各位老师大家下午好在本周五呢我们发布了唐人神的深度报告标题是全产业链一体化经营深出业务有望高质量发展我们认为呢公司致力于产业链一体化经营业务布局日趋完善在深出业务方面公司持续加码养殖业务成本有望逐步改善而在饲料业务方面呢公司坚持稳健经营并且延伸布局下游消费终端领域我们看好公司未来的高成长性急于买入评级 接下来我将对文章的内容展开一个具体的阐述首先我们来看一下公司的一个基本情况公司是以饲料业务起家此后逐步将业务范围拓展至生猪养殖、食品生加工等领域始终致力于生猪产业链一体化经营 经过多年创业发展公司始终围绕着健康养殖生物饲料品牌肉品这三大产业构建起集饲料研发生产种猪繁育商品猪育肥生猪屠宰肉品加工与一体的生猪全产业链目前公司在全国拥有一百六十余家分子公司公司的营业收入保持一个稳固的增长二三年公司实现营收269.5亿元同比增长1.55%但是因为受到二三年猪价低迷等等因素的影响 养殖业务是陷入一个亏损全年规模经济润是亏损15.26亿元目前生猪养殖和饲料销售是公司的两大核心业务其中公司生猪养殖业务保持一个持续的增长二三年营收增速是5.9%营收占比提升至了19.1%饲料业务是公司的一个传统优势业务整体经营保持稳定的增长二三 ...

发言人 11:10 饲料业务是公司的一个传统优势业务，整体经营保持稳定的增长，二三年饲料业务占总营收比重是大概在 74.4%。同时公司是根据不同层次不同类型的人员结构，打造出事业合伙人机制。通过战略预备队加项目 制来培养选拔人才，建构较为科学完善的人员晋升培养机制，实行股权奖励动态考核，有效激发员工的创 造力。 发言人 01:32 各位老师，大家下午好。在本周五我们发布了唐人神的深度报告，标题是全产业链一体化经营，生猪业务 有望高质量发展。我们认为公司致力于产业链一体化经营，业务布局日趋完善。在生猪业务方面，公司持 续加码养殖业务，成本有望逐步改善。在饲料业务方面，公司坚持稳健经营，并且延伸布局下游消费终端 领域。我们看好公司未来的高成长性，给予买入评级。接下来我将对文章的内容展开一个具体的阐述。 发言人 00:34 但是因为受到二三年猪价低迷等等因素的影响，养殖业务是陷入一个亏损。全年规模经济润是亏损 15.2 6 亿元。目前生猪养殖和饲料销售是公司的两大核心业务，其中公司生猪养殖业务保持一个持续的增长，二 三年营收增速是 5.9%，营收占比提升至了 19.1%。 此外公司也积极的和高校研究所来展开科学产学 ...

各位老师大家下午好那在本周五呢我们发布了唐人神的深度报告标题是全产业链一体化经营深出业务有望高质量发展我们认为呢公司致力于产业链一体化经营业务布局日趋完善在深出业务方面公司持续加码养殖业务成本有望逐步改善那在饲料业务方面呢公司坚持稳健经营并且延伸布局下游消费终端领域 我们看好公司未来的高成长性 急于买入评级接下来我将对文章的内容展开一个具体的阐述首先我们来看一下公司的一个基本情况公司是以饲料业务起家此后逐步将业务范围拓展至生猪养殖、食品生加工等领域始终致力于生猪产业链一体化经营 经过多年创业发展,公司始终围绕着健康养殖、生物饲料、品牌肉品这三大产业,构建起集饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工与一体的生猪全产业链。 目前公司在全国拥有160余家分子公司那公司的营业收入保持一个稳步的增长23年公司实现营收269.5亿元同比增长1.55%但是因为受到23年这个住价低迷等等因素的影响养殖业务是陷入一个亏损那全年规模经济润是亏损15.26亿元 目前生猪养殖和饲料销售是公司的两大核心业务其中公司生猪养殖业务保持一个持续的增长23年营收增速是5.9%营收占比提升至了19.1%饲料业务是公司的一个传统优势 ...

各位老师大家下午好在本周五呢我们发布了唐人神的深度报告标题是全产业链一体化经营深出业务有望高质量发展我们认为呢公司致力于产业链一体化经营业务布局日趋完善在深出业务方面公司持续加码养殖业务成本有望逐步改善而在饲料业务方面呢公司坚持稳健经营并且延伸布局下游消费终端领域我们看好公司未来的高成长性急于买入评级 接下来我将对文章的内容展开一个具体的阐述首先我们来看一下公司的一个基本情况公司是以饲料业务起家此后逐步将业务范围拓展至生猪养殖、食品生加工等领域始终致力于生猪产业链一体化经营 经过多年创业发展公司始终围绕着健康养殖生物饲料品牌肉品这三大产业构建起集饲料研发生产种猪繁育商品猪育肥生猪屠宰肉品加工与一体的生猪全产业链目前公司在全国拥有一百六十余家分子公司公司的营业收入保持一个稳固的增长二三年公司实现营收269.5亿元同比增长1.55%但是因为受到二三年猪价低迷等等因素的影响 养殖业务是陷入一个亏损全年规模经济润是亏损15.26亿元目前生猪养殖和饲料销售是公司的两大核心业务其中公司生猪养殖业务保持一个持续的增长二三年营收增速是5.9%营收占比提升至了19.1%饲料业务是公司的一个传统优势业务整体经营保持稳定的增长二三 ...

