2025年04月24日，红旗连锁2024年度业绩网上说明会在全景网顺利举行。出席本次业绩说明会的人员有 董事、总经理曹世如、董事长袁继国、财务负责人李欢、独立董事谭洪涛。 根据全景数据后台统计，在今天的交流过程中，来自全国多个省、市地区的投资者共向上市公司提问42 个，公司嘉宾共回答问题42个，答复率100.00%，充分实现了上市公司与投资者的良好互动。 1、问：领导，您好！我来自四川大决策请问：公司在数字化转型方面进展如何，AI 技术应用的实际落 地情况怎么样？【征集问题】 回答：红旗连锁一直以来都重视信息化的建设，公司的经营和管理都充分运用数字化，在红旗连锁不存 在转型，只存在提档升级。AI技术应用在正常的进行中，请多多关注公司公告。 2、问：您好 请问一季度业绩下滑的原因？【征集问题】 回答：今年的2月为传统春节销售旺季，受气候影响，客单价有所下降；3月连续数日又冷又下雨，也在 一定程度上影响销售；此外，去年调整了部分门店，收入也受到一定影响。但是，公司单店收入整体是 上涨的，同时公司的降本增效等工作很见成效，经营利润不降反增。 3、问：请问管理层在2025年及未来几年是否有新的业务拓展计划？如何确保战 ...

Core Viewpoint - The convenience store industry in China is undergoing significant differentiation and restructuring, with companies like Hongqi Lianchuan leveraging community penetration and a differentiated ecosystem of "goods + services + finance" to build a competitive moat in the market [1][3]. Group 1: Business Model and Expansion - Hongqi Lianchuan has established a dense network of stores, with a layout of "one store every 500 meters" in Chengdu, achieved through strategic acquisitions of regional brands [2][3]. - The company has integrated a modern technology chain system, collaborating with over a thousand suppliers, and has been recognized as a key enterprise for emergency supply of essential goods in Sichuan Province [2][3]. Group 2: Digital Transformation and Efficiency - The implementation of the Hongqi Cloud big data platform has significantly improved inventory turnover efficiency, positioning the company as an industry leader [3][4]. - The company has enhanced its online and offline integration, utilizing social e-commerce platforms like Douyin to drive sales, achieving over 1 billion yuan in sales through live streaming [5][8]. Group 3: Financial Performance - In 2024, the company reported total revenue of 10.123 billion yuan, maintaining a stable performance with a slight increase in main business income [8]. - The net cash flow from operating activities reached 1.195 billion yuan, indicating strong cash reserves and a healthy financial structure with a total asset of 8.285 billion yuan and a debt ratio of 46.12% [8][9]. Group 4: Market Outlook and Future Opportunities - The convenience store market is expected to grow, supported by policies aimed at boosting consumption and expanding domestic demand, with Hongqi Lianchuan poised to capitalize on these opportunities [11][12]. - The company is exploring AI technology applications in supply chain management and logistics, aiming to enhance operational efficiency and attract new consumer groups [12].

事件：公司发布24 年年度报告和25 年一季报。 风险提示：消费持续疲软、行业竞争加剧、渠道拓展不及预期 25Q1：收入24.8 亿元/同比-7.2%，归母净利1.6 亿元/同比-4.1%，扣非归母净利1.5 亿元/同比+0.7%。 产品品类丰富多元化需求，持续发力抖音直播与团购业务。收入分产品看，24 年食品、烟酒、日用百 货分别实现收入45.6、35.2、12.9 亿元，同比-0.7%、+4.3%、-6.5%；在品类上陆续引入咖啡、餐食、生 鲜等品类，满足消费者多元化的即时需求，并持续开发扩容"红旗优选"产品。分渠道看，公司线下对尾 部门店进行优化调整、关闭没有利润贡献的部分店铺；同时持续加码与社交电商平台合作，年内抖音直 播实现销售额超10 亿元，并布局抖音团购从线上往线下门店引流，打通线上线下渠道。 降本增效初见成效，整体盈利能力稳健：24 年公司毛利率29.3%，同比-0.3pct，各品类毛利率基本保持 稳健。24 年公司销售、管理、财务费用率为22.57%、1.42%、0.55%，分别同比-0.2pct、-0.1pct、持 平，数字化转型与组织扁平化驱动下降本增效显著。投资收益1.3 亿元，主要为 ...

