万孚生物 (300482.SZ) 事件 核心人员等共计 236 人。 经营分析 设置利润及化学发光业务高增长目标，彰显公司长期发展信心。 公司设置归母净利润增长率（目标 A）和化学发光业务销售收入增 长率（目标 B）2 个考核指标，目标 A 要求 2024-2026 年公司归母 净利润较 2023 年增长率达到 30%、60%、100%；目标 B 要求化学发 光业务销售收入较 2023 年增长率达到 70%、175%、300%。且如果 2 个指标其中一个完成情况低于 85%均无法在公司层面解除限售， 高增长目标彰显了公司对未来经营的信心。 预计股份支付费用 1.33 亿，将激发核心团队的积极性。按照公告 对激励计划支付费用的预测，此次激励计划将确认的总费用约为 1.33 亿元，分为 2024-2027 年共 4 年进行费用摊销，费用最高的 年份费用达到 5779 万元，对各年净利润将产生一定影响，考虑到 本激励计划将提升员工凝聚力、团队稳定性，并有效激发管理团 队的积极性，对公司长期业绩提升将发挥正向作用。 检测项目持续增长，化学发光业务有望快速拓展。公司 2023 年新 推出超高速 FC-9000 系列、桌 ...

公 司 点 评 报 告 ＃assAuthor＃ ＃相关报告 relatedReport＃ 黄翰漾 huanghanyang@xyzq.com.cn S0190519020002 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 2023 年业绩符合预期，常规业务显著恢复：2023 年，公司实现营业收入 27.65 亿元，同比-51.33%。分业务来看，1）传染病业务收入 9.52 亿元，同比-75.82%， 主要原因是新冠相关收入大幅减少，但常规传染病业务如呼吸道、血液传染 病检测等产品呈现显著恢复性增长；2）慢病管理检测业务收入 11.19 亿元， 同比+19.11%，国内院端诊疗需求恢复趋势明显，公司化学发光平台采取管式 发光、单人份发光双线并行战略，2023 年实现快速增长，其中特色项目血栓 六项同比实现接近翻倍增长；3）毒品检测业务收入 3.31 亿元，同比+12.68%， 公司持续深化北美毒检市场研产销一体化建设，并新增获得了多项毒检产品 的准入认证，进一步丰富了产品线；4）优生优育检测业务收入 2.67 亿元， 同比+10.08%。 ⚫ ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/医疗保健设备与用品 证券研究报告 万孚生物（300482）公司年报点评 2024 年 05 月 12 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 0 [ 5 Table_StockInfo 月 10 日收盘价（元） ] | 29.10 | | 52 周股价波动（元） | 20.52-32.64 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 472/333 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 12696/8950 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《常规业务增长强劲，新平台新项目取得突 | | | 破》 2023.08.27 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -27.39% -20.39% -13.39% -6.39% 0.61% 7.61% 2023/4 2 ...

证 券 研 究 报 告 公司公告，美国子公司"WONDFO USA CO.,LTD"的新型冠状病毒、甲型流 感病毒及乙型流感病毒三联检测试剂盒 WELLlife COVID-19/Influenza A&B Test 获得 FDA 的应急使用授权（EUA）。公司本次获批的呼吸道三联检产品针 对呼吸道传染病症表现 5 天内的前鼻腔样本，定性检测和区分甲乙型流感病 毒或新型冠状病毒，属于 Point of Car（POC）专业用途。 评论： 生物医药Ⅲ 2024 年 04 月 24 日 邮箱：zhengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360520110002 证券分析师：李婵娟 邮箱：lichanjuan@hcyjs.com 执业编号：S0360520110004 《万孚生物（300482）2023 年报&2024 年一季报 点评：四大业务稳步发展，常规业务恢复性增长》 2024-04-23 《万孚生物（300482）2023 年三季报点评：国内 业务稳健增长，海外新技术平台导入持续推进》 2023-11-01 《万孚生物（300482）2023 年半年报点评：常规 业务实现恢复性高增长，四大业务条线 ...

股价与行业-市场走势对比 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 2022-102022-112022-122022-122023-012023-022023-022023-032023-042023-052023-052023-062023-072023-072023-082023-092023-092023-10 万孚生物 沪深300 投资要点 事件：公司发布 2023 年年报以及 2024 年一季报， 2023 年公司实现营业收入 27.65 亿元，同比下降 51.33%，归母净利润 4.88 亿元，同比下降 59.26%，扣非净利润 4.15 亿元，同比下降 62.46%。2024 年一季度公司实现营业收入 8.61 亿元，同比增长 3.54%， 实现归母净利润 2.18 亿元，同比增长 7.19%，实现扣非净利润 2.09 亿元，同比增长 6.78%。 分季度来看： 2023 年单四季度公司实现收入 7.60 亿元，同比下降 22.72%，归母净 利润 0.88 亿元，扣非净利润 0.78 亿元，去年同期亏损；公司单季度收入有所下降， 主要与医疗反 ...

