本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 报喜鸟控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 27 日召开第八届董事 会第十二次会议，审议通过了《关于提请股东大会批准控股股东及其一致行动人免于发出 收购要约的议案》（以下简称"本议案"）。主要内容如下： 公司控股股东吴志泽先生拟以现金方式认购公司本次向特定对象发行股份。截止本 公告日，公司控股股东吴志泽先生及其一致行动人吴婷婷女士、上海金纱投资有限公司合 计持有 555,814,602 股公司股票，占公司总股本的 38.09%。 本次发行前，吴志泽先生及其一致行动人在公司拥有权益的股份已经超过公司已发 行股份的 30%，若发行对象认购数量按发行数量上限测算，预计本次非公开发行完成后， 公司控股股东及其一致行动人合计控制公司 48.22%股份。根据《上市公司收购管理办法》 第四十七条的规定，吴志泽先生认购本次向特定对象发行股票触发要约收购义务。 证券代码：002154 证券简称：报喜鸟 公告编号：2024-049 报喜鸟控股股份有限公司 关于提请股东大会批准控股股东及其一致行动人 免于发出收 ...

证券代码：002154 证券简称：报喜鸟 公告编号：2024-046 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司 证券发行注册管理办法》等法律、法规及规范性文件以及《公司章程》等相关规 定，上述相关议案尚需提交股东大会审议。基于本次发行的总体工作安排，公司 决定暂不提请召开股东大会审议相关事项，待相关工作完成后，公司董事会将另 行发布召开股东大会的通知，提请股东大会审议相关事项。 报喜鸟控股股份有限公司 董 事 会 2024年9月28日 报喜鸟控股股份有限公司 关于暂不召开临时股东大会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 报喜鸟控股股份有限公司（以下简称"公司"）拟实施2024年度向特定对象发 行A股股票的相关议案已经公司于2024年9月27日召开的第八届董事会第十二次 会议及第八届监事会第十二次会议审议通过。具体内容详见巨潮 资讯网 （www.cninfo.com.cn）和2024年9月28日《证券时报》、《上海证券报》、《中 国证券报》，敬请投资者注意查阅。 ...

证券代码：002154 证券简称：报喜鸟 公告编号：2024——040 报喜鸟控股股份有限公司 公司将严格按照相关法律法规的要求，对温州浚泉鸿茂的后续进展情况及时履 行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告！ 报喜鸟控股股份有限公司 近日，公司收到基金管理人上海浚泉信投资有限公司的通知，截至本公告披露 日，温州浚泉鸿茂已根据《证券投资基金法》及《私募投资基金监督管理暂行办法》 等法律法规的要求在中国证券投资基金业协会完成了基金备案手续，并取得《私募 投资基金备案证明》。相关情况如下： 基金名称：温州浚泉鸿茂创业投资合伙企业（有限合伙） 管理人名称：上海浚泉信投资有限公司 备案日期：2024年09月24日 备案编码：SAPG78 关于公司参投的私募投资基金备案完成的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 报喜鸟控股股份有限公司（以下简称"公司"或"报喜鸟"）参与投资温州浚泉鸿 茂创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"温州浚泉鸿茂"），其中公司以自有资 金认缴出资人民币4,000万元，占认缴总额40.8914%。具体内容详见巨潮资讯网 ...

证券代码：002154 证券简称：报喜鸟 公告编号：2024-039 报喜鸟控股股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，本公司暂不扣缴个 人所得税，待个人转让股票时，根据其持股期限计算应纳税额【注】；持有首发 后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的证券投资基金所涉红利税，对香港 投资者持有基金份额部分按 10%征收，对内地投资者持有基金份额部分实行差 别化税率征收）。 【注：根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股期限，持股 1 个月（含 1 个月）以内，每 10 股补缴税款 0.14 元；持股 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，每 10 股补缴税款 0.07 元；持股超过 1 年的，不需补缴税款。】 报喜鸟控股股份有限公司（以下简称"报喜鸟"或"公司"）2024 年半年度权益 分派方案已获 2024 年 9 月 3 日召开的公司 2024 年第一次临时股东大会审议通 过，现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过权益分派方案 ...

