申万宏源证券承销保荐有限责任公司 二〇二四年五月 声明 申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"、 "本保荐机构"、"保荐机构"）接受 TCL 中环新能源科技股份有限公司（以下 简称"发行人"、"公司"、"TCL 中环"）的委托，担任其向不特定对象发行 可转换公司债券（以下简称"本次发行"）的保荐机构。 本保荐机构及相关保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证 券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称 "《注册管理办法》"）、《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、 第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见— 证券期货法律适用意见第18号》（以下简称"《证券期货法律适用意见第18号》"）、 《保荐人尽职调查工作准则》等有关法律、法规和中国证监会及深圳证券交易所 的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则、行业执业规 范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 关于 TCL 中环新能源科技股份 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for TCL Zhonghuan (002129.SZ) [1] Core Views - The company reported a revenue of 59.146 billion yuan in 2023, a decrease of 11.74% year-on-year, and a net profit of 3.416 billion yuan, down 49.90% year-on-year. The first quarter of 2024 saw a revenue of 9.933 billion yuan, a decline of 43.62% year-on-year, with a net loss of 880 million yuan, a decrease of 139.05% year-on-year [4][5] - The company's silicon wafer shipments grew rapidly, with a total of approximately 114 GW shipped in 2023, representing a year-on-year increase of 68%. The overall market share for silicon wafers reached 23.4%, with N-type wafers holding a market share of 36.4% [5] - The company has been enhancing product technology, efficiency, and cost advantages, achieving a labor productivity of 25 MW/person/year for crystal production, which is 71% higher than the industry average [5] - The company is expanding its module business, with a shipment of 8.6 GW of photovoltaic modules in 2023, a year-on-year increase of 29.8% [5] - The report highlights a significant impairment loss of 1.01 billion yuan related to the company's equity investment in Maxeon, which negatively impacted overall performance [5] Financial Performance Summary - In 2023, TCL Zhonghuan achieved a total revenue of 59.146 billion yuan and a net profit of 3.416 billion yuan. The projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 49.103 billion yuan, 64.199 billion yuan, and 80.913 billion yuan, respectively [7][10] - The net profit for 2024 is expected to be 2.113 billion yuan, with projections of 3.233 billion yuan and 4.028 billion yuan for 2025 and 2026, respectively [9][10] - The gross margin for 2023 was 20.2%, with expectations of 15.8% for 2024 and 15.9% for 2026 [8][10] - The company's total assets were reported at 125.063 billion yuan in 2023, with projections of 128.344 billion yuan and 140.855 billion yuan for 2024 and 2025, respectively [10]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2] Core Views - The company reported a revenue of 59.15 billion yuan in 2023, a decrease of 11.74% year-on-year, and a net profit of 3.42 billion yuan, down 49.90% year-on-year [4][6] - The company's silicon wafer shipments grew significantly, with a total of approximately 114GW shipped in 2023, representing a year-on-year increase of 68% [4] - The company has maintained a leading market share in N-type silicon wafers at 36.4% and has a total crystal production capacity of 183GW by the end of 2023 [4][6] - The company is focusing on continuous technological improvements and cost advantages in its photovoltaic materials business, achieving a comprehensive gross margin of 21.8% in 2023, up 2.8% year-on-year [4][6] - The company has also expanded its module business, with a shipment of 8.6GW in 2023, a year-on-year increase of 29.8% [4][6] Financial Performance Summary - The company expects net profits for 2024-2026 to be 2.11 billion yuan, 3.23 billion yuan, and 4.03 billion yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 20.62X, 13.48X, and 10.82X [4][6] - The company's total assets were reported at 124.93 billion yuan in 2023, with a total market value of approximately 43.58 billion yuan [6][9] - The gross margin is projected to decrease to 15.8% in 2024 and remain stable at around 15.9% in 2026 [7][9] Market Comparison - The company's stock price has shown a significant decline of 86% compared to the market index, indicating underperformance [2][3] - The report highlights that the company's performance is expected to improve in the coming years, with a projected revenue growth of 30.7% in 2025 and 26.0% in 2026 [7][9]

证券代码：002129 证券简称：TCL 中环 公告编号：2024-031 TCL 中环新能源科技股份有限公司 第六届董事会第四十八次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议通过《关于授权经营层 2024 年度向银行申请综合授信的议案》 为满足公司 2024 年日常经营及发展的需要，结合公司资金规划及安排，公司授权公 司经营层在 2024 年度向银行申请综合授信，总额度不超过 80 亿元人民币，用于主营业务 的生产周转及主营业务相关或相近的投资活动等。 上述授信额度不等于公司自身的融资金额，实际融资金额应在授信额度内以银行与公 司实际发生的融资金额为准。具体授信金额将视公司生产经营对资金的需求来确定，公司 董事会授权公司经营层根据公司自身的实际经营情况，在上述授信额度内决定使用授信的 对象以及使用授信的额度，并签署相关协议，具体期限、利率、用途及相关权利义务等以 公司与银行签订的有关合同为准。授权期限自本次董事会审议通过后 12 个月。 表决票 9 票，赞成 9 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 二、审议通过《关于 2024 ...

