Investment Rating - The report maintains a "Buy-A" rating for the company, with a target price of 17.75 CNY for 12 months [6][4]. Core Insights - The company's revenue for the first three quarters of 2024 was 45.14 billion CNY, representing a year-on-year growth of 11.42%, while the net profit attributable to shareholders was 10.94 billion CNY, up 94.33% year-on-year [5][6]. - The significant increase in net profit in Q3 2024 was primarily due to non-recurring gains, including the recovery of litigation receivables that reduced previously accrued bad debt provisions [1]. - The company’s gross margin for the first three quarters was 61.95%, remaining stable, while the sales expense ratio decreased significantly due to reduced promotional expenses [1]. Financial Performance Summary - The company achieved revenues of 14.88 billion CNY, 15.64 billion CNY, and 14.61 billion CNY in Q1, Q2, and Q3 respectively, with net profits of 2.95 billion CNY, 3.36 billion CNY, and 4.63 billion CNY for the same periods [1]. - The projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 13.75 billion CNY, 13.89 billion CNY, and 15.78 billion CNY respectively, with corresponding EPS of 0.70 CNY, 0.71 CNY, and 0.80 CNY [4][6]. Product and Market Insights - The company’s subsidiary, Kemu Games, focuses on the overseas mobile game market and has maintained a strong performance in the SLG segment, ranking among the top six Chinese game developers in overseas revenue from July to September [2]. - Two new SLG games are set to launch overseas by the end of the year, which are expected to leverage the company's strengths in game development and operation, potentially contributing to revenue growth [3]. Valuation Metrics - The company is expected to have a PE ratio of 25 times for 2025, which corresponds to the target price of 17.75 CNY [4].

[Table_Main] 公司研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 神州泰岳(300002)公司点评报告 2024 年 10 月 29 日 [Table_Title]三季度业绩高增长，期待新游上线 ——神州泰岳(300002) 2024 年三季报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年三季报。 点评： 三季度收入稳健，利润高增长 2024 年前三季度，公司实现营收 45.14 亿元，同比增长 11.42%；实现归母 净利润 10.94 亿元，同比增长 94.33%；扣非后归母净利润 8.32 亿元，同 比增长54.84%。分季度看，24Q3 单季度实现营收 14.61 亿元，同比+4.53%， 归母净利润实现 4.63 亿元，同比+191.43%，其中 Q3 收回诉讼应收款冲减 已计提的坏账准备 2.53 亿元，扣非后归母净利润为 2.15 亿元，同比 +38.19%。费用端看，前三季度，公司销售/管理/研发费用率分别为 16.93%/18.95%/6.03%，同比分别-10.54/+4.50/-0.07pct。 核心主力手游表现稳健，新游上线稳步推进 游戏业务方面，公司在长线 ...

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 北京神州泰岳软件股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Summary of the Conference Call Company Overview - The conference call is regarding Shenzhou Taiyue's Q3 performance for 2024, highlighting financial results and future strategies. Key Financial Highlights - Total revenue for the first three quarters reached 4.514 billion CNY, a year-on-year increase of 11.42% [1] - Scale profit for the same period was 1.094 billion CNY, up 94.33% year-on-year [1] - Q3 scale profit was 463 million CNY, reflecting a 191.43% increase year-on-year and a 37.42% quarter-on-quarter growth [1] - Marketing expenses decreased by approximately 18% quarter-on-quarter, contributing to profit growth [2] Gaming Business Insights - The gaming revenue remains stable across different tiers, supported by demand and performance of existing titles [1] - The company plans to release two new SLG games in Q4, focusing on sci-fi and civilization themes, with one already approved for domestic release [3] - The existing games, "Xuri" and "Zhanhuo," have shown stable revenue performance, with "Zhanhuo" maintaining a revenue range of 12 to 13 million USD [5][6] Management and Operational Strategies - Management expenses increased due to legal settlements, but this is not expected to be a recurring issue [9][10] - The company emphasizes long-term product lifecycle management, with a focus on maintaining stable revenue from mature products [5][11] - The team sizes for "Xuri" and "Zhanhuo" are approximately 50 and 40 members, respectively, indicating a strong commitment to ongoing updates and support for these titles [22] Market and Competitive Landscape - The SLG market is described as vibrant, with new products capable of significantly expanding market space [14][15] - The company is cautious about competition, noting that successful new products often come from established teams with extensive experience in the SLG genre [15][16] - The company is exploring new gameplay mechanics and themes to differentiate its offerings and attract a broader audience [29][30] Future Outlook - The company is optimistic about Q4 performance, expecting strong contributions from seasonal business and stable gaming revenue [18] - There is a strategic focus on balancing marketing investments with expected returns, particularly for new game launches [20] - The company is also exploring AI and cloud services as part of its growth strategy, leveraging existing customer relationships [34][35] Additional Considerations - The company is open to exploring mergers and acquisitions but emphasizes organic growth through product development and market expansion [32][33] - There is ongoing development of non-SLG games, indicating a diversification strategy to capture different segments of the gaming market [37]

