关于韵达控股股份有限公司 2023年度持续督导定期现场检查报告 保荐人名称：中信证券股份有限公司 （以下简称"中信证券"或"保荐人"） 被保荐公司简称：韵达股份 保荐代表人姓名：刘源 联系电话：18800180615 保荐代表人姓名：李中晋 联系电话：15801031563 现场检查人员姓名：李中晋、秦翰 现场检查对应期间：2023 年 5 月 23 日-2023 年 12 月 31 日 现场检查时间：2024 年 5 月 14 日 一、现场检查事项 现场检查意见 （一）公司治理 是 否 不适用 现场检查手段： 查阅了上市公司最新章程、三会议事规则及会议材料，取得上市公司董事、监事、 高级管理人员名单，查看上市公司生产经营场所，对上市公司董事会办公室人员 进行访谈。 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 √ 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 √ 3. 三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员及会议 内容等要件是否齐备，会议资料是否保存完整 √ 4 三会会议决议是否由出席会议的相关人员签名确认 √ 5.公司董监高是否按照有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和深圳证券交易所相关业务规则履行职责 ...

证券代码：002120 证券简称：韵达股份 公告编号：2024-038 韵达控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 30 日披露了 《2023 年年度报告》，为了让广大投资者能够进一步了解公司 2023 年年度报告 及经营情况，公司定于 2024 年 5 月 21 日（星期二）下午 15:00-16:30 在深圳市 全景网络有限公司提供的网上平台举行 2023 年度网上业绩说明会。 本次说明会将采用网络互动方式召开，投资者可登录全景网"投资者关系互 动平台"（网址：https://ir.p5w.net）参与本次年度业绩说明会。出席本次年度网 上业绩说明会的人员有：董事长兼总裁聂腾云先生、独立董事胡铭心先生、副总 裁兼财务总监谢万涛先生、董事会秘书杨红波先生、保荐代表人刘源先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2023 年度业绩说明会提 前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于 2024 年 5 月 21 日（星期二）前访问 https://ir.p5w.net/zj/或扫描下方二维码进入问题征集 专题页面。公司将在 2023 年度业绩说明会上，对投资 ...

| 证券代码：002120 | 证券简称：韵达股份 | 公告编号：2024-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127085 | 债券简称：韵达转债 | | 韵达控股股份有限公司 关于债券持有人持有可转换公司债券比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 经中国证券监督管理委员会《关于核准韵达控股股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可[2022]2408 号）核准，韵达控股股份有限公司（以 下简称"公司"）于 2023 年 4 月 11 日向不特定对象发行 2,450 万张可转换公司 债券，发行价格为每张 100 元，发行总额为人民币 245,000.00 万元。经深圳证券 交易所（以下简称"深交所"）同意，公司 245,000.00 万元可转换公司债券于 2023 年 5 月 23 日起在深交所挂牌交易，债券简称"韵达转债"，债券代码"127085"， 上市数量 2,450 万张。 | 持有人名称 | 本次变动前 | | 本次变动情况 | | 本次变动后 | | | --- | -- ...

Investment Rating - The report assigns a rating of "Outperform" for Yunda Holdings, indicating an expected total return performance exceeding 10% relative to the benchmark index over the next 12 months [1][8]. Core Insights - The company reported a total revenue decline of 5.2% to RMB 44.983 billion in 2023, while the net profit attributable to shareholders increased by 9.6% to RMB 1.625 billion. In Q1 2024, total revenue grew by 6.5% to RMB 11.16 billion, and net profit rose by 15.0% to RMB 0.41 billion [3][5]. - The company has focused on improving service quality and increasing business volume, achieving a 7.1% year-on-year growth in express delivery volume in 2023, with a market share of 14.3%. In Q1 2024, express delivery volume surged by 29.1% [3][5]. - Cost management strategies have led to a significant reduction in core operating costs, with a 24.0% decrease in Q1 2024 compared to the previous year. The company has also optimized its resource allocation by reducing expenses in various areas [3][5]. Financial Summary - Revenue projections for 2024 and 2025 are estimated at RMB 50.419 billion and RMB 54.814 billion, respectively, with a forecast for 2026 at RMB 59.712 billion. Net profit estimates for 2024 and 2025 are RMB 1.970 billion and RMB 2.307 billion, respectively, with a 2026 forecast of RMB 2.674 billion [4][5]. - The report highlights a projected net profit growth rate of 21.2% for 2024 and 17.1% for 2025, with corresponding earnings per share growth rates of 21.2% and 17.1% [4][5]. - The company’s price-to-earnings ratio for 2024 is projected at 12 times, maintaining the "Outperform" rating [4][5].