红旗连锁（002697）在营收端的表现，愈发稳固。 近期公司发布了2024年年报，当期实现营业收入101.23亿元，归属上市公司股东的净利润5.21亿元，其 中营收连续第三年超过百亿元规模。 直至今年一季度，红旗连锁收入虽然略有下滑，但是单季度营收依旧达到24.8亿元，横向对比历史数据 处于25亿元左右的正常波动范围内。 "积极推广川字号商品，加强公司门店战略布局，向川南地区辐射。"红旗连锁年报指出。 而以宜宾、泸州为代表的川南五大主要城市，是四川当地仅次于成都平原经济区的第二大城市群，2024 年GDP总量达到1.3亿元，常住人口超过1700万人。 后续，随着红旗连锁上述市场拓展战略的落地，无疑也将为公司带来新的增量市场。 外部增收，内部提质 面对较高基数，红旗连锁的核心经营数据保持稳定。 不难看出，在此前业绩快速增长背景下，红旗连锁稳固住了既有的"胜利果实"，背后则是红旗连锁外部 多渠道增收，内部降本提质的共同发力。 值得注意的是，作为门店数量超过3000家区域连锁行业龙头，红旗连锁在四川当地的品牌影响力、供应 链管理能力和销售渠道优势，其他企业很难复制。 对于外部增收，公司年报指出，持续加码与社交电商平 ...

2025 年 4 月 21 日 公司研究 主业表现稳健，期待 AI 赋能 ——红旗连锁（002697.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 要点 公司 2024 年营收同比下降 0.09%，归母净利润同比下降 7.12% 公司公布 2024 年年报及 2025 年一季报：2024 年实现营业收入 101.23 亿元， 同比下降 0.09%，实现归母净利润 5.21 亿元，同比下降 7.12%，实现扣非归母 净利润 4.77 亿元，同比下降 2.79%。 1Q2025 实现营业收入 24.79 亿元，同比下降 7.17%，实现归母净利润 1.57 亿 元，同比减少 4.15%，实现扣非归母净利润 1.53 亿元，同比增长 0.72%。 主营业务表现稳健，探索 AI 布局 公司 2024 年主营业务收入 93.71 亿元，同比增长 0.23%，保持稳健表现。受银 行净息差收窄影响，公司 2024 年新网银行投资收益 1.22 亿元，同比下降 0.3 亿元。公司在数字系统建设、线上渠道发展、品类扩张等方面着力，2024 年抖 音直播实现超过 10 亿的销售额，并在门店引入咖啡、餐食、生鲜等即时品类。 公 ...

风险提示：区域竞争加剧，新网银行投资收益的不确定性等。 本报告导读： 新网银行投资收益下滑拖累利润；直播电商驱动私域流量沉淀，对冲传统渠道压力，AI技术赋能无人 零售场景增量布局；区域加密，择机拓展川南城市群。 投资要点： 维持增持。更新盈利预测，预计2025-27 年归母净利分别为5.09/5.30/5.61 亿元，EPS 分别为 0.37/0.39/0.41 元。给予公司2025年4 亿元主业利润24 倍PE，给予新网银行1.12 亿元投资收益5 倍PE， 综合给予目标价7.42 元，维持增持。 业绩简述：2024 年收入101.23 亿元/同比-0.09%，归母净利润5.21亿元/同比-7.12%，扣非归母净利润 4.77 亿元/同比-2.79%；2025 年一季度收入24.79 亿元/同比-7.17%，归母净利润1.57 亿元/同比-4.15%， 扣非归母净利润1.53 亿元/同比+0.72%。2024 年新网银行和甘肃红旗投资收益约1.2 亿元/同比-18%， 2025 年一季度约0.3 亿元/同比-9%，主因银行业利率下行、息差收窄。剔除新网银行和甘肃红旗投资收 益影响，2024 年主业净利4 亿 ...

