食品饮料 2024 年 07 月 31 日 百润股份 (002568) ——外部需求疲软 强爽表现承压 | --- | --- | |------------------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 07 月 30 日 | | 收盘价（元） | 16.21 | | 一年内最高/最低（元） | 36.90/15.00 | | 市净率 | 4.3 | | 息率（分红/股价） | 3.08 | | 流通 A 股市值（百万元） | 11,627 | | 上证指数/深证成指 | 2,879.30/8,468.58 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 3.99 | | 资产负债率% | 42.10 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,049/717 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- ...

2024 年 7 月 31 日 公司研究 需求疲软致业绩承压，关注 Q4 威士忌新品 ——百润股份（002568.SZ）2024 年半年报点评 增持（维持） 当前价：16.21 元 作者 分析师：陈彦彤 执业证书编号：S0930518070002 021-52523689 chenyt@ebscn.com 分析师：汪航宇 执业证书编号：S0930523070002 021-52523174 wanghangyu@ebscn.com 分析师：聂博雅 执业证书编号：S0930522030003 021-52523808 nieboya@ebscn.com 市场数据 | --- | --- | |---------------------|-------------| | 总股本(亿股) | 10.49 | | 总市值(亿元)： | 170.10 | | 一年最低/最高(元)： | 15.00/37.09 | | 近 3 月换手率： | 63.51% | 股价相对走势 -58% -41% -24% -7% 10% 07/23 11/23 01/24 05/24 百润股份 沪深300 收益表现 | --- | --- ...

2024 年 07 月 31 日 Q2 预调酒略承压，期待威士总上线 百润股份（002568. SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 2024 年 7 月 30 日，百澜殷份发布 2024 年 中报。 投资委总 ■ 二季度业绩咯永压，食投节奏芯控妆好 2024H1 音來 16. 28 亿元（同滿 1. 38%），非非準利润 4. 02 亿 元（同 减 8.36%），指非非非非非非河 3.92 亿元（同 减 9.20%）： 共中，202402 营收 8.26 亿元（同减 7.25%），归 非冷利润 2.33 亿元（同减 7.28%），标非归非冷利润 2.30 亿元（同志 5.70%），公司业绩好手市场预期。重利方面， 2024H1 毛利率/冷利率分別为 70.08%/24.55%，分別同比 +4.19/-2.00pcts： 共 中 ， 202402 毛利率 / 净 利率 分 利为 71.79%/28.05%，分別同比+5.53/-0.12pcts，毛利率大幅提 升 。 食用 方面， 2024H1 领 售 / 容 理 食用 幸 分 别 同 比 +4.32/+1.41pcts, 202402 分別同比-0.0 ...

证 2024 年 07 月 31 日 报 告 公 司 研 究 究 Q2 预调酒略承压，期待威士忌上线 —百润股份（002568.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：肖燕南 S1050123060024 xiaoyn@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|-------------| | 基本数据 | 2024-07-30 | | 当前股价（元） | 16.21 | | 总市值（亿元） | 170 | | 总股本（百万股） | 1049 | | 流通股本（百万股） | 717 | | 52 周价格范围（元） | 15.26-36.65 | | 日均成交额（百万元） | 220.32 | 市场表现 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 (%) 百润股份 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《百润股份（002568）：董事长 解除置留，新品铺货顺利》2024- 05-26 2、《百润股份（002568）：Q ...

华西证努股份有限公司 HUAXI SECURITIES CO.,LTD. 证券研究报告 | 公司总计报告 2024 年 07 月 30 日 预调酒上半年承压，期待下半年威士总产品 百 润股份 (002568) 滑 冷成 条 巩 成 :评点：002568 上达许短：天52 周惠商价/菜货价(无):36. 98/15. 4 間 茶价格（无）:あす位 (乾元)170.10 自由途通李佳 ( 亿元 )菜新收食价（无）116. 2716. 21 台南途通殷數 ( 百万 )717. 28 事件燃浅 公司发布 24 年中报，24H1 实现状入 16.28 亿元，同比-1.38%，均年净利润 4.03 亿元，同比-8.36%，构非 台韋冷利润 3.92 亿元，同比-9.20%。2402 实现状入 8.26 亿元，同比-7.25%，台韋冷利润 2.33 亿元，同比- 7.28%，招非非非非非利润 2.31 亿元，同比-5.7%。符合市场预期。 分析判断： 袁们判断上半年轻黄永压导致预调鸡尾滴业务下滑 a 分产品未添，24H1 预调动足运/食用杏精/其他业务分别实现状入 14.3/1.76/0.21 化艺，分别同比- 1.42% ...

证券研究报告·公司点评报告·非白酒 百润股份（002568） 2024H1 业绩点评：收入蓄势整备，营销稳步 发力 2024 年 07 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2593 | 3264 | 3425 | 3960 | 4646 | | 同比（%） | (0.04) | 25.85 | 4.93 | 15.64 | 17.30 | | 归母净利润（百万元） | 521.28 | 809.42 | 824.60 | 972.44 | 1,176.40 | | 同比（%） | (21.74) | 55.28 | 1.88 | 17.93 | 20.97 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.50 | 0.77 | 0.79 ...

