Core Viewpoint - The A-share market shows positive momentum with the Shanghai Composite Index closing above the annual line, indicating a slight increase of 0.23% and a total trading volume of 1,076.285 billion yuan [1]. Group 1: Market Performance - As of 13:59 today, the Shanghai Composite Index stands at 3,377.11 points, reflecting a year-to-date performance above the annual line [1]. - A total of 49 A-shares have surpassed the annual line today, with notable stocks showing significant deviation rates [1]. Group 2: Notable Stocks - The stocks with the largest deviation rates include: - Baoxin Technology (002514) with a deviation rate of 5.49% and a daily increase of 9.93% [1]. - ST Zhongzhu (600568) with a deviation rate of 4.76% and a daily increase of 5.22% [1]. - King Med (603882) with a deviation rate of 4.28% and a daily increase of 4.42% [1]. - Other stocks that have just crossed the annual line include: - Duofu Du (002506) with a deviation rate of 4.02% and a daily increase of 9.95% [1]. - Shapais (300791) with a deviation rate of 4.16% and a daily increase of 4.67% [1]. Group 3: Trading Data - The total trading volume for A-shares today reached 1,076.285 billion yuan, indicating active market participation [1]. - The stocks listed show varying turnover rates, with some stocks like Baoxin Technology and ST Zhongzhu having turnover rates of 9.92% and 1.36% respectively [1].

关于 乐歌人体工学科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 之 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 地址：上海市静安区山西北路 99 号苏河湾中心 MT25-28 楼 邮编：200085 电话：（+86）（21）5234 1668 传真：（+86）（21）5234 1670 电子信箱：grandallsh@grandall.com.cn 网址：http://www.grandall.com.cn 二〇二五年五月 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于乐歌人体工学科技股份有限公司 2024 年年度股东大会之 法律意见书 致：乐歌人体工学科技股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受乐歌人体工学科技股份有 限公司（以下简称"公司"）委托，指派李鹏律师、王伟建律师（以下简称"本所 律师"）出席公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）。本所律师 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司股东会规则》（以下简称"《股 东会规则》"）等法律、法规、部门规章和规范性文件以及《乐歌人体工学 ...

| 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 | 公告编号：2025-030 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | | 乐歌人体工学科技股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、 本次股东大会不存在否决议案的情形。 2、 本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、 召开时间：2025 年 5 月 12 日（星期一）14:00 （1） 现场会议召开时间：2025 年 5 月 12 日 14:00 二、会议出席情况 （一）股东出席的总体情况 参加本次股东大会现场会议和网络投票表决的股东及股东代理人共 182 人， 代表有表决权的公司股份数合计为 165,629,012 股，占公司有表决权股份总数 341,309,251 股的 48.5275%。其中：通过现场投票的股东共 11 人，代表有表决权 的公司股份数合计为 161,748,381 股，占公司有表决权股份总数 341,309,251 股的 4 ...

关于控股股东增持公司股份计划时间过半的公告 公司控股股东宁波丽晶电子集团有限公司保证向本公司提供的信息内容的真实、 准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： | 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 | 公告编号：2025-029 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | | 乐歌人体工学科技股份有限公司 本次增持前，丽晶电子直接持有公司股票 66,189,378 股，占公司总股本的 19.39%， 实际控制人项乐宏先生及其配偶姜艺女士直接及间接合计控制公司15,882.22万股股票， 占公司总股本的 46.54%。 2、增持股份的目的：控股股东丽晶电子基于对公司未来持续发展前景的信心以及 对公司投资价值的认同，为促进公司持续稳定、健康发展，提升投资者信心，拟实施本 次增持计划。 3、增持股份的金额：人民币不低于 5,000.00 万元且不超过 10,000.00 万元。 4、增持股份的价格：本次计划增持价格不超过人民币 25 元/股，具体将根据公司股 票价 ...

