公司研究/信息服务/互联网软件与服务 证券研究报告 神州泰岳(300002)公司研究报告 2024 年 07 月 03 日 投资评级 优于大市 首次 覆盖 创新驱动,全球布局 | 股票数据 | | |-------------------------------------------------|-------------| | 07 [ Table_StockInfo 月 02 日收盘价(元) ] | 8.58 | | 52 周股价波动(元) | 7.78-12.55 | | 总股本 / 流通 A 股(百万股) | 1961/1819 | | 总市值 / 流通市值(百万元) | 16826/15609 | 市场表现 投资要点: 以游戏出海为核心,拓展 AI 和大数据。神州泰岳成立于 2001 年,定位和于 系统网络管理领域。2006 年,公司成立国际业务部,开始国际化的探索。2009 年,公司作为首批 28 家企业在深交所创业板上市。2013 年,神州泰岳收购 天津壳木软件有限责任公司,开始涉足游戏开发及运营领域。2016 年,神州 泰岳人工智能研究院正式成立,公司开始大力布局人工智能,并于同年全资 收购 ...

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-031 北京神州泰岳软件股份有限公司 关于全资子公司有关诉讼事项进展的公告 对公司本期利润或期后利润预计产生正向影响，具体影响金额以法院判决及执行 结果为准。公司将密切关注案件后续进展，依法主张自身合法权益，积极采取相 关措施维护公司和股东利益，根据案件进展情况及时履行信息披露义务，敬请广 大投资者注意投资风险。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.案件所处的诉讼（仲裁）阶段：二审已判决。 2.上市公司所处的当事人地位：被上诉人（一审原告）。 3.涉案的金额：北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称"公司"）全资子 公司北京神州泰岳系统集成有限公司就与大唐半导体设计有限公司（以下简称 "大唐半导体"）、大唐微电子技术有限公司（以下简称"大唐微电子"）、北京实利 通和科技发展有限公司（以下简称"实利通和"）之间的合同纠纷，向北京市海淀 区人民法院提起诉讼申请，要求大唐半导体、大唐微电子、实利通和支付合同款 项及相应违约金，合计涉案金额约70,343.75万元，案件数量合计5 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company with a target price of 12.27 CNY, based on a total estimated market value of 241 billion CNY [3]. Core Insights - The company has a dual business model focusing on computer services and gaming, with strong revenue growth driven by both sectors. The gaming segment, particularly in SLG mobile games, has shown impressive performance in overseas markets, while the computer business is expanding into AI and innovative services [9][11]. - The gaming business has achieved a compound annual growth rate (CAGR) of 48% in revenue from 2016 to 2023, with net profit CAGR of 27%. The company is set to launch new games in 2024, which are expected to contribute to revenue growth [2][31]. - The computer business is expected to stabilize and grow, particularly through AI applications and innovative solutions, with significant revenue increases noted in recent years [2][19]. Summary by Sections Company Overview - The company was established in 2001, initially focusing on ICT operations and later expanding into gaming through the acquisition of Tianjin Shellwood in 2014. It now operates two main business clusters: computer services and gaming [9][11]. - The management team is experienced and has successfully improved operational efficiency, with significant increases in revenue per employee noted from 2020 to 2023 [15][19]. Gaming Business - The gaming segment is a leader in SLG mobile games, with a focus on overseas markets. The company has successfully launched popular titles such as "War and Order" and "Age of Origins," which have contributed significantly to revenue [2][31]. - The gaming revenue for 2023 reached 44.98 billion CNY, with a year-on-year growth of 26.52%, and a net profit of 11.05 billion CNY, reflecting a net profit margin of 24.56% [2][31]. - Upcoming game launches in 2024 are anticipated to further enhance revenue streams, leveraging the company's established expertise in the SLG genre [2][31]. Computer Business - The computer business provides digital solutions and services, including ICT operations, IoT, and AI applications. The AI segment has shown rapid growth, with revenues increasing significantly in 2022 and 2023 [2][19]. - The company has introduced innovative AI solutions, such as the "Taiyue Smart Call" platform, which is expected to enhance profitability as initial costs stabilize [2][19]. Financial Forecast - The company is projected to achieve revenues of 66.81 billion CNY, 77.61 billion CNY, and 86.88 billion CNY for the years 2024 to 2026, with corresponding net profits of 11.51 billion CNY, 12.69 billion CNY, and 14.49 billion CNY [3].

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 北京神州泰岳软件股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 ☑现场参观 ☑其他（《股东来了》—投资者走进神州泰岳活动） 指导单位：北京证监局、北京上市公司协会 参与机构：银河证券、广发证券、民生证券、北京量化投资 参与单位名称及 管理、泉果基金、天襄资本、华创证券、中信证券、弘康人 人员姓名 寿、国联证券、国信投私募基金、东方财富证券、博瑞私募 基金、中国证券报、证券日报、证券时报等。 时间 2024年6月25日 地点 北京神州泰岳软件股份有限公司 上市公司接待人 董事会秘书：张开彦先生 ...

