Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1][4]. Core Views - The company has launched a restricted stock incentive plan, granting 569,000 shares at a price of 33.80 CNY per share, with performance targets based on revenue growth over the next three years [4]. - Revenue growth is driven by the expanding application scenarios of wireless channel simulation products, with significant breakthroughs in satellite communication and semiconductor markets [4]. - The industry trend is moving towards high specifications, platformization, modularization, and localization, with domestic testing and simulation technology making significant progress [4]. - The company is expected to benefit from the large-scale application of products in 5G communication equipment, IoT, and vehicle networking, with projected revenues of 285 million, 377 million, and 495 million CNY for 2023, 2024, and 2025 respectively [4]. Financial Forecasts - Projected operating revenues (in million CNY): 220 in 2022, 285 in 2023, 377 in 2024, and 495 in 2025, with growth rates of 35.3%, 29.5%, 32.0%, and 31.4% respectively [2][3]. - Projected net profit attributable to shareholders (in million CNY): 81 in 2022, 103 in 2023, 134 in 2024, and 175 in 2025, with growth rates of 60.2%, 27.1%, 30.2%, and 30.3% respectively [2][3]. - Projected earnings per share (CNY): 0.97 in 2022, 1.23 in 2023, 1.60 in 2024, and 2.09 in 2025 [2][3]. Financial Ratios - Projected PE ratios: 39 for 2022, 30 for 2023, 23 for 2024, and 18 for 2025 [2][3]. - Projected PB ratios: 3.5 for 2022, 3.2 for 2023, 2.8 for 2024, and 2.5 for 2025 [2][3]. - Projected gross margin: 66.47% in 2022, 65.89% in 2023, 65.63% in 2024, and 65.81% in 2025 [3].

2024 年 02 月 06 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 zhangws@ghzq.com.cn [Table_Title] 股权激励彰显信心，夯实企业竞争力 ——坤恒顺维（688283）事件点评 最近一年走势 事件: 2024 年 2 月 4 日，坤恒顺维发布公告：公司拟使用 56.90 万股作为股权 激励计划，其中首次授予限制性股票数量为 46.90 万股，首次授予激励 对象共计 54 人，授予价格为 33.80 元/股。 投资要点: 业绩考核目标较高，彰显公司发展信心。本次股权激励计划分三期 解锁，对应 2024-2026 年考核目标为，以 2023 年营业收入为基数， 对应考核年度营业收入增长率分别达到 30%/30%/30%；最低归属考 核目标为，以 2023 年营业收入为基数，对应考核年度营业收入增长 率分别达 24%/22%/21%。公司整体考核目标较高，彰显公司对未来 发展的信心。 相对沪深 300 表现 2024/02/06 表现 1M ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy-A" with a target price of 57.2 CNY over the next six months, compared to the current stock price of 37.98 CNY [10][16]. Core Insights - The company is positioned as a leader in the high-end radio testing and measurement sector in China, focusing on upgrading its customer system, product matrix, and business model [29]. - The company has launched a stock incentive plan covering 54 key personnel, which is expected to stabilize its core team and reflects confidence in achieving high growth in the coming years [5][27]. - Revenue projections for 2023-2025 are estimated at 283.1 million CNY, 372.7 million CNY, and 505.1 million CNY respectively, with net profits expected to be 95.1 million CNY, 120.5 million CNY, and 158.4 million CNY [16][17]. Financial Performance - The company reported a significant increase in revenue and net profit, with a net profit margin of 31.1% in 2021, increasing to 36.9% in 2022, and projected to be 33.6% in 2023 [17][19]. - The earnings per share (EPS) is expected to grow from 1.13 CNY in 2023 to 1.89 CNY by 2025, indicating a strong growth trajectory [17][35]. - The company’s total market capitalization is approximately 3.19 billion CNY, with a circulating market value of about 2.20 billion CNY [10]. Market Position and Growth Potential - The company is expected to benefit from the growing demand for satellite internet technology, positioning itself as a "shovel seller" in the satellite internet sector, which requires electronic measurement equipment [14][28]. - The stock price has shown a significant decline of 42.5% over the past month, indicating potential for recovery as the market stabilizes [2][30]. - The company’s product matrix is expanding, enhancing its ability to meet diverse testing and simulation needs across various industries [14][29].

证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 公告编号：2024-007 成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）摘要公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 股权激励方式：第二类限制性股票。 股份来源：成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称"坤恒顺维""公 司"或"本公司"）向激励对象定向发行的本公司人民币 A 股普通股股票或从二 级市场回购的本公司人民币 A 股普通股股票。 股权激励的权益总数及涉及的标的股票总数：坤恒顺维 2024 年限制性股 票激励计划（以下简称"本激励计划"）拟授予激励对象的限制性股票数量为 56.90 万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额 8,400.00 万股的 0.68%。其中， 首次授予限制性股票数量为 46.90 万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总 额的 0.56%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的 82.43%；预留限制性股票数 量为 10.00 万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额的 0.12%，占本激励 计划 ...

