Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company, indicating a potential upside of 10% compared to its market value as of August 29, 2025 [5]. Core Insights - The company is currently undergoing a short-term operational adjustment due to inventory clearance, which has led to a temporary pressure on profit margins. However, it has a strong cash reserve, with over 1.3 billion yuan in liquid assets, positioning it well for high dividend payouts [5][3]. - The company's revenue and profit for the first half of 2025 fell below expectations, with total revenue of 1.09 billion yuan (down 16.6% year-on-year) and a net profit of 106 million yuan (down 51.3% year-on-year) [5][2]. - The decline in revenue is attributed to decreased performance in both offline and franchise channels, exacerbated by extended inventory turnover periods for franchisees [5]. Financial Data and Profit Forecast - Total revenue projections for 2025 are estimated at 2.612 billion yuan, with a year-on-year decline of 13.3%. The net profit for the same year is forecasted to be 382 million yuan, reflecting a 29% decrease [2]. - The gross margin is expected to be 55.6% in 2025, with a return on equity (ROE) of 10.3% [2]. - The company anticipates a gradual recovery in revenue growth, with projections of 8% and 6.9% growth in 2026 and 2027, respectively [2]. Market Data - As of August 29, 2025, the company's closing price was 7.34 yuan, with a market capitalization of 3.58 billion yuan. The price-to-earnings (PE) ratio is projected to be 16 for 2025 [3][5]. - The company has a dividend yield of 8.45%, indicating a strong commitment to returning value to shareholders [3]. Operational Performance - The company reported a significant increase in operating cash flow, with a net cash flow of 290 million yuan in the first half of 2025, up 211% year-on-year [5]. - The inventory level was recorded at 760 million yuan, with an inventory turnover period of 271 days, indicating a need for improved inventory management [5]. Channel Performance - Revenue from online, direct, and franchise channels in the first half of 2025 was 500 million yuan, 280 million yuan, and 190 million yuan, respectively, all showing declines compared to the previous year [5]. - The total number of stores as of the first half of 2025 was 1,414, with a net closure of 58 stores, highlighting challenges in the franchise model [5]. Conclusion - The company is positioned for long-term growth despite short-term challenges, with a focus on optimizing its cost structure and enhancing operational efficiency. The report suggests that the company remains a quality high-dividend benchmark in the home textile sector [5].

Financial Performance - The company reported a net profit of 106 million yuan for the first half of 2025, a decrease of 51.31% year-on-year [1] - Total operating revenue was 1.091 billion yuan, down 16.56% compared to the previous year [1] - The gross profit margin decreased to 53.61%, a decline of 2.57% year-on-year [1] - The net profit margin fell to 9.73%, down 41.65% year-on-year [1] - Selling, administrative, and financial expenses totaled 434 million yuan, accounting for 39.74% of revenue, an increase of 23.51% year-on-year [1] Key Financial Ratios - The company's return on invested capital (ROIC) for the previous year was 12.59%, indicating strong capital returns historically [3] - The median ROIC over the past decade was 14.26%, suggesting generally good investment returns [3] - The estimated dividend yield for the company is 4.23% [3] Shareholder Information - The largest fund holding in the company is the Dongfanghong CSI Dividend Low Volatility Index A, which holds 13.01 million shares and has increased its position [4] - The fund's current size is 3.727 billion yuan, with a recent net value of 1.3818 as of August 29, showing a decline of 0.22% from the previous trading day [5]

每经AI快讯，富安娜（SZ 002327，收盘价：7.34元）8月30日发布公告称，公司第六届第八次董事会会 议于2025年8月28日在深圳市龙华区清丽路2号富安娜龙华总部大厦公司会议室以现场结合通讯方式召 开。会议审议了《关于公司2025年半年度报告全文及摘要的议案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——近120个品牌、1600辆车逐鹿西南！下半年国内首个A级车展开幕：新能 源"第三极"将改写车市格局 （记者 张喜威） 2025年1至6月份，富安娜的营业收入构成为：家纺行业占比100.0%。 ...

智通财经APP讯，富安娜(002327.SZ)发布2025年半年度报告，该公司营业收入为10.91亿元，同比减少 16.56%。归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，同比减少51.31%。归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润为9274.05万元，同比减少51.95%。基本每股收益为0.13元。 ...

格隆汇8月29日丨富安娜(002327.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入10.91亿元，同比 下降16.56%；归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比下降51.31%；归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润9274.05万元，同比下降51.95%；基本每股收益0.13元。 ...