网络逐渐稳定，份额边际回升 ——韵达股份 23 年年报及 24Q1 季报点评 韵达股份（002120.SZ） 证券研究报告/公司点评 2024 年5月 13日 [T[评Taab级blele_：_InT增ditule持s]t r（y] 维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：8.15元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 47,434 44,983 49,137 55,298 60,654 分析师：郑澄怀 营业收入增速 14% -5% 9% 13% 10% 执业证书编号：S0120521050001 归母净利润（百万元） 1,483 1,625 2,065 2,541 2,873 电话：021-20315125 净利润增长率 -2% 10% 27% 23% 13% 摊薄每股收益（元） 0.51 0.56 0.71 0.88 0.99 Email：zhengch@zts.com.cn 每股现金流量（元） 1.16 -0.33 1.28 1.74 1.90 分析师：王旭晖 净资产收益率 9% 8% 10% 11% 11% 执业证书编号 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Yunda Holdings (002120 SZ) with a target price of RMB 9 38 per share based on a 14x PE multiple for 2024 [4] Core Views - Yunda's network stability has improved with 76 self-operated hub transfer centers and a 14 84% increase in franchisees to 4 851 in 2023 leading to enhanced service capabilities and reduced delivery times [2] - Despite a 10 08% YoY decline in single-ticket revenue to RMB 2 30 in 2023 cost reduction measures helped lower core operating costs by RMB 849 million and single-ticket core operating costs by 11% [2] - The company achieved a single-ticket gross profit of RMB 0 20 and a single-ticket net profit of RMB 0 09 in 2023 showing marginal improvement [2] - For 2024-2026 the report forecasts EPS of RMB 0 67 RMB 0 80 and RMB 0 91 respectively with revenue growth of 12% 12% and 9% [2][29] Financial Performance - In 2023 Yunda reported revenue of RMB 44 983 billion a 5 17% YoY decline but net profit attributable to shareholders increased by 9 58% to RMB 1 625 billion [2] - In Q1 2024 revenue grew 6 50% YoY to RMB 11 156 billion with net profit attributable to shareholders up 15 02% to RMB 412 million [2] - The company's gross margin improved to 9 55% in 2023 up 0 42 percentage points YoY while net margin rose to 3 61% up 0 49 percentage points [23] Industry Position - Yunda operates in the mid-to-low end express delivery market ranking third in terms of business volume with a daily average of 51 655 million parcels [10] - The express delivery industry is segmented into mid-to-high end and mid-to-low end markets with Yunda competing alongside other major players like ZTO STO and YTO [9] Operational Improvements - Yunda has optimized its transportation solutions by reducing pickup and delivery times and improving loading rates leveraging its scale and intensive effects [15] - The company has enhanced network stability through its "Two In One Out" project maintaining 100% self-operated hub transfer centers and increasing franchisees [16] Financial Projections - Revenue is projected to grow to RMB 50 594 billion in 2024 RMB 56 452 billion in 2025 and RMB 61 372 billion in 2026 with net profit expected to reach RMB 1 935 billion RMB 2 307 billion and RMB 2 640 billion respectively [29] - The report forecasts a gradual improvement in gross margin to 8 18% 8 37% and 8 47% for 2024-2026 driven by cost reductions and operational efficiency [28]

