Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, considering its leading position in the domestic high-tech electronic components sector [6][8]. Core Views - The company reported a revenue of 5.22 billion yuan for 2024, a year-on-year decrease of 33.0%, and a net profit of 970 million yuan, down 63.8% year-on-year. The first quarter of 2025 showed a revenue of 910 million yuan, down 10.4% year-on-year, and a net profit of 59 million yuan, down 42.6% year-on-year. The performance aligns with expectations despite significant challenges in the market [3]. - The company faces pressure from cyclical market fluctuations and price reductions affecting profitability. The gross margin for 2024 decreased by 9.6 percentage points to 49.7%, and the net margin fell by 15.8 percentage points to 18.6% due to intensified competition and changes in procurement and technology [3][4]. - The company expects a revenue of 5.7 billion yuan for 2025, representing a year-on-year growth of 9.2%, and a total profit of 1.145 billion yuan, up 3.1% year-on-year [4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company experienced a significant decline in revenue and profit across its subsidiaries, with notable decreases in revenue and net profit for its main business units [4]. - The company’s operating cash flow improved, with net cash flow from operating activities reaching 1.6 billion yuan in 2024, compared to 1.23 billion yuan in 2023 [5]. Revenue and Profit Forecast - The forecast for 2025 to 2027 indicates a gradual recovery, with expected net profits of 1.134 billion yuan, 1.371 billion yuan, and 1.6 billion yuan respectively, alongside corresponding PE ratios of 27x, 22x, and 19x [6][7]. Market Position and Strategy - The company is positioned as a core supplier in the high-tech electronic components field, leveraging its brand value matrix and capabilities in various emerging sectors such as commercial aerospace and new energy vehicles [6].

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating a positive outlook based on its industry leadership and growth potential [6][8]. Core Views - The company reported a revenue of 5.22 billion yuan for 2024, a year-over-year decline of 33.0%, and a net profit of 970 million yuan, down 63.8% year-over-year. The first quarter of 2025 also showed a revenue of 910 million yuan, down 10.4% year-over-year, with a net profit of 59 million yuan, down 42.6% year-over-year. The performance aligns with expectations despite significant challenges in the market [3]. - The company is expected to achieve a revenue of 5.7 billion yuan in 2025, representing a year-over-year growth of 9.2%, and a total profit of 1.145 billion yuan, up 3.1% year-over-year. These figures are budget estimates and do not represent a definitive profit forecast for 2025 [4]. - The company is positioned as a core supplier in the domestic high-tech electronic components sector, leveraging its reliable product system and full industry chain collaboration to capitalize on opportunities in emerging fields such as commercial aerospace, low-altitude economy, civil aviation, and new energy vehicles [6]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company experienced a significant decline in revenue and profit due to market cyclicality and price reductions. The gross margin fell by 9.6 percentage points to 49.7%, and the net margin decreased by 15.8 percentage points to 18.6% [3]. - The company's subsidiaries also reported varying degrees of revenue and profit declines in 2024, with the main subsidiary, Zhihua YG, generating 1.24 billion yuan in revenue, down 38.0% year-over-year, and a net profit of 500 million yuan, down 48.8% [4]. Cost and Cash Flow - The company's operating expenses decreased by 6.9% year-over-year to 1.39 billion yuan in 2024, but the expense ratio increased by 7.5 percentage points to 26.7% due to a significant drop in revenue [5]. - As of the end of Q1 2025, the company reported improved operating cash flow of 1.6 billion yuan compared to 1.23 billion yuan in 2023 [5]. Profit Forecast - The company forecasts net profits of 1.134 billion yuan, 1.371 billion yuan, and 1.6 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 27x, 22x, and 19x [6][7].

广发证券股份有限公司 关于中国振华（集团）科技股份有限公司 2024 年度涉及财务公司关联交易的存款、贷款等金融业务 的核查意见 广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐人"）作为中国振 华（集团）科技股份有限公司（以下简称"振华科技"或"公司"）2022 年度向 特定对象发行 A 股股票的保荐人和持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交 易》等有关规定，对振华科技 2024 年度涉及财务公司关联交易的存款、贷款等 金融业务进行了核查，具体情况如下： 一、财务公司基本情况 1、中国电子科技财务有限公司（以下简称"中电财务公司"）是经中国人 民银行银复〔2000〕243 号文件批准成立的非银行金融机构。 2、金融许可证机构编码：L0014H211000001。 3、统一社会信用代码：91110000102090836Y。 4、注册资本：250,000.00 万元人民币，股东构成如下： | 股东名称 | 投资金额（亿元） | 持股比例 | | --- | - ...

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2025-023 中国振华（集团）科技股份有限公司 关于确认2024年度日常关联交易事项的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 22 日召开第十届董事会第五次会议，审议通过《关于确认 2024 年度日 常关联交易事项的议案》，此议案属于关联事项议案，关联董事在表决时 进行了回避。按照《深圳证券交易所股票上市规则》规定，此议案无需提 交股东大会审议。具体情况报告如下： 一、2024年度日常关联交易概述 2024 年 4 月 25 日，公司召开第九届董事会第二十五次会议审议通过 了《关于 2024 年度日常关联交易预计的议案》，预计公司及控股子公司 与关联方发生日常关联交易的金额为 14,597.55 万元。公司 2024 年度实 际发生的日常关联交易总金额为 13,682.99 万元，为预计总金额的 93.73%，实际发生金额低于预计交易金额 914.56 万元。 二、2024年日常关联交易情况 （一）采购商品或接受服务 ...