证券代码：002154 证券简称：报喜鸟 公告编号：2024-038 报喜鸟控股股份有限公司 2024年第一次临时股东大会决议公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 （4）会议的召开方式：本次股东大会采用现场会议及网络投票相结合的方 式召开。 1、会议召开情况 （1）会议召集人：公司董事会 1、本次股东大会无变更和否决提案的情形。 （2）会议主持人：公司董事长兼总经理吴志泽先生 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 （3）会议召开的时间： 现场会议召开时间：2024年9月3日（星期二）下午14:00 特别提示： 一、会议召开和出席情况 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间：2024 年9月3日9:15—9:25、9:30—11:30 和13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网 投票系统投票的时间：2024年9月3日9:15-15:00期间的任意时间。 （5）现场会议地点：浙江省永嘉县瓯北镇双塔路2299号报喜鸟研发大楼四 楼会议室。 （6）会议的召集、召开与表决程序符合《公司法》、《深圳证券交易所股 票 ...

证券研究报告·公司点评报告·服装家纺 报喜鸟（002154） 2024 年中报点评：Q2 环境波动业绩承压，坚 持高质量可持续发展 2024 年 08 月 22 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4313 | 5254 | 5464 | 5984 | 6551 | | 同比（ % ） | (3.11) | 21.82 | 4.01 | 9.51 | 9.49 | | 归母净利润（百万元） | 458.77 | 697.85 | 654.37 | 741.79 | 831.06 | | 同比（ % ） | (1.20) | 52.11 | (6.23) | 13.36 | 12.04 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.31 | ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 20 日 报喜鸟（002154.SZ） 费用率提升拖累净利率，短期业绩承压 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 4,313 | 5,254 | 5,436 | 6,019 | 6,530 | | | | 增长率 yoy （ % ） | -3.1 | 21.8 | 3.5 | 10.7 | 8.5 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 459 | 698 | 661 | 771 | 870 | 行业 | 纺织服装 | | 增长率 yoy （ % ） | ...