证券研究报告|公司深度报告 2024年5月17日 太平洋证券农业 分析师 程晓东 请务必阅读正文后的重要声明 1、养殖产业链一体化经营龙头，三大主业协同发展 2006年以来，生猪养殖业经历了4轮猪周期，目前猪价正处于第4轮周期底部右侧，即将迎来新一轮上行周期，底部右侧 特征有：1）猪价底部低迷持续时间够长。自2023年初以来，猪价持续在13-16元区间低迷，行业累计亏损14个月，时长 超过以往任何一轮底部阶段；2）自2023年初至今，全国能繁母猪存栏水平持续下行，根据各方数据，预估行业产能累计 去化约10%，新一轮周期启动的前提条件基本具备。3）3月初以来，猪价淡季不淡，逐渐上涨，预示着新周期正在启动。 随着猪价上涨，公司养殖和肉制品业务毛利率将显著上升。饲料业务毛利率近三年基本稳定，预计24/25年也将有所回升。 请务必阅读正文后的重要声明 我们预计公司2024-2025年营业收入分别为36.74/43.1 4亿元，归母净利润分别为4.42/18 .12亿元，对应EPS分别为 0.31/1.26元/股。我们认为公司作为养殖扩张速度较快和成本持续优化的企业，有望充分受益于猪周期反转，给予买 入评级。 请务必阅 ...

（二）事业合伙人制+股权激励，激发员工经营活力 励，动态考核，有效激发员工创造力。 表1：公司2022年股权激励的解锁条件 二、生猪：持续加码养殖业务，成本有望逐步改善 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 22 图10：根据农业部，23年1月以来能繁母猪存栏环比累计减少11.2% | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|------------------------------------|-------|-------|-------------------------|--------|--------|-----------------|--------------------------------------------| | | | | | | | | | | | 4700 | | | | 50000 | | | | | | 4600 | | | | | | | | | | 4500 | | | | 45000 | | ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 唐人神集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他：电话会议 广发证券：周舒玥 前海联合基金：魏甜 参与单位名称 中信保诚基金：杨传忻 万家基金：邱庚韬 及人员姓名 广发乾和投资：张健 中睿合银：杨坤山 时 间 2024年5 月23 日14:30-15:30 地 点 公司总部会议室 上市公司 证券部总经理：徐岩 接待人员姓名 证券部高级经理：谭勇波 第一：介绍阶段 介绍公司基本情况、发展战略（见已公开披露的信息）。 第二：问答阶段 Q：公司今年自繁自养模式与“公司+农户”模式占比及生猪出栏节奏？ A：依据公司制定的生产经营计划，公司 2024 年自繁自养模式与“公 司+农户”模式占比分别约为30%~40%、60%~70%，预计今年上半年、 下半年生猪出栏量占比分别约为40%、60%。 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 唐人神集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 ■ 业绩说明会 投资者关系 □ 新闻发布会 □ 路演活动 活动类别 □ 现场参观 □其他 参与单位名称 线上参与公司 2023年度业绩说明会的全体投资者 及人员姓名 时 间 2024 年5月17日15:00－17:00 地 点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 上市公司 公司总裁陶业先生、董事会秘书孙双胜先生、财务总监杨志先生、独立 接待人员姓名 董事赵宪武先生、保荐代表人吴坤芳先生 公司于 2024年5月17日下午 15点至17点通过“价值在线”提供的网 上平台举行 2023年度网上业绩说明会。本次业绩说明会采用网络远程 的方式举行。业绩说明会问题回复环节主要内容如下： 1、请问公司怎么看 24年猪肉价格走势，公司对价格变化做了哪些准 备？ 回复：您好，感谢您的提问。生猪养殖行情存在周期变化，公司坚持生 猪全产业链经营，养殖业务推进以低成本为中心，以人猪物为抓手的低 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2024-056 唐人神集团股份有限公司 关于 2024 年一季度报告的更正公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 唐人神集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 30 日在巨潮 资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2024 年一季度报告》，经公司事后 审查发现，由于工作人员疏忽，部分披露内容有误，现更正如下： 一、"一、主要财务数据"中的"（一）主要会计数据和财务指标" 更正前： | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|-------------------|-------------------|----------------------------------| | | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减 （ % ） | | 总资产（元） | 17,643,275,952.09 | 17,009,423,697.72 | 3. ...

[Table_Page] 年报点评|饲料 猪价低迷等因素拖累业绩，整体表现基本符合预期 0.65、1.07 元/股。参考可比公司估值，给予公司 24 年 25 倍 PE，对 应合理价值约 6.70 元/股，维持"买入"评级。 [Table_Title] 唐人神（002567.SZ） ⚫ 猪价低迷等因素拖累 23 年业绩，24Q1 亏损幅度有所收窄。公司披露 23 年年报及 24 年 1 季报，23 年公司实现营收 269.49 亿元 （yoy+1.55%）；实现归母净利润-15.26 亿元（22 年为盈利 1.35 亿元）； 扣非后归母净利润为-15.05 亿元，受猪价同比下跌、资产减值等因素 影响，公司业绩大幅下滑。24Q1 公司营收为 48.8 亿元（yoy-25.19%）； 归母净利润为-1.98 亿元（yoy+41.94%），1 季度亏损幅度收窄主要源 于猪价回暖、养殖成本下降等因素。截至 24Q1，公司资产负债率为 67.35%，货币资金余额为 23.3 亿元，较 23Q4 增长 11.57%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------- ...