| 第一章 | 总 | 则 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | | 经营宗旨和经营范围 3 | | 第三章 | 股 | 份 3 | | 第一节 | | 股份发行 4 | | 第二节 | | 股份增减和回购 5 | | 第三节 | | 股份转让 6 | | 第四章 | | 股东和股东大会 6 | | 第一节 | | 股 东 7 | | 第二节 | | 股东大会的一般规定 10 | | 第三节 | | 股东大会的召集 12 | | 第四节 | | 股东大会的提案与通知 14 | | 第五节 | | 股东大会的召开 15 | | 第六节 | | 股东大会的表决和决议 18 | | 第五章 | | 董事会 22 | | 第一节 | | 董 事 22 | | 第二节 | | 董事会 25 | | 第六章 | | 总经理及其他高级管理人员 32 | | 第一节 | | 总经理 32 | | 第二节 | | 董事会秘书 33 | | 第七章 | | 监事会 35 | | 第一节 | | 监 事 35 | | 第二节 | | 监事会 36 | | 第八章 | | 财务会计制度、利润分配和审计 37 ...

证券代码：002832 证券简称：比音勒芬 公告编号：2024-052 比音勒芬服饰股份有限公司 第五届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 比音勒芬服饰股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第七次会议 于 2024 年 12 月 17 日在广州市番禺区南村镇兴业大道东 608 号公司总部 8 楼会 议室以现场和通讯表决相结合的方式由董事长谢秉政先生主持召开。通知于 2024 年 12 月 12 日以电话、电子邮件等方式向全体董事发出，应出席会议董事 7 人，实际出席会议董事 7 人，监事、高级管理人员列席，本次董事会会议的召开 符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过了以下议案： 1. 关于增加公司经营范围的议案 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交股东大会审议批准。 公司因生产经营发展需要，拟增加经营范围"化妆品批发；化妆品零售；日 用化学产品制造；日用化学产品销售；日用品批发；日用品销售； ...

一、召开会议的基本情况 1．股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会。 2．会议召集人：公司董事会。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 比音勒芬服饰股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 17 日召开第五 届董事会第七次会议，会议决议于 2025 年 1 月 3 日召开 2025 年第一次临时股东大会， 本次股东大会采用现场投票与网络投票相结合的方式召开，现将本次会议的有关事项 通知如下： 3．会议召开的合法、合规性：公司第五届董事会第七次会议审议通过了《关于召 开 2025 年第一次临时股东大会的议案》，本次股东大会会议召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 证券代码：002832 证券简称：比音勒芬 公告编号：2024-055 比音勒芬服饰股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 4．会议召开的日期、时间： 现场会议：2025 年 1 月 3 日下午 14:30； 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 1 月 3 日上午 9:15-9:25、9: ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [3][4]. Core Views - The company's Q3 2024 performance showed revenue, net profit attributable to the parent, and net profit excluding non-recurring items of 1.06 billion, 280 million, and 280 million yuan respectively, reflecting year-on-year changes of -4.4%, -17.3%, and -20.0%, which were below expectations [3]. - The company is positioned in the high-end sports fashion market and is implementing a multi-brand strategy to enhance its brand portfolio, with expectations of revenue growth in the coming years [4]. Summary by Sections Financial Performance - In Q3 2024, the company reported revenues of 1.06 billion yuan, with a year-on-year decline of 4.4%. For the first three quarters, total revenue reached 3 billion yuan, an increase of 7.3% year-on-year [3]. - The gross profit margin decreased by 2.0 percentage points year-on-year, attributed to a higher proportion of cost-effective products, which reduced the markup [3]. - Operating cash flow for Q3 was 120 million yuan, a decrease of 240 million yuan year-on-year, primarily due to increases in accounts receivable and inventory [3]. Strategic Initiatives - The company is focusing on expanding its product categories and optimizing channel quality to drive growth. It has launched a "T-shirt expert" strategy and established a golf division to capture the high-end market [4]. - The company plans to continue investing in new brand marketing, which is expected to impact expenses in the near term but aims to strengthen its brand portfolio over time [3][4]. Future Projections - The company is projected to achieve net profits attributable to the parent of 910 million, 1.06 billion, and 1.19 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with year-on-year growth rates of 0%, 16%, and 13% [4]. - The current price corresponds to a price-to-earnings ratio of 13, 11, and 10 times for the years 2024, 2025, and 2026 [4].

证券代码：002832 证券简称：比音勒芬 公告编号：2024-051 比音勒芬服饰股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 比音勒芬服饰股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 29 日召开 第五届董事会第五次会议、第五届监事会第四次会议，会议审议通过了《关于增 加使用闲置自有资金进行现金管理额度的议案》，同意公司及子公司在不影响正 常生产经营和确保资金安全的情况下，使用不超过人民币 24 亿元的闲置自有资 金进行现金管理。此次审议的现金管理额度期限自董事会通过之日起 12 个月内 有效，在上述额度及有效期内，资金可滚动使用。具体内容详见 2024 年 9 月 30 日公司指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》 和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。 针对投资风险，拟采取措施如下： 受托方 产品名称 产品类 型 金额 （万元） 起息日 到期日 预期年化收益 率 资金来源 上海浦东 发展银行 股份有限 公司广州 东湖支行 利多多 ...

