[Table_Page] 公告点评|通用设备 证券研究报告 [Table_Title] 中集集团(000039.SZ/02039.HK) | --- | --- | |-------------------------|-------------------| | 公司评级 [Table_Invest] | 买入-A/买入-H | | 当前价格 | 8.33 元/6.12 港元 | | 合理价值 | 11.6 元/8.1 港元 | | 前次评级 | 买入/买入 | | 报告日期 | 2024-07-17 | 业绩符合预期,下半年有望加速释放 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 扣非下滑系去年汇兑收益影响,归母体现实际经营利润。公司发布 2024 年中报业绩预告,上半年实现归母净利润 7-9.5 亿元,同比 +76%-138%;扣非归母净利润 5.7-8.5 亿元,同比下滑 42%-13%,主 要系去年上半年有较多的汇兑收益,同时外汇相关的衍生品投资活动 亏损较多,导致扣非基数较高;今年公司外汇套保策略更加灵活,结 合汇率波动积极灵活调整策略降低套保成本。业绩符合预期。 ⚫ 海工+集装箱改善明显,化 ...

公司报告 | 公司点评 半年度业绩预告稳步复苏,持续看好公司经营表现 公司发布半年度业绩预告,业绩表现稳步复苏: 公司预计 24H1 归母净利润为 7~9.5 亿元,同比分别+76%~138%,中枢为 8.3 亿元,同比+107%;预计扣非归母净利润为 5.7~8.5 亿元,同比分别下 滑 42%~13%,中枢为 7.1 亿元,同比-27%。按照业绩中枢,预计 24Q2 归 母净利润为 7.4 亿元,同比+211%,预计扣非归母净利润为 4.8 亿元,同比 -49%。 受益集装箱反弹&盈利稳健: 公司核心主业集装箱制造业务克服周期低谷,实现稳健经营和有质增长, 核心制造产品海运标准干箱及冷箱销量长期保持全球龙头地位;24H1 受益 于因行业周期性恢复所导致的集装箱运输需求较好以及红海事件拉长运距 等多因素影响,公司集装箱制造业务标准干货箱销量同比大幅上涨,带动 业绩表现上升。与此同时,公司盈利能力克服周期低迷影响,2023 年净利 率接近 6%,我们认为今年以来公司集装箱量和价有望持续改善。此外,"集 装箱+"增量业务如储能、模块化建筑等布局迎来收获期。 受益海工行业回暖: 1)公司海洋工程战略转型成效显著, ...

证券研究报告·公司点评报告·通用设备 中集集团(000039) 2024 半年度业绩预告点评:归母净利润持续 修复,集装箱板块量利齐升 2024 年 07 月 15 日 买入(维持) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|---------|--------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入(亿元) | 1415 | 1278 | 1408 | 1579 | 1710 | | 同比(%) | (13.54) | (9.70) | 10.17 | 12.12 | 8.32 | | 归母净利润(亿元) | 32.19 | 4.21 | 24.71 | 32.85 | 47.54 | | 同比(%) | (51.70) | (86.91) | 486.56 | 32.96 | 44.72 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 0.60 | 0.08 | 0 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|-----------------------------------------|----------------------------|-----------|---------------| | [Table_Industry] | | | | 资本货物/工业 | | 中集集团(000039) | | [Table_Invest] 评级: | | 增持 | | | 业绩超预期,集装箱与海工业务带动业绩高增 | [Table_Target] 目标价格: | 上次评级: | 增持10.69 | | ——中集集团 | 2024 年半年度业绩预告点评 | [当前价格: Table_CurPrice] | 上次预测: | 10.698.32 | | [table_Authors 徐乔威](分析师) | 刘麒硕(研究助理) | | | | | ...

证券研究报告 中集集团 (2039 HK/000039 CH) 港股通 预告利润高增,海工订单持续落地 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------|-------------------------------------|-----------------|--------------------------------------------| | 华泰研究 公告点评 | | | 2039 HK | 000039 CH | | 2024 年 7 月 14 日│中国内地/中国香港 | 投资评级: | 买入 | (维持) | 买入(维持) | | 24H1 归母净利同比增加 76%-138% ...

业绩简评 7 月 12 日,公司发布 24 年中报业绩预告,1H24 公司预计实现归 母净利润 7.0-9.5 亿元,去年同期为 3.99 亿元,同比提升 76%- 138%,经营业绩高增。 经营分析 集装箱销量高增,公司 1H24 利润高增。根据公司公告,1H24 公司 预计实现归母净利润 7.0-9.5 亿元,同比提升 76%-138%,业绩高 增,主要系:1)1H24 因行业周期性恢复所导致的集装箱运输需求 较好以及红海事件拉长运距等多因素影响,公司干货箱销量同比 大幅上涨,集装箱业务收入和净利润均较去年同期上升。2)1H24 外汇套保策略较去年同期更加灵活,结合汇率波动积极灵活调整 策略降低套保成本,有效地保护了公司的制造利润。 集装箱行业景气提升,公司作为全球龙头业绩有望复苏。24 年随 着中美逐步进入补库存周期,全球商品贸易回暖,WTO 预计 24/25 年全球商品贸易额增速为 2.6%/3.3%,较 23 年的-1.2%逐步复苏, 预计带动集装箱需求提升。1-5M24 我国集装箱累计产量已同比 +205%,呈现显著复苏趋势。公司是全球集装箱行业龙头,公告显 示 23 年标准干货箱、冷藏箱、特种箱 ...

