证券代码：002120 证券简称：韵达股份 韵达控股股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 投资者关系活 □ 新闻发布会 □ 路演活动 动类别 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 参与2023年度业绩网上说明会的投资者网上提问 及人员姓名 时间 2024年5 月21日（周二）下午15:00-16:30 地点 公 司 通 过 全 景 网 “ 投 资 者 关 系 互 动 平 台 ” （https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待 1、董事长兼总裁聂腾云先生 人员姓名 2、独立董事胡铭心先生 3、副总裁兼财务总监谢万涛先生 4、董事会秘书杨红波先生 5、保荐代表人刘源先生 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、公司 2024 年发展规划和经营目标如何？能否预测一 下 2024年公司业绩情况？ ...

证券 研究报告•公司点评报告 韵达股份 彭博：002120 CH Equity 请阅读报告末尾信息披露与重要声明 星展证券 2024年 5 月14日 强于大市 聚焦主业，提质增量 收盘价（2024年5月13日）：RMB8.10（CSI300 : 3,665） 投资新要点 证券分析师 公司发布2023年年度报告及2024年第一季度报告。2023年， 张贝贝 Zoe Zhang 公司总收入同比下降5.2%至449.8亿元，归母净利润同比增长 zoe.zhang@dbssecurities.com.cn +86 21 38562896 9.6%至16.3亿。2024年第一季度，公司总收入同比增长6.5% 至111.6亿元，归母净利润同比增长15.0%至4.1亿元。 SAC 执业登记编号：S1800521070001 SFC CE Ref：BGZ938 服务提质，业务增量。自2023年10月以来，公司持续提升服 务时效和服务品质的“能力累积效应”加速显现，核心大平台 包裹占比持续提升，优势大客户数量进一步提升，高质量包裹 股价表现 和散单比例持续扩大，带动公司业务量在11-12月连续两个月 HRMB 单月同比增长超过 ...

网络逐渐稳定，份额边际回升 ——韵达股份 23 年年报及 24Q1 季报点评 韵达股份（002120.SZ） 证券研究报告/公司点评 2024 年5月 13日 [T[评Taab级blele_：_InT增ditule持s]t r（y] 维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：8.15元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 47,434 44,983 49,137 55,298 60,654 分析师：郑澄怀 营业收入增速 14% -5% 9% 13% 10% 执业证书编号：S0120521050001 归母净利润（百万元） 1,483 1,625 2,065 2,541 2,873 电话：021-20315125 净利润增长率 -2% 10% 27% 23% 13% 摊薄每股收益（元） 0.51 0.56 0.71 0.88 0.99 Email：zhengch@zts.com.cn 每股现金流量（元） 1.16 -0.33 1.28 1.74 1.90 分析师：王旭晖 净资产收益率 9% 8% 10% 11% 11% 执业证书编号 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Yunda Holdings (002120 SZ) with a target price of RMB 9 38 per share based on a 14x PE multiple for 2024 [4] Core Views - Yunda's network stability has improved with 76 self-operated hub transfer centers and a 14 84% increase in franchisees to 4 851 in 2023 leading to enhanced service capabilities and reduced delivery times [2] - Despite a 10 08% YoY decline in single-ticket revenue to RMB 2 30 in 2023 cost reduction measures helped lower core operating costs by RMB 849 million and single-ticket core operating costs by 11% [2] - The company achieved a single-ticket gross profit of RMB 0 20 and a single-ticket net profit of RMB 0 09 in 2023 showing marginal improvement [2] - For 2024-2026 the report forecasts EPS of RMB 0 67 RMB 0 80 and RMB 0 91 respectively with revenue growth of 12% 12% and 9% [2][29] Financial Performance - In 2023 Yunda reported revenue of RMB 44 983 billion a 5 17% YoY decline but net profit attributable to shareholders increased by 9 58% to RMB 1 625 billion [2] - In Q1 2024 revenue grew 6 50% YoY to RMB 11 156 billion with net profit attributable to shareholders up 15 02% to RMB 412 million [2] - The company's gross margin improved to 9 55% in 2023 up 0 42 percentage points YoY while net margin rose to 3 61% up 0 49 percentage points [23] Industry Position - Yunda operates in the mid-to-low end express delivery market ranking third in terms of business volume with a daily average of 51 655 million parcels [10] - The express delivery industry is segmented into mid-to-high end and mid-to-low end markets with Yunda competing alongside other major players like ZTO STO and YTO [9] Operational Improvements - Yunda has optimized its transportation solutions by reducing pickup and delivery times and improving loading rates leveraging its scale and intensive effects [15] - The company has enhanced network stability through its "Two In One Out" project maintaining 100% self-operated hub transfer centers and increasing franchisees [16] Financial Projections - Revenue is projected to grow to RMB 50 594 billion in 2024 RMB 56 452 billion in 2025 and RMB 61 372 billion in 2026 with net profit expected to reach RMB 1 935 billion RMB 2 307 billion and RMB 2 640 billion respectively [29] - The report forecasts a gradual improvement in gross margin to 8 18% 8 37% and 8 47% for 2024-2026 driven by cost reductions and operational efficiency [28]

