[Table_Page] 公告点评|光伏设备 [Table_Title] 钧达股份（002865.SZ） [Table_Summary] 核心观点： 充分计提 PERC 电池产能包袱，引领 TOPCon 技术升级满产满销。根 据公司业绩快报，公司 23 年电池出货量约 30GW（N 型 20.58GW， P 型 9.38GW），同比增长 179%，位列全球第四（N 型全球第一）； 其中，23Q4 电池出货量约 10.41GW（N 型 8.37GW、P 型 2.04GW）； 公司于行业盈利底部加快技术创新，通过 LP 双插、SE+、J-Rpoly、超 密细栅等技术将量产效率提升至 26%以上，效率及成本行业领先保障 出货。随着 P 型电池产能逐步出清，需求回暖带动高效 N 型电池供不 应求，公司有望率先受益电池涨价后的盈利弹性。 盈利预测与投资建议。预计 23-25 年归母净利润分别为 8.3/11.2/13.8 亿元，考虑到公司引领 TOPCon 技术创新，量产转换效率与非硅成本 行业领先，有望充分享受高效 TOPCon 电池溢价以及需求红利，给予 公司 24 年 20 倍 PE，合理价值 98.74 元/股 ...

丨证券研究报告丨 分析师及联系人 钧达股份（002865.SZ） cjzqdt11111 2024-02-29 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 %% %% | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 钧达股份发布 2023 年度业绩快报，全年实现归母净利润 8.32 亿，同比 +16.00% ，扣非净利 | | | 5.75 亿，同比 +16.64% 。据此测算， 2023Q4 公司实现归母净利 -8.07 亿，扣非净利 -9.97 亿。 公司本次计提 9 亿元 perc 电池设备减值，在行业往 N 型快速迭代期有望轻装上阵。公司 | | | T ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 2 月 27 日 002865.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 65.57 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (16.2) (12.5) (30.0) (62.8) (62%) (47%) (32%) (16%) (1%) 14% Feb-23Mar-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24 钧达股份 深圳成指 相对深圳成指 (12.6) (18.0) (21.3) (39.1) | --- | --- | |----------------------------------------|-----------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 227.39 | | 流通股 ( 百万 ) | 222.49 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 14,910.26 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | 816.56 | | 主要股东 | | | 海南锦迪科技投资有限公司 ...

[Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ N 型技术领跑行业、BC 中试规划投产。随滁州+淮安产能释放，2023 年底公司 N 型产能约 40GW，占比 80%+。公司新技术持续推进，通过 LP 双插、激光改进、J-Rpoly、霓虹 poly、J-STF 等技术，将 TOPCon 量产 效率提升至 26%+；同时 TBC 已研发出简化工艺，2023 年中试线投产， 并储备钙钛矿叠层等技术。 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 执业证书：S0600523070003 guoyn@dwzq.com.cn 研究助理 徐铖嵘 执业证书：S0600122080018 xucr@dwzq.com.cn | --- | --- | |--------------------------|--------------| | | | | | | | 收盘价 ( 元 ) | 63.99 | | 一年最低 / 最高价 | 49.97/192.99 | | 市净率 ( 倍 ) | 2.65 | | ...

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 2023 年第三季度报告 会计政策变更 证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2023-150 海南钧达新能源科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|-------------------|-------------------|-------------- ...

1、托管、承包、租赁事项情况 （1） 托管情况 □适用 不适用 公司报告期不存在托管情况。 （2） 承包情况 □适用 不适用 公司报告期不存在承包情况。 （3） 租赁情况 适用 不适用 公司报告期不存在租赁情况。 2、重大担保 适用 □不适用 单位：万元 公司对子公司的担保情况 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|----------------------------|-----------|---------------------|---------------|---------------|------------------|-----------------------|-------------|----------------|---------------------| | 担保对象 名称 | 担保额度 相关公告 披露日期 | 担保额 度 | 实际发生 日期 | 实际担保 金额 | 担保类 型 | 担保物 （如 有） | 反担保 情况 （如 有） | 担保期 ...

证券简称：钧达股份 证券代码：002865 海南钧达新能源科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-004 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员姓名 投资者网上提问 时间 2023 年 5 月 26 日 (周五) 下午 14:30~17:00 地点 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 采用网络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待人员姓名 钧达股份董事会秘书郑彤、钧达股份财务总监黄发连 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 问题一：您好，topcon 电池片今年会不会出现产能过剩情 况？公司二季度 N 型单瓦盈利较一季度相比有提升吗 答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。随着上游 硅料产能扩张到位，硅料价格进入下行周期，有利于推动行业成 投资者关系活动主要内容介 本下降，刺激行业需求增长，也有利于下游电池环节利润的提升。 绍 公司目前扩张的产能均为 N 型电池产 ...

1 证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2023-064 2023 年第一季度报告 重要内容提示： 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 □是 否 2023 年第一季度报告 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 （二） 非经常性损益项目和金额 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 2023 年第一季度报告 （三） 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------|---------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------| | | | | 一、合并资产负债表 期末余额（元） 期初余额（元） 变动比例 变动原因 | | 应收账款 | | 74,700,9 ...

2023 年第一季度报告 海南钧达新能源科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 □是 否 （一） 主要会计数据和财务指标 （二） 非经常性损益项目和金额 2 （三） 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因 1 证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2023-064 2023 年第一季度报告 重要内容提示： 3.第一季度报告是否经审计 一、主要财务数据 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------|-------------------|------------------|----------------------------------| | | | | | | □是 否 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同 期增减（ % ） | | 营业收入（元 ...