证 券 研 究 报 告 西部证券（002673）2024 年中报点评 推荐（维持） 业绩符合预期，持续看好外延扩张式增长 目标价：7.67 元 当前价：6.26 元 事项： 西部证券发布 2024 年中报。剔除其他业务收入后营业总收入：20 亿元，同比 -6.9%，单季度为 13 亿元，环比+4.8 亿元。归母净利润：6.5 亿元，同比-8.4%， 单季度为 4.6 亿元，环比+2.6 亿元。 评论： 公司报告期内 ROE 为 2.3%，同比-0.3pct。单季度 ROE 为 1.6%，环比+0.9pct。 杜邦拆分来看： 1） 公司报告期末财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为：2.7 倍，同比 0 倍，环比-0.1 倍。 2） 公司报告期内资产周转率（总资产剔除客户资金，总营收剔除其他业务收 入后）为 2.6%，同比-0.2pct，单季度资产周转率为 1.6%，环比+0.7pct。 3） 公司报告期内净利润率为 32%，同比-0.5pct，单季度净利润率为 36.3%， 环比+11.2pct。 资产负债表看，剔除客户资金后公司总资产为 774 亿元，同比+6.3 亿元，净 资产：282 亿元，同比+6.8 ...

西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 22 日发行了公司 2024 年度第六期短期融资券，发行金额为人民币 10 亿 元，票面利率为 1.94%，发行期限为 90 天，兑付日为 2024 年 8 月 21 日。 2024 年 8 月 21 日，公司兑付了 2024 年度第六期短期融资券本 息共计人民币 1,004,783,561.64 元。 特此公告。 西部证券股份有限公司董事会 西部证券股份有限公司 2024年度第六期短期融资券兑付完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：002673 证券简称：西部证券 | 公告编号：2024-069 | | --- | --- | | 债券代码：149779 | 债券简称：22西部01 | | 149838 | 22西部03 | | 149908 | 22西部05 | | 149949 | 22西部06 | | 148176 | 23西部01 | | 148177 | 23西部02 | | 148339 | 23西部03 | | 148391 | 23西部04 ...

2024 报表 t 日 610000079988 合并及公司资产负债表 工部证等 WESTERN 2024年6月30日 | 编制单位:西部语券股份看限公司 | | | | | 单位:人民币元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 期末余额 | | 上年年末余额 | | | | | 合并 | 公司 | 合并 | 公司 | | 资产: | | | | | | | 货币资金 | | 16,288,080,275.63 | 12,758,339,706.86 | 14,186,384,136.43 | 11,206,795,926.34 | | 其中:客户存款 | | 12,105,974,235.27 | 9,819,035,488.47 | 11,159,815,557.88 | 8,868,120,604.68 | | 结算备付金 | 六、2 | 2,561,400,523.23 | 2,471,448,287.51 | 2,386,659,748.99 | 2,424,285,758.48 | | 其中:客户备付金 | | 1,605,643,697.73 ...

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证券代码：002673 证券简称：西部证券 公告编号：2024-064 西部证券股份有限公司 第六届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月9日以 电子邮件结合电话提示的方式，向公司第六届董事会全体董事发出了 召开第六届董事会第十四次会议的通知及议案等资料。2024年8月21 日，本次会议在陕西省西安市东新街319号8幢公司总部会议室以现场 会议结合视频、通讯表决方式召开。 会议由公司董事长徐朝晖女士主持。本次会议应出席董事10人， 实际出席董事10人，其中吴春先生、孙薇女士、张博江先生、羿克先 生通过视频方式出席会议，栾兰先生、陈强先生、郑智先生以通讯表 决方式出席，其余董事现场出席会议。公司监事和有关人员列席本次 会议。本次会议召开及表决程序符合《公司法》和《公司章程》的有 关规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过了以下事项： 1、审议通过了公司《2024年上半年总经理工作报告》。 表决结果：同意10票、反对0票、弃 ...

注：西部证券股份有限公司（以下简称"本公司"）作为上市的证券公司，向关联方拆出的资金及持有关联方发行或管理的金融工具严格依据相关规定开展 ，不属于一般意义上的关联方占用上市公司资金范畴。本公司与关联方 的重大交易以及经营性资金往来，已在2024年半年度财务报表附注九中披露。 西部证券股份有限公司2024年上半年非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 编制单位：西部证券股份有限公司 | | | | | | | | | 单位：万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的关联 关系 | 上市公司核算的 会计科目 | 2024年期初 往来资金 余额 | 2024年上半年 往来累计发生 金额（不含利 息） | 2024年上半 年往来资金 的利息(如有) | 2024年上半年 2024年6月末往 偿还累计发生 金额 | 占用形成原因 来资金余额 | 占用性质 | | 控股股东、实际控制人及其附属企业 | | | | | | | | | | | 小计 | -- ...

