证 券 研 究 报 告 2024 年 12 月 02 日 坤恒顺维 (688283) ——KSW-VSA01 频谱分析仪获得 2024 全球电子成就奖，多领域持 续推进 报告原因：有信息公布需要点评 增持（下调）投资要点： ⚫ 事件：公司公众号发布 KSW-VSA01 频谱分析仪获得 2024 全球电子成就奖-年度测试与 测量产品。 ⚫ KSW-VSA01 频谱分析仪获得 2024 全球电子成就奖，产品实力获得认可。根据公司公众 号，2023 年公司推出拥有 2Hz ～ 50GHz 频率范围、最大 2GHz 分析带宽、2GHz 实时 分析带宽的产品，频谱分析仪采用高性能射频微波设计，结合数字均衡算法，实现高宽带、 大动态频谱和矢量信号分析功能。KSW-VSA01 频谱分析仪具有优异的射频微波性能、实 时频谱分析带宽、大采集存储深度、信号高质量分析等性能特点，具备常见频谱和功率测 试、实时频谱分析、IQ 数字信号解调、矢量信号分析等多种测试功能，并具有移动通信、 WLAN 等信号的解调分析能力。 ⚫ 公司推出多款新品，拓宽下游应用领域，卫星、通感一体领域有望发力。2024 年，公司 发布 KSW-WN504 无 ...

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公司网址:www.avicsec.com 联系电话:010-59219558 - 传真:010-59562637 2024年11月02 证券研究报告|公司研究|军工公司点评 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------|-------------| | | | | | 坤恒顺维（688283） | 投资评级 | 买入 | | 2024 年三季报点评：业绩短期承压，卫星互联网、 | | 维持评级 | | | 2024年 11月 01 日 | | | 移动通信领域新需求将贡献业绩新增量 | 收盘价(元): | 25.37 | | | 目标价(元): | 30.00 | | ◆ 事件 | 公司基本数据 | | | 公司 10月 30 日公告, 2024年前三季度实现营收(1.21亿元, -27. ...

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证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 30 年 月 日 坤恒顺维（688283.SH） 需求波动致 24Q3 承压，产品矩阵丰富持续发力新兴下游 公司发布 2024 年 3 季报，业绩短期承压，多因素导致净利润下滑幅度大 于营收。公司 2024 前三季度营业收入 1.21 亿元，同比降低 27.23%；实 现归母净利润实现 0.17 亿元，同比降低 68.91%；实现扣非归母净利润 0.10 亿元，同比降低 79.71%。单季度来看，公司 Q3 实现营业收入 0.41 亿元，同比降低 49.23%；实现归母净利润 0.03 亿元，同比降低 91.89%； 实现扣非归母净利润 0.01 亿元，同比降低 96.94%；我们认为公司营业收 入下滑主要系受到下游行业如特殊行业的投资节奏及需求波动等因素所 致，募投项目的投入运行导致本期资产折旧摊销总额同比增加以及持续加 大研发投入等多种因素导致公司报告期内归母净利润等同比下降。 持续高研发投入，为公司未来成长蓄力。公司 2024 前三季度期间费用率 56.68%，同比上升 22.25pct；其中销售费用率为 13.52%，同比上升 3. ...

2024 年 10 月 30 日 坤恒顺维(688283.SH) 公司快报 24Q3 业绩持续承压，合同负债显示积 极信号 事件概述 10 月 29 日，坤恒顺维发布 2024 年第三季度报告。2024 年前三季度 公司实现营业收入 1.21 亿元，同比下降 27.23%；实现归母净利润 1659.11 万元，同比下降 68.91%；扣非归母净利润盈利 978.41 万元， 同比下降 79.71%。 24Q3 业绩持续承压，合同负债显示积极信号 24Q3 公司业绩持续承压，单三季度收入为 4053 万元（yoy-49%），归 母净利润为 259 万元（yoy-92%）。对于收入端的下滑，我们认为主要 系：1）移动通信等行业的投资节奏和需求依旧处于周期底部；2）对 于部分有效需求，从需求到订单再到收入的转化出现不畅。利润端， 受益于产品聚焦高端的特性，公司 24Q3 毛利率维持在较高水平 （66.53%），但较 2023 年同期有所下滑（-2.40pcts），我们认为主要 系信号源等新产品占收入比重提升所致。另一方面，由于公司仍处 于产品矩阵和销售渠道的完善阶段，各项费用率有所上升，其中研发 投入延续增长趋势， ...

成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 | | | 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 | | 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 15 成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

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