2024 年度环境、社会及治理（ESG）报告 关于本报告 关于本报告 本报告是中国振华（集团）科技股份有限公司（简称"振华科技""公司"或"我们"）发布的环境、社会及治理 （ESG）报告，本着客观、规范、透明和全面的原则，详细披露了公司 2024 年在积极承担社会责任、有效 管理 ESG 风险与机遇等方面的具体举措、重点实践、亮点案例和关键绩效，旨在回应利益相关方的期望， 未来更好地履行社会责任。 报告范围 本报告以中国振华（集团）科技股份有限公司为主体，包含其所属子公司。 释义 | 简称 | | 全称 | | --- | --- | --- | | 振华科技 / 公司 / 本公司 / 我们 | 指 | 中国振华（集团）科技股份有限公司 | | 控股股东： | | | | 中国振华 | 指 | 中国振华电子集团有限公司 | | 子公司： | | | | 振华云科 | 指 | 中国振华集团云科电子有限公司 | | 振华新云 | 指 | 中国振华（集团）新云电子元器件有限责任公司 | | 振华永光 | 指 | 中国振华集团永光电子有限公司 | | 振华宇光 | 指 | 中国振华电子集团宇光电工有限公司 | | 振 ...

2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：中国振华（集团）科技股份有限公司 单位：人民币万元 | | | | | | 2024 年 | 2024 年 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 2024 年 | 度占用 | 度占用 | 2024 年 | 2024 年 | | | | 非经营性资金 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公 | 上市公司核算 | 期初占 | 累计发 | 资金的 | 度偿还 | 期末占 | 占用形 | 占用性质 | | 占用 | | 司的关联关系 | 的会计科目 | 用资金 | 生金额 | 利息 | 累计发 | 用资金 | 成原因 | | | | | | | 余额 | （不含 | （如 | 生金额 | 余额 | | | | | | | | | 利息） | 有） | | | | | | 控股股东、实际 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 控制人及其附 | | | | | | | | | | 非经营性占用 ...

中国振华（集团）科技股份有限公司 对会计师事务所 2024 年履职情况评估报告 及审计委员会履职监督职责情况的报告 根据《公司法》《证券法》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所 管理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》及公司《章程》等相关规定，现将中国振华（集团）科 技股份有限公司（以下简称公司）2024 年度会计师事务所履职情况及审 计委员会对会计师事务所履行监督职责情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 1.基本信息 （1）事务所名称：大信会计师事务所（特殊普通合伙） （2）机构性质：特殊普通合伙企业 （3）历史沿革：大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称大 信）成立于 1985 年，2012 年 3 月转制为特殊普通合伙制事务所，总部位 于北京，注册地址为北京市海淀区知春路 1 号 22 层 2206。大信在全国设 有 33 家分支机构，在香港设立了分所，并于 2017 年发起设立了大信国际 会计网络，目前拥有美国、加拿大、澳大利亚、德国、法国、英国、新加 坡等 38 家网络成员所。主要分布于制造业，信息传输 ...

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2025-018 中国振华（集团）科技股份有限公司 2025 年度财务预算报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示：2025 年度预算指标仅作为公司内部经营管理和业绩考核 的参考指标，不代表公司 2025 年的盈利预测，能否实现取决于市场状况 变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者 特别注意。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 22 日召开第十届董事会第五次会议，审议通过《2025 年度财务预算报 告》。此议案需提交股东大会审议。报告内容如下： 一、预算编制说明 本预算报告是公司本着谨慎性原则，在公司中长期发展战略框架内， 结合 2024 年度实际运行情况和结果，分析预测了公司所涉及产业目前的 发展阶段、面临的竞争格局、产品需求预期、未来的发展趋势以及国内外 经济发展形势对公司所属行业和自身产业的影响等，在下列各项基本假设 的前提下，坚持战略引领，注重价值导向，稳健发展的原则下编制而成。 二、基本假设 （一）国家及地方现 ...

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2025-017 中国振华（集团）科技股份有限公司 2024 年度财务决算报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 22 日召开第十届董事会第五次会议，审议通过《2024 年度财务决算报 告》。此议案需提交股东大会审议。报告内容如下： 一、2024年度公司财务报表审计情况说明 2024 年度（以下简称报告期），公司及控股子公司财务报表由大信 会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称大信）审计。经审计，大信认 为公司财务报表在所有重大方面公允反映了 2024 年 12 月 31 日的财务状 况以及 2024 年度的经营成果和现金流量，并为公司 2024 年度合并财务报 表出具了标准无保留意见的审计报告。 二、与上年度财务报告相比，合并报表范围及会计政策发生变化的情 况说明 （一）合并报表范围发生变化的说明。 报告期纳入公司合并报表范围的全级次企业户数为 14 户，较上年同 期无变化。 （二）会计政策发生变化的说明。 报告期会计 ...

财务报告 一、审计报告 | 审计意见类型 | 标准的无保留意见 | | --- | --- | | 审计报告签署日期 | 2025 年 04 月 22 日 | | 审计机构名称 | 大信会计师事务所（特殊普通合伙） | | 审计报告文号 | 大信审字[2025]第 1-00006 号 | | 注册会计师姓名 | 张玮、朱红伟 | 审计报告正文 中国振华（集团）科技股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称"贵公司"）的财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量 表、合并及母公司股东权益变动表，以及财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了贵公司 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报表审 计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会 ...