9月14日，并济科技官宣，上市公司深圳市宇顺电子股份有限公司（下称"宇顺电子"）（002289.SZ）的 控股股东上海奉望实业有限公司（下称"上海奉望"）与四川并济科技有限公司（下称"并济科技"）的现 有股东签署战略投资框架协议，约定由上海奉望对并济科技增资3亿元，增资预计将在30天排他期之内 完成。 并济科技表示，此次战略合作将促进奉望与并济科技的紧密产业合作和资本合作，共同做大做强人工智 能算力产业。 资料显示，并济科技成立于2020年7月1日，作为国内一流的人工智能算力服务商，已搭建并运营不低于 20000P的人工智能算力集群及公共服务平台，规划建设算力规模不低于50000P，并参与多个国家级重 点项目。目前，并济科技已具备全场景拓扑覆盖能力，正在稳步实现向万卡集群管理的稳步迈进。 据了解，并济科技与多家研究机构以"超大规模多模态大模型异构智算平台"联合申报，并在近期入围了 工信部算力强基榜。 业内人士评价称，智算中心作为智慧时代承载算力的关键基础设施，由于受到高性能芯片短缺、GPU算 力需求激增等影响，政策暖风频吹，工业和信息化部副部长熊继军便在近期公开表示，要推动算力网络 实现"点、链、网、面"的体 ...

并济科技表示，此次战略合作将促进奉望与并济科技的紧密产业合作和资本合作，共同做大做强人工智 能算力产业。 上述三家公司的背后股东均为顶级外资机构基汇资本。资料显示，基汇资本是一家注册于开曼的私募基 金管理公司，旗下管理资产金额超过354亿美元。基汇资本的实际控制人为境外自然人Goodwin GAW （吴继炜），该机构的资金来源包括了一些国家和地区的主权基金。 数据显示，2023年、2024年、2025年1月—3月，上述三家公司营业收入分别为7.35亿元、8.15亿元和 2.18亿元，归母净利分别为9477.87万元、1.73亿元和4490.61万元，远超宇顺电子当前的业绩。以2024年 为例，当年宇顺电子收入为2.2亿元，标的当年收入是其3.7倍。 目前，对于宇顺电子向新质生产力转型有着重要意义的该次重大收购已经进入最后冲刺阶段。9月12日 晚，宇顺电子宣布已召开董事会，并定下临时股东大会的时间以审议该次重组议案。 9月14日，并济科技官宣，上市公司深圳市宇顺电子股份有限公司（下称"宇顺电子"）（002289.SZ）的 控股股东上海奉望实业有限公司（下称"上海奉望"）与四川并济科技有限公司（下称"并济科技"） ...

备受市场关注的*ST宇顺（002289.SZ）重大资产重组距离落地只差"临门一脚"。 据Wind数据，2025年A股市场共有10家ST公司启动重大资产重组。无论从交易总价值还是现金交易体量来看，*ST宇顺的此次交易都是当下ST公司正在进行 的最大规模收购。作为A股全市场的标杆重组案例，不少市场观察者将*ST宇顺的收购进展视作监管对于该类型重组态度的风向标。 根据此次披露的公告，*ST宇顺目前已召开董事会并已定下召开临时股东大会的时间。*ST宇顺表示，此次交易尚需履行的程序包括相关议案获得上市公司 股东大会审议通过；法律法规及监管部门等要求的其他可能涉及的批准、核准或同意。 大股东掏出17亿元现金力挺重组 相比一个多月前披露的收购草案，*ST宇顺在此次披露的草案修订稿中重点更新了详尽的资金安排。 据*ST宇顺披露的《支付现金购买资产协议》：此次交易总对价为33.5亿元。按计划，该33.5亿元对价将分为两期，以现金支付。 其中，第一期暂存交易价款为总交易对价的10%，即3.35亿元；第二期暂存交易价款为总交易对价的90%，即30.15亿元，双方约定交割前事项均完成且不晚 于10月31日，由上市公司全额向监管账户支 ...