证券研究报告 红旗连锁 (002697 CH) 业绩短期承压，结构优化进行时 华泰研究 年报点评 2025 年 4 月 20 日│中国内地 零售 红旗连锁发布 2024 年报及 1Q25 业绩：2024 年实现营收 101.2 亿元 （yoy-0.09%），归母净利润 5.2 亿元（yoy-7.12%），低于我们预期（6.0 亿元），主因下游需求修复偏弱，行业竞争加剧。1Q25 营收 24.8 亿元（yoy- 7.17%），归母净利润 1.6 亿元，（yoy-4.15%），扣非净利润 1.5 亿元 （yoy+0.72%），主业盈利韧性显现。公司短期业绩承压，未来随费用管控 和资产优化措施推进、门店提质和供应链数字化升级，以及国资控股背景下 资源整合，中长期的发展潜力值得关注，维持"增持"评级。 烟酒品类和郊县市场成增长亮点，经营业绩仍具韧性 分产品看，24 年烟酒类、食品类和日用百货收入分别同比+4.30%/-0.74%/ -6.53%至 35.2/45.6/12.9 亿元，烟酒类增速领先。分地区看，成都市区和郊 县营收分别同比-6.58%/+12.39%至 52.7/37.1 亿元，呈现向下沉市场转移趋 势 ...

24 年公司毛利率同比略降0.3pct 至29.4%，主因促销活动增加及成本端压力。费用方面，销售、管理、 财务费用率分别同比-0.2pct/-0.1pct/持平至22.6%/1.4%/0.6%，费用管控良好。整体来看，净利率同 比-0.4pct 至5.2%。 红旗连锁发布2024 年报及1Q25 业绩：2024 年实现营收101.2 亿元（yoy-0.09%），归母净利润 5.2 亿元 （yoy-7.12%），低于我们预期（6.0亿元），主因下游需求修复偏弱，行业竞争加剧。1Q25 营收24.8 亿元（yoy-7.17%），归母净利润1.6 亿元，（yoy-4.15%），扣非净利润 1.5 亿元（yoy+0.72%），主业 盈利韧性显现。公司短期业绩承压，未来随费用管控和资产优化措施推进、门店提质和供应链数字化升 级，以及国资控股背景下资源整合，中长期的发展潜力值得关注，维持"增持"评级。 烟酒品类和郊县市场成增长亮点，经营业绩仍具韧性分产品看，24 年烟酒类、食品类和日用百货收入 分别同比+4.30%/-0.74%/-6.53%至35.2/45.6/12.9 亿元，烟酒类增速领先。分地区看，成都市区和郊县 ...

[Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 郊县分区收入稳步增长，业务结构进一步优化。2024 年公司实现营收 101.23 亿元/-0.09%，分产品看：1）食品营收 45.59 亿元/占比 45.04%/- 0.74%。2）烟酒营收 35.24 亿元/占比 34.81%/+4.30%。3）日用百货营 收 12.88 亿元/占比 12.72%/-6.53%。4）其他业务营收 7.53 亿元/占比 7.43%/-3.90%。分地区看：1）成都市区营收 52.69 亿元/占比 52.05%/- 6.58%。2）郊县分区营收 37.12 亿元/占比 36.67%/+12.39%。3）二级市 区营收 3.90 亿元/占比 3.85%/-4.24%。4）其他业务 7.53 亿元/占比 7.43%/-3.90%。公司主营业务收入 93.71 亿元/+0.23%，主业稳步提升。 成都市区依然为公司主要收入来源，郊县分区收入占比明显提高，收入 结构逐步优化。 加强费用管控，费用率表现平稳。2024 年：公司费用率 24.54%/- 0.25pct，其中：1）销售费用 22.85 亿元/-0.96%，销售费用 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002697 证券简称：红旗连锁 公告编号：2025-014 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 （二） 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 ■ 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 □适用 √不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情况说明 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 ■ □适用 √不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告 ...