华福证券 中集集团(000039.SZ) 集装箱+海工复苏共振,多元业务协同发展 投资要点: 中集集团:全球集装箱龙头,多元业务协同发展 公司业务多元,在集装箱业务保持全球行业领先地位,全球市占 率约 45%。公司在道路运输车辆、能源/化工/液态食品装备以及海工业 务也在全球形成了较强的竞争力。2023 年公司业绩下降,主要因为集 装箱市场回调,新箱市场遭遇周期性低谷。2023 年,公司实现营业收 入 1278 亿元,同比-9.70%;公司实现归母净利润 4.21 亿元,同比 -86.91%; 实 现 销 售 毛 利 率 / 净 利 率 分 别 为 13.77%/1.46% , 同 比 -1.51pct/-1.79pct。 集装箱行业:市场触底回升,公司业绩有望反弹 宏观来看,集装箱需求与全球贸易、库存周期密切相关。据 WT 预测 2023 年商品贸易增速承压,24 年有增速有望达 3.3%。中观来看, 21 年后超买库存积压,23 年集装箱销量预计成为历史低点,有望在 24 年修复至行业正常水平。今年受红海局势、新运力配箱以及春节前出 货小高峰等因素影响,导致集装箱周转减缓,船公司等主流客户购箱 意愿增强, ...

注意投资风险 审慎参考会议内容好的 谢谢会议秘书大家好 我是西域证券海外研究员小莉然后我们今天邀请到了证券集团的R团队的吴总和韩总跟大家讲解一下公司的近况我们今天的会议流程的话就上次公司这边先更新一下近况然后我们进入问答环节韩总 吴总 我们可以开始了要不您先简单介绍一下 好的各位领导那我这边就是先向大家简单介绍一下公司的一个产业布局以及最新的一个情况然后后面的话进入我们QA首先的话就是我们是一家A加H的上市公司然后我们的主要板块的话大概可以分成七块 虽然板块看起来比较多但主要的话我们都还是聚焦于物流以及能源两个大的领域我们是一家为物流和能源领域提供关键装备和服务的一家全球化企业 然后分产业来看的话我们物流领域的几大板块大概占到总体收入到70%到80%然后能源占比的话可能是10%多但是从往后我们的战略规划来看的话我们会逐渐加大对于新能源业务的投入所以说预期未来在能源这块尤其是新能源这块的收入占比会得到进一步的提升 然后分具体的板块来看的话首先物流方面我们按照下游的从属可以分成海陆空三个方向海的话就是机运相关这块有两个大的板块一个是集装箱制造一个是物流服务这个板块首先集装箱制造的话是大家比较熟知的这个是公司成立最 ...

注意投资风险 审慎参考会议内容好的 谢谢会议秘书大家好 我是西域证券海外研究员李小丽然后我们今天邀请到了证券集团的阿阿团队的吴总和韩总跟大家讲解一下公司的近况我们今天的会议流程的话就是上市公司这边先更新一下近况然后我们进入问答环节韩总 吴总 我们可以开始了要不您先简单介绍一下 好的各位领导那我这边就是先向大家简单介绍一下公司的一个产业布局以及最新的一个情况然后后面的话进入我们QA 首先的话就是我们是一家A加H的上市公司然后我们的主要板块的话大概可以分成七块虽然板块看起来比较多但主要的话我们都还是聚焦于物流以及能源两个大的领域我们是一家为物流和能源领域提供关键装备和服务的一家全球化企业 然后分产业来看的话我们物流领域的几大板块大概占到总体收入的70%到80%然后能源占比的话可能是10%多但是从往后我们的战略规划来看的话我们会逐渐加大对于新能源业务的投入所以说预期未来在能源这块尤其是新能源这块的收入占比会得到进一步的提升 然后分具体的板块来看的话首先物流方面我们按照下游的从属可以分成海陆空三个方向海的话就是集运相关这块有两个大的板块一个是集装箱制造一个是物流服务这个板块首先集装箱制造的话是大家比较熟知的这个是公司 ...

全球物流及能源装备龙头，经营业绩显著改善。公司为全球物流 及能源装备领域龙头，受益集装箱和海工景气复苏，公司1Q24收 入同比+21.7%，扣非后归母净利润同比+656.2%，经营业绩显著 改善。 集装箱行业景气提升，公司作为全球龙头业绩有望复苏。24年随 着中美逐步进入补库存周期，全球商品贸易回暖，WTO预计24/25 年全球商品贸易额增速为 2.6%/3.3%，较 23 年的-1.2%逐步复 苏。集装箱需求和全球商品贸易量正相关，商品贸易复苏有望带 动集装箱需求提升。同时红海航线改道后，航线拉长、航时增加 人民币(元) 成交金额(百万元) 11.00 800 使得部分集装箱无法及时回流，在岸港口可能面临集装箱空缺问 700 10.00 题。船东为保证运输效率，如果加大运力投入或减少港口挂靠， 600 9.00 将导致部分港口拥堵，进一步降低集装箱周转效率，刺激短期需 500 8.00 400 求提升。1-4M24 我国集装箱累计产量已同比+164%，呈现显著复 300 7.00 苏趋势。公司是全球集装箱行业龙头，公告显示 23 年标准干货 200 6.00 100 箱、冷藏箱、特种箱产量均保持全球第一。1 ...