Core Viewpoint - The transaction involving Daon Co., Ltd. acquiring 100% equity of Daon Titanium Industry is deemed compliant with relevant laws and regulations, with a stable operating model and fair valuation of the target asset [1][7]. Group 1: Target Asset Overview - Daon Titanium Industry specializes in the R&D, production, and sales of titanium dioxide, with applications in coatings, plastics, paper, and inks. Its export revenue accounted for 43.23%, 52.53%, and 50.24% over the reporting period, covering markets in Asia, Europe, and Africa [2]. - The company achieved revenues of 1.616 billion yuan, 1.556 billion yuan, and 806 million yuan from 2023 to June 2025, maintaining a gross margin between 13.91% and 14.81%, which is above the industry average [2]. - The global paint market is projected to reach 202 billion USD by 2024, with demand expected to hit 53 billion liters by 2027, while the ink market is anticipated to grow to 28.6 billion USD by 2028 [2]. Group 2: Transaction Details and Valuation - Daon Co., Ltd. plans to acquire Daon Titanium Industry for 1.43 billion yuan, with 215 million yuan in cash and 1.215 billion yuan in stock, alongside raising up to 1.165 billion yuan for expansion projects and working capital [3]. - The valuation of the target asset is set at 1.434 billion yuan, reflecting a 144.22% appreciation rate and a price-to-earnings ratio of 12.18 for 2024, which is lower than the average for comparable transactions [3]. - Daon Group commits to a cumulative net profit of no less than 400 million yuan from 2025 to 2027, with annual commitments of 120 million yuan, 130 million yuan, and 150 million yuan [3]. Group 3: Fundraising and Project Focus - Of the raised funds, 850 million yuan is allocated to a "10,000 tons/year integrated titanium dioxide green production project," which will increase Daon Titanium's total capacity to 230,000 tons, positioning it among the world's large titanium dioxide producers [4]. - The project is expected to generate an additional annual revenue of 1.435 billion yuan and a net profit of 161 million yuan, with an internal rate of return of 13.78% [4]. - The company has measures in place to address potential funding shortfalls, including prioritizing self-funding for cash payments and utilizing bank loans if necessary [4]. Group 4: Synergy and Integration - Post-transaction, Daon Co., Ltd. will achieve synergy between its polymer materials and titanium dioxide businesses, enhancing procurement, product development, and market competitiveness [5]. - Daon Titanium has already generated internal sales of 2.2904 million yuan in the first half of 2025, serving as a key raw material supplier for Daon Co., Ltd.'s modified plastics and color masterbatch businesses [5]. - The integration plan includes maintaining the management team of the target asset, centralized financial control, and shared sales and R&D resources, with expected cost reductions of 5%-8% in procurement and the development of 3-5 new products [5].

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 山东道恩高分子材料股份有限公司（简称"道恩股份"）近日发布公告，就深圳证券交易所关于公司发行 股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函进行了详细回复，对收购山东道恩钛业股份 有限公司（简称"道恩钛业"）涉及的经营模式、财务数据、关联交易等多方面问题作出说明。 标的资产经营模式与市场布局 道恩钛业主营钛白粉生产销售，产品广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨等领域。报告期内，其主营业 务收入主要集中在境外及华东地区，境外和华东地区收入占比分别为50.24%和33.00%。境外市场覆盖 亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲等多个地区，2024年受华东地区部分造纸行业客户需求下降影响， 该区域收入有所下滑。 公司主要原材料包括钛精矿、钛渣、硫酸等。国内钛矿资源主要集中在四川省攀枝花-西昌地区，受环 保限产及资源保护等因素影响，国内钛矿供给趋紧，企业普遍通过进口钛矿缓解资源压力，近年来钛精 矿进口量呈上升趋势，对外依赖度较高。 财务数据与行业对比 对于向上市公司销售钛白粉的关联交易，公司称销售价格与向第三方销售价格基本一致，2025年1-6月 向上市公司销售钛白粉均 ...

关于山东道恩高分子材料股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的 育核问询函的回复 众环专字(2025)0101506 号 深圳证券交易所: . 中审众环会计师事务所(特殊普通合伙) (以下简称"本所"或"我们")作为山东道恩高 分子材料股份有限公司(以下简称"公司"、"上市公司"或"道恩股份")拟以发行股份及支付 现金方式购买山东道恩钛业股份有限公司（以下简称"道恩钛业"或"标的公司"）并募集配套 资金申报财务报表的审计机构,于 2025年 10 月 23 日出具了众环审字（2025）0104225 号 无保留意见审计报告。 2025 年 11 月 14日,深圳证券交易所出具了《关于山东道恩高分子材料股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》(审核函〔2025〕130024 号 ）（以下简称"问询函"），我们以对标的公司相关财务报表执行的审计工作为依据，对问 询函中需要本所回复的相关问题履行了核查程序,现将核查情况说明如下: 请上市公司补充披露: （1）标的资产生产的钛白粉应用于涂料、塑料等主要下游领域 的比例,主要销售地区钛白粉的下游应用领域与行业发展情况, ...

证券代码：002838 证券简称：道恩股份 上市地点：深圳证券交易所 山东道恩高分子材料股份有限公司 关于深圳证券交易所《关于山东道恩高分子材料股份有限公 司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审 核问询函》的回复 独立财务顾问 二〇二五年十二月 深圳证券交易所： 山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称"公司"）于近期收到贵所下发 的《关于山东道恩高分子材料股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集 配套资金申请的审核问询函》（审核函〔2025〕130024 号，以下简称"问询函"）。 根据问询函的相关要求，公司会同本次交易相关方及中介机构对问询函所列问题 认真进行了逐项讨论核实，现就问询函相关内容作如下回复说明，并根据问询函 对《山东道恩高分子材料股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》（以下简称"《重组报告书》（修订稿）"） 及其摘要等相关文件进行了相应的修订和补充披露。 如无特殊说明，本回复报告中出现的简称均与《重组报告书》（修订稿）中 的释义内容相同，本文涉及数字均按照四舍五入保留两位小数，合计数与各加数 直接相加之和在尾数上可能略有差异 ...

