证券代码：002697 证券简称：红旗连锁 | --- | --- | --- | |-------------------------|----------------------------------------|--------------------------------------------------| | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | 编号：2024--02 | | 类别 | □媒体采访 | √业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 投资者 | | | 时间 2024 | 年 9 月 12 | 日(周四) 下午 13:00-17:00 | | | 地点 公司总部会议室 | | | 上市公司接待人 | 党委书记、董事长、总经理：曹世如 | | | 员姓名 | 副董事长、副总经理、董秘：曹曾俊 | | | | 副总经理、财务负责人：陈慧君 | | | | 四川辖区 2024 明会，主要内容如下： | 年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说 ...

成都红旗连锁股份有限公司 关于参加四川辖区 2024 年投资者网上集体接待日 及半年度报告业绩说明会的公告 证券代码：002697 证券简称：红旗连锁 公告编号：2024-029 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 成都红旗连锁股份有限公司 董事会 二〇二四年九月二日 为进一步加强与投资者的互动交流，成都红旗连锁股份有限公司（以下简称 "公司"）将参加由四川省上市公司协会、上证所信息网络有限公司、深圳市全 景网络有限公司联合举办的"四川辖区 2024 年投资者网上集体接待日及半年度 报告业绩说明会"活动，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行， 投资者可登陆"全景路演" （https://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 12 日（周 四）13:00-17:00。 届时公司高管将在线就公司 2023 年度及 2024 年半年度业绩、公司治理、发 展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与 投资者进行沟通与交流。 欢迎广大投资者积极参与！ ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company, with a target price of RMB 6.20, reflecting a potential downside of 14% from the current stock price [4][10]. Core Insights - The company reported a revenue of RMB 5.186 billion for 1H24, representing a year-on-year growth of 3.67%, and a net profit attributable to shareholders of RMB 267 million, up 3.81% YoY [10]. - The company is focusing on store optimization, including adjusting product structures and upgrading store decor, with 202 old stores upgraded and 16 new stores opened in 1H24 [2][10]. - The report highlights a decrease in the overall gross profit margin (GPM) by 0.37 percentage points to 28.98% in 1H24, with a further decline in 2Q24 GPM to 28.12% [2][10]. Financial Performance Summary - 1H24 revenue was RMB 5.186 billion, up 3.67% YoY; net profit attributable to shareholders was RMB 267 million, up 3.81% YoY; diluted EPS was RMB 0.20; and ROE was 6.32% [10]. - The company’s core business net profit grew by 6.14% YoY, with a core business net profit margin of 4% [2][10]. - The investment profit from XWBank was RMB 59.90 million, while Gansu Hongqi Investment incurred a loss of RMB 0.54 million, leading to a total investment profit of RMB 59.36 million, down 4% YoY [2][10]. Revenue Breakdown - By category, revenue growth was noted in food (1.66%), tobacco and alcohol (9.02%), and daily necessities (1.33%), while other business revenues fell by 3.19% [2][10]. - By region, revenue growth was 4.11% in Chengdu urban areas, 4.69% in suburban counties, and 2.64% in secondary cities, with respective revenue contributions of 51.07%, 37.29%, and 4.05% [2][10]. Future Earnings Forecast - The company is projected to achieve net profits of RMB 578 million, RMB 545 million, and RMB 726 million for 2024-2026, with respective year-on-year growth rates of 3.1%, 11.6%, and 12.4% [4][10]. - The core business net profit is expected to be RMB 427 million, RMB 486 million, and RMB 559 million for the same period, with growth rates of 4.2%, 13.9%, and 14.9% YoY [4][10].