传媒/游戏Ⅱ 公 司 研 究 神州泰岳（300002.SZ） 2024 年 10 月 29 日 Q3 业绩延续高增长，关注新游戏上线表现 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/10/29 | | 当前股价 ( 元 ) | 13.01 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 14.95/7.73 | | 总市值 ( 亿元 ) | 255.33 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 236.86 | | 总股本 ( 亿股 ) | 19.63 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 18.21 | | 近 3 个月换手率 (%) | 266.28 | 股价走势图 -30% 0% 30% 60% 90% 2023-10 2024-02 2024-06 神州泰岳 沪深300 数据来源：聚源 相关 ...

北京神州泰岳软件股份有限公司 章 程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）和其他有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司（以下 简称"公司"）。 公司经北京市人民政府经济体制改革办公室京政体改股函［2002］7 号文《关 于同意北京神州泰岳软件有限公司变更为北京神州泰岳软件股份有限公司的通知》 批准，由原北京神州泰岳软件有限公司全体股东共同作为发起人，以原北京神州泰 岳软件有限公司账面净资产整体折股进行整体变更的方式设立，在北京市海淀区市 场 监 督 管 理 局 登 记 注 册 ， 取 得 营 业 执 照 。 统 一 社 会 信 用 代 码 ： 91110000802090167W。 第三条 公司于 2009 年 9 月 20 日经中国证券监督管理委员会核准，首次向社 会公众发行人民币普通股 3,160 万股，于 2009 年 10 月 30 日在深圳证券交易所创业 板上市。 第四条 公司注册名称：北京神州泰岳软件 ...

证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-046 北京神州泰岳软件股份有限公司 第八届董事会第二十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二十五 次会议于2024年10月28日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开，会议通知于 2024年10月23日以邮件方式送达。应参加董事6人，实际参加董事6人，部分高级 管理人员列席了本次会议，本次会议的召开符合法律、行政法规、部门规章和公 司章程的有关规定。会议由公司董事长冒大卫先生主持，与会董事认真审议，形 成如下决议： 一、 审议通过《关于<公司 2024 年第三季度报告>的议案》 公司董事会经审议认为：公司2024年第三季度报告全文所载资料内容真实、 准确、完整地反映了公司2024年第三季度的实际经营情况，不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 公司2023年限制性股票激励计划第一个归属期规定的归属条件已经成就，公 司按照激励计划的相关规定为符合条件的激励对象办理归属相关事宜。本次股票 归属将使公司注 ...

北京神州泰岳软件股份有限公司 证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-048 关于变更注册资本并修订《公司章程》的公告 特此公告。 北京神州泰岳软件股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年10月28日召开 了公司第八届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于变更注册资本并修订< 公司章程>的议案》等议案。 根据《上市公司股权激励管理办法》《公司2023年限制性股票激励计划（草 案）》等相关规定及2023年第一次临时股东大会对董事会的授权，董事会同意为 符合条件的激励对象办理归属相关事宜，本次股票归属将使公司注册资本、总股 本发生相应变动，公司总股本由1,961,091,984股增加至1,962,564,954股，注册资 本由人民币1,961,091,984元增加至1,962,564,954元。 基于上述事项的变更，公司对《公司章程》的相关条款进行相应修订。根据 公司2023年第一次临时股东大会的授权，本次变更注册资本并修改《公司章程》 事宜无需再次提交股东大 ...

1 北京神州泰岳软件股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300002 证券简称：神州泰岳 公告编号：2024-047 北京神州泰岳软件股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 北京神州泰岳软件股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------|------ ...

财务管理制度 北京神州泰岳软件股份有限公司 财务管理制度 （2024 年 10 月修订） 第一章 总 则 第一条 为加强北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称"公司"）财务 管理工作，规范财务行为，防范财务风险，健全内部管理机制，保护公司、股东 及相关方的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国会计法》、 《企业会计准则》等相关法律、法规和《公司章程》的有关规定，结合公司实际 情况，制定本制度。 第二条 本制度为公司财务管理的基本制度，在募集资金管理、关联交易、 对外担保、对外投资等各专项领域，可根据相关法律、法规拟定各项管理制度、 实施细则等，经审议通过后执行。 第三条 本制度适用于公司、分公司及下属全资、控股子公司（以下简称 "子公司"）的财务管理工作，各子公司可根据本制度制定具体的实施细则，经 审议通过后执行，并报公司财务部备案，参股公司可以参照执行。 第二章 财务管理体制及机构设置 第八条 公司设置财务部，财务部在财务总监的领导下开展工作，负责开展 公司财务管理和会计核算的各项具体工作。公司财务部根据财务管理和会计核算 需求设置财务会计工作岗位。财务部岗位设置应当严格执行不相容职务相分 ...