机械设备、电子等行业持续获机构关注 机构调研策略周报（2026.01.05-2026.01.09） 投资要点 ➢ 机构调研热门行业情况 本周（2026年1月5日-2026年1月9日），申万一级行业中，按机构被调研总次数 从高到低排序，机械设备、计算机、电子、汽车、基础化工的关注度较高，其中 计算机、汽车的近5天调研机构家数较多。 近30天（2025年12月9日—2026年1月9日），申万一级行业中，按机构被调研 总次数从高到低排序，机械设备、电子、汽车、医药生物、基础化工和计算机的 关注度较高，其中电子、机械设备的近30天调研机构家数较多。 ➢ 机构调研热门公司情况 证券研究报告/投资策略 本周机构调研情况，按照近5天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家 数大于10家的公司为冰轮环境、京东方A 。 市场短期波动风险、行业政策风险、公司经营风险 本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评 级家数大于10家的公司为能科科技、菜百股份。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级 家数大于10的公司为冰轮环境、科博达、大族激光。 近30天机构调研情况 ...

| 投资者关 | √特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 系 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 活动类别 | □现场参观 | □其他 | | 参与单位 | | | | 名称 | 华商基金陈恒 | | | 及人员姓 | | | | 名 | | | | 时间 | 2026 年 1 月 7 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上市公司 | | | | 接 | 董事会秘书孙秀欣 | | | 待人员姓 | | | | 名 | | | 活动期间谈论的主要内容如下： 一、讨论了业务情况和产业板块 公司致力于在能源和动力领域提供先进的系统解决方案和全生 命周期服务，主要产品形式为压缩机和换热装置，实施温控、增压等 冷热能管理功能，覆盖-271℃-200℃温度区间。具体有螺杆式压缩机、 离心式压缩机、吸收式制冷机、活塞式压缩机、涡旋式压缩机、工业 热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换热设备、船用制 冷设备、多联机等。 投资者关 系活动主 从客户行业维度看公司产品广泛应用于食品/农副产品冷冻冷藏 及深加工、冷链物流 ...

菲沃泰（688371.SH）1月6日在投资者互动平台表示，公司产品在液冷服务器关键部位（如服务器主 板、电源模块、服务器通讯柜散热风扇、光模块）上已有量产案例。公司在数据中心浸没式液冷解决方 案中，为PCBA与关键元器件提供专业防护镀层技术，并通过一系列内部与行业标准验证。根据目前验 证数据，在加速老化工况下经过防护的电路板与电子元器件可稳定浸泡运行上万小时，正常工况下预期 可以耐受10年以上，具体持续浸泡寿命还需结合冷却液种类、温度及系统设计等因素评估。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司在数据中心液冷领域的防护时间是多少？ 电子元器件要长期浸泡在化学液体中，请问贵公司的产品镀膜电路板或者元器件以后的持续浸泡安全时 间？看到公司说已经在数据中心大规模使用了，请问公司镀膜所占数据中心的成本是多少？公司的数据 中心案例中所服务的数据中心体量多大？以及该体量下公司能获得多少营收？ ...

证券日报网讯1月5日，川润股份（002272）在互动平台回答投资者提问时表示，双方发挥各自优势，共 同推动数据中心液冷技术推广及绿色算力基础设施升级。公司与香江科技合作持续推进中。 ...

Group 1 - The core viewpoint indicates that Hong Kong automotive stocks experienced a collective decline, with Great Wall Motors falling nearly 7% and NIO and Xpeng down over 4.2% [1] - The report from CICC suggests that the domestic automotive industry in mainland China will face certain challenges in demand due to ongoing policies, while overseas sales are expected to grow steadily [1] - Investment strategy emphasizes that auto parts are favored over complete vehicles, with a focus on opportunities arising from AI-related developments in robotics, intelligent driving, and data center liquid cooling [1] Group 2 - The report highlights that new policies are expected to support the passenger vehicle market, but domestic demand still faces challenges [2] - A study by Benchmark Mineral Intelligence predicts that global electric vehicle sales growth will reach its lowest level since the pandemic, with an expected increase of only 13% to 24 million units by 2026, significantly lower than the 22% growth forecast for 2025 [2] - The slowdown in the European market and rapid decline in the U.S. market are identified as new obstacles in the transition away from fuel vehicles [2]

港股汽车股集体下跌 ，其中，长城汽车跌近7%，蔚来汽车、小鹏汽车跌超4.2%，奇瑞汽车、零跑汽 车、吉利汽车跌近4%，理想汽车、比亚迪股份、赛力斯均有跌幅。 消息上，中金发表报告指，展望2026年，预计内地汽车业政策延续之下内需面临一定挑战，海外销量稳 健增长。投资策略上，零部件优於整车，关注机器人、智能驾驶及数据中心液冷等AI相关布局带来的 盈利估值双升机遇。乘用车方面，该行指，两新政策托底，内需仍面临一定挑战。 另外，一份报告显示，2026年全球电动汽车销量增速预计将创下自2020年疫情冲击全球经济以来的最低 水平，因为摆脱燃油车的转型之路正面临新的障碍。据研究机构Benchmark Mineral Intelligence预测，由 于欧洲市场增长大幅放缓以及美国市场急速萎缩，2026年全球电动汽车销量(包括纯电动汽车和插电式 混合动力车)预计将仅增长13%至2400万辆，远低于2025年22%的预估增幅。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 ^ | | --- | --- | --- | --- | | 02333 | 长城汽车 | 14.090 | -6.81% | | 09866 | 蔚来- ...