证券代码：002673 证券简称：西部证券 公告编号：2024-065 西部证券股份有限公司 3、审议通过了公司《2024年上半年净资本等风险控制指标具体 情况和达标情况》。 第六届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月9日 以电子邮件结合电话提示的方式，向公司第六届监事会全体监事发 出了召开第六届监事会第九次会议的通知及议案等资料。2024年8月 21日，会议在西安市东新街319号8幢公司总部会议室以现场会议结 合通讯表决的方式召开。会议应出席监事5人，实际出席5人，其中 监事亢伟、贺沁新以通讯表决方式出席会议。会议由监事会主席周 冬生先生主持。会议的召开及表决程序符合《公司法》和《公司章 程》的有关规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了公司《2024年半年度报告》及其摘要。监事会认 为：公司《2024年半年度报告》的编制和审议程序、报告的内容和 格式符合有关法律、行政法规、中国证监会、交易所以及《公司章 程》的相关规定， ...

证券代码：002673 证券简称：西部证券 公告编号：2024-068 西部证券股份有限公司 2024年上半年募集资金存放与使用情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用 的监管要求》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主 板上市公司规范运作》有关规定，现将西部证券股份有限公司（以下简 称"公司"）2024年上半年募集资金存放与使用情况说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 根据中国证券监督管理委员会《关于核准西部证券股份有限公司非 公开发行股票的批复》（证监许可[2020]3022号文），公司获准非公开 发行不超过1,050,551,931股新股。截至2020年12月21日，公司已完成 向非公开发行对象的定向发行，非公开发行对象认购公司普通股（A股） 967,741,935股，每股面值1.00元，发行价7.75元/股，共募集资金 7,499,999,996.25元，扣除保荐承销费、律师会计师费用、证券登记费、 资料制作费用各项发行费用36,5 ...

西部证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债 证券代码：148865 证券简称：24 西部 03 认购本期债券的投资者均符合《公司债券发行与交易管理办法》、《深圳证 券交易所公司债券上市规则（2023 年修订）》、《深圳证券交易所债券市场投资 者适当性管理办法（2023 年修订）》及《关于规范公司债券发行有关事项的通 知》等各项有关要求。 特此公告 （本页无正文，为《西部证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发 行公司债券（第三期）发行结果公告》之签章页） 发行人：西部证券股份有限公司 （公章） 2024 年8 月19 日 （本页无正文，为《西部证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发 行公司债券（第三期）发行结果公告》之签章页） 主承销商：国元证券股份有限公司 （公章） 2024 年 8月 19日 券（第三期）发行结果公告 西部证券股份有限公司（以下简称"发行人"）发行不超过人民币 180 亿元 公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可﹝2024﹞60 号文注册。西部 证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）（以下 简称"本期债券"）发 ...

证 券 研 究 报 告 西部证券（002673）深度研究报告 推荐（首次） 立足西部，寻求外延式突破 目标价：7.67 元 当前价：6.37 元 西部证券：扎根陕西，放眼全国。作为西北地区唯一的上市券商，其在陕西省 拥有领先的市场地位。前五大股东分别为陕投集团（持股 35.7%）、上海城投 （持股 10.3%）、长安汇通（持股 2.9%）、远大华创（持股 2.6%）以及陆股通 （持股 1.5%），其中陕投集团为公司实际控制人。 以经纪业务为核心引擎，投行业务作为助推。业务布局明确，经纪业务稳步发 展。ROE 低位徘徊，未来 ROE 有望回升。过往来看，西部证券的整体 ROE 水 平普遍低于行业平均水平。西部证券的总资产净利率与行业平均值大致相当， 但自 2017 年以来，其杠杆水平显著低于行业平均水平。 资产端业务需均衡发展，负债端与行业杠杆存在差距。负债端衍生品业务规模 小，信用债规模较小导致公司杠杆低于行业，但属于中小券商共性。公司息差 走低，行业息差下滑，2020 年~2024Q1，西部证券息差总体低于行业息差，主 要原因是受到市场总体景气度下行影响。资产端重资本业务需向轻资本业务 倾斜，推动业务均衡发 ...