联合研究丨行业深度 [Table_Title] 云计算 50ETF 新华联接： 聚焦 AI 技术周期下半场的核心环节 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] AI 技术创新周期可分为上下半场：AI 上半场主要聚焦于模型和方法的创新，通过开发新的算法 和模型架构追求模型的智力极限，算力为王；下半场转向定义问题，基于现有模型能力通过系 统化工程手段推动 AI 与现实场景融合落地变现，应用为王。中证云计算 50 指数全面覆盖云计 算全产业链，软硬件均衡配置，以"算力底座+云端应用"双轮驱动，同步把握 AI 算力基建红 利与软件端成长机会。云计算 50ETF 新华（560660）紧密跟踪标的中证云计算 50 指数；新华 中证云计算 50ETF 联接（A 份额：025790.OF，C 份额：025791.OF）基金主要通过投资于目 标 ETF 来实现对标的指数的紧密跟踪，追求与业绩比较基准相似的回报。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 卢之晗 刘胜利 SAC：S0490520030004 SAC：S04905251 ...

网宿科技股份有限公司 关于开展以套期保值为目的的金融衍生品交易业务 的可行性分析报告 2、交易金额及期限：公司及子公司拟将用于外汇衍生品交易的额度调整为 不超过 2 亿美元或等值货币（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）并继续 在额度内开展外汇衍生品套期保值交易，预计动用的交易保证金和权利金上限不 超过人民币 2 亿元，在授权期限内，资金可以循环使用。授权期限自第六届董事 会第三十二次会议审议通过之日起十二个月内有效（截至 2027 年 3 月 16 日止）。 授权期限内，公司及子公司开展金融衍生品交易业务，任一时点余额不超过 2 亿 美元或等值货币。 公司董事会授权总经理在余额不超过上述额度范围内行使金融衍生品交易 业务的审批权限，并由总经理或其授权人士签署相关协议及文件，财务部具体实 施上述衍生品交易业务的相关事宜。 3、交易方式及类型：公司及子公司拟开展的外汇衍生品套期保值交易业务 只限于与生产经营所使用的主要结算货币相同的币种（主要为美元），交易对手 方为具有衍生品交易业务经营资格、经营稳健且资信良好的国内和国际性金融机 构。衍生品交易品种包括但不限于远期结售汇、期权、远期外汇买卖、掉期（包 括货币 ...

证券代码：300017 证券简称：网宿科技 公告编号：2026-014 网宿科技股份有限公司 关于全资子公司参与设立投资基金的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、基本情况概述 网宿科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十八次会议审 议通过了《关于全资子公司参与设立产业投资基金暨关联交易的议案》，同意公 司以自有资金 7,500 万元增资公司全资子公司上海网宿投资管理有限公司（以下 简称"网宿投资"），增资后，由网宿投资参与投资成立湖北网宿致真股权投资 基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"湖北致真"或"投资基金"）。投资基 金于 2022 年 2 月 8 日完成了私募投资基金备案手续。具体情况详见公司于 2022 年 2 月 10 日在巨潮资讯网披露的《关于全资子公司参与设立产业投资基金的进 展公告》（公告编号： 2022-001）。 二、进展情况 近日，公司收到基金管理人上海网宿唯实创业投资管理合伙企业（有限合伙） （以下简称"唯实资本"）的通知，湖北致真现已募集完毕，基金认缴总规模为 16,500 万元人民币。同时，经基金合伙 ...

证券代码：300017 证券简称：网宿科技 公告编号：2026-012 网宿科技股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》（以 下简称《规范运作指引》）《公司章程》及公司《对外担保管理制度》的相关规 定，本次担保事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东会审议。 二、被担保人的基本情况 （一）被担保人一—厦门网宿有限公司 1、基本情况 （1）公司名称：厦门网宿有限公司 一、担保情况概述 1、本次担保的被担保方厦门网宿有限公司（以下简称"厦门网宿"）和 Wangsu Technology FZ-LLC 系网宿科技股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司。 2、2026 年 3 月 17 日，公司召开第六届董事会第三十二次会议审议并通过 了《关于为全资子公司提供担保的议案》。为支持厦门网宿和 Wangsu Technology FZ-LLC 的业务发展，公司董事会同意在确保规范运作和风险可控的前提下，为 厦门网宿和 Wangsu Technology ...

证券代码：300017 证券简称：网宿科技 公告编号：2026-011 网宿科技股份有限公司 关于继续开展以套期保值为目的的金融衍生品交易业务的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、投资金额及交易品种：为提高公司应对外汇波动风险的能力，有效规避 和防范外汇市场风险，公司及子公司拟继续开展以套期保值为目的的外汇衍生品 交易业务。根据公司实际情况，拟将用于外汇衍生品交易的额度调整为不超过 2 亿美元或等值货币（含前述投资的收益进行再投资的相关金额），预计动用的交 易保证金和权利金上限不超过人民币 2 亿元，授权期限为自公司第六届董事会第 三十二次会议审议通过之日起十二个月。在授权期限内，资金可以循环使用。交 易品种包括但不限于远期结售汇、期权、远期外汇买卖、掉期（包括货币掉期和 利率掉期）、货币互换业务及上述产品的组合。 2、审议程序：2026 年 3 月 17 日，公司召开第六届董事会第三十二次会议， 审议通过《关于继续开展以套期保值为目的的金融衍生品交易业务的议案》，根 据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 ...

