①湖南省副省长强调运用四大工具提升上市公司投资价值，有望进一步提高可投性和提升投资者回报水 平，这家国资委控股的公司拥有家喻户晓的IP和媒体资源； ②七部门出手稳定肉牛奶牛生产！乳业消 费结构升级背景下，乳企创新和盈利提升潜力可期，这家公司即将推出乳酸菌饮料产品； ③海外映 射：LVMH涨11%，中国出台利好政策后，市场看好中国需求复苏。 【个股竞价和连板数据（新版）】 本周二/周三/周四的首板家数分别为82/31/120，2月6/7/8日的首板家数分别为131/61/442，虽然数量 不同但比例还是很相似的，再叠加指数的走势，这一轮反弹的连板股表现很可能会和春节前后相似，风 险可能会出现在首板家数大幅下滑的日子。 【市场主线】 周四市场午后再度大涨，三大指数均涨超3%，沪指站上3000点。盘面上，地产产业链全线爆发，大消 费股集体走强，大金融股则维持强势，全市场超5100只个股上涨，逾百股涨停。指数层面，昨日午后 先是看到上证突破了周三的高点2952，想着今天文章要围绕着"这轮反弹相比去年828的强势之处在于 反包了前一天的长上影"来讨论，还能统计下过往从2900涨到3000点所需时间，没想到收盘就已经收复 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨新乳业（002946.SZ） [Table_Title] 新乳业 2024 年中期业绩点评：产品结构升级延 续，降费增效改善盈利 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024H1 营业总收入 53.64 亿元（同比 +1.25% ）；归母净利润 2.96 亿元（同比 +25.26% ），扣 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 新乳业（002946.SZ） cjzqdt11111 2024-09-08 公司研究丨点评报告 相关研究 [Table_Title 新乳业 20242]年中期业绩点评： ...

证 券 研 报 告 公 司 研 究 2024 年 09 月 08 日 究 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

1 证券代码：002946 证券简称：新乳业 新希望乳业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 | ■ 业绩说明会 | | 动类别 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 03 日 新乳业（002946.SZ） 低温品类稳健增长，盈利提升持续兑现 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|-----------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 10,006 | 10,987 | 11,887 | 12,966 | 14,201 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 11.6 | 9.8 | 8.2 | 9.1 | 9.5 | | | | 归母净利润（百万元） | 361 | 431 | 555 | 679 | 815 | 行业 | ...

公 司 研 究 食 品 饮 料 新乳业 沪深300 [Table_Reportdate] 2024年09月03日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn | --- | --- | |---------------------------|------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/09/03 | | 收盘价 | 9.32 | | 总股本 ( 万股 ) | 86,067 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 85,158/0 | | 资产负债率 (%) | 69.59% | | 市净率 ( 倍 ) | 2.90 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 11.13 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 15.49/7.88 | [Table_QuotePic] -57% -47% -38% -28% -19% -9% 0% 9% 23-09 23-12 24-03 24-06 [相关研究 Tabl ...