证券代码：002832 证券简称：比音勒芬 公告编号：2024-050 比音勒芬服饰股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 比音勒芬服饰股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 29 日召开 第五届董事会第五次会议、第五届监事会第四次会议，会议审议通过了《关于增 加使用闲置自有资金进行现金管理额度的议案》，同意公司及子公司在不影响正 常生产经营和确保资金安全的情况下，使用不超过人民币 24 亿元的闲置自有资 金进行现金管理。此次审议的现金管理额度期限自董事会通过之日起 12 个月内 有效，在上述额度及有效期内，资金可滚动使用。具体内容详见 2024 年 9 月 30 日公司指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》 和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。 根据上述决议，公司就近日购买理财产品的相关事宜公告如下： | 受托方 | 产品名称 | 产品类 | 金额 | 起息日 | 到期日 | 预期年化收益 | 资金来源 | | --- ...

比音勒芬（002832.SZ） 优于大市 第三季度收入下滑 4%，持续表现好于行业 第三季度收入下滑 4%，表现持续好于同行。比音勒芬是主营高端运动生活的 男装品牌。2024 年在消费力持续疲软的市场环境下，以及去年高基数基础上， 前三季度公司收入同比+7.3%，归母净利润同比+0.55%，显著好于其他服装 品牌。第三季度相较上半年行业环境进一步变差，公司业绩降幅仍好于行业， 第三季度公司收入同比-4.4%至10.6 亿元。毛利率同比-2.0 百分点至73.8%； 销售、财务、研发费用率基本稳定，分别同比+0.2/+0.6/-0.3 百分点；主要 由于职工薪酬及折旧摊销费用增加，第三季度管理费用同比+82.7%至 1.2 亿 元，同时受负向经营杠杆影响，管理费用率同比+5.2 百分点至 11.0%。非经 项目中，资产减值损失较去年同期减少，主要系本期库存结构优化计提存货 跌价减少所致，占收入比例同比改善 1.5 百分点。进而归母净利率同比-4.2 百分点至 26.6%，归母净利润同比-17.3%至 2.8 亿元。 存货金额同环比增长，存货周转基本保持稳定。三季度末，存货金额同比 +28.2%，环比+16.3% ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 24.3 yuan, based on a 15x PE valuation for 2024 [2][4][7]. Core Insights - The company reported a revenue of 3 billion yuan for the first three quarters of 2024, representing a year-on-year growth of 7.3%. However, the revenue and net profit attributable to the parent company for Q3 2024 decreased by 4.37% and 17.32% respectively [1]. - The gross margin for Q3 2024 declined by 2 percentage points to 73.8%, while the net profit margin decreased by 4.2 percentage points to 26.6% [1]. - The company is actively nurturing new brands, having appointed Daniel Kearns as the Chief Creative Officer for Cerruti 1881 and Kent&Curwen, indicating a strategic focus on brand development and international expansion [1]. Financial Summary - Revenue (in million yuan): - 2022: 2,885 - 2023: 3,536 - 2024E: 3,718 (5.2% YoY growth) - 2025E: 4,195 (12.8% YoY growth) - 2026E: 4,727 (12.7% YoY growth) [3] - Net profit (in million yuan): - 2022: 728 - 2023: 911 - 2024E: 922 (1.3% YoY growth) - 2025E: 1,064 (15.4% YoY growth) - 2026E: 1,226 (15.2% YoY growth) [3] - Earnings per share (in yuan): - 2022: 1.27 - 2023: 1.60 - 2024E: 1.62 - 2025E: 1.86 - 2026E: 2.15 [3][7]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price indicating an expected return of over 20% within the next six months [7]. Core Insights - The company reported a revenue of 1.1 billion in Q3 2024, a decrease of 4% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 280 million, down 17% year-on-year [1]. - For the first three quarters of 2024, the company achieved a revenue of 3 billion, an increase of 7% year-on-year, with a net profit of 760 million, reflecting a slight increase of 0.6% [1]. - The company is focusing on internationalization, high-end positioning, youth engagement, and standardization as part of its new strategic direction for the next decade [1]. - The company has upgraded its brand image and store designs, enhancing the shopping experience and increasing brand awareness [2][3]. Financial Performance - The company's gross margin for the first three quarters of 2024 was 76.4%, a decrease of 0.2 percentage points, while the net profit margin was 25.4%, down 1.7 percentage points [1]. - The financial forecast for 2024-2026 estimates earnings per share (EPS) of 1.7, 1.9, and 2.3 respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 11X, 10X, and 8X [5][6]. - The projected revenue for 2024 is approximately 3.93 billion, with a growth rate of 11.1% [6][10]. Brand Development - The company has launched a new image for its brand, enhancing the quality of life experience for consumers with new display areas and interactive spaces [3]. - The sub-brands are actively engaging in community operations related to outdoor activities, significantly boosting brand influence [4]. - The KENT & CURWEN brand has successfully launched its new autumn/winter collection, receiving positive feedback from media and industry professionals [4].

证券研究报告·公司点评报告·服装家纺 比音勒芬（002832） 2024 年三季报点评：Q3 业绩短期承压，新品 牌产品如期亮相 2024 年 11 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2885 | 3536 | 3758 | 4168 | 4600 | | 同比（ % ） | 6.06 | 22.58 | 6.28 | 10.90 | 10.36 | | 归母净利润（百万元） | 727.60 | 910.75 | 918.97 | 1,054.55 | 1,206.59 | | 同比（ % ） | 16.50 | 25.17 | 0.90 | 14.75 | 14.42 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.2 ...