乐歌股份(300729) 报告日期：2025 年 05 月 01 日 证券研究报告 | 公司点评 | 家居用品 海外仓需求旺盛带动收入高增，盈利能力有望逐步修复 ——乐歌股份点评报告 投资要点 ❑ 公司发布 2024&2025Q1 业绩： 24 年公司实现营收 56.7 亿元，同比+45%，实现归母净利润 3.4 亿元，同比- 47%，实现扣非归母净利润 2.0 亿元，同比-20%，其中 Q4 实现营收 16.95 亿元， 同比+39%，实现归母净利润 7048 万元，同比-40%，扣非归母净利润 6088 万 元，同比-39%。全年看，海外仓储出售减少使得归母净利润下降较为明显，Q4 海外仓高增拉动增长，但原材料回落有所拖累。25Q1 公司实现营收 15.44 亿元， 同比+38%，归母净利润 0.52 亿元，同比-35%，扣非归母净利润 0.26 亿元，同比 -38%。 ❑ 海外仓：中大件跨境电商高景气，积极扩容拖累盈利能力 2024 年公司海外仓业务实现收入 24.23 亿元，同比+155%，公司海外仓集合了自 身跨境电商业务货量以及所服务客户的货量，规模化优势明显，提升了公司与跨 境物流产业链上下游的 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会、监事会 将于 2025 年 5 月 6 日任期届满。鉴于新修订的《中华人民共和国公司法》《上 市公司章程指引》及《关于新配套制度规则实施相关过渡安排》等要求，以及目 前公司第五届董事会、监事会换届选举工作尚在筹备中，为确保公司董事会、监 事会相关工作的连续性和稳定性，公司董事会、监事会将适当延期换届，董事会 各专门委员会和高级管理人员的任期亦相应顺延。 在换届选举工作完成之前，公司第五届董事会、监事会全体成员及高级管理 人员仍将依照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规和《公司 章程》等规定，继续履行董事、监事及高级管理人员的义务和职责。公司将积极 推进董事会及监事会的换届选举工作，并及时履行相应的信息披露义务。公司董 事会、监事会延期换届不会影响公司的正常运营。 乐歌人体工学科技股份有限公司董事会 2025 年 4 月 30 日 | 证券代码：300729 | 证 ...

证券代码:300729 证券简称:乐歌股份 公告编号：2025-027 债券代码:123072 债券简称:乐歌转债 乐歌人体工学科技股份有限公司 根据公司2023年6月26日第五届董事会第十八次会议、2023年7月14日 2023年第一次临时 股东大会、2024年5月16日第五届董事会第二十九次会议、 2024年6月3日2024年第二次临时股 东大会，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕2919号文同意注册，公司申请向特定 对象发行人民币普通股（A 股）26,666,666.00股，每股发行价格人民币15元，募集资金总额 为人民币 399,999,990.00元，扣除总发行费用人民币7,132,329.53元（不含增值税），募集 资金净额为人民币392,867,660.47元。截至2024年10月17日，以上募集资金已由国泰君安证券 股份有限公司在扣除承销保荐费用人民币5,935,999.86 元（含增值税）后汇入本公司募集资 金监管账户，到位情况业经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具毕马威华振 验字第2400562号验资报告。 本次向特定对象发行的股份已于2024年11月1日在深圳证 ...

