电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 7 月 6 日 强于大市 电力设备与新能源行业 7月 第 1 周周报 光伏供给侧改革持续推进 新能源汽车方面，乘联分会预估 6月全国新能源乘用车厂商批发销量 126 万 辆，同比增长 29%，下半年随着新能源新车型不断推出，新能源汽车产品 力不断增强，2025 年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需 求增长。动力电池方面，固态电池产业化趋势明确，后续关注固态电池相关 材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治 "内卷式"竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争， 引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，光伏供给侧提质、增效主 线明确；需求侧，我国 5 月光伏装机高达 92.92GW，装机同比增长 388%， 可能一定程度上压制 25H2 光伏装机需求，密切关注供给变化情况，光伏板 块重点关注供给侧强催化的硅料环节和 BC、贱金属新技术方向。氢能方面， 政策持续推动氢能产业化发展，能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催 化不断，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能 基础设施建设的燃 ...

电新周报：民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 [Table_Industry] 电力设备与新能源 [Table_ReportDate] 2025 年 7 月 06 日 证券研究报告 行业研究 [行业周报 Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 电力设备与新能源 本期核心观点 [Tale_S 行业展望及配置建议： um ➢ 新能源汽车： 动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电池板块经历长期大幅 回调。2）锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价格下降， 有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时 5C 快充加速 推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新 能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科 技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的 0-1 过程。 建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科、天赐材料、 科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、 天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。 投资评级 看好 上次评级 看好 ...

■毛艺融 去年下半年以来，已有超20家新能源公司递交港股上市申请，国际资本认购踊跃，抢滩港股新能源赛 道。 自2015年以来，电动车、储能、氢能等企业陆续在港股上市，带动了整个产业链的资本化进程。目前， 香港市场汇集了大量顶尖的新能源企业，这些公司代表了中国乃至全球新能源产业的核心力量。港交所 披露的数据显示，港股新能源板块的市值规模从2015年的1250亿美元增长至2025年3月份的5680亿美 元，增幅超过四倍，占港股总市值的12.5%。 当前，新能源企业赴港上市络绎不绝，也为外资机构提供了更多合适的投资标的。例如，光伏企业晶澳 科技、锂电材料商中伟股份、智能装备制造企业先导智能等A股上市公司拟赴港二次上市构建双资本平 台，光伏电池片企业中润光能等独角兽企业正筹备港股上市事宜。 最后，港股新能源赛道的估值水平处于低位，性价比凸显，对国际资本具有相当大的吸引力。 今年以来，多家来自中东、北欧的主权财富基金增持中国资产，港股成为其配置亚洲优质股权资产的核 心渠道，新能源赛道更成为其重点押注方向之一。目前，港股新能源指数的市净率处于近五年来低位区 间。国际资本以相对较低的成本获取具有高增长潜力的资产，性价比可观 ...

今天分享的是：光伏2025年中期策略：供给侧困境反转见曙光，看好产能再全球化、技术迭代破局机会 报告共计：56页 该文档是国金证券发布的光伏2025年中期策略报告，主要从供给、需求、产能全球化、技术路线等方面分析了光伏行业的发展趋势，以下是核心内容总结： 供给侧：政策与市场双轮驱动，困境反转曙光初现 光伏产业链供给过剩问题显著，2024年主产业链名义产能超1000GW，远超2025年650-700GW的组件需求预期。不过，在政策与市场的共同作用下，供给侧 出清已开启。 政策层面，自2024年底以来，工信部、国务院等多部门通过规范产能、化解结构性矛盾、调控价格等方式，释放出解决光伏行业供给侧问题的决心。 市场层面，二三线企业因持续亏损（主产业链已亏损近一年）、资产负债率高企（超70%），筹资能力受限，并购重组加速。例如，一道新能、中利集团等 企业股权或托管权转让给国资委背景企业，行业市场化出清加速。头部企业则通过"减产挺价"、优化现金流等方式应对，随着落后产能淘汰，行业供需关系 有望改善。 需求端：国内外需求韧性强，全球增长确定性高 国内需求呈现"抢装+政策衔接"的特点。2025年Q1国内新增装机59.71GW ...

嘉世咨询版权所有 嘉世咨询版权所有 嘉世咨询版权所有 嘉世咨询版权所有 嘉世咨询版权所有 嘉世咨询版权所有 嘉世咨询版权所有 嘉世咨询版权所有 嘉世咨询版权所有 2025 中国新能源光伏行业现状报告 Report on the status of China'snew energy photovoltaic industry MCR嘉世咨询 嘉世咨询 报告说明 本报告的全部内容版权归上海嘉世营销咨询有限公司（简称：嘉世咨询）。 未经授权，任何单位或个人不得以任何形式复制、传插或用于商业用途。 调研方法 嘉世咨询 目录 | 有 | 所 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 权 | 版 | | | | | | 询 | 有 | 咨 | 所 | | | | 世 | 权 | 嘉 | 版 | | | | 嘉世咨询 | 询 | 有 | | | | | 咨 | 所 | 目录 | 有 | 世 | 权 | | 引言 | 所 | | | | | | 嘉 | 版 | | | | | | 第一章：行业概况与背景 | 6 | | | | | | 1.1光伏行业基本概念与发展历 ...