上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 关于 成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案） 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问： 二〇二四年二月 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告 目 录 | 第一章 | 声 明 3 | | | --- | --- | --- | | 第二章 | 释 义 5 | | | 第三章 | 基本假设 6 | | | 第四章 | 本激励计划的主要内容 7 | | | | 一、本激励计划拟授出的权益形式及涉及的标的股票来源及种类 | 7 | | | 二、拟授出权益的股票数量及占公司股份总额的比例 | 7 | | | 三、本激励计划的有效期、授予日、归属安排和禁售期 | 7 | | | 四、限制性股票的授予价格及确定方法 | 10 | | | 五、限制性股票的授予与归属条件 | 11 | | | 六、本激励计划的其他内容 | 16 | | 第五章 | 本次独立财务顾问意见 17 | | | | 一、对本激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 | 17 | | | 二、对坤恒顺维实行本激励计划可行性的核查意见 | 17 | | | 三、对激励对象范围和资格的 ...

法律意见书 广东华商律师事务所 关于成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）的 法律意见书 广东省深圳市福田区深南大道 4011 号港中旅大厦第 21A-3 层、22A、23A、24A、25A、26A 层 21A-3, 22A, 23A, 24A, 25A, 26A /F, HKCTS Tower, 4011 Shennan Road, Futian District, Shenzhen, PRC 邮政编码（P.C.）：518048 电话（Tel）：0755-83025555 传真（Fax）：0755-83025068 网址（Web）：http://www.huashang.cn 法律意见书 广东华商律师事务所 关于成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）的 法律意见书 致：成都坤恒顺维科技股份有限公司 广东华商律师事务所（以下简称"本所"）接受成都坤恒顺维科技股份有限公司 （以下简称"坤恒顺维"或"公司"）委托，担任公司 2024 年限制性股票激励计划（以 下简称"本激励计划"）的特聘专项法律顾问。本所律师根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公 ...

成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称"公司"或"坤恒顺维"）为进一步 完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住公司核心 管理、技术和业务人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和 企业核心竞争力，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共 同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现，在充分保障股东利 益的前提下，按照激励与约束对等的原则，公司制定了《成都坤恒顺维科技股份有 限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）》。 为保证公司 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）的顺利推 进及有序实施，现根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司 自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等有关法律、行政法规、规范性文件 和《公司章程》的有关规定，并结合公司实际情况，特制定本办法。 第一 ...

成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《上 海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《科创板上市公 司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等相关法律、法规及规范性文件 和《成都坤恒顺维科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规 定，对《公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划（草 案）》"）进行了核查，发表核查意见如下： 1、公司不存在《管理办法》规定的不得实行股权激励的以下情形：（1）最 近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的 审计报告；（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见 或无法表示意见的审计报告；（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、 公司章程、公开承诺进行利润分配的情形；（4）法律法规规定不得实行股权激励 的；（5）中国证监会认定的其他情形。公司具备实施股权激励计划的主体资格。 ...

证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 公告编号：2024-005 成都坤恒顺维科技股份有限公司 关于独立董事公开征集委托投票权的公告 征集人目前未持有公司股份，未因证券违法行为受到处罚、未涉及与经济纠 纷有关的重大民事诉讼或仲裁，不存在《中华人民共和国公司法》《公司章程》 中规定的不得担任公司董事的情形。 征集人承诺不存在《暂行规定》第三条规定的不得作为征集人公开征集投票 权的情形，并在征集日至行权日期间将持续符合作为征集人的条件。本次征集行 征集投票权的起止时间：2024 年 2 月 21 日至 2024 年 2 月 23 日 征集人对所有表决事项的表决意见：同意 征集人未持有公司股票 动完全基于征集人作为上市公司独立董事的职责，所发布信息未有虚假、误导性 陈述。征集人本次征集委托投票权已获得公司其他独立董事同意，不会违反法律 法规、《公司章程》或内部制度中的任何条款或与之产生冲突。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上市公 ...

证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 公告编号：2024-004 成都坤恒顺维科技股份有限公司 第三届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第九次 会议（以下简称"本次会议"）于 2024 年 2 月 4 日在公司会议室采用现场方式召 开。会议通知已于 2024 年 1 月 30 日通过通讯方式（包括但不限于电话、传真、 电子邮件等）送达各位监事。会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会议由 公司监事会主席窦绍宾先生主持。 本次会议召集、召开和议案审议等程序符合《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）《成都坤恒顺维科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）等相关规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 因此，公司监事会一致同意《关于<成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年 限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》。 议案表决结果：同意 3 票；反对 0 ...