Core Viewpoint - Shenzhen Yushun Electronics Co., Ltd. has responded to the Shenzhen Stock Exchange's inquiry regarding a significant cash asset purchase, providing detailed explanations on various aspects such as operational management, cabinet charging, and financial indicators [1] Group 1: Impact of Personnel Changes and Financial Forecasts - The target company will implement a new management model starting July 1, 2025, transitioning 11 personnel from operational management services, which is not expected to significantly impact profitability or operational capacity [2] - The assessment of labor costs and management expense ratios has been deemed reasonable, taking into account historical wages, future personnel numbers, and expected salary increases [2] Group 2: Cabinet Charging Standards and Justification - The standard core cabinet charging rate for 2029 is set at 300 RMB/A/month (excluding tax), which is considered reasonable based on factors such as downstream demand, price stability, and supply constraints in the Beijing IDC market [3] - The assessment highlights that the supply of data centers in Beijing is limited due to land, electricity, and policy restrictions, which supports the pricing strategy [3] Group 3: Assumptions of Continuous Use in Asset Evaluation - The assumption of continuous use in asset evaluation is justified based on the contract with Client A, which extends until December 31, 2030, considering demand, pricing, supply, and equipment risks [4] Group 4: Considerations in Revenue Method Evaluation - The revenue method evaluation incorporates short-term operational optimizations for energy savings and anticipates long-term capital expenditures based on current conditions [5] - The evaluation assumes a high probability of achieving a 95% cabinet occupancy rate, supported by strong customer adherence and favorable location advantages [5] Group 5: Financial Metrics Comparison with Industry Peers - The target company's gross margin fluctuates from Q1 2023 to Q1 2025, showing reasonable differences compared to industry peers due to factors like scale effects and pricing methods [6] - The sales expense ratio is higher than industry average at 3.00%, attributed to professional sales service fees, while management expenses are elevated due to a fund operation model [6] - The transaction's asset valuation has a price-to-book ratio of 2.98, which is lower than the average and median values of comparable companies, indicating a cautious valuation approach [6]

Core Viewpoint - Shenzhen Yushun Electronics Co., Ltd. is responding to the Shenzhen Stock Exchange regarding its cash acquisition of a target company for 3.35 billion yuan, addressing funding sources, the target company's borrowings, and transaction impacts [1][2]. Group 1: Transaction Details - The acquisition price for the target company is set at 3.35 billion yuan, with funding sourced from loans from the controlling shareholder and financial institutions [1]. - The company plans to borrow 1.7 billion yuan from its controlling shareholder, with a loan term of 36 months at the prevailing LPR rate [1]. - Minsheng Bank has issued a loan intention letter for up to 2.76 billion yuan, covering no more than 60% of the acquisition price, with a maximum term of 7 years [1]. Group 2: Financial Implications - Post-transaction, the asset-liability ratio is projected to rise significantly from 38.15% to 91.55%, primarily due to non-current liabilities, indicating manageable short-term financial pressure [2]. - The estimated annual net cash flow from operating activities will cover the principal and interest payments on the new debt, ensuring the company can service its acquisition loans [2]. - The net profit of the listed company is expected to remain positive after the transaction, considering repayment plans and anticipated interest expenses [2]. Group 3: Structural and Client Considerations - The transaction will eliminate the existing VIE structure, which has been compliant with regulations and free from administrative penalties [2]. - The target company has a high customer concentration, primarily serving a single internet client, but this aligns with the characteristics of the wholesale data center industry, and there is a high likelihood of contract renewal [2]. - The company is well-equipped to expand its client base even if the current contract is not renewed [2]. Group 4: Professional Opinions - Independent financial advisors, lawyers, and accountants have reviewed the transaction and found the funding arrangements, borrowings, and personnel integration to be reasonable, with controllable impacts on profitability and operational capacity [3]. - The transaction pricing is deemed fair, and the company possesses the necessary capabilities for managing the target company's industry operations [3].

Group 1 - The company *ST Yushun (SZ 002289) held its 26th meeting of the sixth board of directors on September 12, 2025, to review various reports including the audit report and evaluation report [1] - For the first half of 2025, the company's revenue composition was 55.73% from other manufacturing and 44.27% from electronic components [1] - As of the report date, *ST Yushun's market capitalization was 8.9 billion yuan [1]

