主题ETF收益率居前。此外，七部门出台相关政策加大对科技 型企业的信贷支持，科创50ETF获资金青睐。 据证券时报·数据宝统计，在全部市场可统计ETF（被动指数型、QDII股票型）中，共计1 ...

当下时点，如何看待国防军工投资机会？20250424 摘要 • 短期内金融风格表现强势，但长期来看，成长风格的性价比更高，尤其是 在风险偏好上升时，成长板块更具弹性。中证 1,000 指数相较于上证 50 指数，中长期能带来超额收益。 • 国防支出预算稳定增长（近三年增长率约 7%），为军工行业基本面提供 支撑。增量资金主要来自融资融券和 ETF，其中 ETF 资金偏向科创成长方 向，利好国防军工板块。PPI 负区间震荡，军工业绩预期稳定，构成支撑。 • 2 月份小盘成长表现突出，中证 1,000 和 2000 超额收益胜率超过 90%， 日历效应显著。4 月份市场可能偏向防守，50 和 300 指数相对占优，但 4 月底一季报和年报压力解除后，1,000 和 2000 表现会相对较好。 • 农林牧渔、有色金属、食品饮料和国防军工是超额收益率中位数和胜率筛 选出的四大行业，过去 15 年胜率均超过 60%，其中国防军工超额收益率 中位数高达 3%，在申万行业中排名第一。 • 国防军工投资逻辑包括内部需求（订单周期性修复）、资产证券化及合并 浪潮带来的竞争格局改善，以及中美博弈催生的科技发展、自主可控与内 循环 ...