（记者 曾健辉） 截至发稿，道恩股份市值为116亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——对话马斯克脑机接口"一号受试者"：大脑植入芯片23个月，我正重新夺回 人生的独立 每经AI快讯，道恩股份（SZ 002838，收盘价：24.23元）12月26日晚间发布公告称，公司第五届第三十 一次董事会会议于2025年12月26日以现场的方式召开。会议审议了《关于修订 <山东道恩高分子材料股 份有限公司发行股份及支付现金购买> 资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）>及 其摘要的议案》等文件。 2025年1至6月份，道恩股份的营业收入构成为：橡胶和塑料制品业占比100.0%。 ...

道恩股份公告称，公司拟发行股份及支付现金收购山东道恩钛业股份有限公司100%股份并募集配套资 金。2025年11月14日，公司收到深交所审核问询函。公司及中介机构就问询事项进行回复，并修订交易 草案。具体内容于12月27日在巨潮资讯网披露。本次交易尚需通过深交所审核并获证监会同意注册批 复，结果及时间均不确定，公司将及时披露进展。 ...

众联资产评估有限公司 ASSETS APPRAISAL CO.,LTD 湖北众联资产评估有限公司 关于《山东道恩高分子材料股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 申请的审核问询函》回复 湖北众联资产评估有限公司 2025 年 12 月 26 日 深圳证券交易所： 山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称"公司"或"道恩股份"）于 近期收到贵所下发的《关于山东道恩高分子材料股份有限公司发行股份及支付现 金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（审核函〔2025〕130024 号，以 下简称"问询函"）。根据问询函的相关要求，湖北众联资产评估有限公司（以下 简称"湖北众联"）作为道恩股份发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易（以下简称"本次交易"）的评估机构，根据问询函的相关要求，对 有关问题进行了认真分析与核查，现就相关事项出具本核查意见，请贵所予以审 核。 1 问题 2．关于标的资产收益法评估预测 申请文件显示： （1）本次交易采用收益法评估结果作为定价依据，标的资产 100%股权评 估结果为 14.34 亿，增值率 144.22%，交易作价为 14.30 亿元。（2）2025 ...

申港证券股份有限公司 关于深圳证券交易所《关于山东道恩高分子材料股份有限公 司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审 核问询函》回复之核查意见 独立财务顾问 二〇二五年十二月 深圳证券交易所： 山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称"公司"或"道恩股份"）于 近期收到贵所下发的《关于山东道恩高分子材料股份有限公司发行股份及支付现 金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（审核函〔2025〕130024 号， 以下简称"问询函"）。根据问询函的相关要求，申港证券股份有限公司（以下简 称"独立财务顾问"）作为道恩股份发行股份及支付现金购买资产并募集配套资 金暨关联交易（以下简称"本次交易"）的独立财务顾问，根据问询函的相关要 求，会同上市公司及相关中介机构，对有关问题进行了认真分析与核查，现就相 关事项出具本核查意见，请贵所予以审核。 如无特殊说明，本回复报告中出现的简称均与《重组报告书》（修订稿）中 的释义内容相同，本文涉及数字均按照四舍五入保留两位小数，合计数与各加数 直接相加之和在尾数上可能略有差异，上述差异是由于计算过程中四舍五入造成 的。 1 | 其他事项 248 | | --- | 问题 ...

上海泽昌律师事务所 关于 山东道恩高分子材料股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易 之 补充法律意见书（三） 上海市浦东新区向城路 288 号国华人寿金融大厦 1107A 室 电话：021-61913137 传真：021-61913139 邮编：200122 二零二五年十二月 上海泽昌律师事务所 法律意见书 上海泽昌律师事务所 关于山东道恩高分子材料股份有限公司发行股份及支付现 金购买资产并募集配套资金暨关联交易之 补充法律意见书（三） 泽昌证字 2025-03-04-10 致：山东道恩高分子材料股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大 资产重组管理办法》等法律、行政法规、规章和规范性文件的相关规定，本所接 受道恩股份委托，作为道恩股份本次发行股份及支付现金方式购买道恩钛业 100%股权并募集配套资金暨关联交易事宜的专项法律顾问。 为本次交易，本所于 2025 年 4 月 28 日出具了《上海泽昌律师事务所关于山 东道恩高分子材料股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易的法律意见书》，于 2025 年 5 月 20 日 ...

申港证券股份有限公司 关于 山东道恩高分子材料股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告（修订稿） 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年十二月 道恩股份 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告 独立财务顾问声明和承诺 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由本次交易各方提供，提供 方对所提供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风 险责任； （二）本独立财务顾问报告是在假设本次交易各方当事人均全面和及时履行 本次交易相关协议和声明或承诺的基础上出具；若上述假设不成立，本独立财务 顾问不承担由此引起的任何风险责任； （三）本独立财务顾问报告不构成对上市公司的任何投资建议或意见，对投 资者根据本独立财务顾问报告作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务 顾问不承担任何责任； （四）本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在独立财务 顾问报告中列载的信息，以作为本独立财务顾问报告的补充和修改，或者对本独 立财务顾问 ...