关于对《深圳市宇顺电子股份有限公司并购重组问询函》 的回复 深圳正一会计师事务所（特殊普通合伙） 关于对《深圳市宇顺电子股份有限公司并购重组问询函》 的回复 深圳证券交易所： 由深圳市宇顺电子股份有限公司（以下简称"公司"）转来的于近日收到 深圳证券交易所上市公司管理二部下发的《关于对深圳市宇顺电子股份有限公 司现金重大资产购买的问询函》（并购重组问询函〔2025〕第 12 号）（以下简 称"问询函"）已收悉，根据问询函的要求，现对问询函中要求我所核查并发 表明确意见的事项回复如下： 1.《报告书》显示，本次重组标的公司交易价格为 33.50 亿元，资金来源 为控股股东借款、上市公司自有资金或自筹资金。根据你公司《2025 年第一季 度报告》，截至 2025 年一季度末，你公司货币资金余额为 0.15 亿元。同时， 截至 2025 年一季度末，标的公司长期借款余额 16.55 亿元，一年内到期的非 流动负债 0.83 亿元。标的公司的全部股权已质押给中信银行股份有限公司北 京分行（以下简称中信银行北京分行），以担保其《固定资产贷款合同》（含 其相应修订）项下贷款。标的公司已取得中信银行北京分行关于配合解除股权 ...

北京观韬律师事务所 关于 深圳市宇顺电子股份有限公司 重大资产购买 之 补充法律意见书（一） 二零二五年九月 | | | 北京观韬律师事务所 关于深圳市宇顺电子股份有限公司 重大资产购买之补充法律意见书（一） 致：深圳市宇顺电子股份有限公司 北京观韬律师事务所接受深圳市宇顺电子股份有限公司的委托，担任本次 交易的专项法律顾问。 本所律师根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《律师事务所从事 证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等法 律、法规、行政规章和中国证监会、深交所的有关规范性文件规定，就本次交 易已出具了《北京观韬律师事务所关于深圳市宇顺电子股份有限公司重大资产 购买之法律意见书》（以下简称"《法律意见书》"）。 鉴于深圳证券交易所于近日出具《关于对深圳市宇顺电子股份有限公司现 金重大资产购买的问询函》（并购重组问询函〔2025〕第 12 号）（以下简称 "《问询函》"） ，本所就《问询函》中所涉及的相关法律事项进行了进一步 核查并出具《北京观韬律师事务所关于深圳市宇顺电子股份有限公司重大资产 购买之补充法律意见书（一）》（以下简称"本补充法律意见书"）。 本补充法律意见书 ...

北京房山中恩云计算数据中心项目相关公司 模拟合并财务报表审计报告 (2023 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日) 深正一专审字（2025）第 01004 号 深圳正一会计师事务所（特殊普通合伙） 二〇二五年七月十日 SHENZHENG.CHINGYEE.ABA.(SGP) 电话(传真)：0755-82714905 深圳正一会计师事务所(特殊普通合伙) 地 址：深圳市福田区联合广场 A1412 目 录 | 项 目 | 起始页码 | | --- | --- | | 模拟合并审计报告 | 1-3 | | 财务报表 | | | 模拟合并资产负债表 | 4-5 | | 模拟合并利润表 | 6 | | 模拟合并现金流量表 | 7 | | 模拟财务报表附注 | 8-51 | 模拟合并审计报告 深正一专审字（2025）第 01004 号 深圳市宇顺电子股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了后附的北京房山中恩云计算数据中心项目相关公司（以下简称"中 恩云数据中心项目相关公司"）按照后附的附注三所述编制基础编制的模拟合并财务 报表，包括 2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 3 ...

浙商证券股份有限公司 关于深圳证券交易所 《关于对深圳市宇顺电子股份有限公司的 现金重大资产购买的问询函》回复 之 专项核查意见 独立财务顾问 二〇二五年九月 1 深圳证券交易所上市公司管理二部： 根据贵部《关于对深圳市宇顺电子股份有限公司现金重大资产购买的问询函》 （并购重组问询函〔2025〕第 12 号）（以下简称"重组问询函"）的要求，本独 立财务顾问对回复中相关事项进行核查并发表财务顾问意见。 本独立财务顾问发表意见所依据的文件、资料及其他相关材料由宇顺电子及 其本次交易各交易标的、各交易对方提供，相关各方已向本独立财务顾问保证： 其为出具本核查意见所提供的所有文件和材料均真实、完整、准确，并对其真实 性、准确性、完整性承担责任。 除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《深圳市宇顺电子股份有限公 司重大资产购买报告书（草案）》（以下简称"报告书"）中的释义具有相同涵义。 本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异， 均因计算过程中的四舍五入所形成。 本回复的字体说明如下： 4 你公司向中恩云科技提供借款或协调其他金融机构向中恩云科技提供授信放款， 如何保证相关款项专项用于提前清 ...