短期业绩增长承压，仍看好哈吉斯中长期 成长性 核心观点 ⚫ 公司上半年实现营业收入 24.8 亿，同比增长 0.4%，实现净利润 3.4 亿，同比下滑 15.6%，其中 24Q2 收入和净利润分别同比下滑 4.5%和 38.3%，低于市场预期。 ⚫ 主品牌增长承压，哈吉斯品牌稳健增长，乐飞叶增速较快。1）主品牌：24H1 收入 同比下滑 3.7%，门店数为 807 家，净关 10 家。2）哈吉斯：24H1 收入同比增长 0.2%，门店数为 467 家，净开 10 家。3）乐飞叶：24H1 收入同比增长 32.2%，门 店数为 80 家，净增 5 家。4）宝鸟：24H1 收入同比下滑 2.3%，我们推测主要受到 发货节奏影响，预计下半年将恢复稳健增长。 ⚫ 分渠道来看，24H1 仅加盟渠道实现正增长（因订货会较早开过保障加盟收入）。 24H1 线上、直营、加盟和团购销售的收入分别同比增长-2%、-3%、7%和-2%。 ⚫ 毛利率同比增长，费用率+政府补贴+投资收益等因素拖累盈利能力。1）毛利率： 24H1 毛利率同比增长 1.5pct 至 67%，拆分来看，线上、直营、加盟和团购的毛利 率分别增长 3.3pct ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [4][6][14]. Core Views - The company has shown steady revenue growth of 0.4% year-on-year in the first half of 2024, reaching 2.48 billion yuan, despite a challenging retail environment [2][4]. - Gross margin improved by 1.5 percentage points to 67.0% due to strict discount control, although net profit decreased by 15.6% to 340 million yuan [2][4]. - The company plans to distribute a cash dividend of 0.7 yuan per 10 shares, totaling approximately 102 million yuan, with a payout ratio of about 30% [2][4]. Revenue and Profitability - The second quarter saw a revenue decline of 4.5% year-on-year, with a gross margin increase of 1.1 percentage points to 66.0% [2][3]. - The company experienced a rise in sales expense ratio by 5.0 percentage points, leading to a net profit margin drop of 4.6 percentage points to 8.3% [2][3]. Brand Performance - Revenue from the brand "Baoxini" decreased by 3.7%, while "Hajisi" saw a slight increase of 0.2% in revenue [3]. - The "Lefeiye" brand benefited from a high-growth outdoor segment, achieving a revenue increase of 32.2% [3]. Financial Forecasts - The forecast for net profit from 2024 to 2026 is adjusted to 660 million, 750 million, and 830 million yuan respectively, reflecting a decrease from previous estimates [4][11]. - Revenue projections for the same period are revised to 5.367 billion, 5.929 billion, and 6.521 billion yuan, with expected growth rates of 2.2%, 10.5%, and 10.0% [4][11]. Valuation - The target price has been adjusted to a range of 5.4 to 5.8 yuan, corresponding to a price-to-earnings ratio of 12-13x for 2024 [4][14]. - The company’s financial metrics indicate a price-to-earnings ratio of 8.7 for 2024, with a projected earnings per share of 0.45 yuan [15][16].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price set above the current price of 3.67 CNY [4][3] Core Insights - The company reported a revenue of 1.13 billion CNY in Q2 2024, a decrease of 4.6% year-on-year, and a net profit attributable to the parent company of 90 million CNY, down 38% year-on-year [1] - For the first half of 2024, the company achieved a revenue of 2.48 billion CNY, an increase of 0.4% year-on-year, while the net profit attributable to the parent company decreased by 15.6% to 340 million CNY [1] - The company is actively responding to external pressures by controlling terminal discounts, expanding channels, upgrading channel structures, and enhancing brand promotion [1] - The company plans to distribute a cash dividend of 0.7 CNY per 10 shares, totaling approximately 100 million CNY, with a payout ratio of about 30% [1] Revenue by Brand - In H1 2024, the revenue breakdown by brand shows: - Baoshiniao: 770 million CNY, down 3.7%, accounting for 31% of total revenue - Haji's: 860 million CNY, up 0.3%, accounting for 35% - Lefeiye: 150 million CNY, up 32%, accounting for 6% - Baoniao: 510 million CNY, down 2%, accounting for 20% - Kaimiqie & TB: 90 million CNY, down 6%, accounting for 4% [1] Store Count - As of H1 2024, the company operates a total of 1,772 stores, with a net increase of 11 stores from the end of 2023 [1] - The breakdown by brand includes: - Baoshiniao: 807 stores, 229 of which are direct-operated - Haji's: 467 stores, 335 direct-operated and 132 franchised - Lefeiye: 80 stores, 78 direct-operated [1] Revenue by Channel - Revenue by channel in H1 2024 is as follows: - Online: 380 million CNY, down 2%, accounting for 15% - Direct-operated: 1.01 billion CNY, down 3%, accounting for 41% - Franchised: 360 million CNY, up 7%, accounting for 14% - Group purchase: 540 million CNY, down 2%, accounting for 22% [1] Financial Metrics - The company's gross margin for H1 2024 was 66.99%, an increase of 1.5 percentage points year-on-year, while the net profit margin attributable to the parent company was 13.87%, a decrease of 2.6 percentage points [1] - The report adjusts the earnings per share (EPS) forecast for 2024-2026 to 0.45, 0.53, and 0.60 CNY per share, respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 8, 7, and 6 [3][4]