Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][11]. Core Views - The company is a leading player in the photovoltaic laser equipment sector, continuously benefiting from technological iterations and expanding into multiple industries [10][19]. - The company's revenue and profit have shown steady growth, with a CAGR of 23.13% for revenue and 10.88% for net profit from 2019 to 2023 [30][31]. - The company is expected to maintain strong profitability, with projected net profits of 562 million, 689 million, and 858 million yuan for 2024 to 2026, respectively [11][12]. Financial Data and Profit Forecast - Total revenue (million yuan): 1,609 in 2023, projected to reach 1,929 in 2024, 2,313 in 2025, and 2,873 in 2026, with a growth rate of 21.5% in 2023 and 19.9% in 2024-2026 [3][11]. - Net profit attributable to the parent (million yuan): 461 in 2023, expected to grow to 562 in 2024, 689 in 2025, and 858 in 2026, with growth rates of 12.2% in 2023 and 21.8% in 2024 [3][11]. - Earnings per share (yuan/share): 1.69 in 2023, projected to increase to 2.05 in 2024, 2.52 in 2025, and 3.14 in 2026 [3][11]. - The company maintains a stable gross margin around 48% and a return on equity (ROE) projected to rise from 15.5% in 2024 to 16.6% in 2026 [3][11]. Industry Overview - The global photovoltaic market is expected to continue growing, with an estimated 531-583 GW of new installations in 2025, driven by declining costs and increasing demand [40][42]. - The company is well-positioned to benefit from the ongoing technological advancements in the photovoltaic sector, particularly in high-efficiency solar cells [51][49]. - The transition from P-type to N-type solar cells is expected to significantly increase the investment value per GW, enhancing the company's market opportunities [51][52]. Non-Photovoltaic Opportunities - The company is actively expanding into high-end consumer electronics, new displays, and integrated circuits, leveraging its laser processing technology [24][26]. - The demand for precision laser processing is expected to grow as the manufacturing industry undergoes transformation and upgrades [63][64].

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the electric equipment and new energy industry [1]. Core Insights - The wind power sector is experiencing accelerated export growth, with China's wind turbine exports reaching 5.19 GW in 2024, a year-on-year increase of 41.7% [7][14]. - The photovoltaic (PV) equipment sector is facing challenges with significant losses across the supply chain, prompting companies to adopt debt-to-equity swaps to mitigate cash flow issues [8][10]. - India's new mandatory energy storage policy for solar projects is expected to open up opportunities for Chinese energy storage companies in the Indian market [9][32]. Summary by Sections Wind Power - Wind power exports are on the rise, with major companies like Goldwind and Envision Energy leading the market, exporting 2.48 GW and 2.28 GW respectively in 2024 [14][15]. - The wind power index increased by 0.04% in the week of February 24-28, 2025, outperforming the CSI 300 index by 2.27 percentage points [16]. - The current price-to-earnings (P/E) ratio for the wind power sector is approximately 19.84 times [16]. Photovoltaic - Companies in the photovoltaic sector are implementing debt-to-equity swaps to address severe cash flow issues, with JinkoSolar and Aotai Technology being notable examples [8][10]. - The overall P/E ratio for the photovoltaic sector is around 35.2 times, indicating high valuation despite ongoing losses [4]. - The supply chain is under pressure, with upstream polysilicon production expected to decrease by 32%-46% in 2025, which may help stabilize prices in the future [8]. Energy Storage & Hydrogen - India's new policy mandates that all renewable energy projects include at least 10% co-located energy storage systems, potentially leading to a storage capacity of at least 14 GW by 2030 [9][32]. - The energy storage index saw a decline of 0.58%, with a current P/E ratio of 28.23 times [4]. - The hydrogen sector is also gaining attention, with companies focusing on electrolyzer technology and fuel cell systems [9]. Investment Recommendations - For wind power, focus on companies like Mingyang Smart Energy, Dongfang Cable, and Yaxing Anchor Chain due to favorable market conditions [9]. - In the photovoltaic sector, attention is drawn to companies like Longi Green Energy and Tongwei Co., as the industry undergoes significant changes [9]. - In energy storage, companies like Sungrow Power Supply and Sunking Electric are highlighted for their strong growth potential [9].