证券代码：002129 证券简称：TCL 中环 公告编号：2024-036 TCL 中环新能源科技股份有限公司 关于 2023 年度股东大会增加临时提案暨补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 TCL 中环新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日在《中国证 券报》《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊登了《关于召开 2023 年 度股东大会通知的公告》（公告编号：2024-029）。 2024 年 5 月 6 日，公司董事会收到第一大股东 TCL 科技集团（天津）有限公司递交的《股 东大会提交临时提案的函》，提议将《关于延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东大 会决议有效期的议案》《关于提请股东大会延长授权董事会办理本次向不特定对象发行可转换 公司债券并上市相关事宜有效期的议案》作为临时提案提交公司 2023 年度股东大会审议。 公司第六届董事会第四十八次会议审议通过了上述议案。根据《上市公司股东大会规则》 《公司章程》相关规定，单独或者合计持有公司 3%以 ...

本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 TCL 中环新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第三十三次会 议于 2024 年 5 月 7 日以传真和电子邮件相结合的方式召开。会议通知及会议文件以电子 邮件送达各位监事。监事应参会 3 人，实际参会 3 人。会议的召开符合《中华人民共和国 公司法》《公司章程》和《监事会议事规则》等规范性文件的有关规定。会议表决以监事 填写《表决票》的记名表决及传真方式进行。本次会议决议如下： 一、审议通过《关于延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东大会决议有效期 的议案》 为保证本次向不特定对象发行可转换公司债券有关事宜的顺利进行，同意将本次可转 换公司债券发行的股东大会决议有效期自原有效期届满之日起延长 12 个月。 证券代码：002129 证券简称：TCL 中环 公告编号：2024-032 TCL 中环新能源科技股份有限公司 第六届监事会第三十三次会议决议的公告 详 见 公 司 登 载 于 《 中 国 证 券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 及 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cni ...

TCL 中环新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 25 日召开第六届董 事会第四十三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以 集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，用于实施员工持股计划或股权激励。本次拟用于 回购的资金总额为不低于人民币 50,000 万元（含本数），且不超过人民币 100,000 万元（含本数）； 本次回购股份的价格为不超过人民币 34.15 元/股（含）。回购股份期限为自董事会审议通过本次 回购股份方案之日起 12 个月内。具体内容详见 2023 年 10 月 26 日披露于《中国证券报》《证券 时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于回购公司股份方案的公告》（公 告编号：2023-099）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股 份》等有关规定，公司应当在回购期间每个月的前三个交易日内披露截至上月末的回购进展情况。 现将公司截至上月末的回购股份进展情况公告如下： 证券代码：002129 证券简称：TCL 中环 公告编号：2024-03 ...

证券代码：002129 证券简称：TCL 中环 公告编号：2024-035 TCL 中环新能源科技股份有限公司 关于延长向不特定对象发行可转换公司债券 股东大会决议有效期及相关授权有效期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 TCL 中环新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 7 日召开了第六届 董事会第四十八次会议审议通过了《关于延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东大会 决议有效期的议案》和《关于提请股东大会延长授权董事会办理本次向不特定对象发行可转换公 司债券并上市相关事宜有效期的议案》，召开了第六届监事会第三十三次会议审议通过了《关于 延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东大会决议有效期的议案》。上述事项尚需提交公 司股东大会审议。现将有关事项公告如下： 一、关于延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东大会决议有效期的情况 公司于 2023 年 4 月 18 日召开了 2022 年度股东大会，会议审议通过了《关于提请股东大会 授权董事会办理本次向不特定对象发行可转换公司债券并上市相关事宜的议案》，根 ...

证券代码：002129 证券简称：TCL 中环 公告编号：2024-033 TCL 中环新能源科技股份有限公司 关于使用自有资金购买理财产品额度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为提升公司自有资金的使用效率和收益水平，为公司与股东创造更大价值，在保证日常经 营资金需求和资金安全的前提下最大限度地发挥阶段性闲置自有资金的作用，匹配公司实际生 产经营情况和资金使用计划，TCL中环新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"或"TCL中 环"）于2024年5月7日召开第六届董事会第四十八次会议审议通过了《关于使用自有资金购买 理财产品额度的议案》，同意公司使用最高额度不超过100亿元人民币的自有资金购买安全性 高、流动性好、风险可控的理财产品，在上述额度内资金可以滚动使用。该额度自董事会审议 通过之日起12个月内有效。董事会授权公司经营层行使该项决策权及签署相关合同、协议等文 件，具体事项由公司财资管理部负责组织实施。本议案无需提交公司股东大会审议。现将详细 情况公告如下： 一、本次使用自有资金购买理财产品情况 1、投资目的 公司使用自有资金购买理 ...