事件描述 公司发布2024 年年报及2025 年一季报，24A 实现营收11.39 亿，同比增长24.17%；归母净利润4.14 亿，同比增长23.56%；扣非归母净利润3.89 亿，同比增长0.93%。25Q1 实现营收2.41 亿，同比减少 2.48%；归母净利润0.63 亿，同比减少45.23%；扣非归母净利润0.55 亿，同比减少50.79%。 事件评论 风险提示 1、订单下达节奏导致收入波动的风险； 2、产品降价导致盈利水平下降的风险。 增量业务落地稳步兑现，受产品交付节奏影响需求短期放缓。公司24A 实现营收11.39亿，同比增长 24.17%。分业务看，2024 年特种功能材料业务营收10.23 亿，同比增长15.27%，声学超材料业务营收 4427.98 万，同比增长143.33%，航空航天零部件业务营收6,190.79 万，同比增长461.84%, 陶瓷基复合材 料业务营收200.88 万，增量业务营收显著增长，对整体营收贡献提升。公司25Q1 实现营收2.41 亿，同 比减少2.48%，主要系公司产品的生产、销售受到客户生产计划及其向公司交付需涂覆特种功能材料的 零部件安排影响，存在季节性 ...

报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，24A 实现营收 11.39 亿，同比增长 24.17%；归母净 利润 4.14 亿，同比增长 23.56%；扣非归母净利润 3.89 亿，同比增长 0.93%。25Q1 实现营收 2.41 亿，同比减少 2.48%；归母净利润 0.63 亿，同比减少 45.23%；扣非归母净利润 0.55 亿， 同比减少 50.79%。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华秦科技（688281.SH） [Table_Title] 景气短期波动，蓄势长期成长 王贺嘉 张晨晨 杨继虎 SAC：S0490520110004 SAC：S0490524080007 SAC：S0490525040001 SFC：BUX462 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 华秦科技（688281.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 景气短期波动，蓄势长期成长 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 ...

证券代码：688281 证券简称：华秦科技 公告编号：2025-019 陕西华秦科技实业股份有限公司 关于向安徽汉正航空材料有限公司增资 暨关联交易完成交割的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 1 根据投资协议约定，公司应当在 2025 年 4 月 30 日前支付 12,493.00 万元， 自上述款项到账之日起，公司即成为安徽汉正股东，享有相关股东权利并承担股 东义务，公司于 2025 年 03 月 05 日已支付投资款 6,493.00 万元。2025 年 4 月 30 日，公司向安徽汉正支付首笔投资款中剩余的 6,000.00 万元，本次交易完成交割。 特此公告。 陕西华秦科技实业股份有限公司董事会 2025 年 5 月 7 日 2 一、向安徽汉正航空材料有限公司增资暨关联交易概述 2025 年 1 月 2 日，陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一次临时股东大会决议审议通过了《关于重新审议向安徽汉正轴承科技有限 公司增资暨关联交易的议案》，同意公司向安徽汉正轴承科技有限公 ...

证券代码：688281 证券简称：华秦科技 陕西华秦科技实业股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 二零二五年五月 | | | 陕西华秦科技实业股份有限公司 2024 年年度股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 股东大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《上市公司股东大会规则》以及《陕西华秦科技实业股份有限公司章程》、《陕西 华秦科技实业股份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，陕西华秦科技实业 股份有限公司（以下简称"公司"）特制定 2024 年年度股东大会会议须知： 一、为确认出席大会的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作 人员将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。出席会 议的股东及股东代理人须在会议召开前 30 分钟到会议现场办理签到手续，并请 按规定出示证券账户卡、身份证明文件或法人单位证明、授权委托书等，经验证 后方可出席会议，谢绝未按会议登记方式预约登记者出席。外部电脑、手机及带 录音录像功能的电子产品等须存放至公司指定位置，以此带来的不便，敬请谅解。 二、为保证本次大会的严 ...

盈利预测与估值 华秦科技发布年报，24 年实现营收11.39 亿元（yoy+24.17%），归母净利4.14 亿元（yoy+23.56%）。 其中Q4 实现营收4.01 亿元（yoy+27.27%，qoq+58.92%），归母净利1.04 亿元（yoy+61.91%， qoq+11.29%）。业绩低于我们预期（前次24 年归母净利润预测值为5.07 亿元），主要系部分军品需求 延后，以及子公司仍在产品放量初期，未实现盈亏平衡。我们看好公司军工隐身材料龙头地位以及后续 的持续需求，子公司实现规模生产后有望打开远期成长空间，维持"买入"评级。 各项业务均实现营收增长，陶瓷基复合材料首次创收24 年公司：1）特种功能材料产品营收10.23 亿 元，同比+15.27%，毛利率55.12%，同比-4.01pcts；2）声学超材料、声学仪器营收0.44 亿元，同比 +143.33%，毛利率21.19%，同比-11.05pcts；3）航空航天零部件加工营收0.62 亿元，同比+461.84%， 毛利率12.76%，同比+19.34pcts；4）陶瓷基复合材料收入200.88 万元，毛利率24.67%。24 年公司综合 毛利 ...