深圳市富安娜家居用品股份有限公司 2025 年半年度财务报告 深圳市富安娜家居用品股份有限公司 财务报告 2025 年 8 月 30 日 1 深圳市富安娜家居用品股份有限公司 2025 年半年度财务报告 第八节 财务报告 一、审计报告 半年度报告是否经过审计 □是 否 公司半年度财务报告未经审计。 二、财务报表 财务附注中报表的单位为：元 1、合并资产负债表 编制单位：深圳市富安娜家居用品股份有限公司 2025 年 06 月 30 日 单位：元 | 项目 | 期末余额 | 期初余额 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 372,432,475.17 | 469,886,534.51 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | 380,325,465.08 | 648,750,255.50 | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | 0.00 | 400,000.00 | | 应收账款 | 275,251,913.47 | 547,588,132.27 | | 应收款项融资 | | | | 预付款项 | 28,14 ...

深圳市富安娜家居用品股份有限公司 2025年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | | | | | | | | 单位：万元 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 占用方与上 | 上市公司核 | 2025年期初 | 2025半年度 占用累计发 | 2025半年 度占用资 | 2025半年度 | 2025半年度 | | | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 市公司的关 | 算的会计科 | 占用资金余 | | | 偿还累计发 | 末占用资金 | 占用形成 | 占用性质 | | | | 联关系 | 目 | 额 | 生金额（不 | 金的利息 | 生金额 | 余额 | 原因 | | | | | | | | 含利息） | （如有） | | | | | | 控股股东、实际控制 | | | | | | | | | - | | | 人及其附属企业 | | | | | | | | | - | | | 小计 | | - - | - | - | - | - | - | | - | | ...

富安娜 FUANNA 深圳市富安娜家居用品股份有限公司 证券代码：002327 证券简称：富安娜 公告编号：2025-043 深圳市富安娜家居用品股份有限公司 对外担保公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保事项概述 为满足公司生产经营活动的需要，保证正常生产经营活动中的流动资金需求， 进一步拓宽公司融资渠道，深圳市富安娜家居用品股份有限公司（以下简称"公 司"或"富安娜"）第六届董事会第八次会议审议通过了《关于公司申请综合授 信暨对外担保的议案》，同意公司向下述合作银行申请续期综合授信额度暨对外 担保事项。具体情况如下： 1、公司拟向中国建设银行股份有限公司深圳市分行申请单户信用额度人民 币 2.8 亿元，实际授信额度、期限、用信品种以公司与中国建设银行股份有限公 司深圳市分行签订合同约定为准，授信额度有效期为公司与银行签订授信合同之 日起一年内有效。同时，为了有效提升上游供应商的资金效率，帮助下游品牌经 销商更加有效地拓展市场、提高销售规模，公司拟以连带责任保证方式对中国建 设银行股份有限公司深圳市分行给予符合资质条件的公司上游供应商 ...

富安娜 FUANNA 深圳市富安娜家居用品股份有限公司 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于公司 2025 年半年度报告全文及摘要的议案》 经审核，监事会认为：董事会编制和审核公司《2025 年半年度报告》和《20 25 年半年度报告摘要》的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内 容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 《2025 年半年度报告》详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 证券代码：002327 证券简称：富安娜 公告编号：2025-041 深圳市富安娜家居用品股份有限公司 第六届监事会第七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 深圳市富安娜家居用品股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第七 次会议通知于 2025 年 8 月 18 日以电子邮件等通讯方式送达公司 3 名监事，会议 于 2025 年 8 月 28 日在深圳市龙华区清丽路 2 号富安娜龙华总部大厦公司会议室 以现场结合通讯方式召开。 ...

富安娜 FUANNA 深圳市富安娜家居用品股份有限公司 证券代码：002327 证券简称：富安娜 公告编号：2025-040 深圳市富安娜家居用品股份有限公司 第六届董事会第八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市富安娜家居用品股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第八 次会议通知于 2025 年 8 月 18 日以电子邮件等通讯方式送达全体董事、监事及高 级管理人员，会议于 2025 年 8 月 28 日在深圳市龙华区清丽路 2 号富安娜龙华总 部大厦公司会议室以现场结合通讯方式召开。会议应出席董事 9 人，实际出席董 事 9 人，会议有效行使表决权票数 9 票。本次会议由公司董事长林国芳先生召集 和主持，公司副总经理兼董事会秘书李艳女士、财务负责人张倩女士列席本次会 议。会议的召集、召开符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 《2025 年半年度报告摘要》详见公司指定信息披露媒体《证券时报》《证券 日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 ...