证券代码：300017 证券简称：网宿科技 公告编号：2026-010 网宿科技股份有限公司 关于调整使用闲置自有资金购买理财产品的额度 并延长投资期限的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 网宿科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 27 日召开的第 六届董事会第二十次会议和 2025 年 4 月 14 日召开的 2025 年第一次临时股东会 审议通过了《关于调整使用闲置自有资金购买理财产品相关事项的议案》，同意 公司及子公司在不影响正常生产经营且可以有效控制风险的前提下，使用金额不 超过人民币 75 亿元（含等值外币）的自有资金购买包括但不限于大额存单、结 构性存款、收益凭证以及商业银行、证券公司、基金公司、保险公司、信托公司 或期货公司等金融机构发行的中、低风险理财产品。购买理财产品的额度自公司 2025 年第一次临时股东会审议通过之日起 12 个月内（有效期至 2026 年 4 月 13 日）可滚动使用。具体内容见公司于 2025 年 3 月 29 日公告的《关于调整使用闲 置自有资金购买理财产品相关事项的公告》（公告编 ...

证券代码：300017 证券简称：网宿科技 公告编号：2026-013 网宿科技股份有限公司 关于召开 2026 年第一次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 网宿科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三十二次会议决定于 2026 年 4 月 3 日（星期五）下午 14:30 召开 2026 年第一次临时股东会，现将有关事项通 知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2026年第一次临时股东会 2、股东会的召集人：董事会 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号—创业板上市公司规范运作》 等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 4、会议时间： （1）现场会议时间：2026年4月3日14:30 7、出席对象： （1）于股权登记日2026年3月27日（星期五）下午收市时在中国结算深圳分公司登记在 册的公司全体普通股股东均有权出席股东会，并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加 表决，该股东代理人不必 ...

证券代码：300017 证券简称：网宿科技 公告编号：2026-009 网宿科技股份有限公司 第六届董事会第三十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 网宿科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三十二次会议通 知于2026年3月13日以电子邮件方式发出，会议于2026年3月17日上午10:00以电 话会议方式召开。本次会议应到董事7人，实到董事7人。本次会议的召集、召开 程序符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。本次会议由董事长李伯洋先生 主持，与会董事对议案进行了审议，形成如下决议： 一、审议并通过《关于调整使用闲置自有资金购买理财产品的额度并延长 投资期限的议案》 结合市场情况以及公司资金规划，经与会董事审议，同意公司及子公司使用 金额不超过人民币85亿元（含等值外币）的自有资金购买包括但不限于大额存单、 结构性存款、收益凭证以及商业银行、证券公司、基金公司、保险公司、信托公 司或期货公司等金融机构发行的中、低风险理财产品。购买理财产品的额度自公 司股东会审议通过之日起12个月内可滚动使用。 具体内容详见同日披露于巨潮网（ ...

Industry Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market" and is maintained [1] Core Insights - The report highlights the significant paradigm shift brought by OpenClaw, transitioning from a "dialogue tool" to a "digital employee," enabling autonomous execution of tasks through a four-layer architecture [4] - OpenClaw has sparked a nationwide technological craze, with its GitHub stars surpassing 270,000, leading to widespread adaptation by domestic manufacturers [4] - The demand for AI infrastructure is expected to grow exponentially due to OpenClaw's token consumption model, which has shifted from "human-machine dialogue" to "machine self-circulation" [4] Summary by Relevant Sections Industry Overview - The closing index for the industry is 5311.29, with a 52-week high of 6151.34 and a low of 4080.58 [1] Investment Recommendations - The report suggests focusing on: 1. Large models benefiting from API call surges: MiniMax, Zhipu, etc. 2. Instant Messaging (IM) entry points: Alibaba, Tencent, etc. 3. Cloud services as direct beneficiaries of user growth: UCloud, QingCloud, Wangsu Technology, etc. 4. Computing power leasing/IDC due to rising demand: Dazhi Technology, Dongyangguang, etc. 5. Computing hardware for foundational support: Cambricon, Haiguang Information, etc. [5]

行业研究 | 传媒 证券研究报告/行业研究 2026 年 03 月 13 日 "龙虾"生态爆火推动行业格局重 构，AI Agent 产业链持续受益 智能科技行业 2 月报（20260201-0228） 研报摘要 行情回顾：TMT 板块整体回调明显。近一月，游戏 ETF（516010）、云计 算 ETF（517390）、互联网龙头 ETF（159856）等品种跌幅靠前；而科创 人工智能 ETF（588760）、大数据 ETF（516000）等细分品种逆势上涨， 计算机、金融科技等核心科技赛道亦有部分品种实现正增长。 数据跟踪：1）2 月新游市场细分赛道亮点突出。心动网络端游 IP 新作 《潜水员戴夫》精准触达核心玩家群体，以 10W+下载量斩获 113W+美元 预估收入，大梦龙途《无限轮回》、莉莉丝《帕萌战斗日记》同样表现亮 眼，下载量分别达 43W+、28W+，预估收入均超百万美元；2）AI 应用数据： 春节竞争格局，豆包规模双第一，千问元宝差异化突围。从下载与日活规 模来看，豆包以 8504.2 万次总下载量、7799.7 万平均日活稳居首位，在 用户基数与活跃渗透上形成绝对领先。千问在下载与日活规模上位居 ...