华秦科技 (688281 CH) 看好隐身材料龙头多产品线长期发展 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 其他军工 | 证券研究报告 华秦科技发布年报，24 年实现营收 11.39 亿元（yoy+24.17%），归母净利 4.14 亿元（yoy+23.56%）。其中 Q4 实现营收 4.01 亿元（yoy+27.27%， qoq+58.92%），归母净利 1.04 亿元（yoy+61.91%，qoq+11.29%）。业绩 低于我们预期（前次 24 年归母净利润预测值为 5.07 亿元），主要系部分军 品需求延后，以及子公司仍在产品放量初期，未实现盈亏平衡。我们看好公 司军工隐身材料龙头地位以及后续的持续需求，子公司实现规模生产后有望 打开远期成长空间，维持"买入"评级。 各项业务均实现营收增长，陶瓷基复合材料首次创收 24 年公司：1）特种功能材料产品营收 10.23 亿元，同比+15.27%，毛利率 55.12%，同比-4.01pcts；2）声学超材料、声学仪器营收 0.44 亿元，同比 +143 ...

2024 年报点评：业绩稳健增长，新领域积极 布局 证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 买入（维持） 华秦科技（688281） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 917.46 | 1,139.25 | 1,458.48 | 1,843.28 | 2,212.48 | | 同比 | 36.45 | 24.17 | 28.02 | 26.38 | 20.03 | | 归母净利润（百万元） | 335.01 | 413.92 | 497.97 | 529.48 | 656.11 | | 同比 | 0.48 | 23.56 | 20.31 | 6.33 | 23.92 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.72 | 2.13 | 2.56 | 2.72 | 3.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 42.42 | 34.33 | 28.54 | 26.84 | 21.66 | 执业证书：S06005211 ...

其中，本部特种功能材料研发与创新平台，持续开展特种功能涂层及结构材料、结构功能一体化复合材 料、高效重防腐材料、先进热障/热阻材料、电磁屏蔽和导电材料等的研发，并不断推动其向工程应用 转化。同时依托南京大学建立声学超材料研发与创新平台，提供振动与声学全链条解决方案，拓展在电 力能源、航空航天、工业生产、人居环境、轨道交通等领域的工程化应用；与中国科学院上海硅酸盐研 究所共建创新平台推进陶瓷基复合材料在航天航空领域的拓展；与西北工业大学建立超细晶改性技术研 发与产业化创新平台，拓展超细晶零部件在航空航天、"两机"(航空发动机和燃气轮机)、新能源汽车、 机器人、精密机床等领域的应用。 年报显示，截至2024年末，公司累计申请专利362项，获得专利218项，其中发明专利116项，实用新型 专利24项，外观设计专利1项，软件著作权3项，商标74项。专利布局广泛，涵盖隐身材料、伪装材料、 防护材料等多个领域。 值得注意的是，公司高强度研发投入不仅有效推动公司业绩增长，也为全体股东带来持续回报。2024年 度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.2元(含税)，合计派发现金红利1.01亿元(含税)。加上2024 年前三 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 截至2023年12月31日，公司尚未到期理财资金余额1,390,000,000.00元。2024年年度累计使用 9,769,000,000.00元闲置募集资金购买理财产品，累计到期金额9,504,000,000.00元，未到期理财产品金额 1,655,000,000.00元，其中购买结构性存款产品未到期金额1,360,000,000.00元，购买通知存款产品未到期 金额295,000,000.00元，取得现金管理收益49,176,397.98元。公司使用募集资金购买理财产品的情况如 下： 单位：人民币元 ■ (五)用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情况 2022年4月25日、2022年5月17日，公司第一届董事会第十七次会议、2021年年度股东大会审议通过了 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意使用5亿元超募资金永久补充流动资金。具 体内容详见公司于2022年4月26日在上海证券交易所网站披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动 资金的公告》（公告编号：2022-013）。 2024年4月17日、2024年5月9日，公司第二届董事会第三次 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688281 证券简称：华秦科技 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 说明：（1）公司以2024年5月27日总股本139,066,671股为基数，以资本公积金向全体股东每股转增0.4 股，合计转增55,626,668股。为保持基本/稀释每股收益可比性，视同上年同期亦进行资本公积转增股本 计算。 （2）公司2025年第一季度利润较上年同期下滑，主要系：①本期跟研试制产品收入占比提高，但由于 尚未定型，试制成本较大，同时控股子公司尚未满产，产能利用率低，公司营业成本较上年增长 ...