证券研究报告 ＃industryId＃ 饲料 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） | --- | --- | |--------------------|--------------------------------| | | | | 市场数据日期 | 2024-11-04 | | 收盘价（元） | 5.40 | | 总股本（百万股） | 1433.05 | | 流通股本（百万股） | 1431.51 | | 净资产（百万元） | 5842.85 | | 总资产（百万元） | 17986.25 | | 每股净资产 ( 元 ) | 4.08 | | 来源： WIND | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | ＃相关报告 relatedReport＃ 《【兴证农业】唐人神 2023 年报 及 2024 年一季报点评：生猪出 栏高增，成本逐步改善》2024- 05-07 《【兴证农业】唐人神 2022 年报 及 2023 年一季报点评：22 年养 猪大幅扭亏，23Q1 盈利短期承 压》2023-05-03 《【兴证食饮&农业】唐人神：老 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2024-104 唐人神集团股份有限公司 关于为子公司担保的进展公告 二、被担保人基本情况 | | 公司 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 唐人神 | 重庆湘 | 重庆银行股份 | | | 连带责 | | 主合同项下 | 债权本金、利息、 | | 集团股 | 大生物 | | | | | 2024.10.15- | 债务履行期 | 罚息、复利、违约 | | 份有限 | 科技有 | 有限公司秀山 | 1,000 | 2024.10.23 | 任保证 | 2025.10.15 | 届满之日起 | 金、损害赔偿金、 | | | | 支行 | | | 担保 | | | | | 公司 | 限公司 | | | | | | 三年 | 实现债权的费用等 | | 担保方 | 被担 | 债权人/原料 | 担保金额 | 担保文件 | 担保 | 主合同期限 | 保证期间 | 担保内容 | | | 保方 | 供应商 | （万元） | 签署日 | 方式 | | | | | 唐 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for Tangrenshen (002567 SZ) [1][4] Core Views - Tangrenshen achieved a year-on-year turnaround in net profit in Q3 2024, benefiting from the recovery in pig prices and improved breeding costs [1][7] - The company's pig breeding business significantly benefited from the upward trend in pig prices and cost improvements, with a total of 2 79 million pigs slaughtered in the first three quarters of 2024, a year-on-year increase of 6 10% [1][7] - The company's debt-to-asset ratio steadily decreased to 65 1% by the end of Q3 2024, down 0 82 percentage points from the end of Q2 2024 [1][7] - Tangrenshen has a strong cash reserve, with monetary funds of 1 86 billion yuan as of the end of Q3 2024 [1][7] Business Operations and Growth - Tangrenshen is expanding its pig breeding capacity, with the "company + farmer" fattening model accounting for 72 89% of the total slaughter volume in the first three quarters of 2024 [2] - The company is optimizing its pig breeding system, introducing high-reproduction-rate Danish pigs, and improving production indicators such as PSY and survival rates, which are expected to reduce piglet costs [2] - Tangrenshen is leveraging its scale advantage in feed procurement and flexible feed formulations to reduce feed costs [2] - The company has a strong integrated business model, covering bio-feed, healthy breeding, and meat processing, with a leading position in the industry [2] Financial Performance - In Q1-Q3 2024, Tangrenshen's revenue decreased by 18 2% year-on-year to 17 07 billion yuan, while net profit turned positive to 254 million yuan [1][7] - In Q3 2024, revenue decreased by 15 64% year-on-year to 6 23 billion yuan, with net profit turning positive to 249 million yuan [1][7] - The company's gross profit margin improved by 6 3 percentage points year-on-year to 9 09% in Q1-Q3 2024, and the net profit margin increased by 6 15 percentage points to 1 25% [12] - Operating cash flow increased by 84 3% year-on-year to 424 million yuan in Q1-Q3 2024, accounting for 2 48% of revenue [13] Future Projections - The report forecasts Tangrenshen's net profit for 2024-2026 to be 402 million yuan, 920 million yuan, and 615 million yuan, respectively, with EPS of 0 28 yuan, 0 64 yuan, and 0 43 yuan [2][14] - The company's PE ratio is expected to be 18X, 8X, and 12X for 2024-2026, respectively [2][14]

证券研究报告 非金融公司|公司点评|唐人神（002567） 生猪景气度回升 Q3 利润大幅好转 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月01日 证券研究报告 |报告要点 公司 2024 年前三季度营收为 170.71 亿元，同比减少 18.2%；归母净利润为 2.54 亿元，同比 增加 127.86%。第三季度营收为 62.34 亿元，同比下降 15.64%；归母净利润为 2.49 亿元，同 比增长 200.91%。我们预计 2024-2026 年公司营收分别为 310.18/347.90/391.49 亿元，同比 增速分别为 15.10%/12.16%/12.53%，归母净利润分别为 7.30/7.84/16.69 亿元,同比增速分别 为扭亏为盈/7.36%/112.89%。2024-2026 年 EPS 分别为 0.51/0.55/1.16 元/股。公司生猪养殖 业务持续向好，有望受益猪周期反转，建议关注。 |分析师及联系人 王明琦 涂雅晴 SAC：S0590524040003 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2 ...