在会议开始前我们提醒各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间下面有请公司领导发言 好的谢谢主持人各位投资人大家晚上好我是地河股份的WP那么我们也是在今天晚上披露了跟随2024年年度报告我先用节短的几分钟跟各位来报告一下2024年跟随的一个年报的整体情况 那么2024年度呢公司营业收入大幅增长实现营业收入呢是153.1亿元那么较上年呢增长了59.85%那么归属上市公司股东的经济运呢为3.6亿元较上年呢下降了99.6%实现归属上市公司股东扣分经济运呢是4.39亿元较上年呢增长了28.03% 那么截至2024年的131公司的总资产规模呢达到了78.32亿元那么增长15.43%净资产呢为16.74亿元增长了26.48%那么2024年呢 公司的销售毛利率是9.38%那么同比下降了1.76个百分点那么主营业务的销售毛利率呢为10.65%那么同比下降了0.98个百分点净利率呢是2.25%同比下降1.08个百分点那么2024年公司投入的研发费用呢是4.82亿元那么叫上年成期呢增长了55.68% 那么截至2024年末公司及子公司拥有的研发技术人员呢有291人那么该个人数的39.54%那么获得授权发明专利呢是34项使用新型专 ...

4、本次归属股票上市流通安排：本次归属的限制性股票无限售安排，股票 上市后即可流通，上市流通日为2025年2月28日。 证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2025-012 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予部分 第一个归属期归属结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次归属日：2025年2月28日 2、本次归属股票数量：471,053股，占公司目前总股本的0.17% 3、本次归属人数：119人 2、标的股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票。 3、激励对象：本激励计划拟授予的激励对象总人数不超过 130 人，均为公 司（含子公司）核心员工，不包括公司独立董事和监事。 4、授予价格：本激励计划首次及预留授予的限制性股票的授予价格为 79.92 元/股。 5、本激励计划的有效期及归属安排：本激励计划的有效期为自限制性股票 首次授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部归属或作废失效之日止，最长 不超过 60 个月。 武汉帝尔激光科技股份有限 ...

| 证券代码：300776 | 证券简称：帝尔激光 公告编号：2025-013 | | --- | --- | | 债券代码：123121 | 债券简称：帝尔转债 | 关于限制性股票归属增发股份调整可转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理 委员会"证监许可[2021]2379 号"文核准，向不特定对象发行 840 万张可转换公 司债券（以下简称"可转债"）。经深圳证券交易所同意，公司可转换公司债券 于 2021 年 8 月 27 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"帝尔转债"，债 券代码"123121"。根据《武汉帝尔激光科技股份有限公司向不特定对象发行可 转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的相关规定以及中国证 监会关于可转换公司债券发行的有关规定，帝尔转债的转股价格由 74.03 元/股调 整为 73.99 元/股。现将有关事项说明如下： 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 根据《募集说明书》相关条款规定，在"帝尔转债 ...

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2025-011 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于回购股份期限届满暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 23 日召开第三届董事会第十七次会议，逐项审议通过了《关于回购公司股份方案的 议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份， 回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元且不超过人民币 10,000 万元（均含 本数），用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的回购价格不超过人 民币 74.29 元/股（含本数），回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方 案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2024 年 2 月 23 日、2024 年 2 月 28 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案 的公告》及《回购股份报告书》。 2024 年 5 月 30 日，公司完成了 2023 年年度权益分派。根据公司《 ...

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2025-010 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于股东及部分董事、高级管理人员减持股份预披露的公告 公司股东武汉速能企业管理合伙企业（有限合伙）以及公司董事兼副总经 理朱凡先生、高级管理人员刘志波先生保证向本公司提供的信息内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一 致。 特别提示： 1、持有武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 股份 6,089,867 股（占本公司总股本比例 2.2387%，以截至 2025 年 2 月 19 日总 股本273,087,920股剔除回购专用账户后的股本272,025,460股为计算依据，下同） 的特定股东武汉速能企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"武汉速能"） （公司控股股东、实际控制人李志刚先生之一致行动人）拟自本减持计划公告之 日起 15 个交易日后 3 个月内通过集中竞价或大宗交易减持本公司股份不超过 1,522,466 股（占公司总股本的 0.5597%）。 2、持有本公司股份 122,880 股（占本公 ...

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2025-009 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于回购股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 23 日召开第三届董事会第十七次会议，逐项审议通过了《关于回购公司股份方案的 议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份， 回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元且不超过人民币 10,000 万元（均含 本数），用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的回购价格不超过人 民币 74.29 元/股（含本数），回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方 案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2024 年 2 月 23 日、2024 年 2 月 28 日在巨潮资讯网上（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方 案的公告》及《回购股份报告书》。 2024 年 5 月 30 日，公司完成了 2023 年年度权益分派。根据公司《关于回 购公 ...

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2025-008 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于回购股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 23 日召开第三届董事会第十七次会议，逐项审议通过了《关于回购公司股份方案的 议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份， 回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元且不超过人民币 10,000 万元（均含 本数），用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的回购价格不超过人 民币 74.29 元/股（含本数），回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方 案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2024 年 2 月 23 日、2024 年 2 月 28 日在巨潮资讯网上（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方 案的公告》及《回购股份报告书》。 2024 年 5 月 30 日，公司完成了 2023 年年度权益分派。根据公司《关于回 购公 ...