证券研究报告：医药生物 | 公司深度报告 2025 年 3 月 14 日 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 研究助理:陈峻 SAC 登记编号:S1340123110013 Email:chenjun@cnpsec.com 乐心医疗(300562) 公司医疗垂直领域大模型赋能慢病管理设备，"AI + 可穿戴 + 医疗"有望迎来爆发 l 公司致力于成为"远程健康监测全球领导者" 乐心医疗紧抓健康 IoT 和数字健康服务行业高速发展机遇，积极 顺应"健康中国"和"数字中国"建设国家战略发展方向，凭借多年 在智能健康硬件、大数据、物联网、互联网及深耕健康行业的经验积 累，致力于成为"远程健康监测全球领导者"。 我们预计公司 2024—2026 年收入端分别为 10.25 亿元、12.25 亿 元和 14.43 亿元，收入同比增速分别为 16%、20%和 18%，归母净利润 预计 2024 年—2026 年分别为 0.62 亿元、0.89 亿元和 1.24 亿元，归 母 ...

证券研究报告：医药生物 | 公司深度报告 2025 年 3 月 14 日 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 15.58 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）2.17 | / 1.61 | | 总市值/流通市值（亿元）34 | / 25 | | 52 周内最高/最低价 | 17.56 / 7.55 | | 资产负债率(%) | 34.2% | | 市盈率 | 97.56 | | 第一大股东 | 潘伟潮 | 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 研究助理:陈峻 SAC 登记编号:S1340123110013 Email:chenjun@cnpsec.com 乐心医疗(300562) 公司医疗垂直领域大模型赋能慢病管理设备，"AI + 可穿戴 + 医疗"有望迎来爆发 l 公司致力于成为"远程健康监测全球领导者" 乐心医疗紧抓健康 IoT 和数字健康服务行业高速发展机遇，积极 顺应"健康中国"和"数字中国"建设国家战略发展方向，凭借多年 在智能健康硬件、大 ...

乐心医疗 2025 年公告 证券代码：300562 证券简称：乐心医疗 公告编号：2025-009 广东乐心医疗电子股份有限公司 关于持股5%以上股东减持计划实施完成 暨权益变动触及1%的公告 股东潘伟潮先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东乐心医疗电子股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司控股 股东、实际控制人潘伟潮先生出具的《持股 5%以上股东减持计划实施完成暨权 益变动触及 1%的告知函》，获悉潘伟潮先生减持计划已实施完成并因实施减持 导致权益变动触及 1%。现将具体情况公告如下： 一、减持计划实施完成相关情况 1、本次减持计划实施情况 2、减持计划实施前后股东持股情况 | 股东名称 | 股份性质 | | 本次减持前持有股份 | 本次减持后持有股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 股数（万股） | 占总股本比例 | 股数（万股） | 占总股本比例 | | 潘伟潮 | 合计持有股份 其 ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [4]. Core Views - The strategic transformation of the company is showing significant results, with the AI+ healthcare model expected to reshape the valuation system [2][3]. - The company has focused on high-margin medical-grade remote health monitoring devices and services, leading to improved operational efficiency and profitability [2]. - The company is well-positioned to benefit from the expansion of the chronic disease management market and the emerging AI+ healthcare sector [8]. Financial Summary - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 1.013 billion, 1.266 billion, and 1.585 billion yuan, respectively, with year-over-year growth rates of 14.5%, 25.0%, and 25.2% [1][8]. - The net profit attributable to the parent company is expected to reach 64 million, 105 million, and 145 million yuan for the same period, reflecting year-over-year growth rates of 85.5%, 64.6%, and 38.2% [1][8]. - The company's return on equity (ROE) is projected to improve from 5.5% in 2024 to 10.9% in 2026 [1]. Business Segments - The health equipment segment is focusing on new product launches, including blood glucose meters and hearing aids, which are expected to gain market traction [2]. - The RPM (Remote Patient Monitoring) segment has established deep collaborations with leading clients in Europe and the US, creating a closed-loop business model [2]. - The cardiovascular digital chronic disease service segment is integrating remote health monitoring devices with AI software and medical services, with initial validation in various healthcare settings [2]. Market Position and Future Outlook - The company has accumulated a substantial amount of multi-dimensional physiological data from over ten million users, laying a solid foundation for developing a vertical AI model in the cardiovascular field [3]. - The report anticipates that the company will achieve a revenue of 1.013 billion yuan in 2024, with a corresponding net profit of 0.64 billion yuan, indicating a strong growth trajectory [8].