上 市 公 司 交通运输 2024年05月07日 韵达股份 (002120) 公 司 研 究 ——件量增速回暖，成本大幅下降 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持） ⚫ 事件：韵达股份发布 2023 年度及 2024 年一季度业绩报告，2023 年公司实现营业收入 449.83 亿元，同比-5.17%；归母净利润16.25 亿元，同比+9.58%；24Q1 公司实现营 证 市场数据： 2024年05月07日 券 业收入 111.56 亿元，同比+6.50%，实现归母净利润 4.12 亿元，同比+15.02%，扣非 收盘价（元） 8.18 研 一年内最高/最低（元） 12.43/5.66 归母净利润3.85亿元，同比+11.5%，业绩符合预期。 究 市净率 1.2 ⚫ 23年公司扎实经营，下半年件量增速回暖。2023 年公司业务完成量为 188.54 亿件，同 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 23028 比增长7%，其中11-12月公司完成业务量38.8亿件，同比增长30%，件量增速改善。 上证指数/深证成指 3147.74/9770.94 23年公司积 ...

证券研究报告：交通运输 | 公司点评报告 2024年5月6日 股票投资评级 韵达股份(002120) 买入|首次覆盖 单量重回升势，降本凸显成效，业绩稳步提升 个股表现 ⚫ 韵达股份披露 2023 年年报及 2024 年一季报 韵达股份披露 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年公司营业 韵达股份 交通运输 收入449.8亿元，同比下降5.2%，归母净利润16.25亿元，同比增长 0% -5% 9.6%；2024 年一季度公司营业收入 111.6 亿元，同比增长 6.5%，归 -10% -15% 母净利润4.12亿元，同比增长15.0%。 -20% -25% ⚫ 业务量增速前低后高，2024 年一季度保持高增 -30% 2023年公司重新整固基本盘，业务逐步回归升势，全年快递单量 -35% -40% 188.5亿件，同比增长7.1%。逐季度来看，公司快递业务量增速前低 -45% -50% 后高，逐步赶超行业均值，全年 2024 年一季度公司快递业务量同比 2023-05 2023-07 2023-09 2023-12 2024-02 2024-04 增长 29.1%，高于行业 25.2%的单量增 ...