华西证券股份有限公司 关于 成都红旗连锁股份有限公司 详式权益变动报告书 之 2024 年半年度持续督导意见 财务顾问 二〇二四年八月 声 明 2023 年 12 月 20 日，商投投资与曹世如女士及其一致行动人曹曾俊先生签 署了《四川商投投资有限责任公司与曹世如及曹曾俊关于成都红旗连锁股份有限 公司之股份转让协议》《表决权放弃协议》《业绩承诺协议》。曹世如女士、曹 曾俊先生拟通过协议转让的方式将持有的合计 93,925,000 股红旗连锁股份（其中 曹世如女士转让 81,855,000 股，曹曾俊先生转让 12,070,000 股）及其所对应的股 东权利、权益转让给商投投资，合计转让股份占公司总股本的 6.91%，在上述股 份转让完成后，曹世如、曹曾俊承诺在弃权期限内放弃其合计所持红旗连锁剩余 的 281,775,000 股股份（占公司总股本的 20.72%）的表决权；同日，永辉超市与 商投投资签署了《四川商投投资有限责任公司与永辉超市股份有限公司关于成都 红旗连锁股份有限公司之股份转让协议》，永辉超市拟通过协议转让的方式将持 有的 136,000,000 股红旗连锁股份及其所对应的股东权利、权益转让给商投 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance relative to the market [3][4]. Core Insights - The company reported a 3.67% year-on-year increase in revenue for the first half of 2024, reaching 5.186 billion yuan, while net profit grew by 3.81% to 267 million yuan [3][4]. - In Q2 2024, revenue was 2.75% higher year-on-year at 2.515 billion yuan, but net profit decreased by 10.9% to 103 million yuan due to a 42% drop in investment income from joint ventures [3][4]. - The company is focusing on optimizing its store network and enhancing its online sales channels, with 16 new stores opened and 202 existing stores upgraded in the first half of 2024 [3][4]. - The company aims to create a convenient shopping experience with a "15-minute" lifestyle circle, which includes a dense network of stores to reduce operational costs and enhance customer loyalty [3][4]. - The company is also progressing with a share transfer to a state-owned enterprise, which is expected to provide new growth momentum in the long term [3][4]. Financial Summary - For 2024, the company expects total revenue of 10.502 billion yuan, with a year-on-year growth rate of 3.6% [4]. - The projected net profit for 2024 is 599 million yuan, reflecting a 6.8% increase compared to the previous year [4]. - The company's gross margin is expected to be around 29.4% for 2024, with a return on equity (ROE) of 13.1% [4].

| --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

| --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

事件：7 月 25 日，公司发布 2024 年半年报，2024H1 实现营业收入 51.86 亿元/同比+3.67%，实现归母净利润 2.67 亿元/同比+3.81%，实现扣非 归母净利润 2.41 亿元/同比+0.21%；其中 2024Q2 实现营业收入 25.15 亿元/同比+2.75%，实现归母净利润 1.03 亿元/同比-10.95%，实现扣非 归母净利润 0.90 亿元/同比-12.69%。 新网银行投资收益表现环比扰动，主业利润有所增加。1）新网银行整体 经营情况良好，资金充足，2024H1 实现投资收益 5936 万元/同比-3.57%， 2024Q2 新网银行及甘肃红旗实现投资收益 2113 万元/同比-41.7%，环比 有所下降；2）2024H1 公司主营业务实现归母净利润 2.07 亿/同比 +6.14%，2024Q2 主营业务归母净利润实现 0.82 亿元/同比+3.1%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|--------|--------|-------|--------| ...

盈利预测： 赋能稳增长 [联系人： Table_Contacts]杨起帆 021-38003554 yangqifan@gf.com.cn [Table_Title] 红旗连锁（002697.SZ） 主业企稳，注重存量门店升级 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：公司发布 2024 年半年报。（1）根据公司半年报，24H1 公司实 现营业收入 51.9 亿元，同比增长 3.7%。归母净利润 2.7 亿元，同比增 长 3.8%。扣非净利润 2.4 亿元，同比增长 0.2%。24H1 公司实现毛利 率 29.0%，同比下降 0.37pps。净利率为 5.1%，同比提升 0.01pps。 其中，主营业务净利润 2.1 亿元，同比增长 6.1%；公司投资新网银行、 甘肃红旗等实现投资收益 5936 万元，同比有所下降。（2）单 24Q2， 公司实现营业收入 25.2 亿元，同比增长 2.7%。归母净利润 1.0 亿元， 同比下降 10.9%。扣非净利润 0.9 亿元，同比下降 12.7%。公司实现 净利率 4.1%，同比下降 0.63pps。销售费率和管理费率有所下降，公 司销售费用率 21.7%， ...

商贸零售/一般零售 投资评级：买入（维持） 深耕便利店行业构筑竞争优势，全年将重点调整门店、商品等方面 | --- | --- | |-------------------------|-----------| | 日期 | 2024/7/26 | | 当前股价 ( 元 ) | 4.54 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 6.32/4.03 | | 总市值 ( 亿元 ) | 61.74 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 48.92 | | 总股本 ( 亿股 ) | 13.60 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 10.78 | | 近 3 个月换手率 (%) | 73.56 | 《一季度业绩表现良好，主营业务与 投资收益双增—公司信息更新报告》 -2024.4.12 资产负债表(百万元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 利润表(百万元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 流动资产 4509 4527 4508 4752 5097 营业收入 10020 10133 10568 11032 11524 现金 2076 1737 1670 1749 203 ...