截至2025年一季报，共有1家机构持仓麦迪科技，其中其他1家，合计持股数4922.01万股，持股市值6.37 亿元。 来源：金融界 苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司的主营业务是提供临床医疗管理信息系统(CIS)系列应用软件和临 床信息化整体解决方案。公司的主要产品是自制软件、整体解决方案、外购软、硬件、运维及技术服 务、医疗服务收入、光伏电池片。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6334.00万元，同比-43.13%；净利润2359.59万 元，同比138.55%，销售毛利率66.10%。 6月4日，麦迪科技今日收盘15.44元，上涨2.93%，最新市净率5.75，总市值47.29亿元。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)58麦迪科技-17.79-16.925.7547.29亿行业平均 113.36128.178.13113.59亿行业中值20.1720.551.4657.62亿1盛邦安全-1576.811528.812.5724.90亿2拓维信 息-899.94-368.9514.62370.79亿3国新健康-637.18-956.217.2999.21亿4任子行-6 ...

2025/6/3 1 效。 • 供给：顶层关注+企业自律协同推动困境反转。光伏产业链供给侧矛盾凸显，自去年年底开始，我国顶层政策制定机构已多 次传递出解决以光伏为代表的重点行业结构性矛盾的决心，考虑到光伏制造业的产能结构特征参与主体特征，我们认为市 场化力量是推动行业供给侧改善不可或缺、值得期待的要素。从市场化维度看，24H2以来多家二三线电池组件企业出售股 权/托管给国资委背景企业，行业并购重组加速，供给侧出清已经开始。当前光伏主产业链已持续亏损近一年，企业通过以 销定产、收缩规模等方式加强现金管理，同时加大筹资力度，但企业间筹资能力分化，考虑到大部分企业资产负债率已达 到70%以上，预计后续二三线企业筹资能力有限，资金及偿债压力将逐步凸显。展望后续，我们认为，行业市场化出清、企 业自律协同，同时辅以相关政府部门、监管机构的政策配合与监督，有望推动光伏困境反转。 • 需求：国内平稳衔接、海外景气度维持，全球需求持续增长。抢装带动国内需求高增，组件出货滞后性、企业国内外订单 调节有望支撑需求"真空期"，"沙戈荒"大基地、潜在政策支撑后续需求，多个省级136号文细则陆续出台促进需求平稳衔接， 我们认为2025下 ...

上海启烁将成为公司控股股东 黄荣耀将成为实际控制人 6月2日晚间，棒杰股份发布公告称，5月30日，公司控股股东、实际控制人陶建伟及其一致行动人陶士青、公司持股5%以上股东苏州青嵩企业管理合伙企 业（有限合伙）（以下简称苏州青嵩）与上海启烁签署了《股份转让协议》。陶建伟拟通过协议转让的方式向上海启烁出让其持有的公司1010万股股份， 占公司总股本的2.20%；苏州青嵩拟向上海启烁出让其持有的公司1300万股股份，占公司总股本的2.83%。 服饰企业跨界转型光伏行业，如今控股股东打算转让公司控制权。 6月2日晚间最新公告显示，通过股份转让及表决权委托事项，上海启烁睿行企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称上海启烁）将成为棒杰股份控股股 东，黄荣耀将成为公司实际控制人。 棒杰股份曾在2022年年末宣布跨界转型光伏产业，砸上百亿元巨资投资多个项目。但两年多时间过去了，公司却陷入了严重债务危机与亏损之中，同时公 司多个光伏项目持续停产。 同时，双方还签订了《表决权委托协议》，自上述股份转让相应股份过户登记完成之日起，陶建伟及其一致行动人陶士青将其合计持有的公司剩余 6848.88万股股份（占上市公司总股本的14.91% ...

3、 拟增资1.46亿！上市光伏企业转投印尼市场 据悉，海泰新能 5月19日发布公告称，拟变更部分募集资金用途，将原计划用于"研发实验中 心扩建项目"和"10GWTopCon高效光伏电池项目"的合计1.47亿元资金，转向投资印尼"2GW光伏 电池片及1GW组件项目"。 公告称，受行业技术迭代影响，"研发实验中心扩建项目"整体设计及研发功能区规划缓慢，鉴 于"工程实验中心"场地充足，为提高公司场地利用率、提升募集资金使用效率，公司拟以"工程实 验中心"楼为"研发实验中心扩建项目"的最终实施场地，终止该募投项目中研发实验中心楼的建 设。已使用募集资金823.36万元购置设备；TopCon项目则因行业产能过剩、价格下滑超40%，电 池片环节进入负毛利状态。因产能过剩状态导致的内卷持续，国内电池片价格持续处于低位，继续 投资或将不能达到预期收益。公司拟终止使用募集资金投入"10GWTopCon 高效光伏电池项目"， 并将其剩余募集资金用于新募投项目 4、 2GW硅片！中印合作新建高品质硅片产能 1、 4月全国新增光伏装机45.22GW 5月22日，国家能源局发布2025年1-4月份全国电力工业统计数据。数据显示， 2 ...

2025 年 05 月 21 日 工业硅：基本面弱势格局，逢高布空 多晶硅：仓单环比增加，关注市场情绪变动 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2507收盘价（元/吨） Si2507成交量（手） | 7,910 128,058 | -220 -81,450 | -320 -202,542 | -1,260 -26,789 | | | | Si2507持仓量（手） | 64,706 | -90,332 | -97,593 | -81,716 | | | 工业硅、多晶硅期货市场 | PS2506收盘价（元/吨） | 35,625 | -1,525 | -2,645 | - | | | | PS2506成交量（手） | 165,519 | 92,533 | -156,463 | - | | | | PS2506持仓量（手） | 70,536 | 41, ...