迁泰将投告 百洲最後 (002568 CH) Q2 收入永压，冷利率率比亚客提升 中视点评부휴坏充 2024 辛７月 30 日 | 中国内地长并 高盖象或收入永压，流浪查点安咸、咸士恩市堂村选第二减长向咸 24H1 苍状/归寻冷利/秒非非净利 16.3/4.0/3.9 亿元, 同比-1.4% /-8.4% /-9.2%: 24Q2 容成/归草净利/补非归草净利 8.3/2.3/2.3 亿元，同比 -7.3%/-7.3%/-5.7%。Q2 预调活因去年提价考因素形成高基贫、金水消费复 茶栽務，收入整体承压，其体有：微ሑ、滋良进入千稳期，公司通过增办不 同口味、特续打造热点、橡动网点下沉；清爽变点爱力，3-4 月份橡出 500ml 大城与无梯族本、提升性价比、拓展另性牵体；尤外，公司底士总成品预计 24Q4 报出，产品系列卡富，期待茅二成长直线打造。盘利站，Q2 炉存冷 科学网比/环比-0.01/+7.1pct，环比模升得益于产品社构/成本贡献。表们预 计 24-26 升 EPS 0.80/0.86/0.91 无 多考可比公司 24 辛辛均 PE 25x(Wind 一县预期)，给予 24 年 25x PE，目标价 ...

华福证券 百润股份（002568.SZ） 预调酒业务稳健，威士忌新曲线可期 事件：百润股份发布 2024 年半年度报告，公司 24 年上半年实现营收 16.28 亿 元，同比-1.38%，实现归母净利润 4.02 亿元，同比-8.36%，实现扣非净利润为 3.92 亿元，同比-9.2%。根据中报，公司 24Q2 单季度实现营收 8.26 亿元，同 比-7.25%，实现归母净利润 2.33 亿元，同比-7.28%，扣非净利润 2.3 亿元，同 比-5.7%。 清爽新品推出，预调酒业务经营稳健 公司 24 年上半年预调酒业务实现营收 14.31 亿元，同比-1.42%，单 Q2 实现预调酒业务营收 7.19 亿元，环比+1.01%，同比-7.56%，香精香料 和其他业务合计创造营收 1.07 亿元，环比+19.26%，同比-5.13%，报告期 内，公司强爽系列零糖新品"春雪蜜桃"上市深受消费者喜爱；微醺系列 从"一个人的小酒"成功拓展到节庆餐饮、晚间小酌等场景，新口味"青 提茉莉"上市表现出色，清爽系列品牌焕新升级，500ml 大罐全新上市， 通过深度梯媒投放等全方位多角度的强势品牌推广，我们认为新品的优异 表现 ...

业绩简评 7 月 30 日公司发布半年报，24H1 实现营收 16.28 亿元，同比- 1.38%；归母净利润 4.02 亿元，同比-8.36%；扣非归母净利润 3.92 亿元，同比-9.20%。其中 24Q2 实现营收 8.26 亿元，同比-7.25%； 归母净利润 2.33 亿元，同比-7.28%；扣非归母净利润 2.30 亿元， 同比-5.7%,业绩符合预期。 经营分析 雨水天气影响+强爽高基数，预调酒销量承压。1）分产品：Q2 预 调酒/香精香料及其他收入为7.19/0.86亿元，同比-7.5%/-24.1%。 因旺季雨水天气较多，影响终端动销；叠加产品结构调整（大包装 清爽放量，强爽高基数承压），24H1 预调酒销量承压（量-8.7%， 价+8.0%）。24H1 食用香精量+5.5%，价+1.9%，量价齐升增系大 B 端定制化需求较为稳健，Q2 下滑系季度间节奏扰动。2）分渠道： 线下大盘企稳，线上严控价盘。虽商超及传统渠道面临客流下滑压 力，公司主动开发高质量网点，线下渠道 24H1 收入同比+7.0%；线 上严格监控价盘，优化经销商质量，24H1 收入-35.7%，销售占比 9.7%（同比-5. ...

上海百润投资控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 1 上海百润投资控股集团股份有限公司 SHANGHAI BAIRUN INVESTMENT HOLDING GROUP CO., LTD. 2024 年半年度报告 证券代码：002568 证券简称：百润股份 二〇二四年七月 上海百润投资控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘晓东、主管会计工作负责人马良及会计机构负责人(会计主管人员)裴晓 红声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关 人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 一、食品安全风险 公司主要产品包括预调鸡尾酒和食用香精，其中预调鸡尾酒直接供消费者饮用，食用 香精广泛应用于食品工业，产品质量安全均关系到消费者健康。随着国家 ...