中金发表报告指，展望2026年，预计内地汽车业政策延续之下内需面临一定挑战，海外销量稳健增长。 投资策略上，零部件优於整车，关注机器人、智能驾驶及数据中心液冷等AI相关布局带来的盈利估值 双升机遇。乘用车方面，该行指，两新政策托底，内需仍面临一定挑战。当前国内销量已经逐步突破 2017年的前期高点，展望2026年，该行认为以旧换新政策仍会形成一定托底，但销量增长挑战加大，更 需关注格局分化、全球化和智能化带来的机会。供给端技术创新、车型叠代带动渗透率提升，支撑新能 源保持双位数增长，该行更加看好需求韧性足的中高端新能源市场，关注龙头战术调整和传统品牌新能 源后发追赶的机会。零部件方面，AI赛道多维布局，增长蓄力估值提级。建议2026年重点关注AI相关 赛道布局逐步开始释放的增长驱动以及估值提升：AI技术与汽车产业及高端制造领域的融合加速深 化，智能驾驶(L2+渗透率继续攀升，L3量产落地)、人形机器人(T量产启幕，多企业加速推进)、数据中 心液冷(算力需求爆发，国产替代空间广阔)三大高景气赛道，正为零部件企业提供突破传统业务边界、 打开成长天花板的核心路径。同时建议持续关注零部件出海的相关标的。 ...

中金发布研报称，展望2026年，预计内地汽车业政策延续之下内需面临一定挑战，海外销量稳健增长。 投资策略上，零部件优于整车，关注机器人、智能驾驶及数据中心液冷等AI相关布局带来的盈利估值 双升机遇。 零部件方面，AI赛道多维布局，增长蓄力估值提级。2025年中国汽车零部件受到一定下游客户压力传 导，该行认为2026年产业链的增长潜能或由内驱转向外拓。建议2026年重点关注AI相关赛道布局逐步 开始释放的增长驱动以及估值提升：AI技术与汽车产业及高端制造领域的融合加速深化，智能驾驶 (L2+渗透率继续攀升，L3量产落地)、人形机器人(T量产启幕，多企业加速推进)、数据中心液冷(算力 需求爆发，国产替代空间广阔)三大高景气赛道，正为零部件企业提供突破传统业务边界、打开成长天 花板的核心路径。同时建议持续关注零部件出海的相关标的。 乘用车方面，该行指，两新政策托底，内需仍面临一定挑战。当前国内销量已经逐步突破2017年的前期 高点，展望2026年，该行认为以旧换新政策仍会形成一定托底，但销量增长挑战加大，更需关注格局分 化、全球化和智能化带来的机会。供给端技术创新、车型叠代带动渗透率提升，支撑新能源保持双位数 增长 ...

人形机器人战略地位明确，产能先行静候花开 传统制冷主业表现亮眼，25H1同比增长25.5% 一方面，全球各地政府出台低碳节能政策、加快经济发展绿色转型，海外市场对制冷空调控制元器件的 需求持续扩大，拉动制冷产品出口稳定增长；另一方面，受益于AI算力驱动的数据中心液冷需求爆 发，公司为液冷系统提供阀泵、换热器等核心零部件。25H1传统制冷业务实现营收103.9亿元，同比 +25.5%；实现毛利率28.2%，同比+0.65pct。 汽零业务加速回暖，客户结构持续优化 受核心大客户特斯拉产销影响，25H1汽零业务营收58.7亿元，同比仅增长8.8%。受益于特斯拉产销改 善，Q3特斯拉全球交付量49.7万辆（同比+7.4%），公司汽零业务加速回暖。此外，公司对特斯拉的依 赖逐步降低，通用汽车等国际巨头，小米、理想、小鹏等国内新势力主机厂开始贡献重要增量，公司还 陆续突破了奔驰、大众、斯特兰蒂斯等此前进展较缓的欧洲客户。 智通财经APP获悉，东北证券发布研报称，预计三花智控(02050) 2025-2027年营业收入为 322.6/371.3/441.2亿元，归母净利润为42.4/51.2/60.3亿元，对应PE为35 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" investment rating for the company, marking its first coverage [3][7]. Core Insights - The company is a leading player in the automotive thermal management sector, showing steady growth in performance. It has been established for over 70 years and has maintained strong development momentum in both traditional and new energy sectors. Revenue is projected to grow from 2.665 billion yuan in 2020 to 4.723 billion yuan in 2024, with a CAGR of 15.38%. Correspondingly, net profit is expected to rise from 124 million yuan to 330 million yuan, with a CAGR of 27.61% [3][4]. - The penetration rate of new energy vehicles is increasing, with sales reaching 6.937 million units in the first half of 2025, a year-on-year growth of 40.3%. The company aims to upgrade to a provider of integrated thermal management modules and system solutions, leveraging its new production base in Thailand, which has a designed capacity of 1.5 million turbo shells and 1 million mechanical water pumps annually [4][5]. - The company is expanding its thermal management technology into various civilian sectors, including data center liquid cooling and robotics. It has established partnerships with over 40 leading companies in the industry, indicating a strong market presence and potential for growth in these new areas [5][6]. Financial Projections - The company forecasts net profits of 418 million yuan, 485 million yuan, and 565 million yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively. The corresponding EPS is projected to be 0.73 yuan, 0.84 yuan, and 0.98 yuan, with current PE ratios of 43, 37, and 32 times [7][9]. - Revenue is expected to grow from 4.723 billion yuan in 2024 to 6.051 billion yuan in 2027, with growth rates of 15.3%, 3.4%, 10.6%, and 12.0% for the respective years [9][10]. - The company's return on equity (ROE) is projected to increase from 9.9% in 2024 to 13.4% in 2027, reflecting improved profitability [10].