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-030 北京神州泰岳软件股份有限公司 公司全资子公司北京神州泰岳系统集成有限公司就与大唐半导体、大唐微电 子、实利通和之间的合同纠纷，向北京市海淀区人民法院提起诉讼申请，要求大 唐半导体、大唐微电子、实利通和支付合同款项及相应违约金，合计涉案金额约 70,343.75万元，案件数量合计50个。相关内容请见公司于2021年11月18日披露的 《关于全资子公司有关诉讼事项的公告》（公告编号：2021-083）。 关于全资子公司有关诉讼事项进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.案件所处的诉讼（仲裁）阶段：法院已一审判决，一审被告上诉。 2.上市公司所处的当事人地位：被上诉人（一审原告）。 3.涉案的金额：北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称"公司"）全资子 公司北京神州泰岳系统集成有限公司就与大唐半导体设计有限公司（以下简称 "大唐半导体"）、大唐微电子技术有限公司（以下简称"大唐微电子"）、北京实利 通和科技发展有限公司（以下简称"实利通和"）之间的合同纠纷，向 ...

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-029 北京神州泰岳软件股份有限公司 关于 2021 年员工持股计划股份出售完毕的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2.根据《北京神州泰岳软件股份有限公司 2021 年员工持股计划（草案）》的 相关规定，后续将进行相关资产的清算，并按持有人持有的份额进行分配，完成 分配后本次员工持股计划将终止，届时公司将按照相关规定及时履行信息披露义 务。 特此公告。 北京神州泰岳软件股份有限公司 一、2021 年员工持股计划基本情况 公司于 2021 年 7 月 5 日召开第七届董事会第五十次会议和第七届监事会第 十五次会议、于 2021 年 7 月 22 日召开 2021 年第一次临时股东大会，审议通过 了《关于<公司 2021 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案。 本次员工持股计划的股份来源为公司回购专用证券账户中已回购的股份。 2021 年 9 月 7 日，公司收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的 《证券过户登记确认书》，"北京神州泰岳软件股份有限公司回购专 ...

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-026 北京神州泰岳软件股份有限公司 关于与专业投资机构共同投资的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 2022 年 3 月 18 日，公司与众创资本签署《苏州众创汇智创业投资合伙企业 （有限合伙）合伙协议之补充协议》，公司与众创资本对合伙企业按照原持股比 例共同追加认缴出资人民币 5,000 万元，其中，公司以自有资金追加认缴出资人 民币 4,950 万元，众创资本追加认缴出资人民币 50 万元。本次增资后，公司对 合伙企业的认缴出资额为人民币 12,375 万元。具体内容详见公司于 2022 年 3 月 21 日在巨潮资讯网披露的《关于与专业投资机构共同投资的进展公告》（公告编 号：2022-006）。 二、对外投资进展情况 2024 年 5 月 31 日，公司收到通知，合伙企业各合伙人已完成了实缴出资， 并全部缴款至募集账户，各合伙人实缴出资情况如下表： | 序号 | 合伙人名称 | 合伙人类型 | 实缴出资额（万元） | | --- | --- | --- | --- ...

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-027 北京神州泰岳软件股份有限公司 胡加明先生的原定任期为 2022 年 5 月 27 日至 2025 年 5 月 27 日，截至本 公告披露日，胡加明先生持有公司股票数量为 150,000 股。胡加明先生辞职后， 在原定任期及任期届满后六个月内将严格遵守《上市公司董事、监事和高级管理 人员所持本公司股份及其变动管理规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 18 号—股东及董事、监事、高级管理人员减持股份》等法律法规的规定进 行股份管理，不存在应当履行而未履行的承诺事项。 胡加明先生担任公司董事、副总裁期间认真履职、勤勉尽责，公司董事会对 胡加明先生担任董事、副总裁期间为公司发展所做出的贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 北京神州泰岳软件股份有限公司 董事会 2024 年 6 月 1 日 关于公司董事兼副总裁辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到了胡 加明先生提交的书面辞职报告，胡加明先生因个人原因，申请辞去 ...

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-028 北京神州泰岳软件股份有限公司 2023年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称"公司"）回购专用证券账户 中的股份（3,135,941 股）不享有利润分配权利，不参与本次权益分派。按照公司 总股本 1,961,091,984 股扣减回购专用证券账户 3,135,941 股后 1,957,956,043 股 为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.600000元（含税），合计117,477,362.58 元。 2、本次权益分派实施后除权除息价格计算时，按公司总股本 1,961,091,984 股（含回购股份）折算后的每 10 股现金分红红利=现金分红总额/总股本（含回 购股份）*10 股=117,477,362.58 元/1,961,091,984 股*10 股=0.599040 元。除权除 息参考价=除权除息前一交易日收盘价－每股现金红利=除权除息前一交易日收 盘价-0.0599040 元。 二、权益分派 ...

北京神州泰岳软件股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-025 1．本次股东大会没有否决议案的情况； 2．本次股东大会没有涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称"公司"）2023年年度股东大会 采用现场投票与网络投票相结合的方式召开。其中：通过深圳证券交易所交易系 统进行网络投票的时间为2024年5月24日上午9:15—9:25、9:30—11:30、下午 13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为2024年5月 24日上午9:15至下午15:00期间的任意时间；现场会议于2024年5月24日下午14:30 在公司会议室召开。本次股东大会由公司董事会召集，会议由董事长冒大卫先生 主持，公司部分董事、监事、高级管理人员、律师等相关人士出席、列席了本次 会议。会议的召集、召开与表决程序符合法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 出席会议的股东（或股东代理人）共38名，所持（代理）股份250,361,530股， 占公司有表决权总股份的 ...