2024 年 9 月 3 日 公司研究 低温业务表现良好，盈利能力持续增强 事件：新乳业发布 2024 年中报。24H1 实现营业收入 53.64 亿元，同比增加 1.25%；归母净利润 2.96 亿元，同比增加 25.26%，扣非归母净利润 3.13 亿元， 同比增加36.39%。其中24Q2单季度实现营业收入27.51亿元，同比减少0.94%， 归母净利润 2.07 亿元，同比增加 17.72%，扣非归母净利润 2.13 亿元，同比增 加 37.66%。 低温业务增势良好，D2C 渠道布局顺利。1）分产品看，24H1 液态奶/奶粉/其 他产品分别实现营收 48.44/0.35/4.86 亿元，同比+0.54%/-15.20%/ +10.64%。 公司坚持品类创新，24H1 新品收入占比保持在 10%以上。低温鲜奶和低温酸奶 表现良好，高端鲜奶收入同比增长约 15%，"活润"系列在新品拉动下收入实 现同比 15%增长。常温奶整体受需求端影响略有承压，公司推进高端化布局， 提高中端及中高端白奶占比，常温有机纯牛奶新品收入同比增长超 50%。2）分 地区看，24H1 西南/华东/西北/华北/其他区域分别实现营收 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company, reflecting its strong operational resilience and clear five-year strategic plan [2][5] Core Views - The company achieved revenue of 5.36 billion yuan in 24H1, a year-on-year increase of 1.3%, with net profit attributable to the parent company reaching 300 million yuan, up 25.3% year-on-year [1] - The company's low-temperature liquid milk segment stabilized, outperforming other leading dairy companies, with low-temperature fresh milk and yogurt products showing significant growth [1] - The company's gross profit margin improved to 29.1%, driven by favorable raw milk prices and product structure optimization, while sales and management expense ratios decreased [1] - The company's fresh strategy is expected to continue driving growth, with low-temperature product penetration and DTC channels serving as key growth engines [1] Financial Performance Summary - Revenue for 24H1 was 5.36 billion yuan, with Q2 revenue at 2.75 billion yuan, a slight year-on-year decline of 0.9% [1] - Net profit attributable to the parent company for 24H1 was 300 million yuan, with Q2 net profit at 210 million yuan, up 17.7% year-on-year [1] - The company's net profit margin for 24Q2 was 7.5%, an increase of 1.2 percentage points year-on-year [1] Product and Regional Performance - Low-temperature fresh milk products, such as the "Golden 24 Hours" series, saw over 30% year-on-year growth, while low-temperature yogurt and flavored milk products also experienced strong growth [1] - Regional performance varied, with strong growth in East China (+20.2%) and North China (+23.4%), while Southwest and Northwest regions faced declines due to weaker demand for ambient liquid milk [1] Future Outlook - The company's fresh strategy is expected to drive continued revenue growth, with raw milk cost advantages likely to persist in 24H2 [1] - The company aims to achieve a five-year doubling of net profit margin through improved gross margins, upstream optimization, and enhanced cost efficiency [1] Financial Forecasts - Revenue is projected to grow to 11.19 billion yuan in 2024, 11.80 billion yuan in 2025, and 12.59 billion yuan in 2026, with net profit expected to reach 549 million yuan, 653 million yuan, and 772 million yuan respectively [3] - The company's PE ratio is forecasted to decrease from 14X in 2024 to 10X in 2026, reflecting strong earnings growth [3]

F 证券研究报告 乳制品 新乳业（002946.SZ） 增持-A(首次) 业绩表现优于行业整体，成本红利下盈利改善 2024 年 9 月 2 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 新乳业 中小100 | --- | --- | |----------------------------|-------| | | | | 基础数据： 2024 年 6 月 30 | | | 基本每股收益(元)： | 0.34 | | 摊薄每股收益 (元) ： | 0.34 | | 每股净资产 (元) ： | 3.22 | | 净资产收益率(%)： | 11.00 | 周蓉 执业登记编码：S0760522080001 邮箱：zhourong1@sxzq.xom 陈振志 五年战略规划持续推进，聚焦核心业务增长。年初以来公司继续推进五 年战略规划，产品端坚持发展低温鲜奶和特色酸奶等重点品类，营销端持续 推进改革创新，渠道端持续推动多重渠道拓展和网点立体化。24 年上半年在 行业竞争加剧背景下，公司低温产品等品类实现差异化发展，助力其业绩增 长优于行业整体。展望全年来看，公司盈利能力提升的确定性较强，有望实 现行业承压下的高质量发 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 31 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：8.99 元 新 乳 业（002946）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 坚定新五年战略规划，盈利能力持续提升 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，上半年实现营业收入 53.6亿元，同比增长 1.3%； 实现归母净利润 3 亿元，同比增长 25.3%；实现扣非归母净利润 3.1 亿元，同 比增长 36.4%。其中 24Q2 实现营业收入 27.5 亿元，同比下滑 0.9%；实现归 母净利润 2.1亿元，同比增长 17.7%；实现扣非归母净利润 2.1亿元，同比增长 37.7%。 DTC业务持续增长，受并表范围调整收入短期承压。1、公司坚持"鲜立方战略"， 以"鲜酸双强"作为品类发展策略，其中低温鲜奶市场份额稳步提升，高端鲜 奶同比增长约 15%；特色酸奶持续增长。分产品看，2024H1 新品收入占比保 持双位数，唯品鲜奶同比增长约 15%，活润系列同比增长约 15%，低温风味乳 增长超 40%。2、分渠道看，2024H1直营、经销分别实现收入 ...