Investment Rating - The report does not explicitly state an investment rating for the industry, but it suggests a long-term focus on domestic innovative drugs in the oncology field and AI medical investment opportunities [3][4]. Core Insights - The pharmaceutical and biotechnology sector saw a weekly increase of 1.16%, outperforming the Wind All A index (1.15%) and the CSI 300 index (0.38%) [3][8]. - The upcoming ASCO conference is highlighted as a significant event for domestic innovative drug companies, with over 70 oral presentations and more than 10 major studies expected [3][4]. - The Ministry of Industry and Information Technology and six other departments issued a plan for the digital transformation of the pharmaceutical industry, aiming for significant advancements by 2027 and full coverage by 2030 [3][4]. Market Weekly Review - The pharmaceutical and biotechnology sector increased by 1.16% from April 21 to April 25, outperforming the Wind All A index and the CSI 300 index [3][8]. - Notable performers included medical research outsourcing (6.34%) and raw materials (4.72%), while blood products (-3.26%) and vaccines (-6.38%) continued to decline [3][9]. - Individual stock performances showed significant gains for Yong'an Pharmaceutical (31.4%), Shuyou Shen (28.4%), and Erkang Pharmaceutical (27.7%), while *ST Jiyuan (-43.2%), Nanhua Biological (-35.3%), and Shuangcheng Pharmaceutical (-27.7%) faced substantial losses [3][11]. Industry News and Key Company Announcements - On April 25, Kangfang Bio announced FDA approval for its drug Anike for the treatment of recurrent or metastatic nasopharyngeal carcinoma [12]. - The same day, Kangfang Bio also reported the approval of its PD-1/VEGF bispecific antibody for first-line treatment of specific lung cancer types [13]. - The digital transformation plan for the pharmaceutical industry aims to enhance competitiveness and quality management through AI and data integration by 2030 [3][4].

Summary of the Conference Call for 亚辉龙 Company Overview - **Company**: 亚辉龙 (YHLO) - **Industry**: In Vitro Diagnostics (IVD) Key Financial Performance - **2024 Total Revenue**: 1.772 billion CNY, up 26.13% YoY - **2025 Q1 Revenue**: 418 million CNY, down 3.13% YoY - **Non-COVID Related Revenue (2024)**: 1.672 billion CNY, up 24.11% YoY - **Non-COVID Related Revenue (2025 Q1)**: 345 million CNY, up 1.09% YoY - **Overseas Non-COVID Related Revenue Growth**: 64.78% in 2024, 46.53% in 2025 Q1 [2][3] Profitability Metrics - **2024 Gross Margin**: 65.15%, up 8.58 percentage points YoY - **2025 Q1 Gross Margin**: 58.87%, down 2.9 percentage points YoY - **Chemical Luminescence Reagent Gross Margin**: 81.75% in 2024, down 1.2 percentage points YoY [2][5] Expense Management - **2024 Sales Expenses**: Increased by 9.94% - **2024 R&D Expenses**: Increased by 6.16%, R&D expense ratio at 16.74% - **2025 Q1 Sales Expenses**: Increased by 52% - **2025 Q1 Management Expenses**: Increased by 176% - **2025 Q1 R&D Expenses**: Decreased by 20.78% [2][6] Product Performance - **Automated Chemical Luminescence Immunoassay Analyzer Revenue (2024)**: 1.522 billion CNY, up 30.27% - **Overseas Revenue for Analyzers**: Increased by 69.1% [2][7] Installation and Market Coverage - **2024 New Installations of Self-produced Analyzers**: 2,662 units, with overseas growth of 80.56% - **Total Installations by 2025 Q1**: Over 11,340 units - **Coverage of Medical Institutions**: Over 6,090 domestic medical institutions, with a 70% coverage rate in top-tier hospitals [3][10][8] Innovations and R&D - **AI Medical Innovations**: Development of an AI-based indirect immunofluorescence ANA interpretation system with 91.3% accuracy and a false negative rate below 0.3% [12][13] - **Diabetes Management Platform**: Collaboration with Jiangsu Provincial People's Hospital to enhance diabetes diagnosis efficiency [14] Market Challenges and Strategies - **IVD Industry Pressures**: Challenges from DRG implementation, inspection mutual recognition, and healthcare cost control policies [17] - **Response to DRG Policy**: Adjusting strategies to maintain stable growth despite reduced testing volumes [18][19] Future Outlook - **Overseas Business Growth**: Expected to maintain over 50% growth in 2025 Q1, with a focus on non-US markets [15][36] - **Long-term Goals**: Aim to become a leading domestic brand in the immunodiagnostics field within five years and a global leader in ten years [38] Regulatory and Market Dynamics - **Impact of Tariff Policies**: Potential for increased domestic brand adoption due to tariff impacts on imports [20][30] - **Drug Centralized Procurement**: Implementation across provinces, providing opportunities for domestic brands [31] Conclusion - **Strategic Focus**: Emphasis on innovation, market expansion, and maintaining competitive advantages through AI and product development in the IVD sector [21][22][24]