向特定对象发行股票 限售股份上市流通的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐机构"）作为乐 歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"乐歌股份"、"公司"）向特定对象发 行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐 业务》等有关规定，对乐歌股份 2024 年度向特定对象发行股票限售股份上市流 通事项进行了审慎核查，具体核查情况和核查意见如下： 一、本次解除限售股份的发行情况和股本变动情况 （一） 本次解除限售的股份概况 国泰海通证券股份有限公司 关于乐歌人体工学科技股份有限公司 根据公司 2023 年 6 月 26 日第五届董事会第十八次会议、2023 年 7 月 14 日 2023 年第一次临时股东大会、2024 年 5 月 16 日第五届董事会第二十九次会议、 2024 年 6 月 3 日 2024 年第二次临时股东大会，并经中国证券监督管理委员会证 监许可〔2023〕2919 号文同意注册，公司申请向特定 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" [1][2] Core Views - The company achieved a revenue of 5.67 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 45.3%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 47.0% to 340 million yuan [2] - The first quarter of 2025 saw a revenue of 1.54 billion yuan, up 37.7%, but the net profit attributable to shareholders fell by 35.2% to 50 million yuan [2] - The company is expected to continue its growth driven by cross-border e-commerce and overseas warehouse operations, with projected net profits for 2025-2027 at 363 million, 439 million, and 525 million yuan respectively [2] Financial Performance - In 2024, the company's gross margin was 29.1%, down 7.4 percentage points, and the net profit margin was 5.9%, down 10.3 percentage points [3] - For Q1 2025, the gross margin was 25.9%, a decrease of 5.4 percentage points, with a net profit margin of 3.4%, down 3.8 percentage points [3] - The decline in profitability is attributed to several factors, including reduced non-recurring income from overseas warehouse sales and increased R&D expenditures [3] Business Segments - The overseas warehouse business generated 2.42 billion yuan in revenue in 2024, a significant increase of 154.8%, with a gross margin of 10.4% [4] - The cross-border e-commerce segment achieved revenue of 2.03 billion yuan, a 14.3% increase, with independent site revenue growing by 22.0% to 820 million yuan [4] - The company has established a diversified sales model covering various channels, with production capacity for linear drive lifting systems reaching 2.5 million sets annually [4] Financial Summary and Valuation Metrics - The company’s projected revenues for 2025-2027 are 7.226 billion, 8.976 billion, and 10.773 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 363 million, 439 million, and 525 million yuan [5] - The projected EPS for 2025-2027 is 1.06, 1.29, and 1.54 yuan, with current P/E ratios of 12.6, 10.4, and 8.7 times [5] - The company’s total market capitalization is approximately 4.584 billion yuan, with a current stock price of 13.43 yuan [6]

Core Viewpoint - The report highlights that Lege Co., Ltd. (乐歌股份) has experienced significant growth in its overseas warehouse business, although its profitability is temporarily under pressure. The company maintains a "buy" rating despite the challenges faced in the cross-border e-commerce sector [2]. Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of 5.67 billion yuan, representing a year-on-year increase of 45.3%. However, the net profit attributable to shareholders was 340 million yuan, down 47.0% [2]. - For Q1 2025, the company reported a revenue of 1.54 billion yuan, an increase of 37.7%, with a net profit of 50 million yuan, down 35.2% [2]. - The profit forecasts for 2025-2027 have been adjusted downwards due to increased competition and trade friction, with expected net profits of 363 million yuan, 439 million yuan, and 525 million yuan respectively [2]. Profitability Analysis - The company's gross margin for 2024 was 29.1%, a decrease of 7.4 percentage points, while the net profit margin fell to 5.9%, down 10.3 percentage points [3]. - In Q1 2025, the gross margin was 25.9%, a decline of 5.4 percentage points, with a net profit margin of 3.4%, down 3.8 percentage points [3]. - The decline in profitability is attributed to several factors, including reduced non-recurring gains from overseas warehouse sales, increased R&D investments, and high shipping costs impacting cross-border e-commerce profits [3]. Business Segment Performance - The overseas warehouse business generated revenue of 2.42 billion yuan in 2024, a remarkable increase of 154.8%, with a gross margin of 10.4% [4]. - The cross-border e-commerce segment achieved revenue of 2.03 billion yuan, up 14.3%, with independent site revenue growing by 22.0% to 820 million yuan [4]. - The company has established a diversified sales model covering various channels, and its production capacity for linear drive lift systems has reached 2.5 million sets annually, leading the global market [4]. Market Outlook - The company is optimistic about future growth driven by increasing e-commerce penetration in the U.S. and strengthening brand power of Chinese cross-border e-commerce [4]. - The dual growth engines of cross-border e-commerce and overseas warehouses are expected to continue driving overall revenue growth [4].