上 市 公 司 纺织服饰 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 03 月 31 日 | | | | | 每股净资产（元） | 5.19 | | 资产负债率 % | 35.35 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 834/827 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 05-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0401-0402-0403-0404-04 -30% -20% -10% 0% 10% 罗莱生活 沪深300指数（收益率） 《罗莱生活（002293）点评：受海外家具 业务下滑拖累，短期业绩暂时承压》 2023/10/30 《罗莱生活（002293）点评： 23H1 归母 净利追平 21H1，直营渠道强劲反弹》 2023/08/23 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 求佳峰 A0230 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price of 12.04 CNY, maintaining the previous rating of "Buy" [1][10]. Core Views - The company has shown steady growth in its domestic home textile business, while its U.S. operations have negatively impacted overall performance. The company is expected to gradually return to healthy growth as U.S. business improves [1][10]. - The report highlights that the company's earnings are under pressure, but it is anticipated that performance will stabilize through store expansion and efficiency improvements, with negative impacts from U.S. operations expected to gradually improve [1][10]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company's revenue was 5,315 million CNY, with a net profit attributable to shareholders of 572 million CNY, reflecting a slight increase in revenue but a decline in net profit compared to the previous year [1][10]. - The company’s Q4 2023 revenue was 1,560 million CNY, with a net profit of 160 million CNY, showing a year-on-year decline of 12.3% and 49.5% respectively [1][10]. - For Q1 2024, the expected revenue is 1,090 million CNY, with a net profit of 90 million CNY, indicating a further decline [1][10]. Market Position - The company is positioned as a leading player in the home textile industry, with a solid market presence and brand recognition [1][10]. - The report notes that the domestic home textile sector has shown resilience, with a year-on-year revenue growth of 3.4% despite challenges in the U.S. market [1][10]. Future Outlook - The company is projected to achieve an EPS of 0.73 CNY in 2024, down from a previous estimate of 0.86 CNY, reflecting adjustments due to underperformance [1][10]. - The target price is based on a price-to-earnings (PE) ratio of 16 times, which is considered reasonable given the company's leading position in the industry [1][10].

隐证券 2024Q1 美国业务扰动延续，看好国内家纺稳健增长 股价走势图 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|----------------------------------------------|---------------------------------------------| | | | | | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | 吴晨汐（联系人） | | lvming@kysec.cn 证书编号： S0790520030002 | zhoujiale@kysec.cn 证书编号： S0790522030002 | wuchenxi@kysec.cn 证书编号： S0790122120013 | 风险提示：渠道拓展不及预期、抖音渠道费用投放加大、美国业务持续承压。 附：财务预测摘要 特别声明 股票投资评级说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型 均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 开源证券股份有限公司是经 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 罗莱生活（002293.SZ） 2023 年公司营收持平，归母净利润下滑 1.4%。公司发布 2023 年年报， 营收同比持平为 53.2 亿元，受益于线上渠道产品结构的持续优化，毛利 率同比提升 1.3pcts 至 47.3%，销售费用率同比增加 3.2pcts 至 24.7%， 管理费用率同比下降 0.8pcts 至 5.9%，综上 2023 年归母净利率同比持平 为 10.8%，归母净利润同比略下滑 1.4%至 5.7 亿元，我们判断 2023 年 利润下滑主要系美国家具业务表现低迷所致。公司宣告每 10 股派发现金 股利 4 元，合计派发现金股利约为 3.3 亿元，股利支付率为 58%。 | --- | --- | |-------------------------------|----------| | | | | 买入（维持） | | | 股票信息 | | | 行业 | 服装家纺 | | 前次评级 | 买入 | | 4 月 26 日收盘价 ( 元 ) | 9.50 | | 总市值 ( 百万元 ) | 7,927.56 | | 总股本 ( 百万股 ) | 834.4 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Luolai Lifestyle (002293 SZ) with a target price of 9 50 RMB [1] Core Views - Luolai Lifestyle's home textile business showed steady growth in 2023 with a 3% YoY increase in revenue while the US furniture business experienced a 12% decline dragging down overall performance [10] - The company is expected to recover in 2024 with continued channel expansion improved operational capabilities and strengthened brand building [4] - The high dividend payout ratio is a key highlight with a projected dividend yield of at least 6 3% based on the closing price on April 26 2024 [4] Financial Performance - In 2023 the company reported revenue of 5 315 billion RMB a slight increase of 0 03% YoY and net profit attributable to shareholders of 572 million RMB a decline of 1 44% YoY [1] - Q1 2024 saw a significant drop with revenue down 12 26% YoY to 1 088 billion RMB and net profit down 49 47% YoY to 89 49 million RMB primarily due to weaker performance in the US furniture business and reduced government subsidies [1] - Gross margin improved by 1 31 percentage points to 47 27% in 2023 driven by higher margins in the home textile business [1] Business Segments - Home textile business accounted for 80% of total revenue in 2023 with online and direct sales channels growing by 8 65% and 31 68% respectively [1] - The US furniture business contributed 20% of revenue but saw an 11 61% decline in sales [1] - Product categories such as standard bedding sets and summer products showed positive growth while pillow products declined [1] Operational Metrics - The company expanded its store network by 2 55% in 2023 with a total of 2 730 stores including 335 directly operated stores and 2 395 franchised stores [1] - Same store sales growth for directly operated stores open for more than 12 months increased by 30 05% [1] - Inventory decreased by 17 87% to 1 344 billion RMB at the end of 2023 and operating cash flow surged by 116 73% to 936 million RMB [1] Future Outlook - The report forecasts revenue growth of 10 35% and 13 15% for 2024 and 2025 respectively with net profit expected to grow by 11 43% and 16 15% [12] - EPS for 2024 2025 and 2026 is projected at 0 76 0 89 and 1 01 RMB respectively with PE ratios of 12x 11x and 9x [11] - The company plans to continue its high dividend policy with a payout ratio of 58% in 2023 and additional dividends expected in mid 2024 [1]

