中集集团（000039.SZ） 优于大市 三季报点评：业绩实现快速增长，集装箱干箱销量创年内高点 2024 年前三季度营业收入同比增长 35.58%，归母净利润同比增长 268.87%。 2024 年前三季度收入 1289.71 亿元，同比增长 35.58%，归母净利润 18.28 亿元，同比增长 268.87%，扣非后归母净利润 16.92，同比增长 40.34%，其 中单三季度收入 498.56 亿元，同比增长 44.30%，归母净利润 9.62 亿元，同 比增长 891.78%，扣非后归母净利润 8.71 亿元，同比增长 280.89%，业绩同 比大幅提升主要系单三季度集装箱交付量创全年新高，同时海工造船业务保 持较高增速。前三季度毛利率/净利率分别为 11.84%/2.11%，同比变动-1.8 5/+0.58 个百分点，单三季度毛利率/净利率同比变动-0.14/+1.34 pct，盈 利能力提升主要系毛利率降幅收窄，且费用管控良好，销售、管理及研发费 用支出相对稳定。另单三季度财务费用 17.03 亿元（+151.84%），主要系汇 兑损失影响。 单三季度集装箱干箱销量创全年高点，下半年毛利率有所提升 ...

证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-011 | --- | --- | --- | |---------------------------|-------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 √业绩说明会 | | | 投资者关系活 | □新闻发布会 √路演活动 | | | 动类别 | □现场参观 | | | | | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | | 2024 年 10 月 30 日： 券、国泰君安、 UBS | 第三季度业绩说明会：华泰证券、广发证券、长江证券、中信证 、光大证 ...

证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-010 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|--------------------------------------------------------------|-----------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 √路演活动 | | | | 动类别 | | | | | | □现场参观 □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | | | | | | 参与单位名称 及人员姓名 | 策略会： 2024 年 10 月 17 2 ...

Investment Rating - Buy (Maintained) [1] Core Views - Q3 net profit attributable to parent company was in line with expectations, driven by strong container demand recovery and improved offshore engineering performance [2] - Container demand is supported by global trade recovery and replacement needs, with the company maintaining a stable market share of over 40% [4] - Offshore engineering business benefits from cyclical recovery, with new orders increasing significantly [5] Financial Performance - 2024 Q1-3 revenue reached 129 billion yuan, up 36% YoY, with net profit attributable to parent company at 1.83 billion yuan, up 269% YoY [2] - Q3 revenue was 49.9 billion yuan, up 44% YoY, with net profit attributable to parent company at 960 million yuan, up 892% YoY [2] - 2024 Q3 gross margin was 13.6%, flat YoY, while net margin improved by 1.3pct to 2.7% [3] - 2024 Q3 operating expense ratio decreased by 0.57pct to 9.3% [3] Container Business - 2024 Q1-3 standard dry container sales reached 2.49 million TEU, up 422% YoY [2] - Global container fleet is approximately 50 million TEU, with annual replacement demand of 2.5 million TEU based on a 20-year lifespan [4] - Global container trade volume growth is expected to increase from 0.7% in 2023 to 5.2% in 2024, with continued growth in 2025 [4] Offshore Engineering Business - 2024 Q1-3 offshore engineering revenue increased by 78% YoY [2] - New orders for offshore engineering in 2024 Q1-3 reached 3.25 billion USD, up 121% YoY, with total backlog at 7.4 billion USD, up 42% YoY [5] - Offshore drilling platforms and FPSO orders are expected to grow due to stable oil prices and increased capital expenditure by oil companies [5] Profit Forecast and Valuation - 2024-2026 net profit attributable to parent company is forecasted at 2.5/3.3/4.8 billion yuan, with corresponding P/E ratios of 19/14/10x [5] - 2024-2026 revenue is forecasted at 140.8/157.9/171 billion yuan, with YoY growth of 10.17%/12.11%/8.32% [1] - 2024-2026 EPS is forecasted at 0.46/0.61/0.88 yuan per share [1]