Summary of Leksun Medical Conference Call Company Overview - Leksun Medical focuses on the AI medical field, particularly in remote devices and services, large models, and artificial intelligence [3] - Established in 2000, Leksun has undergone four development phases, transitioning from low-margin wearable devices to high-margin professional medical products [4][5] Core Business Segments - Leksun Medical operates three main business segments: - Home medical products (over 50% of total revenue, gross margin of 25%-30%) - Digital chronic disease management (over 40% of total revenue, gross margin of 45%-50%) - Innovative business (around 10% of total revenue, gross margin of 40%-50%) [6] Financial Performance and Projections - Leksun expects a net profit margin of 10%-15% and revenue growth of 30%-40% by 2025 [8] - The company achieved over 1.8 billion yuan in revenue in 2021, with a projected net profit of 60-64 million yuan for 2024 [13] AI and Technology Integration - Leksun's AI technology enables continuous monitoring and timely alerts, providing 24-hour personal doctor and health coach services [3] - The company invests over 100 million yuan annually in R&D, accounting for over 10% of commercial revenue, focusing on new product development and technological advancement [14] Market Position and Competitive Advantages - Leksun holds over 70% market share in the digital chronic disease management sector in Europe and the US [4][10] - The company has strong manufacturing capabilities with three production bases in Zhongshan, achieving a total capacity of 4 billion yuan [9] - Leksun has established partnerships with notable companies like Huawei and Teladoc, enhancing its market presence [4][9] Future Strategies - Leksun aims to solidify internal operations while expanding external markets, focusing on cost reduction and efficiency improvement [12] - The company plans to release new products, including rings and medical-grade wearable devices, in 2025 [31] Global Market and User Data - Leksun has over 20 million registered users, providing a substantial data pool for health monitoring and product development [18][19] - The company manages a significant number of patients in the US, with a projected growth rate of over 40% in its RPM business from 2023 to 2024 [27][29] Conclusion - Leksun Medical is positioned for robust growth in the AI medical sector, leveraging its technological advancements, strong market presence, and strategic partnerships to enhance its service offerings and financial performance [3][4][12][27]

做一个沟通和分享我们今天的交流的话大概是分两个部分那第一个部分的话是先辛苦公司管理层那就公司的业务情况给大家做一个梳理然后第二部分的话我们会有一个QA的环节那QA的环节交由我的同事海涛来主持那还有黄总我就先把先交给您那边谢谢好谢谢杨松杨松老师感谢那个杨松老师团队还有各位投资者哈 我先简单介绍这个公司的情况一会儿再有针对性的提问因为尽量简短一些避免谈太啰嗦了我先讲一下大的一个社会和技术的背景第一个这两个背景可能大家都很清楚全球的老龄化和慢病 比如说中国有3亿的高血压患者有1亿的糖尿病患者还有很多的高血压前期的那也有很多就是心脏疾病的心梗 脑梗就是这种慢性带来的是严重的一个对个人 对家庭和对社会都是一个非常沉重的负担是整个医疗开支的大部分的 这个是也不用多说的第二个就是AI就是将会改变各行各业那当然是在那个健康医疗这块肯定应该是大家如果做计算机的做关注计算机和医药都也很清楚就像那个有一个点举一个例子就是那个哈佛医学院跟那个 他们的组合的团队在去年的OpenAI的OE做了一个分析OE对于一些复杂的疾病诊断的准确率已经超过了专业医生的两倍以上所以可以想而知 Open大模型出来才那么两年多能够达到这个效果所以知道它真的 ...

编号：2025-002 投资者关系 活动类别 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名 称及人员 天风证券、鹏华基金、海富通基金、大成基金、宏利基金、金鹰基金、 富安达基金、蜂巢基金、泰康资管、太平洋资管、财通证券、度量资本、 西部证券、华成投资、八阳资管、璞信产融、汐泰投资、工银安盛资管、 保银私募、江海证券、优益增投资、国联基金、德懿禾资管、中英人寿、 季胜投资、天治基金、贝莱德基金、玄卜投资、海通国际、玖鹏资管、 中银国际、西部利得、摩根士丹利、国都证券、正圆投资、天时开元基 金、广汇缘资管、观富资管、福泽源私募、健顺投资、沣杨资管、五地 私募、鼎萨投资、睿扬投资、亘泰投资、华泰资管、恒泰证券、砥俊资 管、清和泉资本、富敦投资、颐和久富投资、中再资管、长江证券、幂 加和私募、途灵资管、平安资管、德睿恒丰资管、神采资管、UBS Asset Management、UG Investment HK、中国人民养老保险、金融街资本运营 集团等线上参与的机构。 时间 2025 年 02 月 14 日（星期五）下午 16:00 地 ...

证券代码：300562 证券简称：乐心医疗 广东乐心医疗电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 投资者关系 活动类别 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名 称及人员 中邮证券、华夏基金、天弘基金、国泰基金、建信基金、泰信基金、淳 厚基金、前海鸿富、华创证券等参与交流的机构。 时间 2025 年 02 月 13 日（星期四）上午 10:00 地点 公司会议室 上市公司接 待人员姓名 董事长、总经理：潘伟潮先生 董事、副总经理、财务总监、董事会秘书：黄林香女士 证券事务代表：侯娇女士 投资者关系 活动主要内 容介绍 本次特定对象调研活动在公司会议室进行，主要就以下内容进行交 流： 一、公司简介 公司聚焦数字慢病管理领域，依托在智能医疗健康、医疗级可穿戴 等领域产品创新研发、产品品质以及领先的应用技术等方面的独特优 势，将智能健康监测、大数据、AI 人工智能与医疗服务深度融合，持续 夯实公司在智能健康监测领域的坚实基础上，加快推动向数字健康服务 商业化应用延伸，形成了提供数字慢病管理设备及解决方案的业务 ...