2024 年 05 月 04 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 业务量增速回归，供需再平衡，业绩弹性可期 证券分析师： 祝玉波 S0350523120005 zhouyb01@ghzq.com.cn ——韵达股份（ ） 年报及 002120 2023 年一季报点评 2024 最近一年走势 事件 : 2024年4月29日，韵达股份发布2023年年报及2024年一季报： 财务方面，2023 年，韵达股份实现营业收入 449.83 亿元，同比下降 5.17%；实现归母净利润16.25亿元，同比增长9.58%；扣非归母净利润 13.90亿元，同比增长0.07%；2024Q1，韵达股份实现营业收入111.56 亿元，同比增长6.50%；实现归母净利润4.12亿元，同比增长15.02%； 扣非归母净利润3.85亿元，同比增长11.50%。 经营方面，2023 年韵达股份全年业务量完成 188.54 亿票，同比增长 相对沪深300表现 2024/04/30 7.07%，快递单票收入2.30元，同比下降10.08%。2024Q1业务量完成 表现 1M 3M 12M 49.42亿票，同 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 交通运输行业 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 韵yCo 达mp 股any＃份 （ 002120 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 002120 ＃title＃ 享受行业温和竞争和需求增长红利、立足自身修复 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 30 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ：公 司发布23年报及24年一季报，1）23年营收449.83亿元，同比-5.17%、 司 市场数据日期 2024-04-30 归母净利16.25亿元，同比+9.58%、快递件量份额14.3%，同比-1.6pct。2） 点 收盘价（元） 7.85 24Q1营收111.56亿元，同比+6.5%，归母净利4.12亿元，同比+15.02%。 评 总股本（百万股） 2899.19 报 流通股本（百万股） 2815.12 ⚫ 分季度看：23Q1/23Q2/23Q3/23Q4/24Q1 归母净利分别为 3.6/5.1/3.0/4.6/4.1 净资产（百万元） 1959 ...

2024年4月30日 公司研究 提升全网服务能力，盈利稳步恢复 ——韵达股份（002120.SZ）2023 年报及 2024 年一季报点评 要点 增持（维持） ◆事件：公司发布2023年报及2024年一季报。公司23年实现营业收入450 当 前价：7.88元 亿元，同比下降5.2%；实现归母净利润16.3亿元，同比增长9.6%；实现扣非 归母净利润13.9亿元，同比增长0.07%。公司24年一季度营业收入约112亿 作者 元，同比增长6.5%；归母净利润约4.1亿元，同比增长15.0%；扣非归母净利 分析师：程新星 润约3.8亿元，同比增长11.5%。公司拟派发现金股息0.17元/股（含税）。 执业证书编号：S0930518120002 ◆23年快递单量增速较慢，市场占比同比下降。公司2023年快递单量约189 021-52523841 亿件，同比增长7.1%，低于全国快递单量增速（19.4%）。2023年公司快递业 chengxx@ebscn.com 务量占全国快递服务企业业务量的比例为14.3%，较上年同期减少1.65pct。24 年一季度公司快递完成量约49.4亿件，同比增长29.1%，高于全国快递单量 ...

证券研究报告 | 2024年04月30日 韵达股份（002120.SZ） 买入 经营稳定向好，盈利稳健增长 核心观点 公司研究·财报点评 2024年一季度公司业绩增长稳健。2023年全年营收449.8亿元（-5.2%）， 交通运输·物流 扣非归母净利润13.9亿元（+0.07%）；23年四季度单季营收121.5亿元 证券分析师：罗丹 证券分析师：高晟 （-0.3%），扣非归母净利润4.20亿元（-39.3%）；2024年一季度单季营收 021-60933142 021-60375436 luodan4@guosen.com.cn gaosheng2@guosen.com.cn 111.6亿元（+6.5%），扣非归母净利润3.85亿元（+11.5%）。 S0980520060003 S0980522070001 公司业务量增速修复，市占率变化趋稳，行业竞争激烈导致单票价格同比降 基础数据 幅明显。在行业竞争较为激烈的背景下，韵达采取相对积极的价格策略，四 投资评级 买入(维持) 合理估值 季度和一季度的单票快递价格分别约为2.30元和2.20元，同比降幅分别为 收盘价 7.85元 16.4%和15.9%。202 ...