万孚生物点评报告：常规业务全面提"质"，一季度内生增长稳健 总股本/流通(亿股) 4.72/4.72 总市值/流通(亿元) 104.3/104.3 12 个月内最高/最低价 (元) 32.64/20.52 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520090001 （1）传染病检测：2023 年公司实现业务收入 9.52 亿元，同比下 降 75.82%。虽然新冠抗原检测产品等非常规相关业务有所回落，但常 规传染病业务如呼吸道检测、血液传染病检测等有显著的恢复和增长， 为公司长期的可持续增长打下了坚实的基础。此外，我们估计 2023 年 度和 2024 年第一季度国内呼吸道疾病感染的泛滥拉动公司流感检测 产品销售收入大幅增长。 （2）慢病管理检测：2023 年实现业务收入 11.19 亿元，同比增长 19.11%。国内院内市场诊疗修复趋势明显，公司继续聚焦心血管、出 凝血、危急重症等领域，其中荧光平台在诊疗修复的大趋势之下实现 了快速增长，化学发光战略平台实现收入翻倍增长。 （3）毒品（药物滥用）检测：2023 年实现业务收入 ...

增长率 YoY% 88.7% -59.3% 33.8% 30.1% 26.9% 毛利率% 51.8% 62.6% 64.4% 65.0% 65.4% 净资产收益率ROE% 27.6% 10.8% 11.1% 13.0% 14.5% EPS(摊薄)(元) 2.54 1.03 1.38 1.80 2.28 市盈率 P/E(倍) 10.14 24.90 18.62 14.31 11.27 市净率 P/B(倍) 2.80 2.69 2.07 1.86 1.64 [资T料ab来l源e_：Rweipndo，rt信C达lo证s券in研g发] 中心预测 ; 股价为 2024 年 04 月 23 日收盘价 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------- ...

[Table_ReportTypeIndex] 公司点评 附录： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------|-------|-------------|------------------------------------------|-------------|----------------------------------------------------------------------|---------|---------------------------------|---------------------|---------| | [Table_Money] 资产负债表（百万元） | | 2023A 2024E | | 2025E 2026E | 利润表（百万元） 2023A 2024E 2025E 2026E | | | | | | 流动资产 | | | 3233.34 5 ...

大家上午好 我是中金的基建研究委员郭文秀那欢迎大家今天参加由中金公司 中信证券东方国金 升万红元还有开元证券一起来联合组织的托斯达2024年年报及2024年一级报导交流会公司呢也是在周日晚上的话呢发布了几项比较重要的这个采报那我们今天呢也是非常荣幸的邀请到了公司的董事会秘书谢总来为大家分享一下这个去年以及今年2024年的一个展望首先呢我们就先把这个时间交给谢总 感谢郭总也感谢各位投资者的支持今天来到我们的这个交流会我主要还是先给大家介绍一下我们2023年的一个大致的情况以及我们今年一季度的一个大概的情况具体的话可能大家也可以参照着我们年报里面第三节的那个管理能力和统计里面的那个一级驱动因素也可以看到比较详细的内容我主要还是跟大家交流几个重点的一些 整体来看我们二三年的营收和利润是下滑的但是其实我们是做了一个业务的节奏调整真正的内在的经营质量其实是有一个明显的提升的因为我们公司业务可以分两块去看一块是项目链业务一块是我们的产品链业务 我们是从去年甚至前年就开始了就意识到项目内业务它的这个特点就是客户是一些大的顾客订单量也大所以非常容易提升规模但是呢它的毛利是比较低的所以呢随着它规模的增大反而会拉低公司整体的这个 ...

证 券 研 究 报 告 四大业务稳步发展，常规业务恢复性增长 目标价：37 元 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 生物医药Ⅲ 2024 年 04 月 23 日 附录：财务预测表 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 万孚生物(300482)23 年报&24 年一季报点评 医药组团队介绍 组长、首席研究员：郑辰 联席首席研究员：刘浩 上海交通大学会计学硕士。曾任职于长江证券。2020 年加入华创证券研究所。2020 年新财富最佳分析师第四名团队成 员。 北京大学硕士，2020 年加入华创证券研究所。 万孚生物（300482）2023 年报&2024 年一季报点评 推荐（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...