畜牧养殖 唐人神（002567.SZ） 增持-B(维持) Q3 业绩环比和同比均明显改善 2024 年 11 月 1 日 公司研究/公司快报 证券研究报告 中小100 | --- | --- | |-------------------------------------------|--------------| | 市场数据： 2024 年 10 月 \n收盘价（元）： | 31 日 \n5.32 | | 年内最高/最低（元）： | 7.90/4.47 | | 流通 A 股/ 总股本（亿 | 14.32/14.33 | | 股）： | | | 流通 A 股市值（亿元）： | 76.16 | | 总市值（亿元）： | 76.24 | | 基础数据： 2024 年 9 月 30 | 日 | | 基本每股收益(元 )： | 0.18 | | 摊薄每股收益(元)： | 0.18 | | 每股净资产(元)： | 4.38 | | 净资产收益率 (%) ： | 3.39 | | 资料来源：最闻 | | 陈振志 执业登记编码：S0760522030004 邮箱：chenzhenzhi@sxzq.com 张彦博 执业登记 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 唐人神 (002567.SZ) 业绩简评 公司发布三季度业绩报告，前三季度公司实现营收 170.71 亿元， 同比-18.20；实现归母净利润 2.54 亿元，同比扭亏为盈。单 Q3 实现营收 62.34 亿元，同比-15.64，单 Q3 实现归母净利润 2.49 亿元，同比扭亏为盈。 经营分析 出栏量保持稳健增长，猪价回暖下实现较好盈利：公司前三季度 实现生猪出栏 279.14 万头，同比+6.10%；生猪业务实现销售收入 49.13 亿元，同比+17.89%，公司销售收入的下滑主要系生猪产能 下降导致饲料需求下滑，饲料端营收存在一定的压力。根据公司 目前生猪出栏量推算，预计公司全年生猪出栏量有望超过 400 万 头，目前生猪价格依旧处于较好盈利区间，预计公司全年受益高 猪价实现较好盈利。 经营持续向好，成本仍有改善空间：公司养殖成本有望保持下降 趋势，一方面公司 Q4 生猪出栏量有望增加，头均费用有望环比下 行，同时公司持续优化种猪体系，随着公司"新丹系"母猪占比 的提升以及楼房养殖管理水平的提升，公司养殖成本有望进一步 降低。此外，饲料原材料的价格有望维持低位，公司充分发 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 投资者关系活动记录表 唐人神集团股份有限公司 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

唐人神集团股份有限公司 章 程 二〇二四年十月 | | | | --- | --- | | | 1 | | | > | | • | | | 第一章 | 总 | 则 3 | | --- | --- | --- | | 第二章 | | 经营宗旨和范围 4 | | 第三章 | 股 | 份 4 | | 第一节 | | 股份发行 4 | | 第二节 | | 股份增减和回购 5 | | 第三节 | | 股份转让 6 | | 第四章 | | 股东和股东大会 7 | | 第一节 | | 股 东 7 | | 第二节 | | 股东大会的一般规定 9 | | 第三节 | | 股东大会的召集 12 | | 第四节 | | 股东大会的提案与通知 13 | | 第五节 | | 股东大会的召开 15 | | 第六节 | | 股东大会的表决和决议 17 | | 第五章 | | 董事会 21 | | 第一节 | | 董 事 21 | | 第二节 | | 董事会 24 | | 第三节 | | 独立董事 28 | | 第四节 | | 董事会秘书 31 | | 第六章 | | 总裁及其他高级管理人员 33 | | 第七章 | | 监事会 35 | ...

世纪证券有限责任公司 关于唐人神集团股份有限公司 终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的 核查意见 世纪证券有限责任公司（以下简称"世纪证券"或"保荐机构"）作为唐人 神集团股份有限公司（以下简称"唐人神"或"公司"）2023 年度以简易程序向 特定对象发行股票持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》等有关规定，对唐人神终止部分募投项目并将剩余募集资金永久 补充流动资金的事项进行了审慎核查，发表核查意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于核准唐人神集团股份有限公司非公开发 行股票的批复》（证监许可〔2022〕2670 号）核准，截至 2022 年 12 月 5 日止， 公司本次非公开发行 A 股股票实际募集资金总额为人民币 1,139,619,299.00 元， 扣 除 承销 、保 荐 费用 、审 计等 相关 发 行费 用后 ，实 际 募集 资金 净额 为 1,112,479,228.56 ...

唐人神集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2024-097 唐人神集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|-------------------|-------------------------------| | | 本报告 ...