Core Viewpoint - The company demonstrated strong operational resilience in its 2024 annual report, achieving a revenue of 2.012 billion yuan and a net profit of 302 million yuan, with a significant year-on-year growth in its self-owned business segment [2] Group 1: Financial Performance - The company reported a revenue of 2.012 billion yuan for 2024, with a net profit attributable to shareholders of 302 million yuan and a non-recurring net profit of 287 million yuan [2] - Revenue from the self-owned business segment reached 1.672 billion yuan, marking a year-on-year increase of 26.13% [2] Group 2: R&D and Technological Advancements - The company invested 338 million yuan in R&D for 2024, representing a year-on-year increase of 3.84% and accounting for 16.80% of total revenue [2] - The company has established a humanized antibody technology platform and integrated AI into the development of bioactive raw materials [3] Group 3: Product Development and Market Expansion - The company added 15 new chemical luminescence testing reagent projects, bringing the total to 178 registered projects by the end of the reporting period [3] - In the first quarter of 2025, the company added 6 more projects, increasing the total to 184 [3] - The company achieved a revenue of 250 million yuan from overseas self-owned business, reflecting a year-on-year growth of 64.78% [3] Group 4: Automation and Smart Solutions - The company developed the iTLA Max laboratory automation system, which integrates AI technology and can process up to 1,200 sample tubes per hour [3] - The automation system connects various instruments and utilizes intelligent robots for automatic supply addition [3] Group 5: International Market Performance - In the first quarter of 2025, the company added 283 new installations overseas, representing a year-on-year increase of 92.52% [3] - The overseas market generated a revenue of 52.3813 million yuan from chemical luminescence business, showing a year-on-year growth of 56.31% [3]

证券代码：688575 证券简称：亚辉龙 公告编号：2025-034 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 26 日 至2025 年 5 月 26 日 股东大会召开日期：2025年5月26日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2025 年 5 月 26 日 15 点 00 分 召开地点：广东省深圳市龙岗区宝龙街道高科大道 32 号启德大厦 8 栋会议 室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间 ...

证券代码：688575 证券简称：亚辉龙 公告编号：2025-025 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 第四届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第四次 会议（以下简称"本次会议"）于 2025 年 4 月 23 日以现场加通讯方式召开，会议应 到监事 3 人，实到监事 3 人，出席监事占应出席人数的 100%。本次会议的召集、召 开程序符合《公司章程》和有关法律、法规的要求。经与会监事审议和表决，会议 形成如下决议： 一、审议通过《关于<公司 2024 年度监事会工作报告>的议案》 表决结果：3 票同意；0 票反对；0 票弃权。 三、审议通过《关于公司 2024 年度利润分配方案的议案》 监事会认为：公司 2024 年度利润分配方案充分考虑了公司的可持续发展和资金 需求，以及全体股东的长远利益。符合有关法律法规、中国证监会及上海证券交易 所的有关规定，符合《公司章程》的相关规定，以及符合公司实际情况和长期发展 规划的需要 ...

证券代码：688575 证券简称：亚辉龙 公告编号：2025-024 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 第四届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第四次 会议（以下简称"本次会议"）于 2025 年 4 月 23 日以现场加通讯方式召开，会议应 到董事 7 人，实到董事 7 人，出席董事占应出席人数的 100%。本次会议的召集、召 开程序符合《公司章程》和有关法律、法规的要求。经与会董事审议和表决，会议 形成如下决议： 一、审议通过《关于<公司 2024 年度总经理工作报告>的议案》 2024 年度，公司董事会严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创 板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范 运作》《公司章程》《公司董事会议事规则》等有关规定，本着对公司和全体股东 负责的精神，恪尽职守，切实履行股东大会赋予的各项职责，贯彻落实股东大会作 出的各项决议，勤勉尽责地开展董事会各项工作 ...

证券代码：688575 证券简称：亚辉龙 公告编号：2025-026 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 关于公司 2024 年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：A 股每 10 股派发现金红利人民币 2.1 元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 （以下简称"公司"）总股本发生变动的，拟维持每股分配金额不变，相应调整 分配总额，并将另行公告具体调整情况。 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回 购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股 本发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额。如后续总股 本发生变化，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。 （二）是否可能触及其他风险警示情形 公司上市满三个完整会计年度，本年度净利润为正值且母公司报表年 ...

深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二四年度 信会师报字[2025]第 ZI10326 号 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业绩一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"并行要给。 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024年01月01日至2024年12月31日止) | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 5 | 审计报告 | 1-6 | | | 财务报表 | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动 | 9-12 | | | 表 | | | | 财务报表附注 市夕底卫注出人注册地 山次氏江明 | 1-108 | rí 事务所及注册会计师执业资质证明 立信会计师事务所(特殊普通合伙) OO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS 审计报告 信会师报字[2025]第 ZI10326 ...

中信证券股份有限公司 关于深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用实际情况的专项核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）为深圳市亚 辉龙生物科技股份有限公司（以下简称"公司"、"亚辉龙"）首次公开发行股票 并上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所 科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、《上海证券交易所科创板 股票上市规则》，对亚辉龙 2024 年度募集资金的存放和使用实际情况进行了专 项核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额及资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会于 2021 年 3 月 9 日核发的《关于同意深圳市 亚辉龙生物科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可 [2021]755 号），公司向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）4,100 万股（每 股面值人民币 1 元），并于 2021 年 5 月 17 日在上海证券交易所科创板上市（以 下简称"本次发行"）。本次发行的发行 ...

深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 二〇二四年度内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZI10327 号 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评 价其有效性是亚辉龙公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 选可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业绩一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行政策 立信会计师事务所(特殊普通合作 INA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTA 内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZI10327 号 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司(以下简称 亚辉龙公司)2024年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性, ...