罗莱生活科技股份有限公司 2023 年度董事会工作报告 2023年度，罗莱生活科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会全体成 员严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律、行政 法规以及《公司章程》《公司董事会议事规则》的有关规定，本着对全体股东负 责的原则，恪尽职守，勤勉尽责地开展了各项工作。现将公司董事会2023年工作 情况和2024年工作重点汇报如下： 一、公司2023年度经营情况 2023 年 12 月 31 日公司总资产 680,421.64 万元，总负债 254,555.95 万元， 归属于母公司所有者权益 423,433.66 万元。 2023 年度营业收入 531,529.38 万元，营业利润 66,162.78 万元，归属于母 公司所有者的净利润 57,244.39 万元。 2023年，公司董事会严格按照相关法律、行政法规和《公司章程》《公司董 事会议事规则》等有关规定，召集、召开董事会会议，全年公司董事会共召集召 开八次会议，就提交董事会审议的每一项议案均进行了认真审议和审慎决策。 | 序号 | 时间 | 届次 | 召开方式 | 审议议案 | | --- | --- ...

罗莱生活科技股份有限公司 第五条 提名委员会设主任委员一名，负责召集和召开本委员会会议。主任 委员由独立董事委员担任，负责主持提名委员会工作，由董事会选举产生。提名 委员会下设工作组，负责提名委员会日常工作的联络和会议组织。工作组成员可 以为非公司董事会成员。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，可以连选连任。 期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由委员会根据上述 第三至第五条规定补足委员人数。 董事会提名委员会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范公司董事、高级管理人员的选举或聘任，完善公司治理结构， 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《公司章程》及其他有关 规定，公司特设立董事会提名委员会，并制定本议事规则。 第二条 董事会提名委员会是董事会的专门工作机构，主要负责对公司董事 和高级管理人员选择标准和程序进行选择并提出建议。本议事规则所称高级管理 人员是指公司的总裁、副总裁、董事会秘书、财务总监等。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会成员由三名董事组成，其中至少包含两名独立董事。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之 ...

证券代码：002293 证券简称：罗莱生活 公告编号：2024-012 罗莱生活科技股份有限公司 第六届监事会第七次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 罗莱生活科技股份有限公司（ 以下简称"公司"或"本公司"）第六届监事 会第七次会议通知于 2024 年 4 月 14 日以电子邮件和专人送达方式发出。会议于 2024 年 4 月 25 日下午 14:00（在本公司会议室以现场与通讯相结合的方式召开， 会议由监事会主席邢耀宇先生召集并主持，本次会议应到监事 3 名，实到监事 3 名，公司高管列席本次会议。其召集、召开程序符合有关法律、法规和（ 公司章 程》的规定。经与会监事认真审议，表决通过如下议案。会议审议通过了以下议 案： 一、审议通过了 关于<2023 年度监事会工作报告>的议案》。 表决结果：3 票赞成，0（票反对，0（票弃权。 具体内容详见公司同日刊登在巨潮资讯网的 2023 年度监事会工作报告》。 本议案需提交 2023 年年度股东大会审议批准。 二、 关于<2023 年年度报告>全文及其摘要的议案》。 表决结果：3 票 ...

证券代码：002293 证券简称：罗莱生活 公告编号：2024-018 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 （一）关联交易概述 2024年度罗莱生活科技股份有限公司（以下简称"公司"）将与关联方南通 莱罗包装装饰有限公司、南通海亚包装有限公司、明德传承商务咨询有限公司、 上海罗莱智家生态科技（集团）有限公司、上海三赢奋斗者创新人才管理服务有 限公司、上海莱心礼网络科技有限公司、罗莱礼品（上海）有限公司发生关联交 易，主要业务内容涉及采购印刷包装物，出租房屋，授权使用商标，向关联人采 购商品、劳务服务等，预计总金额不超过9,760.00万元，去年同类交易实际发生 总金额为7,154.50万元。 本次日常关联交易预计经公司第六届董事会第八次会议以3票赞成，0票反对， 0票弃权，4票回避审议通过，公司关联董事薛伟成、薛伟斌、陶永瑛、薛嘉琛已 对本议案回避表决。本次关联交易在提交董事会审议前已经公司独立董事专门会 议审议通过。本次日常关联交易经董事会审议后，将提交2023年年度股东大会审 议，股东大会上关联股东南通罗莱生活科技发展 ...

容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 罗莱生活科技股份有限公司 容诚专字[2024]200Z0069 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙 骑 缝 章 (3) "【ss | 容 诚 非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况专项说明 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说 中国 · 北京 容诚专字[2024]200Z0069 号 罗莱生活科技股份有限公司全体股东: 我们接受委托,依据中国注册会计师审计准则审计了罗莱生活科技股份有限 公司（以下简称罗莱生活）2023年12月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表和合并及母公司所有者权 益变动表以及财务报表附注,并于 2024年 4 月 25 日出具了容诚审字 [2024]200Z0092 号的无保留意见审计报告。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号 -- 上市公司资金 往来、对外担保的监管要求》的要求及深圳证券交易所《深圳证券交易所上市公司 自律监管指南第 1 号 -- 业务办理》的规定,罗莱生活管理层编制了后附的罗莱 生活科技股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来 ...