上 市 公 司 交通运输 2024年05月07日 韵达股份 (002120) 公 司 研 究 ——件量增速回暖，成本大幅下降 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持） ⚫ 事件：韵达股份发布 2023 年度及 2024 年一季度业绩报告，2023 年公司实现营业收入 449.83 亿元，同比-5.17%；归母净利润16.25 亿元，同比+9.58%；24Q1 公司实现营 证 市场数据： 2024年05月07日 券 业收入 111.56 亿元，同比+6.50%，实现归母净利润 4.12 亿元，同比+15.02%，扣非 收盘价（元） 8.18 研 一年内最高/最低（元） 12.43/5.66 归母净利润3.85亿元，同比+11.5%，业绩符合预期。 究 市净率 1.2 ⚫ 23年公司扎实经营，下半年件量增速回暖。2023 年公司业务完成量为 188.54 亿件，同 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 23028 比增长7%，其中11-12月公司完成业务量38.8亿件，同比增长30%，件量增速改善。 上证指数/深证成指 3147.74/9770.94 23年公司积 ...

| 证券代码：002120 | 证券简称：韵达股份 | 公告编号：2024-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127085 | 债券简称：韵达转债 | | 韵达控股股份有限公司 关于债券持有人持有可转换公司债券比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转债发行上市概况 经中国证券监督管理委员会《关于核准韵达控股股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可[2022]2408 号）核准，韵达控股股份有限公司（以 下简称"公司"）于 2023 年 4 月 11 日向不特定对象发行 2,450 万张可转换公司 债券，发行价格为每张 100 元，发行总额为人民币 245,000.00 万元。经深圳证券 交易所（以下简称"深交所"）同意，公司 245,000.00 万元可转换公司债券于 2023 年 5 月 23 日起在深交所挂牌交易，债券简称"韵达转债"，债券代码"127085"， 上市数量 2,450 万张。 二、本次债券持有人可转债持有比例变动情况 公司控股股东上海罗颉思投资管理有限公 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance in the coming months [6][20]. Core Insights - The company has shown a recovery in its business volume, with a significant increase in express delivery volume in the first quarter of 2024, growing by 29.1% year-on-year, surpassing the industry average of 25.2% [4][12]. - Despite a decline in single ticket revenue due to a shift towards lighter goods, the overall revenue has increased due to higher delivery volumes [4][12]. - Cost reduction strategies have been effective, leading to a decrease in core operating costs and an overall improvement in profitability [5][16]. Summary by Sections Company Overview - The latest closing price is 7.85 yuan, with a total market capitalization of 228 billion yuan and a PE ratio of 14.02 [1]. Financial Performance - In 2023, the company reported a revenue of 449.8 billion yuan, a decrease of 5.2% year-on-year, while net profit increased by 9.6% to 16.25 billion yuan. For Q1 2024, revenue was 111.6 billion yuan, up 6.5% year-on-year, and net profit was 4.12 billion yuan, up 15.0% [3][9]. Business Volume and Growth - The total express delivery volume for 2023 was 188.5 billion pieces, reflecting a year-on-year growth of 7.1%. The first quarter of 2024 saw a substantial increase in business volume, indicating a strong recovery trend [4][12]. Cost Management - The company has successfully reduced its core operating costs by 849 million yuan in 2023, with a 11% decrease in single ticket core operating costs. This trend continued into Q1 2024, where single ticket operating costs fell by 17.3% [5][16]. Future Projections - Revenue projections for 2024-2026 are 520.0 billion yuan, 579.4 billion yuan, and 629.4 billion yuan, with expected year-on-year growth rates of 15.6%, 11.4%, and 8.6%, respectively. Net profit is projected to reach 20.1 billion yuan, 24.1 billion yuan, and 27.4 billion yuan over the same period [6][20].

证券代码：002120 证券简称：韵达股份 公告编号：2024-035 韵达控股股份有限公司 关于回购公司股份进展情况的公告 （一）公司回购股份的时间、回购股份价格及集中竞价交易的委托时段符合 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》的相关规定。 1、公司未在下列期间回购股份： 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 韵达控股股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年 11 月 17 日召开的第八 届董事会第八次会议审议通过了《关于回购公司股份的议案》，公司拟使用自有 资金通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的 人民币普通股（A 股）股票，回购的股份将用于股权激励计划或员工持股计划。 回购资金总额为人民币 50,000,000 元（含）-100,000,000 元（含），回购价格为 不超过人民币 14 元/股。本次回购期限自公司董事会审议通过回购方案之日起不 超过 6 个月。具体内容详见公司 2023 年 11 月 20 日于 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的 ...