华福证券 司 मे 中集集团（000039.SZ） 24Q3 业绩同比+892%，集装箱业绩兑现，海工 订单超预期 投资要点： 24Q3 实现归母净利润 9.62 亿元，同比+891.78% 公司发布 2024 三季报，①营收和利润：上半年公司实现营收 1290 亿元，同比+35.58%，实现归母净利润 18.28 亿元，同比+269%。单季 度来看，24Q3 公司实现营收 499 亿元，同比+44.3%，环比+6.82%，实 现归母净利润 9.62 亿元，同比+891.78%，环比+23.02%。②毛利率和 净利率：24Q1-Q3 公司销售毛利率为 11.84%，同比-1.85pct，销售净利 率为 2.11%，同比+0.58pct。24Q3，公司销售毛利率为 13.6%，同比 -0.14pct，环比+2.49pct，销售净利率为 2.67%，同比+1.34pct，环比 +0.15pct。③费用率：24Q1-Q3 公司期间费用率为 8.35%，同比-0.96pct， 其中销售/管理/研发/财务费用率分别为 1.44%/3.77%/1.41%/1.73%，同 比-0.59/-0.89/-0.36/+0.88p ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for CIMC (000039 SZ) [1][3] Core Views - CIMC's Q3 2024 performance exceeded expectations, with significant growth in container and offshore engineering businesses [1] - The company's container manufacturing business saw a 421 78% YoY increase in dry container sales and a 16 60% YoY increase in refrigerated container sales in the first three quarters of 2024 [1] - Offshore engineering business revenue grew 77 75% YoY in the first three quarters of 2024, with new orders increasing 121% YoY to $3 25 billion [1] - The report forecasts CIMC's net profit attributable to parent company to reach RMB 2 598 billion in 2024, RMB 3 831 billion in 2025, and RMB 4 419 billion in 2026 [1] Financial Performance - In Q1-Q3 2024, CIMC achieved revenue of RMB 128 971 billion, a 35 58% YoY increase, and net profit attributable to parent company of RMB 1 828 billion, a 268 87% YoY increase [1] - Q3 2024 revenue was RMB 49 856 billion, a 44 30% YoY increase, with net profit attributable to parent company of RMB 962 million, a 891 78% YoY increase [1] - Gross margin was 11 84% in Q1-Q3 2024, down 1 86 percentage points YoY, while net margin was 2 11%, up 0 58 percentage points YoY [1] Industry Outlook - Global container trade volume growth is expected to increase from 0 7% in 2023 to 5 2% in 2024, with further growth of 2 8% expected in 2025 [1] - The offshore drilling platform market remains strong due to limited supply growth and steady demand increase [1] - International oil prices remain high due to regional conflicts and slower global energy transition, benefiting the offshore engineering market [1] Valuation - The report forecasts CIMC's PE ratio to be 18X in 2024, 12X in 2025, and 11X in 2026 [1] - EPS is expected to be RMB 0 48 in 2024, RMB 0 71 in 2025, and RMB 0 82 in 2026 [2] - PB ratio is forecasted at 0 9X in 2024, 0 8X in 2025, and 0 8X in 2026 [2]

来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 业绩简评 10 月 29 日，公司发布 24 年三季报， 24Q1-Q3 公司实现收入 1289.71 亿元，同比+35.58%；实现归母净利润 18.28 亿元，同比 +268.87%。其中单 Q3 实现收入 498.56 亿元，同比+44.30%；实现 归母净利润 9.62 亿元，同比+891.78%。 经营分析 前三季度业绩高增，盈利能力持续提升。根据公司公告，1-3Q24 公 司实现归母净利润 18.28 亿元，同比+268.87%，业绩高增。3Q24 公司毛利率为 13.6%，较 Q1 和 Q2 分别提升 3.42 和 2.49pcts，盈 利能力持续提升。 集装箱需求持续复苏，看好集装箱制造业务业绩改善。24 年随着 中美逐步进入补库存周期，全球商品贸易回暖，24 年 10 月 WTO 预 计 2024 年全球商品贸易将增长 2.7%，高于 4 月预测的 2.6%，25 年全球商品贸易预计将增长 3.0%，增长较 24 年提速，预计带动集 装箱需求持续提升。公司是全球集装箱行业龙头，23 年标准干货 箱、冷藏箱、特种箱产量均保持全球第一。1-3Q2 ...

股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2024-090 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 2024 年第三季度报告 2024 年 10 月 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 2024 年第三季度报告 第一节 重要内容提示 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"，与其子公司合称"本 集团"）董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本报告已经本公司第十届董事会 2024 年第 14 次会议审议通过。公司现有董事 9 人，全体董事出 席会议（含委托出席），其中：胡贤甫副董事长授权邓伟栋董事代为出席会议并行使表决权。 本公司负责人麦伯良先生（董事长）、主管会计工作负责人曾邗先生（副总裁兼财务总监（CFO）） 及会计机构负责人徐兆颖女士（财务管理部总经理）声明：保证本季度报告中财务报告的真实、准确、 完整。 本报告中"报告期"或"本期"指 2024 年 7 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日止的三个月。 ...

证券研究报告·公司点评报告·通用设备 中集集团（000039） 2024 三季度业绩预告点评，归母净利高增， 持续受益集装箱需求复苏 2024 年 10 月 21 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（亿元） | 1415 | 1278 | 1408 | 1579 | 1710 | | 同比（ % ） | (13.54) | (9.70) | 10.17 | 12.11 | 8.32 | | 归母净利润（亿元） | 32.19 | 4.21 | 24.71 | 32.85 | 47.54 | | 同比（ % ） | (51.70) | (86.91) | 486.57 | 32.95 | 44.72 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.60 | ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 本报告导读： 公司作为集装箱行业龙头，涉足能源装备、物流装备等多领域，我们判断集装箱行 业周期上行，叠加海工下游需求提振，看好公司业绩成长。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：公司业绩符合预期，核心业务稳中提质，集装箱量价齐 升，海工、物流运输业务景气度回升，看好公司业绩成长。维持公 司 2024-2026 年 EPS 为 0.47/0.78/0.95 元，维持目标价 10.66 元，增 持。 事件：公司发布 2024 三季报业绩预告，预计前三季度实现归母净利 润 16.5~20.0 亿元/同比增加 233%至 304%；公司 2024 单三季度预 计归母净利润为 7.84~11.34 亿元/同比增加 708%至 1069%/环比增长 0.3%至 45%。公司公告预计前三季度扣非归母净利润 7.8~11.3 亿元 /同比增长 241%至 394%。 集装箱顺周期与海工需求提振助力归母净利润高增，汇率套保策略 优化改善扣非净利润。公司归母净利润及扣非归母净利润高增系： 1）2024 年前三季度集运处于上行周期，受红海事件拉长运距 ...